這篇講權證的介紹但舵手不會著墨太深，因為公開資訊很多。重點會放在第二篇(交易實務和細節)、第三篇(舵手挑選權證的方法)，因為實務和特性是比較少人會提到，也是比較需要靠經驗的，所以基本介紹舵手只會簡單講，其他沒提到的自行研究。權證說複雜挺複雜，但搞懂整個商品的特性，要運用並不困難。 權證是一種衍生性金融商品，由券商發行，並且有義務提供報價，讓投資人可以在市場上買賣，因此當券商沒有合理造市是沒有盡到造市者的義務，很多時候實務上並不是如此，會在下一篇提到。 簡單說，擁有權證是擁有一種權利，讓持者可以在未來權證到期時以權證的合約規範以某個特定價格買進(認購)或賣出(認售)特定數量個股的權利。而買進權證就等於跟發行券商在互相輸贏，你賺錢券商就賠錢，你賠錢券商就賺錢。當然，券商沒那麼傻，畢竟發行券商是莊家，因此自然有些的手段可以讓這場遊戲稍微不公平，下面或下一篇實務會提到。 權證連結的標的會影響這檔權證的報價，當然也有指數型權證，連結的就是指數而不是一般權證的個股，但操作的人並不多，因為基本上都會用指數期貨去操作。而就槓桿的大小程度來看。 股期的槓桿>權證的槓桿>個股融資槓桿 這三個槓桿方法都有其利弊，並沒有哪個比較好。就實務上的理解來說，權證是裡面比較難理解也比較多小細節需要經驗的。舵手最常操作到融資和權證，操作股期的經驗不多。 一、各別權證資訊 這些基本的礙於篇幅就簡單講，可自行研究 1. 名稱如附圖(取自麥格理證)說明很清楚了，舵手不贅述 2. 認購/認售：認購做多，認售放空 3. 履約價：買進或放空的價格，遇到除權息或是增資、減資時會依比例調整 4. 行使比例：行使比例0.5，代表1張權證到期可以行使買進0.5張股票(500股)的權利 5. 到期日：離權證到期日還有多久。 二、權證的重要數值 1. 價內、平、外 如附圖，清楚明瞭 2. Delta delta是影響權證價格很重要的參數，是現股每變動1塊權證會變動的價格，所以如果現股漲1塊，delta為0.05時，那合理的權證報價就會上漲0.05。以認購權證來說，delta會介於0~1之間。 Delta的變動又跟權證合約的行駛比例有絕對的關連，如果行使比例為0.1時，那delta的最大值就只有0.1。 另一個影響delta的因素是價內外程度。簡單來說，當目前現股離權證的履約價越趨價內，此時的delta會更大;相反地，當現股的價格離權證的履約價越趨價外時，delta就會越小，但不可能變負值(以認購來看)，因為認購權證的價格與現股股價是正相關。附圖是兆豐證的解析圖，delta就是橘色線的切線斜率，越接近X軸右邊價內時，切線的斜率會越大。(只有認售權證時才會出現負斜率) 3. Theta Theta這個數值也很重要，它所表示的是權證每日時間價值。當權證到期時，時間價值會歸0，不管是價內還價外。 到期時，如果是價內，權證的價格就只剩內含價值;如果是價外，那完全沒有履約的意義，內含價值和時間價值都是0，權證像廢紙一樣。 Theta不管認購或認售一定是負值，因為權證每過一天不管是不是交易日，都會隨的時間價值遞減，這是權證時間價值的特性。而影響theta的最大因素就是離到期日有多遠，當離到期日越近(剩餘天數越短)時，theta就負越大，也就是每天扣掉的時間價值越多。相反地，當權證離到期日越遠(剩餘天數越長)時，theta就負越小，每天扣掉的時間價值比較少。這也是為麼在挑選權證時不要挑離到期日太短，因為權證價值隨著時間流失越來越快，除非預期即將有大波動或是極短線(會放在實務講解)。 價內外也會影響theta的數值，越價外時，theta流失的也會越多。挑選選證篇時會多說明。 4. Gamma Gamma這個數值比較難理解(不懂可以暫時放掉)，用一句話解釋，它讓權證的價格有正面加乘的效果，會使得價格上漲速度比原delta更大，下跌時卻比原delta更小。 而gamma的數值的特性舵手附圖(取自股感) 5. 隱波 隱波就像是造市券商的秘密武器，是權證市場上公開的秘密。也是被默認的手段，如果不了解這個特性，很容易被券商吃豆腐。現在的資訊比幾年前還要透明，選權證一個很大的要點是盡量選不會調隱波的券商。因為被調隱波會讓權證的價格受到影響，而這是一個手段。有些券商的權證查詢系統都可以算出隱波。以投資人的角度來看，買隱波要越高越好，賣隱波要越低越好。比較有良心的券商就比較不會調隱波，第二篇實務會提到。 6. 實質槓桿 這是一個考量風險很重要的數值，槓桿的意思不懂可以查詢，6成的融資槓桿大概2.5倍(1/40%)，股期大概7倍以上，權證普遍介於中間。 簡單來說就是個股漲1%，當下的權證可以漲多少%，但實質槓桿單然就會因為其他影響權證報價的參數有很大關聯。 切記一句，風險正常來說會跟報酬呈正相關。希望的報酬越高，風險當然也越高。 7. 買賣價差 越小越好，因為買賣價差就是券商主要吃的豆腐來源。前面說了，買權證就像投資人跟券商在對賭。在不考慮手續費跟交易稅的情況下，一方贏另一方就一定輸。 8. 其他像Vega、Rho值有興趣可以自行研究，因為重要性比較不高，舵手就不多提。 謝謝你認真看完這篇文🥰 #crushershare #權證 #股票 #投資 #教學 #波段

大家連假有好好充電嗎？ #crushershare34 這是在6/23盤後寫的文章 所以數據會少一天 但股價星期三收平盤 看這篇文章以前請先看 #crushershare32 這篇主要是發現瑞儀籌碼的亮點 加上6/3寫完分析文後的回頭檢視 不管你有沒有持股 都可以試著追蹤看看 前一篇分析文寫過的就不贅述 這篇會講從6/3以後籌碼及技術面的變化 其實我非常建議新手 每一次買進股票 一定要記得買進的理由 不管你是投資還投機 哪一面向的看好都一樣 一段時間後都可以透過回頭檢視的方式 去檢視當初的進出場是否有邏輯可循 從養成良好的習慣開始 買進的理由迷迷糊糊 賣出的原因懵懵懂懂 最後怎麼賠不清不楚 QQ… 基本面就不多說 上一篇該寫都寫了 6176瑞儀 一、技術面 基本上從6/3號以後瑞儀沒有停損的理由 開最低的6/12開盤向下跳空 跟著大盤一起爛 但當天的走勢比大盤還強 幾乎是一路走高的狀態 最後收盤還比前一天高 從谷底上來 它的走勢都維持在布林中線以上(即月線) 沒有太多回測支撐時候 就6/12那天最清楚而已 均線一樣呈現穩定多頭排列 6/18當天的長紅K明顯表態跳脫整理 但這邊要注意的是當天的量能只有6403張稍嫌不足 後面三天的整體狀況還算不錯的 6/18收盤價可以視為短線支撐 即日K的關鍵K棒 所以短線上117.5要守穩就很重要 放到30分K也是一樣的狀況 117.5很明顯是關鍵支撐價位 放大區間來看它是一個階梯式走法 近期是打底醞釀攻勢的盤整格局 週線能守住就不用太過擔心 從我寫文後 當初的1/31大缺口已經順利填補 只要站穩且大盤不要有過度恐慌的情況下 接下來要挑戰就是近年來的最高點129 但目前看起來應該還有蠻長一段要走 因為即將在7/7除權息 從寫文後已經有一波漲勢 加上即將要放連假 後續的走勢是不是有除權息行情非常值得觀察 二、籌碼面 先講大戶的部分 這也是讓我想寫瑞儀的亮點 1. 上一個禮拜千張大戶的持股比例大增2.03% 往回看過去一年的資料 這是一年多以來單周增幅最高的紀錄” 且這五週的千張大戶比例一直再增加 2. 散戶持股持續下降 這也代表籌碼將逐漸集中 雖然瑞儀不是飆股 但大戶及法人的強勢布局 的確醒目 主力分點來看 從6/3寫文章以後將進15個交易日 就只有一天不是買超 主力的態度轉勢前一篇就強調過了 法人的部分我講過 外資態度是最關鍵的 縱使投信還是一樣持續買超給了不少信心 但外資能不能明顯表態是絕對需要著重觀察的點 但基本上本來大賣超的外資券商 轉多的態度還是沒那麼明顯 但如同上一篇所說 這些外資券商有減緩賣超力度 甚至開始轉買 但還是走短線調節 至於內資如同上一篇說的 除了元富以外都還是有再加碼 這點可以多觀察 籌碼集中度從寫完後的隔天 20日籌碼集中度轉正 進期都維持在13%左右 是蠻不錯的數值 5日籌碼集中更在近幾天有達到20% 以5日來看是非常集中的數值 三、其他重點 1. 分析文那篇我就提過 它的殖利率非常的高 現金股利每股配8塊 以6/23收盤來看 殖利率高達約6.7% 在近期盤勢震盪較大的強況 高殖利率本身就比較有保護力 2. 7/7除息 7/1下禮拜三是融券的最後回補日 以目前餘額來看大概還有300多張要回補 目前五日均量約將近5000張來看 並不是說非常多的量 但或多或少還是有支撐的效果 3. 我在寫上一篇文6/3時還沒召開股東會 會後的籌碼整體表現 應該是非常明顯的 如同前面提到 外資的態度會是左右瑞儀股價的關鍵 大戶及法人大多都還是偏多看待 4. 前一篇寫的後5月營收還沒出來 後來5月的營收雖較4月是衰減的 但YoY的成長幅度從12.4%拉高到25.3% 整體來說是有符合預期 下半年即將進入蘋概股拉貨期 後續走勢可以一起觀察的類股上一篇都提過 5. 我在寫文後的隔一天6/4 就有美系外資把目標價調升至125 以目前來說距離該報告的目標價已經不遠了 以上是檢討走勢的分析 基本上瑞儀很穩 我個人覺得拉回的機率不高 站穩後續攻的可能性比較大 當然前提是盤不要太爛 整體上我還是很看好瑞儀後續挑戰波段高點 但它不會大漲 後續幾個交易日的除息前行情可以多觀察 從我寫文後也差不多要一根10%了 雖然相比前面文章的金像電 長興 南緯 技嘉 不是飆股 但整體來說 我還算滿意 近期在操作防疫生技類股蠻成功的 瑞儀是我目前電子股持股中表現相對穩定的持股 這篇文是我跟理財寶 籌碼K線官方的合作😍 之前的文章就寫過我用的軟體就非常推薦籌碼K 不管是電腦還手機版 它們籌碼更新的速度很快 整個架構淺顯易懂 很推薦新手載來摸索 謝謝你/妳看完這篇文 請船員們幫我留言+收藏或分享 給我一點小小的鼓勵🙏🙏🙏 讓我之後可以寫出更好的文章 . . #籌碼K線 #籌碼選股APP #crushershare #籌碼面 #瑞儀 #股票 #投資 #理財 #股海舵手 #個股分析