【遊戲觀察】
　　
🕹原神-首週營收6000萬美金的商城長怎樣？🕹
　　
週一提到，《原神》全球首發就成為現象級遊戲，首周營收達6000萬美金，超越騰訊的《PUBG Mobile》且直逼《王者榮耀》，首月預估近1億美金營收，打破二次元遊戲的天花板。
　
我《原神》只玩了20分鐘，要點評什麼遊戲內容絕對是有困難，但看看商城這件事情，20分鐘綽綽有餘，今天就分享一下究竟首週能達6000萬美金的商城有何神奇之處。
　
👉先說答案：是一個普通到不能再普通，甚至有些空洞的商城。
　
首先，打開商城印入眼簾，可以發現商城品項非常少，僅有四個分類：
✅推薦商品：擺放一個170元的「空月祝福」(就是月卡)，就沒了，跟其他手遊動輒恨不得塞好塞滿下，《原神》根本逆向操作。
✅禮包商城：「空月祝福」又出現一次，然後是兩個補給包，補給包需要透過「創世結晶」購買，一週還只能各買一包，相當守護你的荷包。
✅塵輝兌換：能用「原石」購買抽轉蛋的「糾纏之緣」和「相遇之緣」，「原石」怎麼來？可用「創世結晶」1:1兌換。另外可透過星輝和星塵在此兌換其他虛寶，但不太確定星輝和星塵怎麼來的，可能是抽轉蛋也可能是玩遊戲獲得的。
✅凝取結晶：商城內除了「空月祝福」，唯二透過新台幣購買的商品，也是《原神》最核心的交易貨幣，僅有6個品項，每個面額首儲翻倍，限定一次。
　
看到這，有趣的地方來了，商城整個看下來，我們認知的各種新手禮包、豪華禮包、週卡等，《原神》全部沒有，除了月卡外，唯一看到要掏錢付費的「創世結晶」卻放在最後一個位置，非常低調。
　
我認為這是《原神》刻意為之，不希望讓玩家看到滿滿的銅臭味，不會一進到遊戲內就看到一堆禮包banner跳出來，這些操作都與米哈遊主打的產品定位-「沉浸式遊戲體驗」一致。
　
由此也可知，商城絕對不是讓《原神》首週能達6000萬美金的關鍵要素，因此你一定也猜到了，核心就在於那萬惡的「轉蛋」-糾纏之緣和相遇之緣，我們就來看看。
　
轉蛋放在介面的右上角，背包的旁邊，一樣非常低調，彷彿不希望玩家找到他似，點開後可看到共有四種轉蛋，分別為：
✅初行者推薦祈願：10抽八折，首抽必得一支主要四星角。
✅杯裝之詩：每10抽必得四星角色或以上武器，且特定五星角機率提升，但機率仍僅有可憐的0.6%
✅神鑄賦形：每10抽必得四星武器或以上角色，且特定五星武器機率提升，機率仍僅有可憐的0.7%
✅奔行世間：每10抽必得四星武器或角色，五星角色或武器機率一樣0.6%
　
這轉蛋可歸納出幾個特色：
1⃣都有保底，不會讓你太非洲，五星角色或武器你可能沾不到，但四星角或武器還是會給你
2⃣幾個核心的五星武器或角色動一下，就是一個新的轉蛋，例如初行者推薦祈願和杯裝之詩五星角色唯一的差別就是後者多了一支「溫迪」，其他就看你保底的四星想要角色還是武器，這樣的操作，其他遊戲也是，其實見怪不怪。
3⃣這四顆轉蛋都是混合池，也就是角色和武器混在一起隨機給你，這點我最討厭，明明可以分開的東西，偏偏要合併在一起，有夠討厭，但其他遊戲也常這樣幹，《原神》也只是剛好而已。
4⃣想抽個轉蛋超曲折：
👉得先用「糾纏之緣」或「相遇之緣」抽
👉如果上述不夠，缺少的數量會改用「原石」來抽
👉如果「原石」不夠，再改用「創世結晶」來抽，到這裡，才真的要請你掏出錢來消費
　
幹嘛搞那麼麻煩？一樣就是我先前講的，《原神》從商城到轉蛋，都盡量不讓你聞到銅臭味。
為什麼我會這樣認定？主要原因就是因為《原神》透過反覆詢問，每層轉換都極有可能讓玩家打消念頭付費。
　
這就好像你在商店買飲料，結果老闆娘鬼打牆一直問你:
👩‍🦱「帥哥~你確定要買嗎？」
👩‍🦱「再考慮一下吧~」
👩‍🦱「你真的要買？」
👩‍🦱「不好吧~要不要想想，現在不買還有機會喔~」
你會不會覺得很有事？
　
而《原神》冒著這麼大的風險層層轉換，從邏輯推敲上原因無它，米哈遊只是堅持產品定位，把付費這檔事能藏多深就藏多深，期待你最好忘了它，等到你回神時，你已經操控五星「溫迪」大地圖滿場飛。
　
那你可能會想說，都藏成這樣，低調成這樣，為什麼《原神》還賣這麼好？
我會回答:就是因為《原神》做得那麼低調，營收才能夠那麼好，《原神》如果跟其他手遊一樣，一臉就是要你課金，只會引來玩家另一波反感，也違背了產品定位。
　
舉個非《原神》的例子(不見得準確，僅僅是我個人感覺)，當初暴雪旗下遊戲《星海爭霸2》和《鬥陣特工》，也是額外搞個需要付費的轉蛋，轉蛋內可獲得獨特的角色皮膚之類，起初也是被玩家大力反彈，玩家抗議的是，為什麼一款買斷制遊戲，還會需要額外花錢的轉蛋，即使不付費也完全不影響遊戲體驗，但玩家就是會不爽，因為這跟玩家的認知相牴觸。
　
《原神》也是如此，一款幾乎零互動、無社群系統的單機版遊戲，為什麼會需要抽角色抽武器？這件事情就很奇怪，但作為一款開發成本破億美金的免費遊戲，《原神》如果走買斷制，那肯定是賠到脫褲子，因此才會有這種看起來很扭捏、很迂迴的消費模式，該賺還是要賺，但要低調，透過UI和UX的設計盡量消弭玩家不舒服的感覺。
　
所以《原神》商城這套迂迴的做法其他手遊能效仿嗎？坦白說我認為沒辦法也不需要，因為免費遊戲，商城內購制非常正常，玩家也都心知肚明，遊戲廠商沒賺錢，玩家哪來遊戲玩。只要價格合理，商品有它價值，銀貨兩訖，誰也沒對不起誰。
　
以上就是我對於《原神》的商城分析，最後想說的是，透過這次分析，讓我知道了商城即使塞得又多又滿，跟營收也不見得會成正比，而當玩家真心想玩你的遊戲、愛上你的遊戲時，品項量少質精也能讓你賺得盆滿缽滿。
　
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【#鈊象（3293）漲停了！】
「跟隨趨勢走，憂慮不須有，隊長來幫大家回顧一下今年4月時寫的主流產業選股術訂閱文章，證明產業趨勢對，股票震盪只是過程，大賺早已決定！在您看過隊長網路文章，確定博奕類遊戲的生命週期之時就決定～以下為內容：

疫情推升宅經濟 鈊象今年獲利上看45元（2020-04-07）

今天老師要繼續幫同學們追蹤遊戲類股的鈊象，這次老師是要跟大家說明，社交博弈類型的遊戲公司有什麼特性？另外，老師會更新第一手拜訪後的公司最新概況。投資是一條漫漫長路，同學們除了要停損、風險控管之外，還得持續積累產業知識與公司資料庫，並且不斷地追蹤公司的業績，才能知道是要汰弱留強，還是要續抱。贏在堅持，勝在追蹤。

博弈遊戲的生命週期長，使公司能持續有營收挹注
一般來說，電子遊戲可以依據載體分為5種：家用遊戲機（console）、掌上遊戲機（handheld）、街機（arcade）、電腦遊戲（computer game），以及手機遊戲（mobile game）。目前主流的遊戲就是湯姆熊或百貨公司內能看到的街機（例如：跳舞機、賽車等），再來就是電腦遊戲與家用遊戲機（例如：PS4、XBOX），以及大家最熟悉的手機遊戲。

鈊象的手機遊戲主要以社交博弈類型為主，此類型遊戲的特色是：生命週期長、遊戲時間破碎、具累加性。博弈也就是賭博，是人類最古老的需求與行業之一。在銷售策略上，博弈手遊開發進度達80%～90%後即會上架，並且開始進行小規模的導量測試。研發團隊可以針對玩家的留存率、獲勝機率、遊戲內容等參數進行調整，之後才正式上市。但是，上市後通常不會一次性就投入大量的行銷費用來吸引客戶，而是改以間隔性逐次投入，以慢慢累積用戶數量與營收，並且不斷透過營運數據來優化產品，創造出正向循環，屬於數據驅動成長（Data-Driven）的商業模式。

社交博弈類型手遊的遊玩時間比較破碎，每天在線時間低於MMORPG（大型多人線上角色扮演），不過其生命週期可以長達數年，屬於細水長流型的遊戲。舉例來說，美國的SciPlay（SCPL.US）與韓國的DoubleU（192080.KS），2家上市公司主要的營收都是來自於社交博弈類型手遊產品，為全球市占率第2名與第3名的廠商，年營收規模約鈊象手遊營收的3倍，但是，逐季與逐年的營收趨勢與鈊象相符，均呈現斜率向上的走勢。透過觀察產業龍頭，似乎暗示即使鈊象未來營收成長3倍，成長動能依舊存在，而台灣的上市公司中並無與鈊象營運模式相似的同業。

個股介紹：鈊象（3293）
一、基本面分析》從商用電子遊戲機台起家，近年跨足線上遊戲
鈊象成立於1989年，為東南亞最大的商用遊戲機廠，公司產品包括兌獎機、博弈機台與街機，營收比重分別為遊戲軟體（手遊為主）與遊戲硬體（商用電子遊戲機台）。公司成立初期以遊樂場的商用電子遊戲機台為主，2002年才跨入線上遊戲產業，推出知名的線上麻將遊戲《明星3缺1》，至今已經營運17年，為台灣壽命最長的線上麻將遊戲。

遊戲硬體一直以來都是公司主要的營收來源，占比約為60%～70%，而遊戲軟體占比約30%～40%，直到2015年手遊興起後才推升遊戲軟體的營收，目前遊戲硬體與遊戲軟體（線上遊戲）的營收比重已經顛倒，後者高達80%以上。

鈊象所推出的作品有：《姬戰神域》、《火線狂飆VR》、《捕魚大玩咖》、《明星3缺1》、《金猴爺老虎機》、《金好運》、《滿貫大亨》、《發發發老虎機》，而《三國戰紀》系列更是打入Sony的PS4與街機。

近年來，公司的營運重心由商用電子遊戲機台（跳舞機）轉移至遊戲軟體（手機遊戲），因此，鈊象的研究重點，不在於沒什麼成長性的街機，而在於獲利占比高達8成的「五大手遊」。

鈊象近幾年導入人工智慧（AI），使得公司的營收年年成長。公司從2018年第1季開始進行玩家遊戲行為數據的分析與處理，並且於2018年第3季導入SAS（統計分析系統），同時開始進行遊戲行為與儲值習慣標記，以打造出機器學習模型，成效在2018年第4季逐漸顯現。手機遊戲的營收從2018年第3季的5億2,000萬元逐季快速成長，至2019年第3季已經達到11億7,000萬元，年均複合成長率高達22%，成長率相當優異。

二、成長動能》「五大手遊」吸引玩家，獲利貢獻度達8成
在了解鈊象未來的營收成長與獲利能力之前，必須先了解獲利占比高達8成的「五大手遊」，包含：《金猴爺老虎機》、《明星3缺1》、《金好運娛樂城》、《滿貫大亨》、《海王寶藏》。

《金猴爺老虎機》為公司獲利貢獻第1名的遊戲，目前有日文、越南文、英文等版本在開發，在東南亞的博弈類手遊App的排名上名列前茅。遊戲前身是與Aristocrat合作開發的《發發發老虎機》，2017年雙方拆夥後，鈊象憑藉著過去在東南亞市場銷售商用電子遊戲機台的經驗，在當地推廣《金猴爺老虎機》，目前在中國、泰國、印尼、菲律賓、馬來西亞都有不錯的成績，也有推出日文版、越南文版與英文版，是公司最國際化的手遊。

在手遊付費率方面，《金猴爺老虎機》2019年8月的付費率介於2.3%～2.5%，目前已經大於3%，DAU（每日活耀人數）從2017年8月的13萬人提高到目前的27萬人，預計今年將突破32萬人。

《明星3缺1》為公司最耳熟能詳的遊戲，該遊戲的營收占公司整體營收比重約15%～20%，遊戲已經營運17年，為台灣知名的麻將遊戲，目前DAU約50萬人，不過公司透過增加遊戲種類（除了傳統的麻將遊戲之外，還新增了鬥地主、接龍、21點等數十款的卡牌類遊戲項目），以及更新每日任務、闖關活動、社群經營等方式來推升ARPU（每用戶平均收入）和付費率，因此營收仍然能穩定成長。

由於《明星3缺1》的特色為充滿台灣明星，因此相對來說，在中國或東南亞地區較難推廣，但是並不影響此款遊戲的銷售。2020年，遊戲請胡瓜當代言人，DAU從50萬人提高到60萬人，排名一度衝高到第3名。

《滿貫大亨》與《金好運娛樂城》目前各自占公司整體營收比重約10%～15%，為綜合性的娛樂場手遊平台，遊戲種類包括棋牌類、押分機、老虎機等，台灣為主要的營運區域，近期則陸續開拓東南亞市場，而《金好運娛樂城》已經在馬來西亞獲得初步的成果。

舉例來說，《金好運娛樂城》於2019年8月在馬來西亞開始營運，即衝上當地娛樂場類手遊營收排行榜前3名，比起《明星3缺1》、《滿貫大亨》與《金好運娛樂城》將更有機會開拓東南亞市場，成為繼《金猴爺老虎機》與《海王寶藏》後成功跨出台灣的手遊產品，亦為2020年公司重要的營收成長動能。

《滿貫大亨》請「玖壹壹」當代言人，並且推出抽保時捷的活動。

《海王寶藏》主要營收來自中國，近期在中國的遊戲排名落在60名～90名之間，目前遊戲營收推估占公司整體營收比重約5%～10%，主要營運地區為中國，遊戲內容為機率性的捕魚遊戲，曾經為中國娛樂場類手遊營收排行榜前5名的產品，亦為目前台灣業者在中國自行營運的手遊中，營收排行最高者（iOS）。由於娛樂場類手遊具有「先進者優勢」與「大者恆大」的特色，預期未來《海王寶藏》的會員人數與營收均將持續穩定成長。

三、財務解讀》去年獲利優異，擬配發25元現金股利
將AI導入博弈手遊後，鈊象的每股盈餘（EPS）持續成長，同時屬於高配息率的公司。鈊象2019年的EPS為28.08元，預估將配發現金股利25元，現金股利配發率高達89%，維持近年來的高配息率，大方回饋給股東。2020年1月與2月所公布的稅前損益高達6億1,000萬元，EPS也高達8.6元，屬於財務相當透明的公司。

四、投資建議》博弈手遊長期穩定成長，可持續追蹤
新冠病毒肺炎影響了人類的行為模式，試問，小花自主隔離在家，有人敢跟她湊桌打麻將嗎？當然只能選擇線上遊戲，因此，宅經濟成為受惠的產業之一。

就算不考慮新冠病毒肺炎的影響，鈊象為遊戲類股股王，近年來獲利成長性佳、配息高，目前進入營運高成長期，本益比可望持續提升。同學們其實要思考老師常在課堂上提到的，用合理的價錢買成長性高的好公司，而不要一味的思考用便宜的價錢買平庸的公司。

營收占比約65%～70%的「五大手遊」，深耕東南亞市場，營運成長性佳。鈊象從以往大家所熟悉的跳舞機、賽車機等街機廠商，成功轉型為博弈手遊軟體，專攻生命週期長、遊戲時間破碎、具累加性的社交博弈類型手機App。博弈的需求一直都在，手機遊戲也不斷的透過抽角色、贈送禮包、月卡等活動來吸引玩家，手機上儲值的比率約2%。公司導入AI輔助營運，擴增總體玩家規模、付費率與ARPU持續成長。法人預估，2020年的EPS上看45元，考量公司高成長與高配息，因此給予16倍～18倍的本益比，目標價為720元～810元。

經過3月市場的全面性崩跌，鈊象回測季線後迅速站穩，相比於大盤跌破10年線，以及其他標的都破年線來說，屬於相對強勢的股票。簡單來說，鈊象就是屬於市場認同的強勢股，也是新冠病毒肺炎肆虐後挺住的公司。投信與外資持續買超，提供公司穩定的籌碼與買盤。外資持股約2萬1,000張，持股比率約30%、董監持股約10%、投信持股為6,836張，持股比率約10%，籌碼相對集中。

#張捷主流產業選股術：https://reurl.cc/yZrGeO

【#BF市場焦點】騰訊首季純利升6.2%至288.96億人民幣，非國際準則純利升29%
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騰訊控股（700.HK）公布截至今年3月底止首季業績，營業額1,080.65億元人民幣（下同），按年升26.4%；純利288.96億元，按年升6.2%，每股盈利3.049元。以非國際財務報告準則計，純利為270.79億元，按年升29%，優於市場預期的約250億元水平；每股盈利為2.858元。首季EBITDA為422.28億元，按年升25.81%，經調整的EBITDA為451.9億元，升26.95%。
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期內，增值服務業務收入按年升27%至624.29億元，當中網絡遊戲收入增長31%至372.98億元，主要反映《和平精英》、《王者榮耀》以及海外《PUBG Mobile》、《Clash of Clans》的收入貢獻，集團首季手遊收入總額錄得347.6億元。金融科技及企業服務業務升22%至264.75億元；網絡廣告業務收入升32%至177.13億元。
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至3月底止，微信及WeChat的合併月活躍賬戶數為12.03億人，按年升8.2%；QQ智能終端月活躍賬戶數為6.94億人，跌1%；收費增值服務註冊賬戶數為1.97億人，升19.3%。
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#電子利是 #春聯 #揮春 #e利是 #書法 #派利是 #利是封幾錢 #團年飯

由於本港疫情、限聚措施持續，2021農曆新年期間有不少拜年活動須取消，不過近年多間傳統銀行、電子支付平台、虛擬銀行都推出農曆新年「電子利是」功能，令傳統的派利是習俗即使在疫情下亦可轉到線上，照常舉行。當中更有部分平台如恒生銀行、渣打、中銀香港推出現金獎賞優惠。

各大銀行App獎賞優惠：

恒生銀行

「雙重祝福」包括：由大年初一至正月廿九(3月12日)期間，於恒生個人e-Banking派發電子利是，或登記轉數快（fps）收取利是；推薦親友加入使用智能助理HARO WhatsApp功能，均可即時參加應節大抽獎
獎品包括價$8,888元現金獎（8 份）、$1,688酒店餐飲電子現金券（80份）、$38法式糕點電子現金券（8,800份）
花旗銀行

由今月初至正月十七（28日），花旗銀行客戶於Citi Mobile App按「Get More」登記參加「Citi派利是大抽獎」，並於2月內發送兩封電子利是，即可參加
有機會贏取8,888元（名額兩名）或888元（名額30名）
中銀香港

於BoC Pay及手機銀行推新春Phone利是服務，可以隨利是附上賀年祝福訊息
由本周四（年三十，11日）至初十五（26日）新春期間，可參加上述抽獎以贏取8,888元現金獎賞，名額共10名
在推廣期內以Phone利是或轉帳/轉數快派電子利是1次，就可抽獎1次，分別有30次抽獎機會
渣打銀行

由年廿七（今日）至正月十七（28日），用SC Pay轉數快轉帳，包括派電子利是，並同時分享SC Pay貼圖，即可自動參加大抽獎
有機會贏取高達8,888元開運大利是，名額5份；另有188元現金獎1,000份
滙豐銀行

滙豐在去年12月初推出了HSBC HK手機App推廣活動「日日轉數日日送」，至本月28日(正月十七)才完結
在HSBC HK手機App內，用轉數快轉賬10元港幣或以上，每日第1萬、第2萬及第3萬位用戶即可獲1,000元現金回贈，名額共270名
該推廣期內更連續13星期設每周大抽獎，有機會獲得iPhone 12 Pro Max 512GB智能手機（太平洋藍色或石墨色），每星期2部，名額共26名
滙豐旗下電子錢包PayMe

滙豐日前推出大抽獎活動，由2021年2月12日至2月26日（初一至十五），經PayMe派利是並標籤#superstart 即可自動參加「醒足一年大抽獎」
有關獎賞包括：滙豐信用卡$6,000「獎賞錢」、foodpanda $3,600消費額、百佳超級市場$6,000元現金券、HKTaxi $3,600元消費額（名額各佔200名）
八達通App

年初一（12日）至正月廿九（3月12日）期間增設「e利是」功能， 用戶可自訂利是金額
透過QR code派發「e利是」，甚至設定隨機派發不同金額
家長也可經八達通銀包直接嘟入小朋友的八達通卡

八達通亦有設超過150萬元獎賞，其中首2萬名已設立轉數快銀行自動轉帳的八達通銀包用戶，如成功派發「e利是」給20位用戶累計達300港元，可獲贈38元「e利是」獎賞
成功派給40位用戶累計達600港元，每位可獲贈88港元「e利是」獎賞
新設立轉數快銀行自動轉帳的八達通銀包用戶，亦可獲30港元迎新「e 利是」
Tap & Go 拍住賞App：

由明（9日）至初十一（22日），透過Tap & Go派發電子利是並累積派發利是次數最多的首10名客戶（以收款帳戶計算），有機會贏取由csl.送出，為期24個月80GB本地流動數據5G服務計劃，總值10萬港元

虛擬銀行ZA Bank：

推出「千萬利是賀牛年」，預留總值$1,000萬元獎賞，由年廿九（本周三）至正月十七（28日）期間，用戶每推薦一位親友成功開戶，就可以和親友一同獲得168元現金獎賞
經 ZA Bank App派利是，亦有機會贏取$1,000現金獎
已婚人士更可選擇派雙封電子利是
為還原封、拆利是的感覺，用戶可逐一將鈔票拉入利是封内，完成入利市的過程。而收到利市後就要按一下封口位置的貼紙，才可打開看到電子鈔票?合作邀約請洽
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