【#Podcast更新了】
EP45: 為什麼美股最近大暴跌？能源短缺是假議題嗎？
🎙️ Podcast 連結：https://gamma.soci.vip/
✍🏻 搭配文章：https://gamma.to/notes/9LL4ODafjJRmJanoXqaV?fbclid=IwAR2QfCU78pb7OyO0CC50Bi1gzrhu7DXmgksUpMnyfce2V4GZgetR-lQbyI8

對近期市場看法

🔖 長債殖利率走升:
1.能源短缺產生對通膨的隱憂，推動 10 年期公債殖利率上漲
2.DCF 公式，利率上升，股價下調
3.Gamma 認為這不至於會導致黏性通膨 (成本驅動價格上升、但實質經濟沒有成長)，尤其 Delta Variant 的時候已經把經濟復甦往後推，所以其實經濟成長放緩的論述已經 price in

🔖 美國政府債務上限調高的談判僵局:
這個消息出來的當下，市場就會迅速反應，那麼債券價格 (殖利率) 在那個當下就會 price in

🔖 回歸到最近市場修正的原因:
1.因為整體股票持倉水位仍然在歷史的高點，而經理人為了降低曝險，拉高現金持有
2.Gamma 認為他們就是再找理由賣股票，上面這些就是很好的理由
3.Q3 表現向來不好，尤其是 9 月，不需過度擔心

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Gamma 認為在最近的市況中，感到更有趣的反而是能源短缺可能的投資機會。

🔖 能源短缺的通膨論述合理嗎？
1.先定義好供需造成的通膨 vs 貨幣造成的通膨
2.影響也小，因為經濟活動要到明年才會更加旺盛

🔖 能源短缺問題現象:
1.從供給面看能源短缺
2.中國政策加劇能源短缺
3.燃料煤
4.LNG

《花好月圓》
農曆八月悄悄到來，意味中秋來了。

小時候很喜歡中秋節，理由很簡單，就是有甜甜的月餅吃，有發光閃燈還有自帶音樂的燈籠玩，特豐盛的晚餐，最重要的是一家人可以去海邊賞月，超級開心。

儘管這些愜意的時光已經是孩提時的生活寫照，早已遠去，但回想起來，宛如昨日發生。

人長大之後，人變了，連節日慶祝方式也變了。

一切從簡，不特別翻日曆，桌上沒有月餅的話，還真的以為是平日。

有人說節日是商家製造發財的機會，讓人不自覺消費，慶祝節日其實並沒有必要，曾經有那麼一段時間我也特別認同。

但人生，就是從體驗生活中成長，忽然覺得，節日原來意義深遠。

中秋節是傳統的大節，意義就很簡單，不就是為了慶祝團圓，一家人聚在一起共同賞月。

能夠團圓，其實一點都不容易。放眼看過去，全球依然處在水深火熱的疫情，阿富汗的國情，天災人禍，隨時隨地發生，甚至早上才通電話，晚上也許就接到whatsapp說人已經不在了......你就知道所言不虛。

所以真的要珍惜能夠相見的時光，一輩子看似不短，其實真正能相聚的時光其實短得離奇。

能成為一家人，那就開心愉快地相處吧，夫妻能夠床頭吵架床尾和，一家人血脈相連，什麼怨恨不能放下？

既然相聚一堂，何必不滿心歡喜。

這個要求，是要求自己而非別人，所以有時你很興奮，很期待，也用心對待他人，但卻換來一桶冷水，那也不重要，因為你已經盡了你的本分。

付出必然能得到收穫，只是收穫未必如你想像的那樣而已。

最親密的人，往往傷害最深，趁著中秋踏出和好的第一步吧。

家和萬事興，財運以及其他運勢自然能改善。

這個農曆八月特別有意思，原本就是桃花月，而這個桃花月更帶有一絲絲靚麗的味道。不妨用心打扮，讓人感覺賞心悅目，人緣也能變好，處理事情更能得心應手一些。

還有與其期待有貴人降臨，不如試著做別人的貴人，簡單地例如讓座給他人。

罪案發生率頗高的一個月份，小心一些吧。

若問股市，若與內地有密切關聯的股票，還是不太理想，若與國策，政治有關的話，情況還是繼續雪上加霜。

越有名氣的股份，即使是歷史悠久的公司，股價表現也讓人擔憂。

屬鼠，屬馬，屬蛇和屬豬的朋友財運來臨，轉眼即逝，鼠和豬在上半月要好好把握而馬和蛇則集中在下半月。屬鼠的朋友上半月會有突如其來的變化，屬豬的朋友則上半月人緣不錯要多加把握。

屬牛，屬狗，屬龍，屬羊的朋友上半月可以稍稍放鬆，給自己歇口氣，下半月呢再出來，試著做義工，會有意想不到的回報喔。

屬雞，屬猴，屬虎和屬兔的朋友，少少壓力其實是推動前進的動力。

什麼生肖都好啦，趁中秋食下月餅，玩下燈籠，輕鬆下啦。

自然人都靚D，健康D。

https://www.facebook.com/MasterNgYanTung

吳炘曈

Photo by unsplash Alexa soh

量能急縮至2400E，資金轉向新主流

指數上漲百點，但因為各類股都漲一點點，大漲的股票很少，大家無感是正常的，這邊有疫情干擾+電子股毛利率到頂的憂慮+FED縮表的預期三大干擾，市場一定要時間整理，而新舊主流會交棒，明年新產品，新趨勢的做夢股會在震盪中竄出頭，成為市場新焦點，新主流鎖定高速傳輸、IP股、電動車、SIC四大領域，飆股都會在這裡面

3228金麗科股價壓回2％回到半年線支撐，這邊再跌空間有限，行政電腦都已經TAPE OUT了，再來就是等NRE的認列，明年光行政電腦貢獻的EPS估計上看30～50元，其他產品加一加就不得了了，去年九月76元買進都13個月了，這邊就是耐心等待，繼續蓋牌到年底，明年挑戰IP股王

6643 M31股價早盤最高達415元，我高度看好第四季的股價表現，八月營收創今年新高，EPS約達0.94元，九月營收若達1E，EPS將超過1.4元，第四季客戶5/7奈米新案開案積極，加上美通訊IC客戶有大筆NRE會進來，營收將一舉衝至歷史新高，而IP股營收扣掉固定的管銷，全都是淨利，營收只要暴衝，獲利就是爆衝，上半年EPS3.15元，下半年趕進度，全年上看13~16元力旺上半年也就7.2元，全年15~16元，這獲利差不多水準，M31落後太多，並且M31有最強的USB IP，4.0、5.0IP都通過台積電認證，比同業都強太多，IP收入又隨晶圓代工漲價同步成長，同時具備高速傳輸+IP股雙主流，營收獲利又剛開始噴出，還有力旺遠在天邊可以比價，年底若翻一倍也是合理

而一樣具備USB高速傳輸+IP雙題材的還有3035智原，目前也大漲6%達107元，8月營收也創7.31E新高，股價被亂殺下去，V轉回去也只是剛剛好而已

電動車的部分先鎖定電池材料，1727中華化又創28.3元新高，這檔我們賺28%閃人換股M31了，但還是看好不變，有機會會再買進。另外還買進一檔電池材料做夢飆股5XXX，目前大漲近5%，就準備開飆了

SIC當然也是明年新主流，因為SIC晶片單價貴太多太多，甚至超過幾十倍，只要良率與產能拉高，會超賺錢，享有的PE也會超高，漢磊這塊台灣最領先產能也最大，第四季要量產SIC晶片，太極旗下盛新材料也是第四季量產，未來都會一波比一波高

全新鎖定『中價位高速傳輸精品股XXXX』，預計下周一進場，之前領取《九月飆股券》的朋友，周一就可以使用，換取最新飆股

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免責聲明：股市達人鄭瑞宗文章中分析之股票，僅供投資人作參考，投資請審慎考慮

這一期，前半段我談了最近疫情下跌的正面思考，後半段介紹達美航空過去的簡要歷史與財務資料。大部分學習投資的人，幾乎都聽過或者了解過巴菲特的投資方法，那些在危機之中買入然後幾年後得到大幅回報的故事，比如2002年的中石油，2008年的高盛和比亞迪。

延伸閱讀：
《疫情中的巴菲特：他的動作是什麼？》：https://reurl.cc/oLrpGD
《ROE是什麼？》：https://reurl.cc/0o9QNA
《相對強弱指數RSI是什麼？》：https://reurl.cc/xZLorV

在今年二月27號，巴菲特揭露他買入達美航空公司股票達10%以上的事情。在三月達美航空股價已經下跌到22塊了，比巴爺爺揭露的買入價格45塊還要再腰斬。雖然緊接在4月初出現了巴菲特減持達美航空的消息，這是一個有點特別的發展。我也不確定要怎麼去分析它，但是我們可以先了解下達美航空。

美國大型航空股之一的達美航空，代號DAL，是現在世界上規模第二大的航空美股公司，在全球的許多國家都有航班，公司名列財富500之中。

我非常好奇三年或五年後達美航空會發生什麼變化。巴菲特為什麼買入之後又快速減持？這是因為他發現自己的錯誤，還是他是為了先減持到公司10%以下，後續做更大的動作呢？我覺得看著這些商業故事的演變相當有趣，到時會如何？

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#美股 #巴菲特 #達美航空

升旗易得道 2019年1月11日
主持: Tony Choi, Johnny Fok, Dilbert


第一節：天誅地滅林鄭月娥，削減長者開支，對弱勢群體好打得！五雷轟頂女特首，一筆過撥款遺禍至今！| 升旗易得道 2019年1月11日
https://youtu.be/_Cvqv4_3Ya0

第二節：揭露泛民四大內奸「莫乃光、梁繼昌、李國麟、陳沛然」，民主黨，關鍵時刻又賣港！ | 升旗易得道 2019年1月11日
https://youtu.be/OFpUOvOCNyk

第三節：尸位素餐，投票時刻張超雄邵家臻去左邊？關鍵一席，與民為敵，楊岳橋長期懲罰選民，變身湯家驊2.0！| 升旗易得道 2019年1月11日
https://youtu.be/4DhUsiksyvs

第四節：小米（1810）禁售期一到，股價斷崖式下跌，五蚊都唔值! 美團（3690）美圖（1357）同一命運？| 升旗易得道 2019年1月11日

第五節：山頂7.2億洋房Mount Nicholson首現撻訂，鐡路沿線32個屋造價淪陷! 樓市跌勢加劇，幾時可以撈底？| 升旗易得道 2019年1月11日

第六節：吊高環保撚! 用飲筒等於傷殘人士？環保組織擾民又做地產商走狗，阻止香港填海關乎重大利益！| 升旗易得道 2019年1月11日


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12月1日星期六升旗易義工派米行動完結!
暫定2019年1月19日(星期六)再繼續派米, 多多支持!

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國際鐵礦砂價格反彈，中鋼(2002) 周四開出的第二季內銷盤價可望開漲，昨日股價噴出大漲逾4%，成交量更衝高到9.4萬張，這是去年12月1日以來的最大量。包括彰源(2030)、新光鋼(2031)、中鋼構(2013)、海光(2038)、新鋼(2032)均亮燈漲停，拉升鋼鐵股指數(TSE20)飆漲4.02%，成昨日盤面最強勢族群；至於觀光類股(TSE27)則最為弱勢，下挫1.08%，

總統當選人蔡英文昨天展開生技產業之旅，雖然浩鼎 (4174)董座張念慈表示乳癌新藥OBI-822臨床療效非常確定，有信心打國際競賽，昨天股價仍然苦吞第二根跌停板來到552元，跌停委掛張數還超過1.3萬張，兩根跌停造成市值累計蒸發219億元。目前浩鼎借券賣出餘額高達6,093張，市場傳聞主管機關將查核浩鼎借券情形，不過櫃買中心澄清並無此事。生技醫療類股(TSE31)昨天似乎也已經擺脫浩鼎的陰影，類股指數收盤大漲1.87%。特別是跟浩鼎有兄弟檔之稱的中裕 (4147)跌停開出之後迅速打開，收盤漲幅達到3.93%。台微體 (4152) 收盤攻上漲停來到160.5元，東生華（8432）同樣亮燈攻頂，健亞 (4130)漲幅5.96%拉到最高作收，醣聯 (4168) 勁揚3.71%，智擎 (4162) 漲幅超過4%，藥華藥 (6446) 大漲6%以上。

陸系手機大廠華為今年智慧型手機出貨看增30％，供應鏈可望吃香喝辣，敦泰(3545)亮燈漲停，華晶科(3059) 、矽創(8016)也跟進收高。鴻海(2317)與夏普的鴻夏戀將進入最後倒數，外電報導夏普主要債權銀行態度傾向接受鴻海的援助案，鴻海股價小漲收在77元。面板則是因為友達(2409)春酒釋出今年第1季是谷底的訊息之下，友達.群創(3481)分別上漲2.02%及1.33%。IC設計龍頭聯發科 (2454) 在世界行動通訊大會MWC發表多項新品，股價昨天在平盤附近上下游走，從股價表現觀察，由於去年第4季財報低於預期，加上多家外資在法說會後紛紛調降評等，聯發科股價在今年2月2日創下193.5元的7年多新低之後，以昨日盤中高點232元計算，短短8個交易日漲幅已經將近2成，外資在農曆年後的第一個交易日開始連續7日買超累計達到9329張。
設備廠志聖(2467)在2015年營運不順，自結全年稅後虧損4.85億元，每股淨損達到3.06元；董事會決議從1月30日起進場買回1.58萬張庫藏股自救，股價不但在1/30當天跳空大漲9.62%，從11.95元漲到昨天高點14.8元，累計漲幅也已經達到23.85%。
樂陞 (3662) 躍居索尼PlayStation VR正式軟體開發商，漲停上演慶祝行情。盛達 (3027) 搶攻北美市場再下一城，旗下M2M產品通過美國AT＆T認證，昨天帶量飆漲超過9%。振維 (3520) 董座涉入普萊普雷訴訟遭搜索，公司表示營運一切正常，股價也力守在平盤。智伸科 (4551) 開放融資券交易首日獲買盤追捧，強攻創大上市來新高價。樺漢（6414）併購效益持續發酵，元月營收11.49億元創歷史次高、年增43％，主要受惠於子公司瑞祺電1月營收創新高，激勵樺漢昨（23）日股價盤中一度衝上404元，尾盤雖然追價力道不足，但收盤時仍上漲3.4％收395.5元。胡連 (6279) 受惠吉利汽車長單、新電動車產品及中國市場復甦，前景一片看好，獲外資調升目標價至200元，昨日價量齊揚。東陽 (1319) 三大利多齊發，元月獲利倍增，每股稅前淨利達0.6元，外資連5日買超6519張，股價強彈半根停板，站上28個月。鑄造大廠F-永冠(1589)元月營收受惠於旺季效應，出貨噸數優於法人預期創下歷史新高達7.6億元，較上月成長17.0％，並較去年上揚1.9％，昨（23）日股價大漲6.35％收234.5元。國內最大醫療廢棄物處理廠商日友(8341)元月營收1.4億元，年成長率30.1％。展望第2季，由於每年都在第二季換約，法人預期換約後ASP將有上調空間，因此營收與毛利率可望再提高。昨日股價尾盤狂拉漲停，上漲9.81％收145.5元，新麥（1580）元月合併營收雖不如預期，但法人依訂單能見度1個月推估，今年營收成長5％至10％，全年營收回升至43億元以上，股價跌深反彈，買盤承接力道強勁，終場以漲停95.7元，上漲8.7元作收，一次站上10日線跟月線反壓。金洲（4417）昨日開平高之後，一路盤堅，終場大漲2.95元，以32.90元漲停板作收，這是金洲從去年10月5日當周最高點51.7元，一路下跌43.52％到最低29.2元止跌之後，最強的反彈之一。