《8/26 大盤表現》
萬七有守，但月線得而復失，都顯現了台股雖仍維持上升格局，但上檔的套牢賣壓還是很重，大家要尊重月線！先看到加權指數今天的開高，最主要是因為台積電跳空往上，最高漲到603元，但6字頭的台積電當然有很多套牢的人想逃命，才讓漲幅收斂。而且為什麼說要尊重月線反壓？今天如果把台積電的漲點貢獻拿掉，大盤一度下跌逾百點！

買盤還未全力翻多狀況下，昨天上漲的個股，特別是外資昨天大買的標的，都在台積電拉指數的掩護之下，似乎有資金偷偷出貨，像是電子零組件，以及昨天拉尾盤的航運股。要不要續抱？專家們看法不一，不過若不是習慣極短線操作的投資朋友，檢視手上個股有業績保護的話，特別是即將公布的八月營收若能有好消息，那麼短線震盪期間，不要破線應該都還能續抱。

那麼台積電今天到底對電子股造成什麼影響呢？首先台積電若真的漲價成功，如同昨天說的，毛利率揚升絕對會是好事。不過今天上六百後就被打下來，難道就漲這樣而已嗎？多位盤中的老師都分析，現在這個時間點公布漲價，代表的是第三季只能小幅度受益，主要第四季財報表現才會更明顯，所以慢慢往上，台積電今天股價高點603元絕對不是摸一下折返跑，慢慢把賣壓消化掉後，有充足的時間空間來反應利多！

至於今天大跌的聯發科，真的會受到漲價影響而毛利率大衰退嗎？這要先看到台積電漲價，其實主要是漲在成熟製程，先進製程漲幅較小，所以真的會受到影響的IC設計業者恐怕不會是聯發科，聯發科近期股價弱勢是反應下半年營收，成長幅度恐不如上半年強勁。

而其他IC設計業者的獲利會不會受到影響？兩個檢視重點：
(1)能否轉嫁成本到客戶端→需求強的就行
(2)是否自己握有晶圓產能→上肥下瘦確立

以上談到的這兩個重點，會是IC設計業者，接下來股價會不會受到影響的關鍵，投資朋友可以以此來檢查手上持股，下半年業績能不受影響甚至成長的人，就是接下來半導體多頭再起的主力成員，可以趁回檔整理，再配合大盤賣壓消化後來進場。也別忘了第三代半導體，昨天大漲今天修正，這類型股票有些人是獲利已經開始呈現，有人是明年才會有成績，財報不好的，公布前記得先波段出場。

傳產焦點，鋼鐵股今天人氣回籠多檔漲停，資金占比早盤回到難得的10%，因為除了看好第四季市況回溫，美國基建需求也加持，但人氣能延續多久，是鋼鐵股近期最大軟肋，急漲後尾盤的漲勢也有收斂。蜀芳老師說，現階段操作方不變，仍是看本益比區間來回，多觀察個幾天，若都能維持現在的量能，才有機會出現波段漲勢。

最後在航運股方面，多空有點意興闌珊，利多漲不動，利空也跌不動，長榮萬海都開平盤走低狹幅震盪，但支撐力道很強，陽明尾盤則是因為市場傳出，獨家搶下台積電美國設廠，要把設備從台灣運過去的貨櫃大單，尾盤才出現急拉。不過這樣的盤勢，稍微收上日關鍵價，分析師認為在收月線之前，貨櫃三雄股價走勢都會相對保守些，月線要收紅基本上不難，守住月線低點，九月才較有表現機會！

#台股 #大盤 #加權指數 #電子 #傳產 #航運 #台積電 #IC設計 #非凡最前線 #非凡新聞台 #最前線筆記

八八節快樂～今天有沒有帶著爸爸吃大餐呀？趕在準備晚餐前先來寫好這周末的文章，這星期要跟大家細細解釋，到底什麼是「假外資」！還有在多空籌碼大戰中如何明哲保身？趕快看下去，覺得資訊有用的話，也可以多多分享唷😎：

《常聽到假外資是什麼？》
這個禮拜雙Ｄ族群超有戲，面板股與記憶體族群都劇烈波動，爆量大漲一天，隔天再給你一個更大量的急殺，多空攻防之際，有沒有很常聽到有人在抱怨，「吼又是假外資在隔日沖！」，那麼假外資到底是誰？散戶朋友又要如何避開，避免套在最高點呢？

先來定義一下何謂外資，白話來說就是「國外來的資金」，我們很常聽到的大小摩、高盛、瑞信都是，其中又可以分成自營商與經紀客戶，前者就是這些機構自己的資金，而後者就是他們的客戶在國外的錢，透過這些券商在台股下單。所以在以前正常的情況，外資會買的通常是一些大型股，像台灣50成分股或是MSCI中的標的，畢竟他們在台灣沒有那麼多研究員，一一拜訪其他的中小型公司，並去了解產業的整體狀況與營運情形。

那麼現在的外資跟以前的外資有哪些不一樣呢？
(1)幾乎只買大型股 → 突然鎖定中小型個股
(2)買賣具有連續性 → 常一天大買一天大賣
(3)看重營運基本面 → 易跟著短線話題起舞

出現這樣的轉變，外資都不外資了，反而像是市場常見的內資主力與大戶手法，所以才有人叫他們「假外資」，也確實，雖然仍是透過外資的管道，但資金的背景有可能跟以前有點不同，不是金頭髮的阿多仔投資人，而是黑頭髮的內資主力大戶，用國外帳戶，經由這些外資券商下單在台北股市。當然也可能是內部人的化身，公司高層或大股東想隱藏身分，或其他的賦稅考量。

加上台北股市現在當沖與隔日沖盛行，假外資也來參一腳，越來越常出現基本面與股價背離狀況，近期最有名還引起網路話題的，像是凱基台北與凱基松山等據點，上網查當天漲停個股每天的籌碼都可以發現，這些點幾乎都有大單敲進，而隔天再倒光光，甚至還引起網友氣到去Google地圖評論狂洗１星。不過凱基也是無辜，畢竟操作的是在那邊開戶的隔日沖大戶，而非公司本身。

話說回來，散戶到底要如何自保？當然你可以選擇避開這些熱門當沖標的，也可以抓緊機會跟著他們一起上下車！舉例來說最近常被當成「假外資」教材的菱生(2369)，股本比較小，突然的大筆資金進駐，就容易造成股價帶量暴漲，但菱生基本面在過去幾年都是虧損，是挾著訂單復甦與上半年獲利衝鋒的話題性，才變成隔日沖大戶的目標！創波段高之後，就很容易出現隔天(甚至當天)高檔再爆量拉回。

對於這類型個股，外資買賣與股價有密切的連動，所以方向是可以持續追蹤並參考的；如果手上本來就有，或是在爆量紅Ｋ的當天入場，並在盤後籌碼面發現有隔日沖可能的話，那麼隔天的開盤前半小時就至關重要，因為隔日沖通常隔天早盤還會再開高，如果開高走低爆大量，就要趕快下車，搞不好還可以小賺，畢竟他絕對不是一個波段起漲的強勁態勢。

如果風險承受能力比較高，或是比較早入場，並非買在紅Ｋ高點的投資朋友，盤中也有分析師建議，可以用紅Ｋ的一半當作出場停利(損)點，畢竟迷因股的集體意識不是天天有，散戶真的很難玩贏主力大戶，看到爆量紅Ｋ隔天衝進去追高，或者是主力都跑了你還抱緊緊不走，期待一張不賣奇蹟自來，恐怕都是散戶投資人在近期最常犯的錯誤！

《籌碼大戰跟著投信買？》
而在這場籌碼大戰當中，很多投資人也有發現，相較於外資，內資投信在近期，很常跟外資上演土洋對作的戲碼，其中一大原因就是投信的買盤更為連續！那麼如果想要吃投信的「豆腐」，又應該要如何觀察呢？

近期會有這類的討論，是因為雖然要比誰的資金多，手腕比較粗，投信遠遠不及外資，但在盤中就有老師比喻，外資像是洋槍大砲，容易碰一聲把股價往上或往下打，不過投信則更像是能夠精準打擊的狙擊小刀，在過去兩三個月，有不少中小型電子股，就是不管外資怎麼忽買忽賣，投信透過連續的買盤，都能穩定地把股價向上推升。

所以，這段時間有蠻多投資人的策略就是「跟著投信走」，投信有連續買超個股，就持續抱緊處理，但過了一個多月時間，不少個股也出現高檔震盪整理，對於這類型個股的操作方式，盤中跟老師討論時，給出了兩個方向。首先就是觀察基本面本益比，以及市場的目標價，當它的股價就是真的「貴了」，達到主力設定的獲利目標時，開始多空拉鋸時，不要貪心就獲利了結出場吧！第二種，如果當初是看著投信連買才進場的人，當投信轉賣，也可以跟著出場才是有紀律。

回到「吃豆腐」的話題，就是因為投信一路買，有些個股即使已經到高檔了還在買，所以當大盤動盪之際，就連投信都可能都不小心短套。這些個股如果是基本面好，有發展性，特別是車電相關的強勢個股，回測下來若有投信住在你樓上，當然就可以比較放心的進場，畢竟如果基本面好，技術面也沒有明顯轉弱，那麼專業的投信也不會那麼容易認賠殺出，相對來說就是比較安全的投資標的。

總而言之，台北股市近期還在整理的格局，沒有明顯放量轉強之前，資金水位放低一些，可低接但不追高，絕對要謹記在心。

《下周要注意哪些大事？》
大盤最近的走勢很明顯都黏在月線附近，買盤力道保守，就連當沖的力道都減弱，呈現量縮整理格局。而在接下來一週時間，七月營收與第二季財報都將塵埃落地，所以不確定性消除後，大盤可望有比較明確的表態。

電子股部份交投重點，預計還是會落在矽晶圓、成熟製程的晶圓代工緊缺、MCU以及車用等個股，重要的法說會有8/10的台達電(2308)、原相(3227)、聚積(3527)，8/11的華碩(2357)、天鈺(4961)，8/12的鴻海(2317)等等，在財報成績預計不會差到哪裡去的情況下，如果「太」符合預期，或是在展望面沒有驚喜，提前反應的利多反而可能成為最大利空，要特別留意股價拉回的可能性。

在航運類股也是一樣！上周的周Ｋ線翻紅，很多人可能是預期貨櫃三雄的財報好表現，確實長榮(2603)受惠於美國線換約後，合約價調漲一倍，以及塞港等因素帶動運價，第二季財報超強「三率三升」且創高，累計上半年EPS達15.03元，均創史上佳績。萬海與陽明後續的財報想必也是不用擔心。

但別忘了，財報基本面反應的是過去，未來展望第四季能否一樣好？特別是貨櫃輪今年能賺30元以上大家都知道，對於股價的影響，籌碼面更甚於基本面，所以下周的走勢仍是未定之天，逢高記得減碼，想搶反彈的人都要留意風險。

最後，MSCI季度調整，將在台北時間8月12日凌晨公布結果，並於8月31日尾盤生效，各家的預測與看法其實有點不同，有興趣的投資朋友上網搜尋都能看到很多新聞與分析，所以這裡就不再贅述了，不論調升或調降，想必對於股價都會有波動影響，記得事先做好準備！

#台股 #大盤 #加權指數 #電子 #傳產 #假外資 #隔日沖 #投信 #非凡最前線 #非凡新聞台 #最前線筆記

先自首，今天文非常長哈哈哈哈，但我覺得很實用！有空的話花點時間看完，也歡迎討論，應該可以在高檔震盪中趨吉避凶蛤🤣🤣🤣！

《7/22 大盤表現》
從歷史高點一路溜滑梯下來，今天終於止跌！但這是真的轉強，還是暫時性的跌深反彈呢？從連續兩天都留了長長上影線來觀察，確實還是有點開高走低的意味，撐盤的主要是電子權值股，部分中小型電子股與櫃買也仍強悍，金融指數也有撐，所以拖累盤勢的果然還是航運族群。尾盤萬海翻紅，指數上漲113點，成交量仍在高檔5844億元。

盤中顧奎國副總提醒，大盤修正尚未完成，除了因為今天高點沒過昨高，拉抬指數也集中在晶圓代工雙雄，代表是政府護盤的力道，而非主力及法人資金。所以，在指數回測季線之前很難說是全面翻多，貨櫃三雄也要留意未來可能發生多殺多，融資追繳斷頭的壓力。另外，中小型電子股可以關注投信連買狀態來操作，但現在貨櫃三雄則是外資籌碼影響力較大，底部確定前還是要謹慎為宜。

《7/22 電子族群》
好多可以講的今天，權值股台積電今天跳空開高站回季線，高點也有過月線，聯電則是開盤秒填息，還漲半根停板，鴻海也在開盤半小時後填息，最後收110.5元，算是有至少填到一半，可以給及格。畢竟明天鴻海還有股東會，劉董除了手機代工本業之外，最新在車電上的應用，如果有好的展望與消息，就算沒有反應在自身股價，MIH相關的電動車電池概念股也可以關注，包括康普(4739)、美琪瑪(4721)，最近都算是穩穩往上走，回測五日線可關注。

至於強勢股當中今天還有往上飆的，分兩個部分講，一個是股價正式突破外資目標價的，MCU新唐、及ABF景碩，另一部分則來看看車用整流二極體，強茂(2481)又要怎麼追呢？

先看新唐與景碩，今天盤中都創新高，新唐最高到159.5元，景碩則收漲停價209.5元。至於先前外資給各自的目標價，大摩喊新唐155元，高勝喊景碩200元，但這兩支強勢股一路漲，不見轉弱還衝破了外資目標價，還能入手嗎？蜀芳老師的分析是，他們的共通點是投信都在買！更不用說台積法說會後，大家對車用特別是MCU更加有信心！但外資對於目標價的算法，是看預估的獲利，搭配不同產業給不同的本益比，新唐可接受範圍約25倍，才算出這樣的目標價。不過新唐的護身符，除了投信還在買，仔細看放空的融券也不少，但強勢狀況不變就會有軋空題材，在這過程中股價超漲屬於正常。續強狀態下一樣看五日線，前幾天其實都有好買點，現在正乖離大就別追高，沿五日線還是有入手機會。

至於景碩，蜀芳老師說以她個人對財報的了解，景碩第二季成長性真的非常好，是ABF三雄中最高，也難怪漲勢最驚人，在季報成績正式公布之前，都可以極短線來賺價差，沿五日線的買點還蠻好找。不過投資朋友如果怕高檔震盪容易被甩出去，心臟也沒那麼大顆的話，不妨回頭看最安全的欣興(3037)，業績保證好到明年，外資目標價其實比景碩更高，獲利也更好，先前股價漲不上去，是因為他股本大，外資籌碼多，需要壓盤時就會拿來賣一下。不過昨天台指期結算了，最近外資沒有壓指數的需求，那麼波段就可以來找欣興的買點，觀察五日線與月均線。

接著來談昨天也有提到的，回測五日線的車用整流二極體強茂，站穩腳步後，因為最近漲太多，盤後提前公布財報，結果成績超強！五六月加起來就賺贏去年上半年，今天當然開高立刻攻漲停。如果昨天的絕佳買點有進場，蜀芳老師建議，強茂不僅強勢，而且對利多消息有反應，那麼今天的漲停板就可以續抱，明天如果再創高，會碰到前高壓力，差不多就可以獲利了結先跑一趟，空手想要進場的話則再等一下，確認突破前高並五日線乖離縮小後再入手。先前其他老師也有說，真找不到買點的話可改看三日線甚至小時線。

至於同族群的台半(5425)，可視為弱化版的強茂，屬於跟漲的個股，因為昨天雖然也是五日線有撐，但強茂今天的漲停，主要還是獲利成績單，讓法人看好他今年EPS能到6～7元，若以車用本益比約20倍計算，120元以下的強茂都很OK入手。但台半？六月EPS只有0.22元，股價已經衝上90元，所以價值面吸引力不大，法人也沒在積極買進了，除非你對台半第三季大成長有信心，才能考慮布局，否則他不僅會爬得比強茂慢，摔得可能也會比強茂深唷。

最後提醒大家，資金現在看來從航運股轉出已是既定事實，很多熱錢不想進權值股，或現在檯面上看到的中型飆股，所以就轉進低價位並處在低檔的量大股！這些個股的技術指標像是KD，都出現低檔黃金交叉，但是真的轉強嗎？很多老師都提醒，這恐怕只是跌深的反彈，特別是面板與記憶體，面板外資會不會連買還是未知，長期的基本面也是看空，所以還是以箱型區間震盪來操作。還有面板驅動IC包括天鈺與敦泰，第四季已經不會缺貨，所以今天的漲，還是視為跟面板一起的跌深反彈，千萬別大幅度加碼。

《7/22 傳產族群》
傳產只能說，即使被殺盤，成交量還在萎縮，就代表資金真的轉向電子股了。其中，鋼鐵股成交占比萎縮到4%，多檔破月線，基本上在資金回來，並且站上多頭均線之前，應該都沒有轉強的本錢。散裝航運，盤中更有老師分析，本來就沒有那利基點，跟著貨櫃三雄奔漲，現在破季線恐怕就是破了，需要更長時間整理。再者，目前主力在玩鋼鐵航運的資金都是同一套，若主力一去不回頭，那麼趨勢上，鋼鐵人及散裝航運真的就是含淚下台一鞠躬了。

而盤面上最有量的應該還是貨櫃三雄，這裡要特別注意，盤面上的影響力排序，主力中實戶勝過投信，投信又勝過外資。不過貨櫃三雄自從納入台灣50後，似乎成為外資控盤愛用的工具，畢竟主力撤出，投信又聚焦在中小型電子股。再加上外資以前控盤都用大型權值股如台積電，成本相對比較高，現在只要讓長榮跌1元，大盤就能跌至少2點，更不用說殺長榮帶動運輸族群一起跌，是不是很方便（欸？

不過貨櫃三雄是也跌深了，外資當然也會擔心殺到反彈點，所以就會進行所謂的「配對型交易」，在同產業間一買一賣，舉例來說當外資要壓指數，但又不想把資金都抽離貨櫃個股時，就會賣權值大的長榮，換買權值小的萬海，反映在最近外資買賣超數據，以及航海王股價表現，才會呈現萬海偏強，長榮偏弱的狀況。所以接下來航運股的操作，要密切觀察外資籌碼。

最後也提醒水手們，跌幅深，本來就會反彈，所以不要急著殺低，靜待反彈，但也不要過度期待，蜀芳老師認為資金熱度減弱了，就很難攻擊性的挑戰前高，特別是使用融資的散戶，反彈最好趁機減碼！顧總也提醒，貨櫃三雄已經開始漸漸出現融資斷頭的賣壓，殺完了才有機會雨過天青，屆時重整旗鼓搶回電子股的資金，航海王才有機會再次揚帆遠征唷！

#台股 #大盤 #加權指數 #電子 #車用 #強勢股 #傳產 #航運 #非凡最前線 #非凡新聞台 #最前線筆記