晚安~ 這篇沒有特別專注在哪一個面向 今天要介紹的2634漢翔 是這個禮拜一位粉絲問我看法 她跟我提到這間公司跟軍火商有合作 老實說一開始我沒聽過這間公司 瞬間的想法是跟軍火商合作那會不會資訊不透明 但仔細研究之後讓我起了一點興趣也覺得似乎真的不錯 所以邊研究之餘就寫一篇文 這邊我要先強調 常常有粉絲問我標的 我不太會當沖 波段還在精練 加上並不是每一檔我都會這麼有時間專門為了粉絲寫一篇文… 還請各位見諒😅😅 🔥🔥此文很長而且以中長線投資為主 2634漢翔 一、背景介紹 前身為空軍航空工業局 2014年掛牌成為民營公司 目前業務範圍主要分為三大項 1. 國防業務 包含軍機、軍用引擎、軍用航空器維修 2. 民用業務 包含民用飛機和引擎等業務 3. 技術服務 其中國防相關業務約佔47% 民用業務約佔52% 技術服務大概只有1% 最大的股東就是我們的國家 持股截至今天為止 達35.18% 並且公司超過一半的董事都是國家派的 富邦人壽及國泰人壽持股約達10% 是漢翔的大股東 二、基本面 1. 公司在2014掛牌以來EPS都為正數 除了2017年因為業外損失偏高導致EPS低於2以外 其他年EPS皆高於2 2. 營收從2012年有資料以來 每一年都是穩定成長的狀態 近五年營收都成長6%以上 沒有衰退過 今年更預估可達到6%至10% 3. 2015年以來年年配發股息 且殖利率都大於3% 近3年平均3.83% 2019年殖利率更是到4.16% 三、技術面+籌碼面 (會寫這篇主要是中長期投資 所以技術面我不會著墨太多) 1. 股價最高曾在2016年6月到達47.45 如果用月K來看 現在算是股價的低點 (附圖為月K) 2. 從去年12月中因為下面第7項因素開始漲 卻也因為下面第8項因素股價回檔 再加上武漢肺炎導致航空業的中期沖擊多少有影響股價 3. 論進場時機的話 這兩週逐漸進入盤整且在布林中線以下 如果預設是中長期投資 那產業趨勢才應該是主要考量 就不用太著墨在近期的技術分析的進場時機 4. 如上述第2點原因 因為合作商的變數影響 這兩個月籌碼大戶幾乎都在賣 但已經離去年一整年以來離最低價不到一根漲停的差距 相對來說股價已達相對低點 三、產業+未來發展 1. 在工業局的幫助下 航太結合上下游產業 與長榮及上下游共組成合作聯盟 積極布局國際市場 受惠最多莫過於政府的政策 蔡英文總統上任以來國防預算持續增加 並且力推台灣國防產業 F-16V的升級是最大國防項目挹注 在政治等因素下 未來台灣航太產業可期 新董事長也直言未來五年在手訂單每年達千億以上 2. 研發獲得國際認證 漢翔自己研發的航太座椅獲得美國聯邦航空總署的高規格認證 也是台灣第一間有如此水準的公司 除此之外漢翔也得到了波音、空中巴士等國際大公司品質認證 其中波音為全球飛機市占率第一名的公司 且市占率預估至2025年還會繼續增加 3. 勞斯萊斯及奇異航太等世界知名大廠都是漢翔的客戶 漢翔主要幫他們生產飛機引擎機匣 2016年時才興建完成第三個引擎機匣廠 並開始投入產能 引擎機匣產能因此提升了66%左右 4. 漢翔已取得台灣國軍教練機換裝的優先權 在2026年以前光此項營收每年就貢獻約65到70億左右 幫空軍研發製造的教練機在去年首度亮相 並且今年6月就要試飛 5. 受惠於全球經濟逐漸好轉 航太產業發展一直穩定進步 從波音及空中巴士在2018年發布的航空業20年產業研究報告得知 未來20年產業仍會穩定成長 其中旅客平均周轉率成長每年約4.4%至4.7%左右 6. 國內另一間競爭者亞航其實也是國家扶持的航太公司 且兩間公司也互相合作進攻國外市場 7. 這點應該是近期最重大因素 去年12月中漢翔與美國空軍第一大軍火採購商 克希德馬丁簽訂合作備忘錄要在台灣設立亞太F-16維修中心 南韓及新加坡都是F-16的使用國 得到一個大公司的合作與美國政府的認可對公司未來幫助非常可觀 8. 這個月初有消息傳出上述的克希德馬丁公司有考慮將部分技術移轉至印度 而這對於剛簽下合作備忘錄不久的漢翔而言是近期最大變數 而這也導致去年12月以來的股價修正 總結 一、全球產業的發展加上漢翔的積極佈局前景可期 二、航太產業本身就是寡占市場 自然有利可圖 三、台灣的航太技術在亞洲是排名前三的 加上國家的大力支持國防 有政府當靠山且還是最大股東 公司相對穩定 四、近期最大的潛在利空因素莫過於克希德馬丁（Lockheed Martin）與漢翔的合作備忘錄可能因為希克德馬丁的布局而有變化是短中期最需要關心的 五、如我一開始所說 畢竟這牽涉國防議題 又是比較特別的產業 相較於其他產業 本來就稍微資訊不透明 請自行注意評估 以上是我對2634漢翔的分析 這篇是我耗了兩天的心血 加上看的相關新聞資訊報告等等至少超過15篇所以寫蠻久的 再次強調 這篇主要偏向中長期投資 短線目前不看好 短線目前不看好 短線目前不看好 純屬我個人分析 請不要當作交易依據 然後這篇文不知不覺又1800字 我自己都嚇到了⋯ 寫我自己的報告都沒這麼認真🤔 如果覺得我寫得還不錯 幫我分享給你朋友或留言跟我說 謝謝你/妳認真看完我的文~☺️☺️ . . #股票 #基本面 #籌碼面 #技術面 #投資 #消息面