近期許多半導體族群的財測大幅上修，但股價依然疲軟，讀者有可能會誤以為本益比降低，是進場的機會。實際上，科技股的市場效率非常高，在股價高點即將反轉時，經常會出現「價值陷阱」，此時的評價下滑不一定是買點。

舉例來說，2018年被動元件缺料潮，國巨在2018年6~9月這段期間，營收年增率維持高檔，市場預期，2018年EPS將突破100元；然而，國巨股價在2018年7月3日創下1310元波段最高點後，便一路下滑，甚至在2018年9月10日跌破MA240，股價約530~540元。當時市場所有分析師高喊：「EPS突破100元的股票，本益比只有5倍，超級便宜！」但後續的故事大家都知道了...

時序即將進入下半年，市場也會越來越不在意2021年的獲利表現，轉為思考2022年是否能持續成長？2021年半導體產能短缺的現象，在過去數十年都屬於罕見，我們認為不會是常態。等供應鏈回歸常態後，就像是12點整的響鐘，南瓜馬車要現回原形，股價還是要回歸公司長期的本質，這段期間飆漲幅度越大的越要小心。

而在2021年半導體公司獲利強勁成長後，2022年還能維持相同的成長幅度嗎？如果不能，那會成長多少？有沒有衰退的風險？本益比應該怎麼調整？

此時如果想布局科技股，只能挑選2021下半年或2022年展望確定會更好，且過去一段期間股價漲幅不大、基期相對低的，例如伺服器、蘋概股。

另要留意，「破60MA砍」已經是台股動能派不說破的默契，這個原則在短線上一定要尊重。

至於追逐航海王、鋼鐵人，如果只是想短線衝浪還可以，但長線可能也不是太優秀的想法。鋼鐵股在台股很難走長多，這是因為台灣內需市場不夠大，鋼鐵需求成長空間有限，上游煉鋼、軋鋼又很難走外銷，只有最下游的精緻手工具有機會走外銷；而航運股則是競爭激烈，儘管近年產業結構略有調整，但還是無法脫離景氣循環的宿命。