【經濟日報專欄】外資高喊台積電目標價500塊 真的合理嗎？

台積電漲跌牽動台股大盤，近期指數突破歷史高點更是受台積電大漲帶動，股價最高攀升至466.5元。在外資樂觀看待下，調高目標價至5字頭，但，這個價格真的合理嗎？

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長期投資者在建倉布局時，有兩種買入策略。

第一種是挑選低基期價位來買入。針對價值被低估的公司長期持有，在價格高於價值時賣出，或者一直持有領配息。這項策略重點在撿便宜，並不是期待股價能夠有超額的表現。

所以，低基期買入策略，通常適用於股價穩定、老牌公司的股票，比如金融股或食品股，這些產業雖然不具有高成長發展，但相對穩定且配息優渥，只要挑到便宜價買入，通常不吃虧。

第二種是選擇高成長產業來布局，賺取長期的資本利得。這種策略通常適用於科技股，比如電子股或生技類股，因為這些股票成長性高，股價報酬也相較高。

不過，這種股票就很難挑到低基期水位，因為一山還有一山高，股價很容易一路上去，不容易撿到便宜價。

近期，權王台積電（2330）受到英特爾釋單，股價推升力道猛烈，讓許多散戶投資者埋怨，買不到便宜價。

台積電是權值電子股，很明顯不能使用低基期策略來買入，如果純用股價淨值比、本益比來判別是否回到低基期水位，會發現台積電買點越來越少，因為台積電基期越來越高。

所以，根據台積電的獲利狀態，依照未來動能的預測來估算台積電的目標價，才能相對精準的預估其價格約為多少。
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