【龔成問答信箱】（Q20741-Q20760）

Q20741：

老師，看了270粵海投資最新的年度業績報告，佢除稅前溢利對比上年係有增長的。

但與此同時，非控股權益大增超過8成，而稅項則增加接近4成，係扣除非控股權益同稅項之後，股東應佔溢利就跌左1成，當中係咪反映左一些負面因素呢？

會唔會對企業價值有影響？

本身賺錢多左，毛利亦提高左，但扣減稅項同非控股權益之後就出現盈利倒退，呢一點有些疑惑，所以想問問老師你有咩看法。謝謝。

龔成老師︰

稅務開支大增，主要係由於收入大增及某些盈利增長所致，當然中間亦有一些會計及稅務因素。但唔會因為稅務增加而認為佢質素差左。

而非控股權益，你見到數字大增了很多，由$6億增加到$11億，但這其實不是「支出」，而是一個會計上的調整數。

主要係反映集團的非全資附屬公司，當中不屬於粵海(0270)的盈利部份。

因粵海非100%持有這些公司，故盈利會透過這個項目，去按比例調減。因此，這不是一個負面的因素，只是權益裡盈利分配問題，又或只是一些會計上「計多左」的數而要扣走比非全資附屬公司的數。

因此，你所講的兩個因素，並不是影響佢質素的核心因素。

而佢在收入和毛利都有增長的同時，純利郤出現倒退。相信是當中部份成本，在此期間有較大上升。但由於未有年報，好難明確知道當中原因。

所以，我地暫時都唔可以咁快認定有長線影響，但都會扣少少分。到我地等到有詳細資料，才可以知道實際情況，才可以作出最終結論。

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Q20742：

龔sir, 你點睇隻7552,現畤可作為平風險嗎？

龔成老師：

ＸＩ二南方恒科（7552）之投資目標為追踪恒生科技指數每日兩倍反向表現（－２ｘ）的投資業績。

表面上可以對沖大市下跌，平衡風險，但實際操作好難，佢有槓杆，其實你好難控制得好。你幾時買？幾時賣先最好？根本好難。

國泰（0293）自己都有做油價對沖，最後輸左過百億。有好多野，睇就易，做就難。

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Q20743：

龔成老師，最近常常睇你的專頁常常幫人解答疑難，而我岩岩學投資，初初接觸股票，但我而家好迷惘。本人而家27歲，手上本來有現金流13萬，月入1萬5。

因為吾識，於是買下買下，慢慢地放左12萬係股票到。而最近蝕左3萬多。

我不知可以點算，我覺得自己好似吾適合投資，好多都係買入即跌，都係高價位入。

但好多股票買左放係到，股價仲係虧損嘅狀態，所以我諗緊應該要放定繼續長放，龔成老師，可以比少少意見我嗎？

1205 0.468入
3800 3.59入
9911 6.12入
1830 5.56入
1208 6.04入

我因為好多都係高位，我想放左佢地轉換買穩定既股票或套現。

你認為我應該要繼續等定放哂佢地套番現先...

龔成老師︰

你要明白一個概念，我地持有一隻股票與否，關鍵位是企業質素、前景，不要被買入價影響。

買入價只是一個心理因素，如果企業本身係有質素，而核心因素又無變。中短期股價波動，我地係唔需要理會。

中信資源(1205)業務的賺錢能力唔算好強，因此投資價值一般。

保利協鑫能源（3800）質素只是一般。佢主要為光伏行業製造多晶硅及硅片；銷售電力；開發、投資、管理及營運光伏項目。

市場炒緊佢前景，但當中存有不確定性，股價大上大落，佢的確可能會大升，但同樣可以大跌，無得估。此股都可以投資，但只宜小注。

赤子城科技(9911)主要從事開發一系列移動應用程式、健身應用程式、遊戲應用程式等。業務上，係有吸引力的，不過，我一向都新股半新股都無興趣，因為真實面要慢慢先見到。

由於上市時間唔長，故較難準確估值，只建議小注，同時你要明白當中的風險。

必瘦站(1830)買入價係貴，但此股有質素，可長線持有。

五礦資源（1208）質素都只是一般般，長遠要找機會賣出。

其實你唔係唔適合投資，只係定平貴和選擇優質股能力都不足。建議再投資前，你要去多讀投資相關書本、年報，新聞和課程。你可以睇我寫架"80後百萬富翁"、"財務自由行"和"股票勝經"，都適合初學者。

另外，你都建議你考慮本人的【投資倍升股課程】適合初學者的，每一課後都會有指引比你，要你在一星期內找那些資料，溫那些內容，只要你跟著去完成。到你讀完整個課程後，你已能自己選股、投資、評估平貴，相信會直接幫助到你。

課程時間，你可以留意我FB。

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Q20744：

龔sir,請問1918點睇？如想買入，什麼價較為合適

龔成老師︰

融創中國（1918）此股有一定風險。首先，中國樓市如果逆轉會有很大打擊，另外，這股的負債超高，無事就無事，有事大件事。

因此，投資這股不是不可，因為不是完全無質素，但你要明白背後的風險，

現價算係合理水平，但你要明白此股股價較波動，自己最好控制注碼。

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Q20745：

成哥，早晨！自從中了老千股後聽你話開始研究及學習.購入了您的年報、股票聖經和80後百萬富翁；
還想加入金沙及福壽園（請問甚麼價位才為合理或便宜區？）

現持有以下股票：
匯豐：53*800
領展：69.3*200
中國生物製藥：8.46*2000
小米：17.14*600
必瘦站：4.58*4000
長城汽車：26.8*1000
舜宇：215.4*100
安碩恆生科技：19.85*100
智中：1.57*48000（老千股）
阿里：224.45*400
（想整理一下及騰出資金待合理時機購入金沙及福壽園）求指導🙏謝謝

老師，如賣出長城汽車、舜宇和智中國際（老千股）、再購入金沙.好嗎？

龔成老師︰

智中國際（6063）唔可以話一定係老千股，佢主要在香港作為分包商提供外牆工程及建築金屬飾面工程項目設計、供應及安裝服務。

此股剛上市不久，無論規模、盈利等都好細。業務上，吸引力只算一般，此股不宜持有太多。小心。

長城汽車（2333）有質素的，業務都不差，不過，過往的增長力不算好強，長遠業務發展雖然正面，但未必是潛力型。這股都有長線投資價值。

睇翻你成個組合，持股都有質素，但係好集中係"潛力股"。佢地雖然有增長潛力，但同時波動風險都唔細，故不宜持有太多。

未來，你可以集中翻D係平穏增長股，令組合更平衡。

平穏增長股︰盈富(2800)、金沙（1928）、恆基（0012）、平安(2318)、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣(0003)、長建(1038)、領展(0823)、希慎(0014)、太古地產(1972)

金沙（1928）和福壽園(1448)現價合理，可分注入貨。要平宜的話，要等佢地回多2-3成。

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Q20746：

龔成老師你好！一直有留意你的FB Page，早幾天買了你的「財務自由行」

打算開始從知識增長自己的腦袋。想請教下你我持有的股票組合。

我現時30歲，月入約30K，工作穩定，我現時持手股票總值約200K：

1. 2015年$5.3購入綠色力量環保10000股(1330), 現虧19,300

2. 2021年1月 $9.9 購入香港電訊5000股(6823), 現盈5,400

3. 2021年1月 $40 購入長實集團1000股 (1113), 現盈6,150

4. 2021年3月 $70 購入領展1000股(0823), 現盈550

因為股票1購入後並持有多年仍未上返買入價，打算用2-4的股票Cover 股票1的損失

所以我計好價就放2-4的股票嗎? 老師有沒有建議以上持有股票幾多放好？

有什麼策略我可以參考?

股票2公布了5月派息，我好不好等到派息才放？

我可以預100K-200K可作投資用，除了以上股票組合，老師有沒有其他策略可以教下我?多謝老師！

龔成老師︰

你有一點好錯，用賺錢架股票，去填補虧損股票架損失，咁係無意義。你咁好大機會會令手上好架股票，越來越少。我地應睇佢本身質素，來決定是否持有。

綠色力量環保(1330)都算有質素，但負債偏高會係扣分架地方。此股可持有，但不宜佔咁高比例，建議沽出部份。

而其餘3隻都係有質素，但香港電訊(6823)增長力唔高，唔適合你年紀。另外，個別行業唔好佔組合3成以上，否則會有過度集中架問題。

因此，你要調整地產類股票比例，去令組合更平衡。

至於收息前後沽貨，其實係無分別。

將來時間，你可以用"平穏增長股" 和 "潛力股"作投資目標。

平穏增長股︰盈富(2800)、金沙（1928）、恆基（0012）、平安(2318)、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣(0003)、長建(1038)、粵海(0270)、領展(0823)。

潛力股︰安碩恒生科技(3067)、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、中生製藥（1177）、福壽園(1448)。但佢地波動性和風險會較高，你要自己平衡。

現時大市只在合理區，現金和股票最好各一半。因此，餘下100K-200K資金，我地就等大跌市，才出手掃貨。

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Q20747：

龔sir，我想請教下
我現揸

2800 500股25買
2382 100股214買
1772 200股112買
6618 300股153買

我手頭上有6萬既流動資金，我想問我現時組合，可唔可以長擺下

龔成老師︰

現時持股都有質素和增長力，若你係年青至中年人士，係可以。

但留意你現時除了盈富(2800)，都係一些波動性較高架股票，佢地增長力高，但風險同樣高。

特別係京東健康(6618)，這類股票不宜大注。未來再加注，可以優先放在一些平穏增長股，例如金沙（1928）、恆基（0012）、平安(2318)、中銀（2388）、港鐵（0066），令組合更平衡。1772小注好了。

現時大市只在合理區，6萬現金先儲起，到有較大回調才出手。

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Q20748：

老師，6969思摩爾國際+3993 洛陽鉬業 +6049 保利物業 。想長期持有，請問適唔適合？謝謝

6969 $75.9入了2000股
6049$58 入了2000股
3993$6.8入了12000股

聽朋友話貪心，買多左貨，最近不停跌，好驚。我應該點算好？謝謝你，老師

龔成老師︰

我地分析是否持有一隻股票時，唔好睇咁短線，要從長遠角度和質素去考慮。

思摩爾國際（6969）係霧化科技解決方案提供商，基本上業務是正面的，有當中的獨特性，以及長遠有增長力，這股有長線投資價值的。

洛陽鉬業（3993）質素中等，但不能說是穩健，佢的營業額同盈利都十分波動，這點令分析佢較困難。因為好難確定到往後經營環境對佢的影響，同埋，佢亦因成本令佢盈利較波動，這同樣是較難預測的。

此股的股價較為波動，若佔你組合比重不多，可以守。

保利物業（6049）都有質素的。佢係中國的物業管理服務綜合商，主要提供以下三項服務：（1）物業管理服務（2）社區增值服務（3）非業主增值服務：主要向物業開發商提供案場協助服務。

生意與盈利都有理想增長，現金流不差，本身有質素。但市場有時對這類股有少少熱，令股價較波動，加上規模不算好大，因此都有風險。

優質度有的，故現貨可長線持有，但不宜太大注。

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Q20749：

你好，首先想多謝你教曉我正確的投資方法，我在慢慢閱讀老師的書，剛完成50優質潛力股，正在讀選股勝經。有幾個問題想請教下

我今年28歲，月入3萬，已於2017年購入自住新界樓一層，供樓後儲蓄大概每月8000。希望5年可累積200萬現金。暫時現金流有40萬左右，現時並持有以下股票

[email protected]
[email protected]
00914-500@48
[email protected]
09988-100@281
[email protected]/21.5

請問老師以上組合平衡嗎？風險及潛力可以嗎？如想再購入其他股票，什麼合適？

另外，在啟德發展區附近擁有33年樓齡工廈單位一個，已供斷，暫時估價260萬。由於一半屬於家人，一直空置沒有租出。

考慮到工廈按揭限制多，樓齡太舊，有可能要繳付一筆大廈維修費，我考慮將單位出售，再作投資。老師認為可行嗎？還是繼續持有？

謝謝！希望得到老師寶貴的意見！

龔成老師：

上述都是有質素的股票，你可以持有，長線投資。但如果想組合更加平衡，建議你加入ETF，例如盈富（2800），如可以承受風險就3067。

以你年齡，部分加入，安碩恒生科技（3067），可以的。

這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。

不過，現價都唔平，大約在合理區頂至略貴，因此，這刻不能大注投資。最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨（例如每月買一次、或2個月買可次），總之慢慢入，不能用盡現金，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。

如果該工廈價值不高，出租方面不強，就可以考慮轉其他資產，你分析時，最重要睇翻長遠的投資價值，發展程度，你要分析維修後價值與租金能否提高，去分析是否有持有價值。

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Q20750：

龔sir，你好 一直有睇開你post
好多謝你好用心分亨你既經驗同智識。
以下有問題想你給些意見 ：

本人 3x, 收入約$30k /月
先生 3x, 收入約$20k /月
已有一個小朋友 ，另將有一個黎緊出世 ，本人有一自住物業 ，月供計埋雜費約 $15k/月 （一房單位 新樓），現時有3個方案：

由於將有多個BB：想增加居住空間 ：

1. 賣出現有物業，套現買間三房

2. 將現有租出 ，然後買間兩房，但儲蓄只夠買間較細及舊2房，（如簡選此方法 ，手上會無曬儲蓄 ）

3. 把現時物業出租 ，
再租間2房
請你給些意見 ，謝謝!

龔成老師：

從財富增長的角度，（2）是較好，因為可以在長遠，擁有最多的資產。當然，都要睇翻你地是否承擔得到，如果太過勉強，就等過幾年，你地有更多資金先進行。

如果你地好急，一定要搬，就睇下這方法在供樓方面是否供得起，如果勉強得，都可以考慮，但就要明白風險，如果唔得，就考慮（1）。

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Q20751：

你好，龔成老師！我很認同你的理財理念，我希望對自己的財務重新審視。

我想詢問如果300萬儲蓄現時未首置，我應該如何配置我的理財組合？置業上是否以20 年樓齡內及租金大於供款為主要入手考慮？

我應該現時購入物業還是先行投資優質公司股票以增長資產？

增長股與收息股的比例現時應該如何劃分比例？ETF 應該一同加入考慮嗎？以上一系列的問題有點長，謝謝你的意見！

龔成老師：

如果你本有物業，而持有一定的現金，其實已經可以留意物業市場，最好是買入10-25年的物業，用大約$150萬作首期。

最好是將現金，轉為股票+物業，長期持有，建立一個平衡，財富增長的組合。

如果你決定投資物業，就唔好太急買股票，除非見到大跌市就入少少。否則，應該等你完成置業後，之後仍有一定的現金剩，到時就開始增加股票。

至於增長股與收息股的比例，好睇你的年齡與風險承受程度。如果年輕，就可投資平穩增長股+潛力股，年長，可較多收息股。

建議你睇《財務自由行》《大富翁致富藍圖》，適合你的。

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Q20752：

老師你好，我一直有追你既post，好認同你既投資理念，亦眼見你路途上幫助左好多人，希望將來可以有機會上你既堂！

有關本人投資方面，真係超級bb班，有一個困擾，希望老師幫忙解答！我係$9既時候入左3320，一直等到依家。見老師過往只有極少數評論呢一隻估

只係提過話佢有質素，但就未見詳細分析，希望老師可以幫忙詳述一下，同埋會唔會有機會上返$9呢？十分感謝！

龔成老師：

華潤醫藥（3320）都有質素的，但不是最高質之列。

佢主要於中國以「三九」（又稱「９９９」）、「雙鶴」、「賽科」、「紫竹」、「東阿阿膠」及「天和」等商標從事研發、製造、分銷及零售醫藥與其他營養保健品。

產品組例有化學藥品，例如包括慢性病（如心腦血管疾病及糖尿病）藥品的研發及產銷、輸液治療（主要是大劑量靜脈注射液）、兒科、腎科與生殖健康的治療領域、抗感染與皮膚病用藥，亦製造及銷售少量原料藥。
　　　　
另外，亦有中藥、生物製劑、營養保健品。

其實業務仍發展中，不過賺錢能力就唔算好強。這股都有長線持有的價值。

有貨你可以持有，但要上翻$9，相信要多少少時間，耐心。

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Q20753：

老師，以往我從無投資過。喺大約两個月前開始買股票，曾買0136 亦賺左小小到後來高位入左，點知跌到剩下1半，但都係小注。

而另外31蚊入了1810請問應否繼續持有

我喺1個月前開始留意你Facebook 專頁。發現你既投資方法好有道理，你講到不用理公司股價，只需研究該公司價值及應長線望遠，不應貪圖短暫獲利。

想請問你有那1本你寫既書會教看公司估值及從公司年報可看出是否值得投資的呢？

知道老師你會很忙，但都希望能指導1下

龔成老師：

選股是重要的技巧，如果未能掌握，可以投資盈富（2800）作組合的核心。

恒騰網絡（0136）有危有機類。

現時企業盈利不多，但市值極高，市場對「前景」有無限幻想，有時炒作會升好多，但跌都可以好勁。

如果長遠業務成功，會爆得好勁，但失敗，會跌得好勁。因此，長線投資不是不可，但只能小小注。如果持貨較多，宜減。

至於小米（1810），你持有就得，但你買入價貴，之後要慢慢學習企業估值。

你可以睇《股票勝經》《年報勝經》。

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Q20754：

龔成老師你好呀！我想增加自己嘅收入，本身自己有份做文員的職業，但每月收入唔高，微薄的收入無辦法為買樓做好準備

雖然我自己都有買到股票，但始終投資股票難免會有損失，當中都損失左唔少錢，想問下有無方法可以指導下。謝謝！

龔成老師：

第一，增加知識，你要學理財及投資的知識，記住，投資並不是坊間的炒炒賣賣，你要從書本或課堂上認真學習。《股票勝經》適合初階者的。

第二，將每月的部分資金，去做月供股票，供盈富（2800）。對初階投資者來說，月供股票是一個很好的累積財富方法，因為可避免你一次過在高位買入的風險。

原理如同儲錢，不過就不是儲現金，而是儲股票。計劃要長期進行。

另外，盈富是一個組合，適合絕大部分人投資，風險不高，長期儲貨可助你財富平穩增值，記住要長線持有。

當然，你可以自行分注買入，但要你有知識，懂得分平貴先得。有知識財富就增長較快。當然你要努力儲本金。

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Q20755：

老師，點解你唔高位賣1211？

龔成老師：

我一直都持有1211，已12年，平均價$20，之後上到$88，跌翻去$12，當時個個都問我點解唔$88放。

其實，無人能捉到最高位，我地只有持有優質企業令財富有最大增長，如果成日都以捉高位概念進行，反而會升少少賣左。我地投資要理性，不要認為自己能做到不能做到的事。

我只知道，長期佢會慢慢上升至$100以上，但好多野無得估的。

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Q20756：

龔sir 想請教你 我31，岩岩學識玩股票 買左3800 3067 可以提供一下意見嗎？

我追緊你YouTube 爬反文 因為我想35歲擁50萬 但好似好遙遠 因為只有4年時間...

而我收入大概16k 暫時未有咩負擔 但個個月卡數都過萬

我準備實行你教既方法 吾碌卡 全現金同埋買豬仔錢罌 希望龔sir可以比到意見

龔成老師：

安碩恒生科技（3067），有長線投資價值。適合你年齡。

這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。

不過，現價都唔平，大約在合理區頂至略貴，因此，這刻不能大注投資。最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨（例如每月買一次、或2個月買一次），總之慢慢入，不能用盡現金，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。

保利協鑫能源（3800）業務不穩，質素中等。

佢主要為光伏行業製造多晶硅及硅片；銷售電力；開發、投資、管理及營運光伏項目。

市場炒緊佢前景，但當中存有不確定性，股價大上大落，佢的確可能會大升，但同樣可以大跌，無得估，這炒作不少，現時值博率未算好高。

如果真的想投資，小小注好了。

你如果想完成$50萬目標，第一，唔用信用卡，同時要減少支出，你要盡快累積基本的本金先，否則根本唔會有錢去滾大財富。

第二，要想方法開發收入，你現時31歲，其實事業有發展，要想想長遠提高收入，發展你事業的方法！

第三，要開始投資，你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股小注好了。

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Q20757：

龔sir你好，最近開始想學習下投資
我宜家27歲，做左都7年野
宜家月入3萬，有30萬現金

想問下如果要睇書應該睇邊啲，唔知道應該點樣開始，又唔知買嘅話啲資金應該點分配，身邊嘅朋友都係短炒嘅多，冇乜投資經驗問唔到佢哋意見

另外上堂學嘅野同你啲書嘅內容一唔一樣？

龔成老師：

我地最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，新舊經濟各類股都要有。

同一行業不能太多，同一股不能太多。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。

如果你不懂選股，就投資ETF，如盈富（2800）、恆生科指ETF（3067）。

不過最初唔好用太多現金。

有9成散戶都是短炒的，所以你朋友短炒是正確。不過，全球日賺錢的投資者巴菲特，佢是反對短炒，並用70年去證明長線最賺錢。你可以想想，應該跟那一個。

課堂大部分內容，都是無在書講過的，而一些實戰，更具體的投資技巧，都只會有課堂講述。

例如企業估值技巧、5種選股模式、選股程式的具體應用、年報分析的實戰技巧，同時會派一份6頁紙的「企業評估表」給學員，令你可以自行為企業進行有系統的質素評分。

你可以當書只是頭1、2堂的入門部分。

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Q20758：

你好龔成老師，經朋友介紹開始留意你既Facebook專頁，有追番之前你寫既post同讀者問答信箱，好欣賞你既才華，發現你寫既書同比讀者既建議真係好貼地！

以下有小小問題想請教老師，我今年29歲，年半前開始學買股票，盲中中就買左d銀行股，諗住有息收又不會有太大風險

但發現呢類銀行股買左一段時間都無咩起息。希望老師幫我分析一下現有組合，應該繼續持有還是要沽出？

或可以推介一下有邊類型股票適合我重新配置我的股票組合（月入2萬，月儲蓄8千，無供緊樓，現階段有5萬流動現金可作其他投資）

現股票組合如下：
005*800 @50.7
1288*10000 @3.48
3988*15000 @3.6
1810*1000 @29.45
7500*3000 @5.815

龔成老師：

你現時持有3隻銀行股，這幾隻不是無質素，但未必適合你。

以中行（3988）來說，由於內地經濟無過往年代咁強，股價無過往咁好，由中美貿易戰開始，中國的經濟動力已有所減少，加上最近的疫情，都是影響經濟的因素。不過，初步已好轉，但不是高增長型。

現價合理區中間，這股收息可以，但就唔好對股價有太大期望。

幾隻銀行股都有類似情況，以收息為主，增長力不強，但不是無質素。

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

所以你這年齡，未必適合。

另外，你同時持有3隻，這會出現行業集中風險，你要注意翻。

ＦＩ二南方恒指（7500）產品之投資目標為追踪恒生指數每日兩倍反向表現（－２ｘ）的投資業績。好難玩，唔建議你投資。

小米（1810）你可長線，但預佢短期股價會好波動。

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股小注好了。

$30萬，暫時可動用$10萬-$15萬。

平穩增長股：潛力股
7：3
（如果你投資實力較強，可增加潛力股比例）

平穩增長股：考慮盈富（2800）。

另外再加1、2隻（每隻$1500）：銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

潛力股：安碩恆生科技ETF（3067）

另外再加：阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、ＧＸ中國電車基金（2845）、中生製藥（1177），但就要明白波動性比上述會高左，同時風險大左，你要自己平衡。部分要等回少少先入。

現時大市波動，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q20759：

龔成sir，我父母有廿萬現金存款，但都沒有工作，我每月家用俾佢哋有$13000，佢哋只會存現金，沒有投資概念。

我最近計劃每月用$4000供股，為佢哋未來打算
$2000 領展
$2000 盈富

是否一個理想組合而又較為平穩？
想聽聽你意見
多謝

龔成老師：

$2000 領展
$2000 盈富

可以，你可以長期進行，都是適合的投資。

至於$20萬，其實可以動用部分去投資收息股。

你可以建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）都可以。

這些都是股價上落唔算大，有穩定派息的股票。

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Q20760：

你好呀龔sir
呢排心情有d亂

現持有
9618 @50 356入
1398 @2000 5.1入
1024 @100 392.2入
3690 @100 410.6入
1833 @100 122入
1810 @400 27.95入
1 @500 52.9入

應否止蝕放1024和3690？
溝貨的話又沒有那麼多可動資金

龔成老師：

上述持有的，基本上都是有質素的，但新經濟股你的買入價都貴，建議你日後用分注或月供模式去投資。同時，你組合的比例較多在新經濟類股，風險平衡度不足。

1、1398無問題。

9618、1810，業務穩健，只是買入價少少貴，平常心睇股價就得。你預佢中短期股價都會波動。

1024、3690、1833，有潛力的，但之前都處明顯貴的水平，就算近期回落都略貴，不過，業務有增長力，只是估值的問題。如果你持有過量，可能要減少少，但如果不多，就守住先，不過要有心理準備股價好波動。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

20201103 黃偉民易經講堂

今日是美國總統大選日，香港從來未這樣關心過美國大選。

香港人都希望特朗普連任，做多四年，因為他反共。

他將中共逼到喘不過氣來。

不止香港，台灣、日本、越南……都希望特朗普連任，整個亞洲都是如此。

因為大家都感受到中共的威脅。香港的孩子很多仍在獄中，十二名港人被設計困在深圳，我們的立法會議員被無理拘捕……

香港人仰望蒼天，希望有一位關注世間苦難的菩薩，聽到港人內心的呼喚，聞聲救度。

不過，美國的選民不在香港，他們是不會從這個角度選擇他們的總統的。

民主黨的拜登，民調一直領先。即使關鍵時刻，他的家族醜聞，一浪接一浪。但直到投票日，他的民調仍是領先。

美國的菁英，新聞界，網絡商，有錢人，都不喜歡特朗普。

他們未必歡迎拜登，但他們只要求不要給特朗普做下去。這隻無文化的蠻牛闖入瓷器店，搞亂了一切秩序。

奧巴馬當年的競選口號Change是騙人的，特朗普帶來的改變，實實在在。

既得利益者都不喜歡變動。

微軟的Bill Gates最近接受訪問，說不贊成對中國大陸的晶片禁運，擔心會逼他們自供自給。

這種看法很有代表性。

美國的菁英，都很擔心特朗普的蠻幹，會破壞目前的平衡生態。大陸將來再不需要依賴美國。

他們不是喜歡拜登。拜登從政四十七年，根本就沒有什麼政策主張和信念，他們揀這個只說不做的政客，就是希望不要變動。

美國人在發明，中國大陸人在抄襲；美國人追尋夢想，大陸人無論官民都在發錢寒；美國人的孩子讀完哈佛耶魯，會在家中車房研發YouTube, Google, 大陸人的孩子讀完哈佛耶魯，會回大陸偷呃拐騙，貪污腐化，運一萬億來美國，然後好讓他們的孩子可以繼續讀哈佛耶魯。

美國人製造iPhone, 大陸人製造小米。但大陸人人都搶著買iPhone, 鄙視小米。華為的孟晚舟在溫哥華被捕，全身都是Apple產品，沒有一件華為電器。

大陸人深信金錢萬能，他們用錢買糧食，買Benz, Audi,勞力士，LV等名牌，買名牌大學學位，搵教練學西方餐桌禮儀，學英文，買尊嚴。

他們崇拜美國，崇拜英文，崇拜西方，有辦法的人都要有一兩本外國護照，子女都要來美國留學。

Elon Musk將Tesla在上海設廠，唔介意大陸人盜竊Tesla的電池技術，因為他的夢在SpaceX，他要大陸的市場收益助他上太空。

美國的既得利益者，不要改變這種生態，大陸人在依賴他們生存，他們學了英文，讀了哈佛耶魯史丹福，拿了美國護照，發了達，仍然不是真正的美國人。

因為他們沒有夢想，他們接受了知識，仍是一天到晚諗計仔，作奸犯科想發達。

文明的社會，是一個國家的立國基礎，形成的全民社會信念，全民的質素。

教思無窮，絕對的包容，保障不同的意見表達。沒有疆界的言論自由，觀念自由。鼓勵人民思想開創，鼓勵人民追尋夢想，成就事業。能夠容忍異端，允許不同想法和觀念。

美國的政治體制，民主自由，有機會給年輕人完夢，所以有Apple, Microsoft, Google, Facebook, Tesla, Amazon等企業出現，這些夢幻企業將來仍會不停出現，諾貝爾獎得主，仍以美國人為多數。

這是美國的菁英和既得利益者，不想改變，不願特朗普再做四年的原因。

這次大選，其實是美國對華政策兩條路線的大表決。

無論誰入主白宮，香港人，仍是在否卦的處境中。

《周易》第十二卦，天地否卦，是跟著泰卦而來。

泰卦象徵通達，否卦象徵閉塞。

從六七年到九七年，香港起飛了三十年，也通達了三十；泰卦之後，便是否卦。

泰卦的綜卦和錯卦，都是否卦。

即是說，通達背後，無論綜錯，都只會發展成閉塞不通。

否卦的結構，上卦乾為天，下卦坤為地。乾為君，坤為民，政府高高在上，將人民踩在腳下，那便是否。

根據陰陽兩氣的流動方向，乾天向上走，坤眾向下流，陰陽不交，各走極端，萬物不生，有閉塞不通之象，所以，卦象稱為否。

泰否兩卦都出現了乾坤交鋒的現象。乾為天，為君；坤為地，為民。

地天泰，民貴君輕就泰；天地否，國富民窮就否。

政府和人民，天和地，能交流就泰；政府和人民，各走極端就否。

乾為心，坤為物。乾主坤從，心為主，物為從。心性強，則人能自強不息。物欲的心強，人便會被物質欲望，和現實形勢牽著鼻子走。只有心物合一，心主物從，才可以擺脫物欲之累，創造生生不息的生命價值。

以個人而言，一個人能心物交融，身心調和，那便地天泰的泰卦；相反，心為現實環境的支配勞役，便是天地不交的否卦了。

那即是身心不交，心物不合，只有人的外形，即從外面看，有人的形態，但只是行屍走肉，不是真真實實的人。所以，否卦的卦解說：

否之匪人。不利君子貞。大往小來。

所謂匪人，即是非人。很多佛經都提到非人，即是外表是人形，實質上，沒有靈魂，根本不是人。但亂世衰世，或佛說的末法時代，很多只具人形，沒有人心，沒有人類天生而有的良知良能的非人。

否之匪人，就是因為所有的人，其實都是非人，所以，才會做成否的現象。

天地否，上卦是朝，下卦是野。在朝的政府，掌握了所有資源，全都是陽爻；下卦的民間，全是陰爻，空空如也。這種現象，是典型的朝野不和，上下不通。下卦的基礎，全是陰的，空的；上面的資源再雄厚，都是頭重腳輕，遲早會垮台的。

泰卦之所以國泰民安，就是因為下卦在野的民間實在，上卦的朝為坤卦厚德載物，政府包容。社會資源在下不在上。否卦相反，所以，是典型的外強中乾。

外部的資源掩蓋不了內部的空虛。

以個人處世而言，泰卦處世能亨通，因為一個人，外面似坤卦的柔順，包容敦厚；內裡有乾卦的真材實料，到處都行得通。相反，如果外面睇來是乾，漂亮有料，但內裡草包一個，處世就寸步難行了。這些就是“否之匪人”了。

如果生命的外在，和內裡，都在各行其是，撕裂的狀態，外表擁有再多，內心空空如也，必然是寂寞難耐。

否卦的上卦乾，一直往上走；下卦的坤，要往下沉。上下內外，念拉愈遠，心裡的危機感，便會愈來愈嚴重。

否之匪人，不利君子貞。在非人充斥的時代，不能用正常社會，君子的方法行事。打交道的，都是非人，唔係人。要靈活變通處事的方法。

大往小來。否的局面，陽爻一支支的離開，陰爻一支支的推進。君子離場，小人當道。付出多，收獲少。因為社會環境閉塞不通。陽剛正氣的遠離，陰柔僻邪的就會乘虛而入。

一般人，在非人愈來愈多的環境中待久了，覺得堅持做正常人會好辛苦，慢慢隨波逐流，跟現實妥協，自己也就變為非人了。

對比泰卦，你的圈子，愈畫愈大；在否卦的環境，你的空間會愈來愈小。

做君子很難，不利君子貞，因為大往小來，在亂世中先求明哲保身，但不容易。

否卦《大象傳》：
天地不交，否。
君子以儉德，辟難，
不可以榮以祿。

天地不交，這是否卦上乾下坤的象，天地互不交通。這個時候，孔子告訴我們，在否卦這種環境中，君子以儉德辟難，不可以榮以祿。

在否的環境，不要說功業，安身都不易。連「德」，人性美好的一面，都要儉，只有儉德，才能避難。即是不要行事隨意。

社會黑暗，非人太多，堅持以往的方式行事，容易招來打擊。因為你的行事方式，原則堅持，都會襯托非人的醜陋。

不可以榮以祿，祿是俸祿，即做官。「祿」字最早出現於
《周禮》：祿位，天子以馭其士。

在否的黑暗時代，君子，一個有理想的人，最好不要當官。

世道黑暗，邪魔太多，公權力不會彰顯，社會沒有維持正義的機制，做官無法堅持原則，最後只會同流合污，為虎作倀了。

所以，做官，已不是什麼光榮的事了。

你看那些四百多萬年薪的問責局長，隨林鄭上深圳聽習近平講話時，低頭猛抄。他們根本不知道自己在抄什麼，也聽不懂習近平在說什麼，但只知道被指示要這樣做，擺這樣的姿態。這樣做官，有什麼值得光榮的。

這是否的時代啊！

https://youtu.be/F9pB--DdPx0

泛藍與紅共一起對李登輝的逝世，出言嘲諷，惡言相向，反應的只是這些人的人格低下。但有些裝模作樣的「理性藍」，更令人作嘔，常以與李登輝有限的往來，自認大內高手洞悉李登輝內心，甚至以造王者之居，噁心死了。對這些白頭太監話當年，李忠憲寫的最好，「這種愚蠢前後邏輯不一致、人生沒有核心價值和信仰的人，只不過是哲學家為了達成理想玩弄的一顆棋子罷了。」

但我想講比較嚴肅的李登輝功過。李登輝的政治成就在這幾天，被大幅報導，毫無疑問是偉大的。但李登輝因為他的政治成功，在很多經濟政策上反而是失敗，一直到今天，台灣都還承受著後果。

很多人不知道，為什麼台北捷運裡，單單就文湖線是中運量，系統不合，運量又小。這是因為當初李登輝當台北市長時，拍板先蓋一條中運量，先求有，再求好。這就是國民黨官僚體系的升官之道。蔣經國最近公開的日記，稱讚李登輝是幹才。要在威權政府裡當幹才，先決條件是要能處理事情，不要出錯，不要惹麻煩。李登輝當市長、省主席，沒有任何耀眼的建設，也沒有任何過錯，就是他政治幹才的表現。

當國民黨政府終於放棄反攻大陸的美夢，不再把台灣當「復興基地」後，回頭一看，台灣經濟發展、人口增長速度太快，基礎交通建設完全落後，在民意的反應下，國民黨政府終於決定蓋捷運。但忙著在蔣經國麾下生存的李登輝，豈敢大刀闊斧，於是就先弄了條中運量的木柵線，不但運量低，還在市中心高架穿越，非常難看。而沒有遠見的李登輝，也沒有識人之明，黨內後來出來個更沒遠見的馬英九，也是只求有，不求好地，把中運量一路通到內湖。

一樣威權政府的南韓，一九七四年就蓋了第一條首爾地鐵。四不像的木柵線，一九九六年才通車。一路官運亨通的李登輝，對交通建設沒有任何想像，沒有任何願景。如果不是殷琪，而是讓李登輝的愛將劉泰英來蓋，可能今天高鐵都還沒通車，預算追加到爆也沒用。這就是國民黨的官僚體系下養出來的官，權力很大，但都忙著對上逢迎，彼此鬥爭，而做不了什麼事。

李登輝最有名的經濟政策，當屬「戒急用忍」，這也是他政治成功造成經濟失敗的另一個例子。國民黨政府在李登輝當政的時候，已經沒有經濟政策可言，靠著中小企業的對外征戰，台灣取得經濟奇蹟，但先是放著台商全面西進，幾乎要把根都給斷了，把台灣經濟都賭在中國的改革開放後，才突然「戒急用忍」。從千島湖事件後，台灣慢慢從「大陸尋奇」的對中好奇，轉成近乎全面性的反中情緒。李登輝因為政治上的需要，逐漸脫離傳統國民黨的大陸政策，「抗中」成為民粹領袖的新語言，配合李登輝要當民選總統的第一人，「戒急用忍」因應而生。

二十幾年後來看，西進是全盤皆錯，但這「戒急用忍」政策不代表李登輝的遠見，因為越戒越西進。李登輝的好朋友，王永慶、許文龍、張榮發這些人，早就在中國有盤根錯節的生意，戒都戒不了。勉強要逼王永慶回台，李登輝就拿全民利益輸送給台塑，把中油的輕油裂解獨佔，和台塑六輕均分變成寡佔，油品不但沒有自由化，還賠上了雲林的環境發展。

中國的改革開放，磁吸力太強，全世界的商人沒有人擋得住這個吸引力。美國也是要到川普上台之後，才忽然醒悟，為了中國利益，最後犧牲了什麼代價。台商前進中國而上了當，嚴格來說不能算國民黨的錯。但李登輝的「戒急用忍」除了沒有效果外，還有一個大問題就是，他沒有任何的經濟發展替代方案。這一點，又和他的政治成功有關。

李登輝充分運用他對農業的研究，牢牢掌握農漁業的政治勢力。認真的說，李登輝為了政治需要，以及他對農業的「使命感」，李登輝讓農民政治勢力，變成他個人的權力提款機。好的方面來看，是隨著李登輝的被逼宮離開國民黨，保守的本土中南部選民，一下從國民黨鐵票，變成民進黨鐵票。不好的方面是，李登輝拿經濟資源交換政治資源，農漁會、農田水利會等既得利益團體，都無法改革。一直要拖到蔡英文任內，才有辦法撼動這個傳統的既得利益惡勢力。

但李登輝的農業政策，變成台灣經濟無法成功戒急用忍的主要原因。

要對抗中國低廉勞動力的磁吸，得要有經濟轉型政策配合。台灣經濟起飛，在民間累積了資本，要經濟轉型，大致有三個方向可走，一個是導引資金投入內需，二是提高生產力，擺脫對低廉勞動力的依賴，三是公共建設。而這三個方向，最後也都會合流，內需和公共建設，促成營造業、房市的繁榮，而交通建設的開發，進一步提升生產力，更促進內需產業及服務業的發達。但這三個方向都要有土地和經濟自由化來配合。而李登輝對農業的抱殘守缺，讓大片台灣土地一直綁在生產力最低的農業，缺乏利用，到今天都還是阻滯內需產業，以及房價高居不下的罪魁禍首。

李登輝年少讀馬克思，偏左，做學問，又做農業發展，也左，入社會後就在國民黨巨大官僚體系裡打滾，更是相信大政府的左。所以經濟自由化，不在李登輝的辭彙裡。因為這些理由，所以李登輝的經濟政策，可以說是沒有任何理念，保農業，但犧牲全社會，戒急用忍，但又沒有其他藥方，相信大政府，但又讓少數財團持續把持利益。簡單地說，沒有理念，莫衷一是。

李登輝忙著搞政治，而對經濟不行的另外一個事蹟是核四。掌權十幾年的李登輝，幾乎沒有和爭議這麼大的核四沾上邊，不是很奇怪嗎？這就像他拍板木柵線中運量一樣，政治忙碌的他，沒有必要亂開戰場。台電就在國民黨政府的眼皮底下，變成難以控制的怪獸，於是台灣錯失發展未來電力政策的三十年黄金時光，李登輝責無旁貸。

李登輝最常被批評的就是「黑金政治」，這一點沒錯。因為他的人生目標是政治成功，經濟政策不在他的強項裡，可以給他用來達成政治目的的人物，管他是黑，還是金，通通可以是他的工具。但從事後諸葛的角度來看，李登輝取政治，棄經濟的方略，對台灣其實是好的。李登輝的個人取捨，也等於為台灣做了選擇，台灣選擇了先進行政治民主化，而不是經濟自由化。這就和新加坡分出了高下。政治先民主，經濟可以日後再談自由化，再談發展。但如果像新加坡一樣，先嚐了經濟果實，而放棄了政治民主，那反而是條不歸路，不是日後得賠上經濟發展，就是民主自由遙遙無期。因為李登輝的哲學訓練，加上不斷的閱讀，他對民主政治，他對自由人權是有充分了解。所以他才能堅定地推動台灣的民主化。

未來的歷史會給經濟不行，但政治一百分的李登輝，越來越高的評價。而李光耀會越來越差，而終究會淪為歷史上，面目不清而數目眾多的獨裁幹才。李登輝作為「台灣的民主先生」，名符其實，千古流芳。

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