#蕭碧燕談債券型基金
是否配本金不是重點，總報酬才能透視基金實況
這一陣子主管機關要求基金公司必須要針對債券基金的配息部分，公告是否配到本金，這個問題困擾大家很久，甚麼是配本金，站在投資人的立場應該是這樣的吧：如果A君買進某檔配息債的淨值是10元；而B君是8元，本月淨值跌到9元，但本月A君與B君都拿到配息1.5元，對A君而言1.5元的息中有1元是本金( 因為A君已產生了1元的資本利損)，另0.5元是息；而對B君而言這1.5元全部都是息；簡單來講，只要出現資本利損，投資人實質的感受拿到的息就如同在配發本金一樣。所以是不是配本金不是要深究的部分，還是應該從總報酬的表現來看最清楚。另一個大家也必須釐清的就是配息率，每一檔基金都會有配息基準日，這一天也一定會有一個淨值出來，假設基準日當天每單位配0.1元，淨值是10元，那麼，年化配息率就是12%（0.1/10*100*12）。於是我們說這檔基金的年化配息率是12%。
問題是，每一個投資人買進這檔基金的時間點都不會是剛好就在基準日，有人是上個月淨值11元時買的，有人是上上個月淨值9元時買的，這時候，年化配息率就不是統一的12%了。11元買進的人，實質年化配息率是10.9%（0.1/11*100*12），9元買進的人，實質年化配息率又升高為13.33%。
配息率只是個參考值，因為每個人真正拿到的配息率都不一樣，它是現金流的意義，不等於報酬率，投資人要知道這檔基金究竟創造多少收益，感覺是不是配到了本金，最簡單的方式是看總報酬。
至於總報酬怎麼算？投資人可以將每個月所拿得的利息記錄下來，並且也記下買進時的成本，如果是海外債券基金，還要多一道功夫，就是把當時的匯率也記錄下來。
當要計算總報酬時，就把當時的淨值乘以買進的單位數，然後換算匯率，這樣就可以算出究竟是資本利得，還是資本利損，再加總已經拿得的利息，就可以知道基金的總報酬。如果算出來總報酬是負的，意義上就是配到了本金，因為是拿你自己的錢配息出來給你。
其實對於很多人來說，拿息是為了創造每月的現金流，當然都期望本金不要有所虧損。主管機關會祭出這樣的要求，主要目的想必是希望投資人不要被高配息率所誤導，也就是要告訴投資人，配息率不等於報酬率。
如果宣導讓投資人了解配息率不等於報酬率，讓每一個投資人都清楚總報酬才能透視基金的實況，配不配本金已經不是最重要的問題，因為對於每個投資人而言，買進的點不同，是不是配到本金也就因進場的時點而異了。主管機關有美意，但似乎要求的方向可以再更精準一點。

表：不同淨值買入高收益債券型基金，總報酬率及配息率大不相同
若A君及B君分別以本金100萬投入同一檔高收益債券型基金，一年來每單位總共配了0.8元，因買入時點不同、淨值不同，過一年後，淨值變為9元，各自總報酬率及配息計算如下：
A君 (成本100萬元，買入淨值10元，共10萬單位) B君 (成本100萬元，買入淨值8元，共12.5萬單位)
總報酬率 (90萬+0.8*10萬)-100萬/100萬
=-2% (112.5萬+0.8*12.5萬)-100萬/100萬
=22.5%
配息率 (0.8÷10)=8%
(0.8÷8)=10%
結論：買入價格越低，配息率越高，資本利得也越多，越不容易配到本金。

是否配本金不是重點，總報酬才能透視基金實況

這一陣子主管機關要求基金公司必須要針對債券基金的配息部分，公告是否配到本金，這個問題困擾大家很久，甚麼是配本金，站在投資人的立場應該是這樣的吧：如果A君買進某檔配息債的淨值是10元；而B君是8元，本月淨值跌到9元，但本月A君與B君都拿到配息1.5元，對A君而言1.5元的息中有1元是本金( 因為A君已產生了1元的資本利損)，另0.5元是息；而對B君而言這1.5元全部都是息；簡單來講，只要出現資本利損，投資人實質的感受拿到的息就如同在配發本金一樣。所以是不是配本金不是要深究的部分，還是應該從總報酬的表現來看最清楚。另一個大家也必須釐清的就是配息率，每一檔基金都會有配息基準日，這一天也一定會有一個淨值出來，假設基準日當天每單位配0.1元，淨值是10元，那麼，年化配息率就是12%（0.1/10*100*12）。於是我們說這檔基金的年化配息率是12%。
問題是，每一個投資人買進這檔基金的時間點都不會是剛好就在基準日，有人是上個月淨值11元時買的，有人是上上個月淨值9元時買的，這時候，年化配息率就不是統一的12%了。11元買進的人，實質年化配息率是10.9%（0.1/11*100*12），9元買進的人，實質年化配息率又升高為13.33%。
配息率只是個參考值，因為每個人真正拿到的配息率都不一樣，它是現金流的意義，不等於報酬率，投資人要知道這檔基金究竟創造多少收益，感覺是不是配到了本金，最簡單的方式是看總報酬。
至於總報酬怎麼算？投資人可以將每個月所拿得的利息記錄下來，並且也記下買進時的成本，如果是海外債券基金，還要多一道功夫，就是把當時的匯率也記錄下來。
當要計算總報酬時，就把當時的淨值乘以買進的單位數，然後換算匯率，這樣就可以算出究竟是資本利得，還是資本利損，再加總已經拿得的利息，就可以知道基金的總報酬。如果算出來總報酬是負的，意義上就是配到了本金，因為是拿你自己的錢配息出來給你。
其實對於很多人來說，拿息是為了創造每月的現金流，當然都期望本金不要有所虧損。主管機關會祭出這樣的要求，主要目的想必是希望投資人不要被高配息率所誤導，也就是要告訴投資人，配息率不等於報酬率。
如果宣導讓投資人了解配息率不等於報酬率，讓每一個投資人都清楚總報酬才能透視基金的實況，配不配本金已經不是最重要的問題，因為對於每個投資人而言，買進的點不同，是不是配到本金也就因進場的時點而異了。主管機關有美意，但似乎要求的方向可以再更精準一點。

例：若A君及B君分別以本金100萬投入同一檔高收益債券型基金，一年來每單位總共配了0.8元，因買入時點不同、淨值不同，過一年後，淨值變為9元，各自總報酬率及配息計算如下：
A君 (成本100萬元，買入淨值10元，共10萬單位)
總報酬率 (90萬+0.8*10萬)-100萬/100萬=-2%
配息率 (0.8÷10)=8%

B君 (成本100萬元，買入淨值8元，共12.5萬單位)
總報酬率 (112.5萬+0.8*12.5萬)-100萬/100萬=22.5%
配息率 (0.8÷8)=10%

結論：買入價格越低，配息率越高，資本利得也越多，越不容易配到本金。
本文曾刊載於經濟日報

王老師長期套牢的金融股~陽信商銀除權息了，當年被套牢，當成定存放著，每年領配息，外加他自己的除息，幾十年來，我已經是零成本了，若以票面額十元概算，也約有300多萬的金額，若以當年進場的價金計算，有五倍的獲利率。
每年的約當時刻，除權息也有6趴左右的殖利率，若以我的零成本計算，開心的領著年中獎金來養家，也是不錯的選擇。
投資理財不嫌晚，踏出正確的第一步，買一股跟一萬股，股東權益都是一樣的。希望對大家有所幫助。
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00:00 3檔金融股存股2年，殖利率、投報率分享
00:50 中信金存股
02:46 國票金存股
05:04 兆豐金存股
07:17 存金融股、ETF心得分享

中信金
總持有張數 10張
最低股價18.15 (109/10/5)
最高股價 20.3 (107/12/07)
平均股價 19.1
總成本191,150元
投報率 17.25%
總損益 +32,980
108年享有股利2,000元
109年享有股利 6,000元
110年預計有10股參與股票配發 10,500元
總獲得股利18,500元
若加上今年，總股利佔了總投資金額的9%

配息，除息交易日基本上是在7月中
110年 現金股利 1.05元 殖利率4.91%
109年 現金股利 1元 殖利率5.05% 填息花了152天
108年 現金股利1元 殖利率4.47% 填息花了78天

國票金
總持有股數 1,517
最低股價 11.3 (109/5/29)
最高股價 16.5 (110/4/14)
平均股價 12.89
總成本 19,574
投報率 26.6%
總損益 +5,206
109年享有現金股利650元 ＋ 股票股利0.17元所以拿到17股
110年預計有1517股參與股利配發 可以得到986元股利 + 股票股利0.35
單計算現金股利的話，佔了總投資金額的9%

配息，除息交易日基本上是在7月中
109年 現金股利 0.65元 + 股票股利0.17元 殖利率7.11% 填息花了106天
110年 現金股利0.65元+ 股票股利0.35元 殖利率6.51%

國票金介紹
國票金(2889)於民國91年由國際票券金融公司、協和證券及大東證券以股份轉換方式成立，是國內唯一以票券為主體的金控公司。公司主要從事票券、證券、投信、投顧、期貨與創投等相關業務，以票券業務為營業主軸，其市占率居國內第二，僅次於兆豐票券。
國票金旗下子公司包括國際票券、國票創投、國票證券、樂天純網銀
2020年前三季，金控旗下子公司的獲利貢獻度：國際票券約佔81%、國票證券約佔18%、國票創投約佔0.2%

1)國際票券：
營業項目有票券經紀、自營、承銷、保證、背書、簽證，債券自營、承銷、簽證，以及投資相關股權商品、外幣債券自營、同業拆款經紀、可轉債資產交換和經主管機關核准辦理之衍生性金融商品等業務。

2019年經營項目占營收比重分別為：票券業務56%、債券業務39%、股權投資業務5%。
 
(2)國票證券：
營業項目有證券經紀、自營、承銷，期貨經紀和信託，以及投資顧問、融資融券、股務代理等業務。

2019年經營項目占營收比重分別為：證券經紀59%、證券自營36%、承銷佔4%。
 
(3)國票創投：
營業項目有租賃業務、對被投資事業提供企業經營、管理與諮詢服務，或直接提供資本等業務。


兆豐金
總持有股數 1,568股
定期定額1年
最低股價 28.75 (109/9/16)
最高股價 31.9 (110/4/16)
平均股價 30.29
總成本 47,501
投報率 8.14%
總損益 +3,865
109年享有現金股利202元
110年預估現金股利2,477元
加上今年，總股利佔了總投資金額的5%

配息，除息交易日基本上是在8月中
109年 現金股利 1.7元 殖利率5.65% 填息花了164天
110年 現金股利1.58元

兆豐金
資本額1,400億
[營業項目]
營業項目與產品結構
兆豐金控營收組成，2020年前三季年公司淨利貢獻比重：銀行業務佔約81%，票券約12%，證券約6%、產險佔1%。

金控旗下主要子公司：
(1)兆豐國際商業銀行：兆豐國際商業銀行利息淨收益佔69%，利息外淨收益佔31%。
(2)兆豐證券：兆豐證券經紀手續費收入佔營收比重42%，市佔率約3%，排名第9。
(3)兆豐票券：兆豐票券票券收入佔43%，債券收入佔52%。
(4)兆豐產物保險：兆豐產物保險火災保險約佔23.4%、貨運保險約佔3.6%、船舶保險約佔5.3%、汽車保險約佔47.7%、航空保險約佔1.6%、工程保險約佔3.2%、傷害保險約佔5.5%、健康保險約佔0.6%、其他保險約佔9%。

0056連續55期納入成分股中

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對股票投資人來說，在計算投資報酬的時候容易聚焦在股利、價差和交易成本，而往往忽略 #股利所得 在每年5月透過合併計稅申報時，其實還可以多長出8.5%的可抵減稅額，等於是間接又幫股利再加碼🤩。

🦅如果以2886兆豐金今年配1.58元現金股利(內無資本公積)來計算，對所得級距落在0%的小資新鮮人來說，等於是每張可以再多獲得134.3元的退稅(=1580x8.5%)，實質股利再提高到1.7143元。

但有的公司每年不只配現金💵 #還會配股票，例如八年級生持股最多的2884玉山金，今年就是0.61元現金+0.61元股票，這時候每持有1張參加 #除權，領到的這61股該怎麼計算所得？把它跟全部配現的公司相比，節稅效益又差在哪裡？這一集就來試算給你看🔎。

在進入每年除權息旺季之前，剛好就是 #繳稅月，除了檢視去年的配息節稅，怎麼讓繳出去的稅金拿到最優的回饋👛，也是每年必研究的重點！我們每年都是選擇信用卡繳稅💸，除了可以透過零利率分期來分散付款的壓力，更重要的是還能享受銀行提供的各種回饋禮🎁。

像 #花旗信用卡 今年的繳稅活動，活動期間申辦且核卡之新戶繳綜所稅除了可享有最高2%回饋外，既有卡友登錄後也有最高0.5%刷卡金回饋與各種好禮和加碼回饋可以拿。我們也和花旗內部確認過，所有符合資格的花旗卡友，都可以完全享有活動回饋，不會受到這次營運重點轉型計畫的影響。因為回饋活動有點多，整幫大家理成表格參考比較看看喔！簡單來說這次活動分為：
❶【花旗繳稅月 回饋季】限2021/4/5前(含當天)核卡之既有卡友
活動期間: 2021/4/15~6/30 ; 活動登錄期間: 2021/4/15~5/31
登錄且使用花旗卡繳綜所稅達5000元以上，可享0.5%刷卡金回饋，最高回饋1000元外，繳稅客戶登錄當月起每月一般消費(不含綜所稅)滿2萬元(含)以上(限前1萬名)，可享遠東百貨400元電子禮券回饋，如四月登錄，於4-6月活動期間內最高可享1,200元回饋。其他還有像登錄早鳥禮等可以拿。
❷【花旗繳稅月 享回饋】限2021/4/6~5/24之間，申辦且核卡之新卡友
無需登錄，繳綜所稅不限金額，享有2%回饋，最高回饋3,000元，於2021/5/7~6/30還可以申辦消費分期3期0利率優惠(最低承作金額為1,000元(含)之消費)。

💰相關回饋辦法，都可以上花旗繳稅月活動網頁查詢：https://www.citibank.com.tw/zh/credit-cards/payment/tax/?Media=RC8&ecid=koytatwcut0029
最後提醒大家，今年綜所稅申報，沒有展延一個月！最晚必須在5月底前完成申報喔！

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