#政經八百抽獎喇 〔 #龐氏騙局大解密！#面對世界你太誠實了嗎？ 〕  政經八百與時報出版合作，會在 8/30 抽出兩位粉絲獲得時報出版的新書《解密陌生人》*1  ✨抽獎辦法✨ 1.將本篇貼文轉發到限時動態 2.留言 tag 兩位好友及任意文字就可以囉！   直接進入正文👇  ▌龐氏騙局  龐氏騙局的名稱源自一戰後發生的一場由查爾斯．龐茲主導的投資騙局，他藉由當時國際間流通的國際回郵券的特性來操作這個騙局：  在當時書信往來時假如希望對方回信，卻又不希望郵資造成對方的負擔，基於禮儀就會在信件裡頭附上一張國際回郵券，對方可藉由這張券於當地的郵局兌換郵票回信。  套利機會出現了！壯士們有沒有在上述的操作中嗅到甚麼投資的機會呢？  ▌龐茲怎麼騙人的？  戰後經濟蕭條的情形下，龐茲向大眾聲稱可以透過購買貨幣貶值嚴重國家的回郵券，再送到美國兌換成郵票賣出變現，賺取中間的價差。為了說服大眾，龐茲甚至成立了一間空殼公司，業務就是專門處理回郵券買賣套利。  龐茲的這一波操作就稱作「套利」，利用兩地利息、匯率的差異進行買賣，買低賣高，從中獲取低風險高報酬的收益。  除了利息或是匯率差可以用來進行套利外，在我們生活中更常出現的套利機會就屬一個擁有兩種不同價格的商品了。  舉例來說，到超市以20元一瓶買進一箱可樂，再到園遊會上以30元一瓶賣出，這樣一來便賺取了高達 50% 的利潤，但仍需要承擔可樂賣不出去的風險。  不過龐茲所聲稱的賺錢方法利潤太小，需要極大的交易量，而過程中間的手續、運送費用等交易成本也會將利潤吃得一乾二凈。  龐茲卻對大眾放出消息：假如投資他們公司的話，就可以在 45 天內獲得 50% 的利潤。在一個銀行存款利息只有5％的年代，這樣的高投報率吸引了不少人將自己的資金投了進去。  ▌搶劫彼得，然後付錢給保羅  龐茲在 45 天後，也照當初宣稱的將初期投資者的本金及賺取的利潤返還，營造一個「真的會賺錢」的假象，目的是為了塑造好口碑以吸引更多的人受騙。  果然投資者越來越多，而龐茲則開始透過較晚期投資者的資金給付予前期投資者的手段來維持龐氏騙局的假象，直到參與人數再也不足以支持資金給付、騙局破滅為止。  這樣透過高額報酬吸引投資者，報酬的來源卻是來自於後期投資者資金、而非公司進行投資所賺的錢的模式，就是所謂的「龐氏騙局」。  ▌高達 650 億美元的世紀詐騙  時間來到 2003 年，復興科技公司主管及投資組合經理人發現當時活躍於金融界的投資人馬多夫的避險基金公司獲利來源不明、提出的交易策略也沒辦法自圓其說，所以賣出其持有的「一半」馬多夫公司的股份以避險。  2008 年金融風暴，多名將錢交給馬多夫投資的客戶打算將資金撤回，才揭露了這場震撼全球的世紀騙局。  馬多夫坦承自己根本無法湊出 70 億美元的資金給那些客戶，他所聲稱的賺錢手法及這間公司都是龐氏騙局的一部分。  這場騙局持續了 20 年，受害公司及客戶損失高達 650 億美元，匯豐銀行、史蒂芬．史匹柏都在受害名單之列。  而從 1999 年起，美國證券交易委員會就一直接獲針對馬多夫公司的檢舉，到了 2008 年卻都沒有採取適當的處置。  從華爾街數萬名的投資客、科技公司主管甚至到美國證管會，為什麼縱然在這二十年中可能有過懷疑、接過檢舉，卻還是淪為這場世紀騙局的受害者？  ▌預設為真  馬多夫的龐氏騙局沒有用暴利的致富方式吸引投資者，而是給投資者獲利穩定且合理的數字，並用「價差套利轉換策略」作為其投資手段的說明；定期收到的假對帳單也讓投資者誤以為馬多夫持續在進行交易。  在《解密陌生人》一書中，專門研究人類欺騙行為的心理學家萊文提出一個理論稱作「預設為真理論」：大部分的人在與人互動時，會有「預設事物是真實」的傾向。我們對這世界的基本假設就是「我們面對的人是誠實的」。  在該理論中，個體要從相信跨越到不相信的門檻極高，我們往往需要大量的懷疑、強烈的證據，才有可能轉為不相信某人某事。我們甚至會合理化自己的懷疑，而不會認為這一切都是一場騙局。  在龐氏騙局被揭穿時， FBI 與復興科技投資經理人西孟斯談話，問他為什麼沒有 2003 年發現不對勁時就將所有股份脫手。  西孟斯的回答是一個典型的預設為真想法：「身為經理人，我一直難以接受那真的是一樁騙局的想法。」  他不願相信馬多夫徹頭徹尾是個說謊的人，之前內部針對馬多夫公司的調查結果雖然讓他有了疑惑，但疑惑還不夠多、不夠強烈到他願意相信整起事件都是一場騙局。  證管會也是一樣，雖然他們調查時沒辦法問出半點合乎邏輯的答案，但最後在調查報告上的結論卻是「覺得馬多夫自稱憑著直覺交易未必是荒謬的事」，他們假設馬多夫背後有一些不可言說的高明交易策略，這也是犯了預設為真的錯誤。  ▌小結  因為篇幅的關係我們今天就只從一個面向切入，試著解釋何以騙局不朽。  但當然還有更多的原因造就了這場騙局：書中另外提出了透明性及耦合的概念，也利用古巴美國的間諜戰、希特勒與張伯倫的會面，甚至與BLM運動相關事件的例子，提供我們另外一條思路去思考為什麼我們總是被騙、總是無法判斷陌生人的想法。

大家晚安 最近洗澡搭車的時後都在構思這篇 前幾天我在限時發了問題 超過一半的問題幾乎都是 我是投資新手那要怎麼開始?可以先買權證嗎?要多少錢才能買? 加上一個粉絲 剛進入股票市場 懵懵懂懂就先投了好幾十萬 不到三個月賺些錢 然後就又跑去玩權證賠60% 賠掉9萬出場 之前賺的全沒了還倒賠 也因此我才突然有想法我想打這篇文 這篇兩千字 請準備好深吸一口氣再開始看 前天一個粉絲詢問我的問題(經粉絲同意) 他: 我是投資新手 請問某檔股票可以買嗎? 我: 你要長期投資還波段進出的? 他: 應該是長期吧 我: 那你知道這間公司做什麼的嗎? 他: “不知道欸” 到這邊 你覺得他能賺錢出場的機會有多高? 如果要長期投資 最注重的基本面及產業趨勢全都不清不楚 那很明顯已經被自己困在賭局裡 換個比方 我相信大部分的人如果遇到朋友跟你借錢說要投資 你都會反問你朋友要投資什麼? 如果他一問三不知 你大概錢也不敢借出去了對吧? 但換個角色當自己要開始投資卻什麼都不清楚 好像哪裡怪怪的…🤔 回到最基本的問題 我準備好要承擔風險了嗎? 我能用的錢有多少？ 我想投資什麼? 我有多少時間可以研究? 如果以上問題都還沒有答案 那我鼓勵你 準備好再讓自己下委託單 有些人會覺得 經驗可以從賠錢開始累積 當然 這我完全不否認 但是既然都要開始了 只要準備好 也有想法了 賺錢賠錢都能學到經驗 那為什麼不要準備好再開始? 說說我的經驗 剛滿20歲的那天我就到中國信託開存款戶 純粹想自己理財 不要再存郵局讓我媽用存簿一刷就知道我的用錢狀況 *存裡面錢是我自己打工的 (不鼓勵這麼做 因為在你真的賺自己資本錢之前還是要跟父母商量) 然後隔天就開了證券戶 我還非常記得那時候大哥問我額度要設多少 後來決定 3萬塊好 然後就這麼開始我的投資學習 但早在升大學我就有不定期看財經新聞的習慣 加上高中學3年的會計 看懂基本面財務比率都不是大問題 所以初期還蠻順的 圖二是我開戶那個禮拜內就買的股票 資本非常少 甚至有幾檔買不到5000塊 現在回想起來還真的蠻北七的 明明就一些些資本也在分散風險 然後成本全被手續費吃掉 當初還覺得 沒什麼嘛 20塊手續費而已阿 既然你都投資了 那就把成本也都算好 不要像我這樣 下面要開始提到實際的作為 新手該做 1先開戶吧 也恭喜你踏出第一步了 2想想你能投資的額度有多少拜託不要用基本生活費拿去投資 (當初我故意省錢吃不健康的東西省錢想買股票 很智障的行為 真的) 3下載經濟日報 鉅亨網 看盤軟體 翻翻別人寫的文章 經驗談等等 這些一定能幫助到你 吸收多少就看個人造化了 4不要排斥學任何東西 但如果是真的有投資請循序漸進的學 例如 我資本不大 但財金的相關知識我都會試著去涉略 我沒有投資外匯 可是限時動態這個考題是我當初看外匯版看到的 5如果是長期投資請至少一個禮拜看一次股價 不要跌個2.3%就想出場了 (很多粉絲問我其他標的 我也是查了才知道然後會納入自選) 6開戶後把一些大型股票納入自選股 例如台灣50全部 每天至少看一下股價 如果他有大變動 試著去找出原因 7當你真的開始了請一定要設停損我自己通常抓10%-18%左右 看當時價位跟狀況去評估 8如果你看新聞或其他地方發現有人推薦 那你也可以把他那入自選 一段時間後觀察並且自己分析 再回來檢討跟當初判斷為甚麼有差異 例如 一、營收超乎法人預期所以大漲那所以為什麼營收大漲 二、某間外資又調高目標價那原因是什麼 三、這間公司跟某公司合作而且前景都普遍看好那所以合作什麼 四、重大事件導致整體股市起伏明顯就像武漢肺炎事件這樣 如果連這種影響整體都不知道 那需要更努力了 新手不該做 1不要今天買就幻想隔天來一根漲停 為什麼有這種智障的想法呢 對 這就是當初的我 2不要被誰賺了幾十萬 當沖爽撈好幾萬影響到自己的腳步 當初設定短期波段就請每天分析判斷走勢 當初設定長期就定期追蹤財報 3即使是政治也有可能影響股價所以不要排斥 例如蔡總統選上對旅遊業短期來說比較利空類似這些 (因為對岸的壓制 即使開發其他國觀光客還需要時間) 4到你設定的停損 不要扭扭捏捏的 閉著眼掛停損價砍下去就對了 (2/7世芯跌破前段低點 那天收盤我毫不猶豫直接砍掉持股 賠了14% 即使後面大漲 也沒什麼好留戀的) 5和以下第6點比較偏向我個人主觀的看法 不要一下想學這個一下想學那個 更不要越級打怪 上面舉例過的那粉絲 (前天有看我限時的應該都記得) 權證是以股票為標的 股市都還不清楚 就越級到衍生性商品市場 風險還這麼高 我個人強烈覺得這不是好方法 6還是心態問題 因為當初我就是這樣 請不要因為今天賠了多少就飯不吃 覺不睡 天真的以為今天研究一整晚明天能賺回來 以上綜合我的成長過程 看法 粉絲的問題 我也跟你們一樣還在學習 而且這沒有結束的第一天 你也許花了5分鐘看完 卻是我3年的經歷加上3個小時打完的一篇文 沒有任何金錢利益 只想讓更多人看見 如果有從這邊學到一點東西 幫我標註兩個人 讓你的朋友也看到 謝謝你/妳🙏🙏🙏 一個人幫我增加一個粉絲就多了1100人可以看到😊 恭喜你 也謝謝你看完我寫的文 為剛在股海航行的自己一點鼓勵吧🥳 #股票 #投資新手 #觀念 #心態