《財務自由行》第115回
【設計你的財務自由之路】--【檢討與調整(下)】

--負債--

當有較大的負債情況變化時，如買賣物業，又或借一筆大錢，那當然要在進行前後都要評估，而若在其他情況，那半年檢視已可。在借貸中，先要了解那筆貸款的本質及條款，會否有追孖展及斬倉的可能，在甚麼情況下會出現這情況。

例如物業因價格變動而被追孖展的機會很少，而股票的機會則較大，若某投資者同時持有這兩項債務，那定期檢視時，就要對股價作經常的檢視，而樓價的檢視就無須太多。

另外就是檢視負債比率，由於計算方法是「總負債/ 總資產X100%」，而總資產的計算是參考市價，故這比率是建基於市價之下。

由於建議以保守為原則，即市價下跌時計算十足，但上升時只計算部分，這會令顯示出來的資產總值較少，而負債比率則會比實質的為大，但這不是問題，因這方法有助減低你所面對的風險。雖然價格下跌不一定等同質素下跌，但當價格下跌時會影響負債比率，故此除要作一定的檢視外，更可能要作出適當的調整。

例如外圍出現金融事件，資產價格大跌，令總負債比率由原本的60%增至95%（負債沒有改變，只是資產的價格下跌），由正常水平變成高風險水平，這時首先要檢視當中的資產質素，若質素因這金融事件而出問題時，就算虧損都要止蝕沽出，即是尋找質素較差的資產去套現，去減少總負債比率。但由於很視乎當時的情況，

故不一定這樣做，但關鍵是「守得住」的原則，即是整個策略的前提，是確保手頭上的「資產」不會被斬倉，能繼續持有，成功渡過這次的危機。

價格下跌可能是投資的機會，但借貸過高又會造成風險，故面對這情況要作平衡，95%的總負債率已是高水平，就算有投資機會，也要暫緩，令組合內持有更多的現金，更不應作更多的借貸，令整個組合能作避險之用。

而到最後都是那一句，因每人自身情況不同、持有資產質素不同、承受風險能力不同、現金流情況不同、而每次金融風暴都不同，故不可能有公式化的答案，書亦只能講出當中的原則。

定期檢討與調整是不能忽視的部分，由於我們的目的是要達成財務自由，因此檢討時往往會檢視是否向這目標前進中，被動收入有否增加？資產項有否增加？是否能大致地按計劃進行？期望能令自己在目標年期裡，務實地獲得財務自由。

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