投資人時常忽略的兩個事實，分別解說如下。

首先，太多人以為，他的投資報酬全部來自於自己的努力。

並非如此。

投資人的報酬大多來自於”有投資”。有投入市場。這個動作，是大部分投資人之所以有報酬的主要原因。

選股方式，要看財報，還是用什麼方法，那都是其次。

為什麼大多人會認為報酬來自努力?

這有外界與自身兩個因素。

首先是外界因素，有太多人希望投資人相信，要努力才有報酬。

譬如資產管理公司。一支基金拿到10%的報酬，資產管理公司當然希望投資人認為這10%的報酬，全都是經理人幫你賺到的，完全不是市場帶來的報酬。這不僅會讓經理人顯得很厲害。甚至連經理人完全不行，投資人都不會注意到。

沒有Beta觀念的投資人根本會忽略，同期間市場指數有12%的報酬。只拿到10%報酬的基金經理人其實是幫你減損了2%的報酬。

不懂的投資人，比較容易滿足，或者也可以說是比較好騙。

譬如選股大師。他當然要宣稱，選股才是報酬來源的重點。假如他把事實跟大家講，你的報酬其實主要來自於你有投資，來自於市場，怎麼選股其實不是那麼重要。那誰要跟隨他呢?

譬如財經媒體。假如媒體大肆宣傳，只要有投資，就可以拿到市場報酬。那麼它是要如何每期找一個”振奮人心”的選股成功案例，來衝發行量與收視率。

那張圖指出的另一個投資事實，就是專業選股人士，他們所得到的大多是負Alpha。

這點我想對於綠角財經筆記的長期讀者以及知曉指數化投資原理的投資人來說，應該是毫無意外，本應如此。

但看看我們身邊有多少人，還在幻想，投資時”努力必有所回報”。

這是對投資的天真想法。