【#Podcast更新了】
#菜雞變司機
EP4：為什麼不該拿學校教的東西來投資？只要學會這些就不用花大錢去上 _____ 了！(財管篇)
🎙️ Podcast 連結：https://gamma.soci.vip/
✍🏻 分析全文：https://gamma.to/notes/qnl4cB0ycao1f0VhjB28

🔖 財務管理課程中唯一重要的概念就是「未來的一塊錢跟今天的一塊錢不等價」。這樣的概念就被稱為 DCF (Discount Cash Flow，折現現金流)。在投資領域裡面，除了 DCF 沒有其他事情是真的有用的。

以下我們列出大學通常會教的課程內容，並來一個一個檢視這些概念與知識是否對投資人是有幫助的。

🔖 1) DCF (Discount Cash Flow，折現現金流):
這是在財金領域中唯一重要的觀念。如果你預期在 1 年後收到 $100，那這個未來的 $100 將會被折現因子所折現，來換算成現在的價值 (aka 現值 Present value)。打個比方，若折現率為 10%，那麼一年後的 $100，現在的價值為 $90.9 (= $100 / (1 + 10%))。那若情況改變，若是你預期將在 5 年後收到 $100，那麼在同樣 10% 的折現率下，這 5 年後的 $100 的現值變成 $62.1 (= $100 / (1 + 10%)^5 )。只要你了解這個概念，你就可以從商學院畢業了。

🔖 2) 財務報表分析:
這是一個經典的「分析完了，然後呢？」的分析，財金教授很熱情的在教這些給學生們，但這些教授甚至也不知道這些分析到底哪裡有用 (主筆：答案就是這些分析其實沒用)。這些分析最大的問題在於這種分析都是 backward looking (回顧過去的分析)。但投資最重要的是對未來的預測，你只會想要透過對於未來的預測而投資，而不是因為過去的財務數字如何去決定該如何投資。

🔖 3) 資產定價模型 (Capital Asset Pricing Model，CAPM):
CAPM 的概念很簡單，這個模型潛在的假設是認為整個市場 (S&P 500) 會上漲或下跌都是基於經濟的前景。而這樣的波動在一些經濟敏感度低的產業中較不明顯 (受總體經濟的影響較小)，這種產業有像是健康照護、公用事業、民生必需品，但對於某些經濟敏感度高的產業中會更明顯，比如說工業、非必須消費品等等。而這個波動可以透過 beta 值來衡量，即衡量金融資產相對於對標指數的敏感度。

🔖 4) 加權平均資金成本 (Weighted Average Cost of Capital) (WACC is Whack lol):
現在你知道怎麼計算權益的資金成本了，你可以透過將權益的資金成本和債務的資金成本結合在一起，算出資本成本 (cost of capital)。比如說，如果 A 公司有 $50 的權益、$50 的債務，權益的資金成本為 4%，債務的資金成本為 2% (稅率為 20%)，那麼資本成本將為 2.8% (4% * 50% + 2% * (1 - 20%) * 50%)。這就是 WACC 的概念。你可以使用 WACC，並透過未來的無槓桿自由現金流來算出企業價值。

🔖 5) 現代投資組合理論 (Modern Portfolio Theory):
現代投資組合理論的基本概念是，將沒有相關性或是有著負相關性的多個資產組合在一起，可以達到更高的風險調整後報酬。這也是基本上為何投資人需要將資產配置到債券中，儘管債券往往相對於股票有著更低的預期報酬。

🔖 6) 夏普比率 (Sharpe Ratio):
不像其他 Gamma 在這篇文章所提到的東西，Sharpe ratio 是真的在真實世界中最有用的概念。Sharpe ratio 就是在衡量風險調整後的報酬。
雖然 Sharpe ratio 公式對不是數學家的投資人來說可能會看起來有點複雜，但是你不需要去記這個公式。投資人唯一需要記得的是「越高的 Sharpe ratio 越好」，相對於追求更高的報酬，更高的 Sharpe ratio 可能才是更重要的目標。

🔖 7) 股利政策:
財金領域最重要的基本概念是，「透過股利支付或是買回在外流通股票來回饋給權益持有者，並不會改變權益持有者的價值」。

🔖 8 ) 實質選擇權 (Real Option):
一個新的投資項目因為很新，所以它可能會有非常多種不同的結果，因此要去估計該專案未來的現金流是很困難的。實質選擇權是一個替代的概念，與其去為一個專案做一堆假設很難預期的假設 (如：營收、獲利率和現金流等)，實質選擇權鼓勵投資人去做出一些更難的假設，比如說結果的波動性、該專案的成長耐久性，來透過選擇權定價公式 (Black & Scholes) 去計算該專案的價值。

🔖 9) 效率市場假說 (Efficient Market Hypothesis):
效率市場假說是一種財務經濟學中的假說，該假說認為資產的價格會反應市場全部可得的資訊。這個概念直接的暗示就是「要想在風險調整的基礎下一直打敗市場是不可能的」，因為價格應該只會對新的資訊有所反應。

#各項細節於全文中

🙋＃孩子不喜歡操作教具怎麼辦？ ＃不喜歡按照遊戲規則玩怎麼辦？
　　
莉娃不只是想要推薦大家好的教具，也希望能透過個人淺薄的經驗分享，讓爸媽們能帶孩子更有效使用教具。當孩子能從中得到樂趣並有些學習收穫，爸媽會感覺投入教具非常有意義，那我也會非常開心，畢竟我肯推薦的就希望大家也會喜歡並且真的常使用到😊
　　
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📌針對孩子們使用益智型/邏輯訓練教具與桌遊，爸媽可能常遇到的問題包括：
　　　　
「孩子就不願意玩教具」
「孩子只愛玩某一兩款教具，不是每款教具都願意玩」
「剛開始好像很樂中，但3分鐘就不玩了，要換另一款，然後又再換」
「沒有常常使用教具的習慣，大多選擇玩具」
「容易被家中其他小孩干擾，而無法好好進行教具」
「只想用自己的方式玩，不想讓媽媽教或照著方式玩」
　　
以上問題，你遇到幾種？（笑）
　　
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莉娃不是幼教專家，所以我的看法與做法都無憑無據（有人這樣說自己的嗎哈）僅能就自己帶三寶的經驗，做一點小小分享。每個孩子的氣質與個性都不一樣，每個媽媽的個性與教育觀也不同，家裡有一二三四寶的家庭運行模式與干擾/帶動程度同樣各不相同，因此我的分享（或網路/專家所有的做法）不見得能適用每個家庭，大家就隨意看看，能用上就lucky，不能用上也很正常，畢竟人生沒有公式，育兒當然也沒有。
　　
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【不分年齡，爸媽應檢視的內容】
　　
與孩子年齡無關，不管在任何年齡階段，我認為爸媽們都有幾個共同點可以事先檢視：
　　
☑️1.提供教具是否適齡？是否好玩？
　　
有時候爸媽提供的教具太難了，就算教具上面說適合三歲，但孩子可能還真的無法理解，那就請先收起來，過一陣子再拿出來。最適合的學習強度，就是比孩子目前有的能力再難一丟丟，那就是最好的刺激成長的難度。
　　
另外，有些教具或教材很明顯地就是很有刷題感，例如雖然是教具，讓孩子很明顯地覺得做這一直在練習數數，每一題、每一頁都要一直數，他當然會累會嫌煩！因此教具「玩樂」的方式是否會讓孩子覺得好玩，非常重要，當他覺得好玩，就算實際上一直在算數，他也樂此不疲。
　　
☑️2.爸媽是否有陪伴引導怎麼玩？是否樂在其中，帶入一些故事或創意，讓整個過程變得有趣？
　　
沒有孩子不喜歡故事，所以就算是桌遊，也請帶入一些故事在裡頭。故事情境能幫助孩子更融入角色，激發他們想當小幫手、小英雄、小廚師、小老師等意氣風發心境，所以爸媽請當一個最佳的演員/導演，帶著孩子進入情境中，搭配教具來玩。
　　
過程中請善用：言語鼓勵、激將法、比賽（有小獎賞）、求助等方式，他們實在很吃這一套。

另外，不管任何教具或桌遊，都需要爸媽有質量的陪伴引導，不然再好再貴再多的教具都是枉然，孩子沒學到，錢浪費了，爸媽還不開心呢！但陪伴教導時請盡量趣味開心一點，不然教具本身不無聊，都被爸媽搞到無聊了😂
　　
☑️3.有沒有適時適量？會不會他們喜歡玩就放給他們長時間玩？
　　
平時教具請收在高處，「看得見」卻玩不到最好。就算孩子很喜歡玩某些教具，請觀察孩子的熱度時間與能力能做的量，見好就收，哭著想玩也不行太久，只能稍微通融。
　　
之前我有看過一款邏輯教具限制孩子一天只能做幾題，做完就要收起來不能再做，但是要讓他們每天做一點，是不是很有趣？限量就會讓人更想要，不要讓孩子玩膩了很重要。今天玩膩玩累了有不好情緒，搞不好下次就不想玩了呢！見好就收，再見不難。
　　
☑️4.他們是否有選擇權，能決定要做哪些教具？
　　
大家都喜歡有自主權，孩子也是。我覺得適度給孩子選擇是非常重要的，可以讓他們奇檬子好，奇檬子好配合度才會高。但要在爸媽給的範圍內選擇，能避免孩子永遠只選某一兩款，挑三種選一種，或是孩子開口平常不是一直玩的某些款也行。
　　
這就是為何我家教具種類很多，他們手上拿的教具，通常都是自己選的，而不是我決定的。有時候他們是自己吵著要玩，有時候是我說先來做點教具，然後再陪他們玩想要的吧！說好要做教具時，帶他們到書櫃前去挑，例如小康軒桌遊盒一排5盒/10盒，他們自己挑要做什麼，我就陪他們做什麼，太頻繁做某幾個，我才會提醒他們要換一個。今天都不想做檯面上選行嗎？當然可以！從秘密小書櫃裡問：那想要念小書嗎？做青林遊戲版嗎？總是能有一款他們比較喜歡的。
　　
☑️5.是否有培養固定學習的習慣？
　　
這一點我覺得非常重要，學齡前若能養成自學的習慣，以後到小學感覺也能比較自律並能適應小學生的生活。當能每天或每兩天就來學一點東西，無論是看書學教材也好、操作教具也好、做數學題目也好，學習不侷限方式與科目，貴在養成習慣，持之以恆，才有辦法慢慢延長學習時間，除了讓知識得以累積，也提升專注力與自律能力。
　　
翰翰現在已經五歲半，實行每日學習已經兩年多，我覺得他已經習慣每天都要學習，沒再換貼紙與禮物，似乎也不會常常跟我要了（大笑）而現在學校有時候有作業，他也不會覺得因此很痛苦，因為我只是把平時固定學習時間，挪一部分去寫學校作業，因此非常無痛適應學校作業的生活。
　　
☑️6.是否有適度的誘因？
　　
現在小孩很幸福，家裡堆積如山的繪本/玩具/教具，缺少資源匱乏感的孩子，很容易什麼都只玩一下而已。誘因不是只有指物質玩具，也可以是家人一起去做某些事、他可以去做什麼活動等。
　　
我在翰翰三歲時開始要求每天學習習慣之後，我再也不無理由買玩具給他，只有生日、過年、聖誕節、或出遊除外，因為這些本來就是特別的日子，偶爾開心一下的儀式感是必須的。平時就算有長輩/朋友送禮，或是我忍不住購買，我大多都會把禮物收起來在秘密小屋，等適合的年齡及搜集到一定貼紙才拿出來兌換，有時候禮物一壓就是三個月、半年、一年、兩年都有。讓孩子「努力才能獲得收穫」，這樣得到時也會感覺更家甜美開心。若是平時玩具唾手可得，缺乏努力的動機，學習也較難長久。也可以把物質獎勵換成全家一起去看電影、爬山、坐摩天輪、爸媽陪孩子做些他平常想做的事情等等，我覺得更好呢！
　　
只是對於低幼寶寶，可能暫時還是小小禮物比較容易。（我的學習貼紙獎勵禮物價格大多在30~50人民幣左右，不是大禮物）另外換獎勵的時間，年紀越小就要越容易換到，三歲左右的小孩，我認為兩三週差不多，等待太久就沒勁了不想努力。
　　
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【分齡學習建議】
　　
因為不同年齡的孩子，行為與認知能力還是有很大區別，因此方式不能一概而論。我簡單就各年齡層可能可以著重的面向簡單說明一下。
　　
💡2歲半以下的小孩
　　
這年紀先不用希望或強迫他們必須玩什麼教具，如果看過小孩專注力發展圖，就知道這年紀的小孩根本就是「逛大街」類型，不大會一直待在某一區域或專注某些教具。所以，如果媽媽煩惱孩子2歲半以下的孩子怎麼都不玩教具，那其實不用太擔心，這樣很正常。
　　
不過，還是可以檢視一下自己買的玩具教具是否合適？是否超齡？其實很多媽媽都不願意買超簡單的玩具，覺得好像一下就不能玩了，但其實他們都很喜歡。挑選上可以盡量選擇可以讓他們練習小肌肉操作，玩法簡單單一，不追求「多種玩法」的玩具或教具，因為這個年紀的小孩，本來就喜歡單一而重複的學習。
　　
若是看到一些教具覺得很不錯很想買，或是拿出來試水溫以後，發現他們不喜歡，沒關係，請你把它收起來，先放個三個月半年，也許結果就會不一樣。也或許，你這位孩子不愛，下一位可是愛得不得了！多生一個，你就知道，孩子天生就不一樣，然後不是教具或你不好，只是少生一位孩子讓教具遇到對的人（大誤）（媽媽決定還是讓教具犧牲浪費就算了，不要犧牲自己）
　　
真要我推薦什麼玩具，1～2歲左右的孩子，強烈建議入手點讀筆。你要買哪一家都可以，但能提供他們唱唱跳跳、互動性強的就好，龍鳳就是我最好的實驗成果！
　　
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💡2歲半~3歲
　　
因為剛好是龍鳳的年紀，這半年帶他們的感覺是要找到他們喜歡的教具，因為每個孩子喜歡玩的都不一樣，面對「挑戰」的態度都不同。
　　
像翰翰以前在這年紀是厭惡挑戰與新事物的，會排斥抗拒和惱羞成怒，還不願意讓人家教；小龍是願意接受智力方面的挑戰（體能的會拒絕）但需要大人帶著做；小鳳會想嘗試新東西看看，試了一下發現太難就會立刻放棄，以後會想做簡單的題目或用自己的方式玩，但不會完全不碰。
　　
在這階段的孩子，我覺得剛開始不必太要求他們照著玩，可以嘗試教、但不強求，或是可以在陪他用他的方式玩時，技巧性置入一些其他玩法，看看他是否比較容易買單。
　　
另外，我很常用的一招是：媽媽自己在旁邊玩得不亦樂乎！我會認同他可以自己照自己方式玩，但你也可以跟他說明「我也想照自己方式玩」，並且觀察他的興趣度，適時詢問他要不要幫忙我（他看起來很沈浸自己世界我就不問，大家不要連戲都演不過孩子啊！）若是孩子很希望你跟他照著他的方式玩，你可以要求輪流，然後表現「覺得輪流是一件很有趣」的事！
　　
在這個階段，「好玩」還是最重要的事！但就像前面講的，檢視一下自己買的玩具教具是否合適？是否超齡？是否符合孩子的興趣與能力？依然是最重要的一點。有時候媽媽覺得好，孩子不一樣這樣覺得（苦笑）
　　
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💡3歲～4歲
　　
這年紀，我認為是可以置入「學習習慣」的時機。
　　
在我個人的教育觀裡面，三歲其實是可以學習守規矩的年紀，如果能在這時候建立行為規範、學習習慣，對往後的學習路程，都會容易一些。古人說「三歲看大、七歲看老」之類的話不是沒有一點點道理，習慣與性格的塑造本來就是越小越容易，因為他們就像海綿一樣，在來到世上的頭幾年，他的價值觀與習慣準則，就是家庭給他的。有規矩，不代表不能包容，對孩子包容，不等於就能讓他們隨心所欲。
　　
所以我自己的做法是：我會有固定要求每日功課，即便是龍鳳之前才兩歲多，我也有在慢慢輸入這觀念，現在說要先學習，再陪玩他們想要的，他們習慣了也都ＯＫ。當然現在他們年紀小，有時候我自己也忙或偷懶，不見得會執行，但至少他們已經有這樣的意識，而哥哥當年也是三歲多時，置入每日學習10~15分鐘的活動。
　　
學習不等於枯燥，教具、教材、唱歌都是學習的一部分，龍鳳目前的學習內容，舉凡讀一本Preschool Prep小書才花3~5分鐘，或做一份教具3張題目卡花10~15分鐘都行。哥哥當年從10~15分鐘開始，慢慢延長到20~30分鐘，現在5歲多快6歲，已經能延長到60~90分鐘，是不是很驚人！習慣養成真的很重要呢！
　　
剛開始執行時當然會遇到抗拒的情況，但我覺得如果可以的話，還是可以盡量堅持住慢慢要求。可以從一週七天，減少為一週五天、三天等，並且提供3種教具讓他們自行選擇，給予貼紙鼓勵換玩具等。
　　
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💡4歲～6歲
　　
學齡前的最後階段，應該已經有點懂事與能夠溝通，我覺得爸媽可以稍微「走心」溝通說明你為什麼會希望他完成哪些事情，以及對未來會有什麼影響，問問他們有沒有什麼想法、希望如何進行會比較好、比較想先從哪些科目開始、對哪些教具比較喜愛等。讓小孩覺得被尊重、讓小孩有目標、讓小孩知道為什麼要做這些事、讓小孩有選擇權，我認為是對帶領這階段的孩子在家自學最重要的方式。
　　
剛開始的溝通要走心，必要時用「要求」的方式，我也覺得不為過。只是規則及標準可以先放寬一點，然後提供他們選擇權，我覺得會比較容易和平成功。
　　
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【簡答常見問題】
　　
前面已經寫了兩段「不分齡」與「分齡要點」大家看完應該心裡稍微有個底，但我相信很多人還是很想要看到「解答」問題的部分，感覺心靈才完整（笑）所以我還是再一次完成簡答題題吧！
　　
1.「孩子就不願意玩教具」
　　
可檢視：孩子是否還年紀太小、教具是否適齡/有趣、是否剛好遇到孩子累了所以有情緒、是否剛才玩得正高興被叫來玩教具、是否玩完教具就得去洗澡睡覺、是否上一次玩教具有不好的經驗、是否有太多干擾因素（長輩/3C/兄弟姊妹），再來探討解決辦法。
　　
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2.「孩子只愛玩某一兩款教具，不是每款教具都願意玩」
　　
剛開始如果是這樣，可以稍微順著他們無妨，畢竟人都會有偏好，大人也一樣呢！但也可以同時檢視是否其他教具太難/無聊/太累。
　　
必要時，可以偶爾將最喜歡的一兩套教具收起來輪替，讓別的教具也有機會被臨幸，有時候只是需要一點時間熟悉教具，才會發現它的樂趣。另外爸媽也能嘗試把一些故事融入、自己演得很好玩的樣子，或把握孩子「別人手上的總是比較好玩」的心理，沒事自己在旁邊把玩研究，吸引孩子的注意，進而順利成章介紹教具。
　　
還有，雖然爸媽不願意承認，但有些買回來真的就是不對孩子的胃。如果評估教具不是太難而是他真的沒興趣，那也只能認賠殺出，They are just not that into it.
　　
若家裡是雙寶以上的家庭，「競爭」是個好東西，有競爭就有需求。看到別人玩自己就想玩，一起玩更好玩！
　　
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3.「剛開始好像很樂中，但3分鐘就不玩了，要換另一款，然後一直換」
　　
如果是三歲以下的孩童，這種行為還蠻正常的，三歲以上的話，那也許可以稍微訓練一下，讓他專注力更好一些。針對後者，我覺得可以建立學習習慣，並且提供有限選擇「三選一」進行，選了就要至少好好完成三題，才能換下一款，然後慢慢延長時間與題數。
　　
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4.「沒有常常使用教具的習慣，大多選擇玩具」
　　
如果不是年紀太小或教具不適齡，在玩自己玩具時間足夠的情況下，我覺得是能要求孩子先做一點點教具，在玩玩具的。爸媽如果陪孩子玩過一陣玩具，中間休息時間，孩子若想請爸媽繼續陪玩其他玩具，我會先請他陪我做點學習，然後我就能陪他玩任何他想玩的玩具。
　　
若家裡有雙寶以上家庭，我會優先陪要玩教具的小朋友玩，玩到一定時間後，才會陪要玩玩具的孩子玩。雖然聽起來怎麼有點現實，但事實上教具真的需要爸媽陪，而玩具是有可能可以自己玩的，這也是孩子自己要學習的取捨問題。我沒有不陪他們，一定時間後，我也會請做教具的孩子休息，換陪下一位孩子玩。
　　
教具到底要多常使用才叫頻繁，我也不知道。不過我覺得一週能有個三次能操作教具（不一定要同款唷）學習就算很不錯了，當然目標還是養成每日學習的習慣。
　　
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5.「容易被家中其他小孩干擾，而無法好好進行教具」
　　
這一點真的很難，因為大人也很容易被別人干擾。可以的話，要做教具時還是最好能家人各自帶開孩子進行不同活動。可是如果需要媽媽一打二三四的時候，我建議可以幫買為孩子都安排一些活動，例如教老大教具，老二三剪紙/畫畫/黏土/做別的教具，並且承諾其他孩子，等老大做完一段時間後，媽媽會換單獨教他們。有時候其他孩子干擾是因為沒事做，有時候是好奇，有時候是吃醋，爸媽應該能觀察出是哪一種類型，再尋求正確解決方式。
　　
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6.「只想用自己的方式玩，不想讓媽媽教或照著方式玩」
　　
這有時候發生在孩子「遇到挫折」之後，或是孩子本身很固執及好勝。我家三寶也都會有這種情形，又以翰翰最劇烈且頻繁（汗）在孩子三歲以前，我覺得完全可以包容，在三歲以後，我覺得可以跟孩子溝通，依照年齡與執著度要求先照著規則做個至少一到三題，然後就能隨意自己玩。
　　
若孩子真的很堅持不願意照著做，無須過度勉強。一樣回過頭先檢視：孩子是否年紀太小、教具是否適齡/有趣、是否剛好遇到孩子累了所以有情緒、是否剛才玩得正高興被叫來玩教具、是否玩完教具就得去洗澡睡覺、是否上一次玩教具有不好的經驗、是否有太多干擾因素（長輩/3C/兄弟姊妹），再來探討解決辦法。
　　
可詢問是覺得不會照著做（覺得太難）、覺得不懂嗎？覺得累嗎？還是覺得自己那樣做比較好玩呢？真的不喜歡或不適合，可以先收起來一陣子再拿出來。如果喜歡玩，只是想要照自己的方式玩，就先讓他們那樣玩一下也無妨，玩久了搞不好下次就願意參考一下你的玩法唷！
　　
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以上就是莉娃的經驗小分享，如果還有什麼想問或沒回答到的，雖然我也不見得知道該怎麼做比較好，但還是歡迎留言討論！
　　
💡最後工商一下： ＃小康軒桌遊團購到這禮拜天(1/31）為止唷❤️

CME 21日稍晚發布新聞稿宣布，自4月22日收盤起，CME清算所(CME Clearing)的選擇權定價模型將改採Bachelier公式、因應標的期貨價格轉負的情況，將允許特定幾檔石油與能源相關選擇權合約以負的履約價掛牌。未來是否變更模型，會另行通知。
　　
原油這一役，真的的是見證歷史，很多你以前沒看過的東西都漸漸在出現，做好風控比較重要！
　
[警語:以上資訊來自網路整理，僅供參考，投資人仍需獨立判斷並做出交易決策及自負損益和注意市場風險]

0:00前言
各位知道其實選擇權也可以合成期貨嗎
而且概念十分簡單易懂

0:15買進組合式期貨
使用時機：
看多指數時(與做多小台的動機一樣)
但比較常遇到的情況是拿來做收尾
組合方法：
做多小台 = 買進買權 + 賣出賣權
要注意，選擇權一點50，跟小台一樣
而大台是一點200

2:18賣出組合式期貨
使用時機：
看空指數時(與做空小台的動機一樣)
但比較常遇到的情況是拿來做收尾
組合方法：
做空小台 = 買進賣權 + 賣出買權

3:24情境模擬
因上漲買進買權，行情也真的往上衝了一段之後：
預期接下來要進入盤整，為了抵銷掉時間價值流逝，所以做賣方
若買進買權+賣出賣權，會組合成小台多單
這樣的好處，如果接下來漲勢停下，不會獲利回吐
因為買進買權損失的時間價值，在賣出賣權這邊會補回來
也就是說，你仍能保有看多的權利，又不會受到時間價值的侵蝕

複習一下:
若買進買權+賣出買權，會組合成看多價差或看空價差

組合方法：
做多小台 = 買進買權 + 賣出賣權

逆向思考，先是做了一口小台多單之後：
接下來星期六有重要資訊要公布(例如利率)，避免出意外所以買進賣權保護
組合方法：

做多小台 = 買進買權 + 賣出賣權
買進賣權 = + 買進賣權
-------------------------------------------
做多小台 + 買進賣權 = 買進買權

知道這樣的公式之後
如果以後你的部位有需要做什麼調整
大概心裡也會有個底知道自己的部位大概是長怎樣

10:07你有概念了!
請大家自己實際開軟體動手組一次看看
舉例來說
小明做了雙賣，想要用一口小台空單避險
那麼他的整體部位會是甚麼呢？

雙賣 = SP + SC
小台空單 = BP + SC
-------------------------------
雙賣 + 小台空單 = 2SC

那今天是先簡單介紹這些概念
其實我們都還沒有把履約價加進來討論
例如我的合成期貨如果做在同個履約價是長得像小台
那如果我做不同履約價，會長怎樣？
而這樣的策略也有他們的名詞
叫做逆轉與轉換
不過我覺得這些名詞的東西，不是那麼重要啦
總之他們都是性質接近的東西

13:05總結
一般情況下，其實不太會沒事去用選擇權合成期貨
畢竟想做期貨就直接下單做期貨就好了嘛
因此他比較常會用到的情境是拿來做收尾

另外也有一種情況會用到
就是如果有套利空間的話
但是這種情況通常不常發生
可能會發生的情況大概是突然的快市，使兩邊市場價格出現落差
另外一種就是交易量不大，因流動性的關係導致價格出現落差
但就算上述條件發生，還要考量到你自身的條件:

1.你的手續費是否夠低
2.你的電腦設備與網路是否夠好
3.需要寫程式去抓這種機會，不太可能用人工手動的方式去找套利機會

說完以上條件，你會發現
符合這種條件的就是券商
這也是為什麼券商可以當造市者的原因之一



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***重要申明:影片主要為分享我個人的想法，並非投資建議，請觀眾在操作前仍需三思。***