為什麼這篇選擇權價平和鄉民發文收入到精華區：因為在選擇權價平和這個討論話題中，有許多相關的文章在討論，這篇最有參考價值！作者MTIS ( )看板Option標題[問題] 買進蝶式和賣出勒式選擇權的勝率？時間Mon Nov...
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2021-09-17 17:44:35
🍀人生所有的努力，就是讓自己有機會做選擇。 最幸福的人生 是可以自由選擇自己想過的日子 不是困於現實的無奈 不是迫於人情的牽累 而是 有能力 有底氣 無論雲淡風輕或登峯造極 都是自己由衷的 熱愛與選擇 🍀為什麼要努力?不為功名利祿，不為榮華富貴，而是為了擁有自己的選擇權，...
前幾天在便利商店書架上看到一本《散戶XX 10招》的書（在此隱去書名)
裡面推薦買進蝶式，還說要在理論最大報酬是最大虧損9倍以上才買進。
但是，我用看盤軟體試算，不管買12月put還是call的蝶式，甚至兩者都買，
好像沒辦法達到「理論最大報酬是最大虧損9倍」...
^有BS公式達人可以幫忙推導嗎QQ
通常是要在開倉多少天過後，才有可能用價平和價內外一檔選擇權，
組出有這種理論最大報酬/虧損比=9倍的蝶式？
(至少今天的 S9200C *2口+B9100C *1口+B9300C *1口 沒辦法達成這種條件)
此外，試算結果顯示，獲利區間非常窄(沒記錯的話好像+-80點左右)，
比賣出勒式或買進兀鷹窄很多。
台股再怎麼死魚也不太可能連續幾周衝不出這個區間吧...
更何況放到結算日期間，如果出現大趨勢不就慘賠？
相較之下，S9400C/B9500C + S8900P/B8800P (應該是買進兀鷹吧?) 不是更安全一點嗎？
至少賣在(目前)最大未平倉量的履約價，要死也會一堆莊家一起陪葬 XD (所以機率很低)
雖然權利金收入少，但期望收益應該較高吧？
蝶式區間那麼小，到底買進蝶式有什麼地方贏過買進兀鷹呢？
(一組只預扣一份賣方保證金，除此之外還有其他優點嗎？)
^更新：該文章作者的蝶式策略也是雙賣，要使用兩份保證金。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.143.19.45
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Option/M.1480345952.A.081.html
※ 編輯: MTIS (223.143.19.45), 11/28/2016 23:15:55
推 bad8069: 簡單來說就是當賣方勝算高，但是風險也高，買方的話就是 11/28 23:19
→ bad8069: 勝算低，個人建議雙買就是要在有大行情的時候，例如上次 11/28 23:19
→ bad8069: 的總統大選或是脫歐，不管誰上都會爆跌或是爆漲 11/28 23:19
^買進蝶式就跟賣跨式很像，只是風險有限。但問題是期望報酬應該不高，畢竟突破這個區間的機率太大了。
竟然教散戶做這種高風險投資...
推 l8lcm: 三條均線交叉必大漲大跌，這時候才是雙邊買的時機 11/28 23:26
^恩，我覺得布林通道縮窄久了之後也適合雙買，不過還沒回測...Orz※ 編輯: MTIS (223.143.19.45), 11/28/2016 23:35:49
推 Dx4: 賣方只賣call 風險至少減低99% 11/28 23:34
推 bad8069: 賺轉倉費吧 11/28 23:48
→ pinky0625: 美國大選就是個雙買的好機會 11/29 01:38
→ nini200: 本末倒置了... 11/29 05:41
→ nini200: 勝率是依據你對盤勢判定的準確度 而不是策略 11/29 05:44
→ nini200: 策略是讓你贏時賺多 賠時賠少 11/29 05:47
→ nini200: 不是賣方勝算高 買方風險低 這是要看機率和期望值 11/29 05:54
→ nini200: 這樣說好了 在某個時間區段 當買方勝算高 賣方一樣 11/29 05:55
推 nini200: 通常都下組合單 也就是下單前 風險和利潤都是確定的 11/29 05:58
推 flyaway0104: 勝率要高第一取決你判斷多空的準確度，第二你要做賣 11/29 06:23
→ flyaway0104: 家，因為時間價值會保護你，讓你先拿一點分數 11/29 06:23
推 cobrasgo: 我不認為只賣call風險至少減低99% 11/29 08:34
→ flyaway0104: 只賣call風險超高的吧 11/29 08:42
推 Garfield: 賣call遇到MOU ECFA.. 11/29 10:16
→ Garfield: 算了 新手可能都沒聽過了.. 11/29 10:16
推 appledavid: 樓上是少數遇上好幾次，卻沒被黑天鵝搞死的超強莊主 11/29 10:38
推 BoyPlunger: 假斈 11/29 11:26
推 noreasonkon: 馬der搞那麼複雜 我教你用期貨做出理論最大報酬/最大 11/29 14:22
→ noreasonkon: 虧損 9倍的方式 隨便下一口期貨 停損n點 停利9*n點 11/29 14:23
→ noreasonkon: 就搞定惹 一口會賺再說 不用在那邊算蛇魔跌4仰式694 11/29 14:23
→ noreasonkon: 搞一堆還是輸錢 是來算數學還是來交易der R 11/29 14:23
^期貨要有大趨勢才能賺錢，買進蝶式則是一直盤整就能獲利，如果到了到期日指數沒超出獲利區間，就能賺到權利金。
從八月到現在台股極少超出8900-9400這個區間...
做期貨波段也實在不好賺錢，但OP賣方應該賺爽爽。
→ optionsusan: 看盤，算籌碼，從八月到現在台股都在區間盤，雙賣才 11/29 23:29
→ optionsusan: 是王道 11/29 23:29
我後來去超商買這本書回來詳讀，才發現作者用的蝶式策略和我之前理解的不同。
我前面講的蝶式是林冠志 (2010)《與選擇權有約》pp.297-302 的作法。
實際上，《散戶XX 10招》的策略是：
同時賣出價平P和C，買入價外P和C。獲利區間會更寬。
因此，勝率應該沒有我一開始想像中的低。
只是要有理論最大報酬/最大虧損=9倍，實在不易達成，
搞不好一年沒有幾次機會可以下這種單...
不過也許能回測看看，把標準降低，也許5倍就下單，不曉得平均來講會不會賺錢？
確實偶爾會碰上幾隻黑天鵝來亂，不過長期平均來講能賺錢的話，就是好策略。
※ 編輯: MTIS (42.79.80.15), 12/01/2016 03:44:47