為什麼這篇遠期匯率計算公式鄉民發文收入到精華區：因為在遠期匯率計算公式這個討論話題中，有許多相關的文章在討論，這篇最有參考價值！作者joejoejoejoe (談經濟不如談搶錢)看板ForeignEX標題Re: 外匯基礎 遠期...
※ 引述《RobinsonCano (台灣之友)》之銘言：
: 遠期外匯:也就是在遠期日交割之外匯 (超過T+2即可算是遠期)
: 遠期匯率:在遠期日交割之外匯價格
: 由於進出口貿易頻繁,業者可能在某天可以收到或是需要付出固定的外匯資金
: 為了避免在買賣的當下匯率有所變動,而造成不可預測的風險
: 因此可以在市場上預先約定買賣的匯率以及交割日期
: 而不論到期的匯率變動,還是依當初約定之匯率交割
: 因此,這麼約定的匯率是適用於未來某日的外匯買賣
: 所以稱之為遠期匯率
這是遠期外匯背後,銀行到底再做啥的過程
假如我有一筆交易要進行,現在美元匯率30,預估美元會貶值
今天我買進美元1000元,同時我跟bank簽定遠期外匯合約
bank也同意在一年後以美元匯率29.3的匯率向我買進美元
(我一年後要賣掉,從銀行角度來看,銀行是要買進,匯率29.3)
http://www.wretch.cc/blog/joejoejoe/13611884 再最後一段,懶的看就算了,不重要
簽合約之後,我一年後確定可以拿到1000 x 29.3的台幣
當然銀行也不是笨蛋,此時銀行開始去借款,一樣是借1000美元,一年後歸還給債主
假設一年美元定存利率是5%(假設這是放款利率) , 銀行用5%的利率借到錢
一年後bank要付1000 x 5% =50元的美金利息(利息可以在匯率低的時再換成台幣)
bank把1000美元借到後轉換成台幣1000 x 30 =30000並且定存,假設台幣利息3%
一年利息就是30000 x 3% =900元
一年過去了,美元跌到29
銀行拿29.3x1000=29300的台幣按照約定跟我買美元 , 銀行再拿1000美元還給債主
銀行總共賺到匯差和利息(30000 -29300) + 900 = 1600元台幣
付債主50美元需要50 x 29=1450 ,銀行沒花到任何錢,倒賺1600 - 1450=150元NT
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一般人會覺得很神奇,超妙的數學遊戲,原因在於美元和台幣的利息差
美元利率5% , 台幣3% , 兩者差2% ,
只要用30 x (1 - 2%) = 29.4的美元匯率當標準
表面上,美元匯率跌到29 , 銀行還給你29.3的匯率 , 其實只要29.4銀行就持平了
銀行狠一點就開29.3給你,不但沒賠還倒賺,無本生意 , 銀行算的好好的
若出口商賺回台灣的錢是美元,出口商就會怕匯率波動,怕台幣升值
這樣美元換台幣,一樣是1000美元 , 能換到的台幣就會變少 , 所以要進行避險
原文
http://www.wretch.cc/blog/joejoejoe/13903957
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◆ From: 59.104.180.43
推 RobinsonCano:感謝分享~感謝 07/08 00:28
推 FireFrog:推 07/08 03:12
推 yinson:有看有懂有推 <(_ _)> 07/08 03:18
推 sayme:有看有董有推 07/08 11:03
推 P37:有看有懂有推 <(_ _)> 07/08 21:26
推 behind0416:有看有懂有推 <(_ _)> 07/08 22:59
推 isaacchen:推~! 07/08 23:21
推 df753:不太懂..原本30的匯率..為何要一年後換成29.3，這樣不是虧嗎 07/08 23:27
→ df753:這樣不是一開始就虧了嗎？有啥意義呢？幫解惑THX 07/08 23:28
→ joejoejoejoe:因為企業擔心不先訂合約的話,到時可能虧更大 07/08 23:33
→ joejoejoejoe:算是先買好匯損的保險,有買有保佑 07/08 23:34
推 loveekin: 完全搞錯 遠匯的報價 衍生自利差的貼水和升水 07/08 23:43
推 loveekin:是避升貶值的險 不是預估貶值 而避貶值 07/08 23:49
→ loveekin:期貨才是"預估"的概念 07/08 23:50
→ loveekin:若原PO假設的美元和台幣利率顛倒 情形就不同了 07/08 23:52
推 loveekin:補充:J大原文部份沒有錯 我針對回文 07/08 23:58
推 df753:l意指企業的成本穩定功用嗎？ 還有利差的貼水和升水是啥？ 07/09 00:01
推 loveekin:以本題假設30來講 若利率顛倒過來 詢價得到的是30以上 07/09 00:05
→ loveekin:也就是說 你沒得選方向的 本來就只是用利率計算出來的 07/09 00:07
→ loveekin:不是預估的 07/09 00:08
推 loveekin:原PO邏輯顛倒 並不是銀行背後做什麼 07/09 00:11
→ loveekin:是因為要作遠匯的人想做什麼才是因 銀行只是轉嫁成本 07/09 00:12
→ loveekin:簡單說 這是雙向的 07/09 00:13
→ loveekin:遠匯者不只避掉貶值的風險 也喪失升值的權利 07/09 00:14
→ loveekin:不好意思 我看到有錯就會指正 誰叫我是"黑蜘蛛" 07/09 00:16
→ loveekin:版主的原PO 講的很清楚了 這篇倒是模糊掉了 07/09 00:18
→ loveekin:你們到底看懂什麼 我很好奇 07/09 00:19
推 loveekin:真正的遠匯計算 算有些複雜 銀行通常不會主動報價給你 07/09 00:25
推 loveekin:咳" 第一屆外匯交易專業能力證照不是考假的 07/09 00:31
推 df753:受教了 07/09 00:36
→ joejoejoejoe:當然你所述的遠期外匯原意沒錯,我的回文是針對企業 07/09 00:38
→ joejoejoejoe:企業真正會去做避險,自然對近期匯率走勢有所顧慮 07/09 00:40
→ joejoejoejoe:假如USD是預計升值的話,企業會去做避險動作的意願 07/09 00:41
→ joejoejoejoe:必然不會如預估USD走貶情況來的高 07/09 00:42
→ joejoejoejoe:l大補充的是遠期外匯的原理,但企業實際run起來... 07/09 00:44
→ joejoejoejoe:實際的算法還要考慮天數等變數 07/09 00:45
→ joejoejoejoe:當天匯價x(1+報價幣利率利率)/(1+被報價幣利率利率) 07/09 00:46
→ joejoejoejoe:不同的銀行有不同的修正公式 07/09 00:47
→ joejoejoejoe:遠期外匯是用來避升貶值的風險沒錯 07/09 00:50
→ joejoejoejoe:但企業的考量是避開不利於自己的情況 07/09 00:51
→ joejoejoejoe:當然我此例僅針對出口商,它會去做避險自然是預期 07/09 00:54
→ joejoejoejoe:通常出口遠匯者訂合約的同時已是處在避掉貶值的思維 07/09 00:58
→ joejoejoejoe:我想大家看懂的地方在於背後的數學意義,不在於定義 07/09 00:59
→ joejoejoejoe:定義設計好了以後套用在市場實際run的效果並不容易完 07/09 01:03
→ joejoejoejoe:全如制定者所預期的模式 07/09 01:05
推 FireFrog:我看不懂L大的意思 不是本來就雙向嗎? 07/09 02:37
→ FireFrog:為什麼要特別提出來說? 07/09 02:37
→ FireFrog:另外 我以為都是避險耶? 期貨和遠匯的差別是? 07/09 02:38
→ FireFrog:一個是用利率算出來的 一個是用經濟面猜測的 07/09 02:40
→ FireFrog:這樣我看不出來有什麼錯阿...越聽越迷糊 07/09 02:41
推 FireFrog:還是想不透...遠匯的匯價不是銀行去算的嗎? 07/09 02:49
→ FireFrog:那說銀行背後到底做什麼好像也沒錯阿...orz 07/09 02:50
推 yinson:這篇明明就是在講說銀行怎麼轉嫁成本阿 哪有模糊掉 = = 07/09 03:37
推 yinson:原PO第一行不是就很清楚的說了「銀行在做什麼」 = = 07/09 03:42
推 loveekin:就已經跟你說 原文沒寫錯了 07/09 08:42
→ loveekin:"loveekin:補充:J大原文部份沒有錯 我針對回文" 07/09 08:42
推 loveekin:看來只有J大知道我在說啥 07/09 08:46
推 LoveBurberry:聽懂j大 l大的意思 07/09 09:22
推 loveekin:雙向不提 後面 做題目就全錯了 07/09 09:40
→ loveekin:如果這題改成進口商的話 雙向嗎? 單向嗎? 07/09 09:42
→ loveekin:不過 J大不好意思 我還是得給你一個"錯" 07/09 09:45
推 loveekin:等會我用回文的好了 各位同學先去拿筆記 07/09 09:55
→ loveekin:補充:F大 所謂的模糊已在你身上發酵 07/09 09:55
→ loveekin:等你學到外匯期貨的時候 你就炸了 07/09 09:56
→ loveekin:兩者的精神 完全不一樣 07/09 09:57
→ loveekin:如果一樣 進出口商應該要用期貨避險而不是遠匯 07/09 09:57
→ loveekin:如果再來一個換匯換利 可能會吐奶 07/09 09:58
推 df753:l大不是要回應嗎？怎等到現在都沒看到...還是l大另發一篇？ 07/09 13:07