6183關貿-超強護城河 如果你問有沒有什麼股票是買了絕對不會倒 我會跟你說就是6183的關貿 關貿網路股份有限公司成立於1996年 屬於報稅概念股(目前市值:54.75億元) 這檔神的地方就是 他前身是財政部裡的一個單位 後來成立公司後 財政部就變成了最大股東 光是這樣就提供了超級大的護城河 基本上不可能讓其他公司有機會來搶市場 所以他也是屬於隱藏的官股 公司主要的業務包含: 電子資料交換及其週邊服務、 電子資料庫建置及相關諮詢顧問、 電子資料訊息設計、電腦軟硬體之代理業務 這樣講你可能聽不懂 換個方式說 全台灣的報稅、退稅系統是都關貿做的 電子發票平台也是他負責 另外還有地政資訊、空運海運通關服務、船務報關 因此說他經營的營業項目是寡占市場也不為過 接下來從各層面去分析這檔: 籌碼面(股東): 不用說 財政部是最大的股東 持股36.11% 而董監內部人持股更高達48.97% 存股就要存董監持股高的 外資持股低到剩1.01% 不用怕炒作 不用怕貿易戰 配股配息、殖利率: 從1999年至今已連續20年穩定配息 連2008年也有穩定配 雖然殖利率不算很高每年約4-5% 但請記得配息的穩定性比殖利率重要 而且因為不用投資蓋工廠 賺到的錢都大方的配給股東 每年的盈餘分配率都逼近9成 值得注意的是 近幾年的股利有越來越多的趨勢 因政府很多服務都E化帶動業績成長 EPS、營業利益率: 近三年EPS都有1.7以上很穩定 來算2109前三季(Q1-Q3)的本業比 套一個上上篇講的公式 本業比=營業利益/稅前淨利 =253381/263711=96%(>90%) 同樣是個非常專注本業的公司 此外營業利益率都在10%-20%左右 還記得我的標準是5%嗎 完全過關 ROE: ROE自從2016年以後也成長到10%以上 通過我們存股的7%篩選門檻 產業趨勢: 關貿的服務至少在對的趨勢上 像是跨國電商交易、地政資訊E化、 電子發票、進出口報關 都是屬於民生方面的需求 且政府部門還有很多E化需求 在產業趨勢上很ok的 生活中處處有關貿的蹤影 買進策略: 現在我認為股價不算低 以過往經驗 每次回檔都撞到月線 之後有守住再穩穩的慢慢上漲 很適合當存股成員裡的防禦性股票 因此可以等股價拉回到月線 到時我也想買個幾張 目前已列入觀察名單 #台股 #投資理財 #股票投資 #個股分析 #存股

存股標的--00066港鐵 相信去香港玩過的遊客 一定不少人都依賴香港地鐵 但在旅遊之餘有想過港鐵其實是個存股標的嗎 2007年港鐵與九鐵合併 成為香港鐵路系統之壟斷者 2018年在香港的交通工具市場市佔49.3% 由於政府的未來發展將依靠鐵路 故長遠來看鐵路的市占率將有增無減 00066港鐵在2000/10以股價9.38元上市 至今2019/10/10已漲到43元 目前總市值:2662億港幣高於鴻海 來看看港鐵2018的經營利潤來源: 香港客運業務:38.1% 香港車站商務:27.2% 香港物業租賃及管理:19.4% 香港物業發展:11.9% 中國和國際之鐵路、物業租賃、管理附屬公司:3.4% 股東方面: 上市前香港政府是港鐵唯一的股東 2000年在港股上市 當年香港政府出售30%的股份 到2018年底香港政府財政司 仍是最大的股東 持股75.48% 港鐵不只負責香港的鐵路系統 也負責許多國外的鐵路營運(地區佔港鐵總收入佔比) 香港:香港10條地鐵路線+機場快線+廣深港高速鐵路香港段(61.1%) 澳洲:墨爾本都市地鐵+悉尼西北鐵路線(23.6%) 瑞典:斯德哥爾摩地鐵(9.1%) 英國:伊麗莎白線+英格蘭西南鐵路(3%左右) 中國:北京4條地鐵路線+杭州3條地鐵路線+深圳1條地鐵路線(1.9%) 澳門:今年通車的輕軌氹仔線 由此可知港鐵的客運收入十分穩定、風險分散 收入6成以上來自香港 而港鐵在每個地區的經常性業務(鐵路+物業) 可分成下列三項: 1.客運業務:營運及修建 2.車站及商務業務:車站內出租店舖、廣告刊版 3.物業租賃及管理業務:地鐵沿線出租店舖、辦公大樓、車位 此外其他的一次性收入(例:賣掉大樓、車位) 歸為業務發展 (港鐵擁有很多土地 找建商來蓋房子 共同分獲利） 2016和2017都因為業務發展收入大幅增加 當年度分別另外配發2.2元和2.2元的特別息 以總收入佔60%的香港地區 2018年經常性業務收入來看: 客運業務收入194.9億港幣(佔63%) 車站及商務業務收入64.6億港幣(佔21%) 物業租賃及管理業務收入50.5億港幣(佔16%) 而此三項收入分別比2017成長7.1%、8.2%、3.1% 雖然香港客運業務佔經常性業務達63% 但稅前盈餘卻只佔45% 也就是收入大但盈餘能力卻不高 原因是客運業務支出成本高 包含員工薪水、水電費、保養費用 這三項就佔總開支51% 另外還有折舊以及 每年需支出一定比例給九鐵公司的費用 前兩項收入的高成長 主因為廣深港高速鐵路香港段通車 導致2019上半年仍持續大幅成長 而高鐵香港段成為香港客運業務第三大收入 (前三大:香港鐵路服務、過境服務、高鐵香港段) 同樣受惠的還有香港車站及商務業務中的租金 因在高鐵西九龍站新開了36家商店 2019年上半租金收入比去年同期增加16.4% 最後一項的物業租賃及管理業務收入 是港鐵與建商合作開發 地鐵沿線的住宅、辦公室大樓、停車場 2018年其中租金收入達47.5億港幣比2017年成長3% 主因為租金上漲 而2019上半年港鐵租金總額也持續上升 港鐵想把在香港成功的模式(鐵路+物業)複製到海外 2018年在中國的鐵路物業租賃及管理業務 收入比2017年成長14.5%達9.3億港幣 同年港鐵在其他城市 (倫敦、墨爾本、悉尼、斯德哥爾摩） 之業務收入也比2017年成長21.8%達199億港幣 去年國際市場佔港鐵收入比重已達37% (2015年僅28%) 但稅前盈餘卻一直處於水平未顯成長 原因為 港鐵雖一直積極探索英國、北歐等營運地鐵沿線 物業發展機會 卻屢屢失敗 接下來看最重要的ROE: 港鐵ROE十幾年來平均有10%以上的水準 符合我們8%的選股標準 因本身資產龐大且鐵路賺錢能力有限 只能靠高利潤的底產項目拉高ROE 不過由於是以鐵路加物業綜合發展模式運作 ROE我認為將來差不多都持水平 有時因務業發展項目導致ROE有較大的差別 配股配息: 港鐵一年配息兩次分別在7月和10月 而且採漸進式配息 連續10年以上每一年配的都比前年多 2015年 0.80元+0.25元 2016年 0.81元+0.25元+特別息2.2元 2017年 0.82元+0.25元+特別息2.2元 2018年 0.87元+0.25元 2019年 0.95元+0.25元 同時 長期來看 股價也是像2330台積電從左下走到右上 過去18年換算下來每年報酬率約8.3% 加上每年約3%的配息 總年利率達11% 絕對是穩定成長的優質股票 另外隨著最近的反送中 港鐵的股價也明顯受到影響 今天收盤價為42.7港幣 我認為若要長期持有 是可以低接的 港股的交易單位是一手(台股是一張) 每家公司的一手含的股數都不一樣 需特別去看 港鐵的一手(1 lot)=500股 因此想買一手需21350港幣 建議可等這波香港事件結束再考慮 結論 港鐵在香港有壟斷的地位 因此不愁客源 且營運鐵路只是副業 主業是房地產開發商 因此稱為[半個地產股] 在物業與建築物方面 港鐵目前還擁有2萬多個單位未投入市場 長遠來看仍有發展空間 但不會太快 因城市發展、鐵路物業都是很長期的項目 故平穩成長是沒有問題的 #股票分析 #股票投資 #存股