【龔成問答信箱】（Q22561-Q22680）

Q22561：

想請教如何分析物業是否有質素？是否從地點上分析？我手頭上兩個物業，一個在西營盤港鐵站附近，另一個在馬鞍山港鐵站附近，附近也有幾個大型商場和公園。

西營盤的樓齡比較高，而馬鞍山是新樓接近十年樓齡。

是否港島區的樓一定會比新界、九龍的樓優質呢？

謝謝！

龔成老師︰

最重要都是睇翻該物業的質素，呎價，預期租金回報率，特別是利用「呎價，預期租金回報率」去比較同區同類單位，以確定該物業的平貴水平。

另外，你再要審視其升值潛力，未來地區上、交通上、生活等等的配套發展，才去下一個結論。

一般而言，港島區樓係會相關較有價值，因為長線土地供應有限，而且又有中環這個主要商區存在，會較睇高一線。

但當然，我地都要再仔細分析，持有物業有無其他優勢或問題。

西營盤始終算係接近中環一帶，地理上會有一定優勢，加上你近港鐵站，係加分位。而且將來明日大嶼計劃中，如果將有道路連接西環地區，都係一個潛力所在。

但由於你物業有一定樓齡、維修保養會係有一個考量。另外，較高樓齡的物業，按揭年期都會較短，有機會令新投資者郤步。

至於馬鞍山，同樣近港鐵站係加分位，加上港鐵站附近生活配套都較完善，都會令投資價值提升。

近年屯馬線通車﹐進一步令交通完善，有利於居民進出東九和中環這2個商區，故都有一定投資價值。

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Q22562：

點睇1022飛魚科技

我高價買，而家蝕左好多

龔成老師：

如果從過往的業務情況，飛魚科技（1022）質素不太好。業務不穩，持續虧損，投資價值不高。

之前得到騰訊（0700）入股，往後會提高企業價值，潛力度高左，但由於仍有未知數，業務不能推算一定成功。只可以話，不宜持貨太多。

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Q22563：

騰訊比高位跌唔少，已經無質素？

龔成老師：

騰訊（0700）仍有質素。但受政策因素影響，中短期弱，企業的賺錢能力會略減，以及企業估值都會略減，不過，政策影響未到核心性，無令到企業無法賺錢，只是賺錢減少。

這企業長遠仍有質素，有發展力的。佢最有價值的，就是「平台」，這亦是現世代好有發展的資產。

佢業務模式係提供平台，如通訊平台、交易平台、入門網站、遊戲平台等，而收入來源則是其廷伸的服務，如增值服務、網絡廣告、電子商務交易等。

過往的業績理想，又身處長遠有增長的行業，加上擁有重要的資產，即龐大的客戶群，將來發展各業務都有相當的優勢，這都是騰訊值錢的地方。不過，政策會令其賺錢能力減，不過，長遠騰訊仍找到賺錢方法，簡單來說，就是現時定了新的遊戲規則，而企業要時間去適應，中短期賺錢能力減，但長遠會慢慢好轉。

現價合理區中間，分注或月供可以。

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Q22564：

老師，想問如想長缐收息，中銀香港同工行比較，怎樣選擇？工行現價好似持續偏低，是否比中銀香港更抵買，或買了工行會否賺息蝕價？

龔成老師：

兩隻都是不差的優質股，而中銀香港（2388）在長遠發展及增長力上，會略好。

中銀香港（2388）係本地銀行股裡面，是較有質素的一隻，有長線投資價值。

不過，整個銀行業的賺錢模式已有減弱，無以前咁好賺，之後主力是收息及平穩增長模式。現價合理。

至於工行（1398），其實本身質素都不差，有一定的規模，在全球都有網絡，本身不會無質素的。

不過，這股增長力不算強，只是一隻收息股，現價投資可以，因為在合理價，但唔好對股價有太大期望。

同時，佢前景算是不過不失，中短期會因中國經濟有影響，銀行業的賺錢能力不及從前，加上壞賬因素，都會令佢中短期弱。不過，初步已好轉，但不是高增長型。

而長遠，會慢慢穩定的，不過，增長力不強。

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Q22565：

老師，我買了6666恆大物業，這股票急速下降，我7.x買現在跌到@@

是否應該加倉，我知道這股有一定質素，想問老師現在應怎麽操作、持有股份不多，大概6000股，感激！

龔成老師：

我地決定加注與否，要睇幾個因素，記住，並不是「拉低平均買入價」為目的。

第一，要分析這股的質素，如果無質素，就再跌都唔加。

第二，這股的類別，如潛力或增長或收息類等，是否與你的財富組合匹配，比例是否適合。

第三，你要先計算加注後，這股佔你股票組合的比例會否太多，因為同一行業，同一股票。不能佔股票組合的比例太多。

第四，現價是否有投資價值率，要平，或起碼合理，不能貴。

第五，你要在加注後，仍有現金剩。

記住，重點不是「拉低平均價」，而是組合比例與配置。

恒大物業（6666）算是恆大系裡，較高質素的一隻。不過，現時整個系都有風險，要小心，小心。

佢係物業管理服務運營商，佢係中國物業服務百強企業中，以項目所覆蓋城市數目計，佢排名第二，如果以總收入、總毛利及總淨利潤計，排名第三。

類別為中高端住宅物業、寫字樓及商用物業，並已訂約管理其他物業類型如主題樂園、產業園、康養項目、特色小鎮及學校等。

佢絕大部分物業管理服務收入，來自集團控股股東恒大集（3333）所開發物業提供的服務。

由於始終有風險，只建議你小注持有，原有貨就守，但不要加注，你預佢上落都大。

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Q22566：

老師，我最近考慮買居居自位，但20年後 居屋樓齡已達50年。

下手買家無法做9成按揭 只能做8成

市場範圍狹窄也不用怕嗎？

龔成老師：

居屋有自住價值，但始終投資價值，會比私樓差少少。但我相信，不會大幅貶值，日後賣出仍可。

但你首先應以自住角度去想，如果有自住需要，買居屋後每月可省去一些現金流，就算日後的售價不及私樓，只要能在這段時間，利用節省現金流的數目去進行投資，只要投資滾大到一定的財富，其實已經做到財富增長的效果，因此無問題。

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Q22567：

龔sir你好。我之前買左楓葉教育（1317）和睿見教育（6068）諗住作長期投資，前者買入價為1.87，後者為4.3。請問兩者既買入價，算不算是合理價

我見現在中央對教育行業既規管加強左好多，特別係K12教育呢方面，有人說直頭毀滅左呢個板塊。

學生想問下，現時既楓葉教育和睿見教育既本質是不是已經完全改變了？還有沒有投資價值呢😅學生我現在應該繼續持有好還是止蝕好

謝謝老師

龔成老師：

由於教育政策大方向是收緊，因此，建議減部分。但這兩股，又未去到劣質，因此，你餘下部分守都可以。

楓葉教育（1317）不是無質素的，但教育類股票增長力比過往減慢，加上政策因素，成為不確定性，始終市場都會擔心之後不少有甚麼政策。

佢的賺錢能力，確的有影響。

睇翻近幾年，教育行業的政策，中國政府都偏向收緊，無論在學費收費上及發展上。

由於市場擔心企業之後的增長力，令這股的股價較弱。

睿見（6068）都有類似情況。

始終政策風險難估，因此唔建議持有太多。

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Q22568：

老師你說的2845，現時價位合理嗎？現價每月逐步買入儲貨是嗎？

謝謝你！期待你來澳門教班

龔成老師：

GX中國電車（2845），這基金的目標是追蹤Solactive中國電動車指數NTR「相關指數」表現緊密相關的投資回報。

持股中最重就係比亞迪A股（002594），以及與中國電動車產業有關的股票，中國因為能源問題，長遠一定要發展電動車，這是大方向，故此股有一定投資價值。

此股現價合理區頂至略貴。無貨可以現時入少少，到有明顯回調才再慢慢加注。

潛力度是有的，但會比較波動，如投資宜慢慢分注，可長線。

其實我之前都有開過澳門班的，不過現時疫情，所以暫時停左，之後會再開翻的。

你或者可以預早留位，只要whatsapp 852-55457212我同事講，打「留位澳門班」就得。我地有具體資料就會 whatsapp你。

因為現時已有好多澳門人留左位。

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Q22569：

請教老師有沒有其他具較增長力股票可推介？

龔成老師：

可考慮：安碩恆生科技ETF（3067）、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、ＧＸ中國電車基金（2845）、比亞迪（1211）、中生製藥（1177）、三星FANG ETF（2814），如果有投資美股可考慮QQQ。

但就要明白波動性比一般的平穩增長股高左，同時風險大左，你要自己平衡。部分要等回少少先入。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q22570：

龔sir，你真係好勁，$14x叫人可以開始留意比亞迪，講完無耐真係開始升返！

當時因為我手上吉利佔我股票比例都算重，所以無買到同樣係車股的比亞迪，其實係咪應該轉股？

龔成老師：

其實這是大量分析的結果，無人能預測到股價走勢，但我地會分析企業質素，叫投資者多留意某一類股票。

同時，會盡力計算企業的價值，去分析投資值博率。

雖然比亞迪（1211）的長遠增長力會好過吉利（0175），但現價你將吉利轉去比亞迪，投資值博率又唔算好高，因此，你保持原有的狀態。

其實吉利本身的質素不差，擁有一定的銷售網絡及品牌，不錯的市場策略及定位，而又能把握中國汽車市場增長的機遇。

長遠來講，佢的品牌與發展在中國仍理想，2018年，吉利透過旗下海外企業，動用超過$500億人民幣收購戴姆勒股份公司9.69%股份。由于戴姆勒股權結構分散，所以吉利已經成為了戴姆勒集團最大單一股東。

另外，佢早前杭州灣新工廠正式發布純電動新品牌新車「極氪（ＺＥＥＫＲ）００１」，宣布吉利進軍高端電動車。

這些動作不單有利佢有中國發展，同時長遠，可能加快了海外發展速度。因此，這股長遠仍是正面的。

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Q22571：

老師，想問下你對銀娛的睇法，之前澳門有確診，股價下跌，係咪入市時機？謝謝你

龔成老師：

銀河娛樂（0027）可以分注。

佢中短期會弱，加上全球疫情反覆，都對佢有不利影響，不過，相信這只是中短期，以長遠的角度分析，企業仍是有質素的。

在正常的經營環境分析，佢持有的資產好有質素，行業本身好賺，雖然疫情略有反覆，但全球疫情最壞的情況，相信已過。

但由於仍有未知數，加上之前虧損，因此將企業估值調低左。

現水平在大約在合理區中下部分，如果本身有貨，可長線，耐心持有就得，如果無貨，現價已經可以分注，但都要留現金。投資貨要有心理準備，中短期會弱，要長線，企業有長線投資的價值。

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Q22572：

龔 sir. 不明白你的問題。但我可簡述自己資料。我在台灣工作，零售管理，約100店，80-90k salary. 冇樓，

期待樓價回在港物色麗醫城供家人住慳租，只是以前經歷負資產，嚇怕了。剛申請IB account, 想找穩健ETF or ReIT 儲錢。

只係個人睇法覺得個市好狂，直覺有挺大調整，所以資金在過去一年都沒有動用。

龔成老師︰

我地唔好去用"感覺"或者"估"個市架走勢，我地要客觀分析，用企業價值，去判斷個大市平貴水平。

現時大市只在合理區，未算貴，不少優質股依然有投資價值。

若你不想選股，相直接投資一些ETF或者REIT，以下都是一些合適選擇，你可以參考下。

潛力股︰安碩恒生科技(3067)、ＧＸ中國電車基金（2845）、三星FANG ETF（2814）、QQQ

平穏增值股︰盈富（2800）、VOO、領展(0823)

收息股︰置富（0778）、陽光（0435）、收息基金(3110)

以你48歲年紀，最好以平穏增長股，作為組合主力。潛力股風險較高，不宜佔高於組合2成。而收息股增長力不算高，適量就可以。

現時大市只係合理水平，現金佔比重大約3-5成。餘下資金，就等大跌市出現，才加大力度掃貨。

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Q22573：

我29歲. 潛力股 將阿里巴巴 資金轉小米同其他板塊可唔可以？

9988 馬雲減持股 對公司業務有冇影響. 我怕返唔到我201

龔成老師︰

阿里(9988)近期受大市氣氛和中央政策等因素影響，有較明顯下滑。但本身企業有質素，相信會慢慢適應新政策，令業務重回正軌。

但你預佢中短期會較波動，馬雲減持，跟企業質素無關，長線投資價值依然存在。長線要回到$201，相信係可以。

雖然阿里隻股票無問題，但問題是佢佔你組合太大心重，接近一半。因此，你必需沽出部份，轉至其他股票去平衡風險。

小米(1810)係一個選擇，但現價偏貴，要回多1,2成才合理。而且佢同是科技股，單一行業唔好佔組合3成以上，否則都會有問題。

不少平穏增長股，現處於合理水平，可分注入市。但潛力股，部份係略貴。

現時只有安碩恒生科技(3067)、ＧＸ中國電車基金（2845）、騰訊（0700）、阿里（9988）、中生製藥（1177）、福壽園(1448)、QQQ勉強算在合理區中上至頂部，可分注入貨，其餘都略貴，想買就要等一等。

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Q22574：

700,9988 股價都好差

想問收息股有什麼比較好

龔成老師︰

不要太著重短期股價，要睇長遠企業價值。

阿里(9988)和騰訊（0700）近期受大市氣氛和中央政策等因素影響，令股價大幅回調。但佢地本身係有質素，相信會慢慢適應新政策，令業務重回正軌。

但你預佢地中短期會較波動，長線投資價值依然存在。

至於收息股，你可以參考以下幾隻。

我地投資會運用「先增值，後現金流」作方法，初期應投資較多增值類資產，較後期則應投資較多保守類項目。所以係分配投資項目時，會因應番你的人生階段。

如果你年青，可以「平穩增值股」+「潛力股」。中年人士，可以較集中翻係"平穏增長股"。當你已近退休之年，就應集中在「收息股」，去創造平穏現金流。你可以睇翻自已年紀，去作出配置。

若你係較年青，收息股就未必適合持有太多。

目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）都可以。

另外，有些更有超過8%的高息股，但股價就略有風險，你可以小注考慮，例如佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、互太紡織（1382）、富豪產業（1881）等（記住，股價略波動，不能太過大注）。

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Q22575：

謝謝老師意見，但3067喺HSBC冇得供。如改為:金沙, 港鐵，港交所，中生製藥各$2000, 剩低的$2000儲現金，這樣好嗎？

其實我都唔知2800供到幾多為之夠，但以現在情況睇，就佔我的持股比例中最多。

還是把剩下來的$2000分別加大港交所及港鐵各$1000，這樣安排會否好啲？

龔成老師︰

3067每一手唔貴，你直接每個月自己買一手，咁就可以。

盈富(2800)是包括58間質素不錯上市公司股票的組合，由於佢唔係單一企業，就算佔組合幾大比重，其實都無問題。

但由於你比較年青，只有24歲，全部用晒盈富(2800)，個組合變相有少少保守。

因此，我建議你長遠計，盈富(2800)最多佔5成。餘下資金，你可以分散去供上述5隻股票。

現時大市只在合理區，每月儲蓄唔好盡用。最好留有部份，等大跌市出現時，可以用來掃貨。

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Q22576：

投資年金同埋股票 ETF 基金有咩分別？

目標係買千萬既樓 可以點做？

龔成老師︰

"年金"，純粹為你提供現金流收入，唔會有增值能力，主要係適合退休人士。

如果你係為增值買樓，就應選擇有增長力的ETF。

ETF都分好多種，有對應不同指數(如盈富2800 - 恆指 / VOO - 標普500指數)、不同行業(3067 - 科技股)、特定目的(3110 - 收息股份)等等。

而你選擇的，就是一些有質素的增長型ETF，例如盈富2800、安碩恒生科技(3067)、VOO、QQQ等等，都可以考慮。

但你要先了解這些股票，才好入市。當中QQQ和3067風險會較高，你要自己衡量。

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Q22577：

感謝大師百忙之中抽空回覆我這位投資小白，之前因有朋友分享了大師您對小米的睇法（24進取小倉、20-22加碼）

當時覺得30蚊的小米根本無可能跌咁低，自己高追後跌到27蚊就割了，然後其仍跌跌不休，仲見到20蚊。但現在看回去又對大師對小米的完整投資計劃很精準，心感敬佩

另因小弟係澳門人，無法參與大師您的課程。實言未來也只能白漂大師您的投資策略。但大師您一直慷慨解囊，深知大師為大好人，在此祝願大師在港股賺到家財萬貫！幸福美滿！

龔成老師︰

多謝你的支持，其實我之前都有開過澳門班的，不過現時疫情，所以暫時停左，之後會再開翻的。

你或者可以預早留位，只要whatsapp 852-55457212我同事講，打「留位澳門班」就得。我地有具體資料就會 whatsapp你。

因為現時已有好多澳門人留左位。

另外，你可以睇我架《80後百萬富翁》、《財務自由行》和《股票勝經》，都適合初學者。

緊記，我地做財富增值，最重要不是睇「賺蝕」，不是睇「買入價」，而是睇質素。質素不好，增長力弱，就有可能賣出，蝕都要賣。

你要分析「之後的組合情況」，不是過去，是將來。應該持有那些優質股，比例如何，能為你帶來怎樣的長期財富。

你要分析你的投資目標，你想潛力股的比例多少？平穩股的比例多少？組合風險程度如果？

即是你想設計一個怎樣的投資組合？長期、優質、平衡、適合你。

小米（1810）有潛力的，佢的產品性價比高，相信在全球好多個國家都會有市場，佢長遠只會進一步增長。

同時，佢建立的平台是佢長遠的增長動力，先賣手機，再利用手機的平台延伸銷售小米家電。長遠正面的。

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Q22578：

老師你好，我現在上緊你的進階班！內容非常豐富！報左你初班及進階班係我今年做得其中一個最好的決定。我今次都係想問番隻788，中國鐵塔。

問題一：
係損益表入面，折舊及攤銷佔左營運開支入面好大部份，係分析時將它除去是否正確？

2020年報除去後的數字變化：
年度利潤（百萬人民幣）：6427》53942
ROE：3.45%》28.96%
純利率：7.92%》66.51%

調查後的ROE及純利率好似有少少誇張地好！係唔係正常？

問題二：
佢營業額5年複合增長大約7.69%，若減去折舊就變成大約14.29%。純利就27.03%（不計2016年，基數太細）。收入及純利近年都有少少減慢情況。

我應該用7.69%，14.29%定還是27.03%去總結鐵塔既複合增長率呢？

問題三：
另一方面，兩翼業務增長好強勁，特別係能源經營業務，最近出新聞指係換電網點係市場佔有率超過50%，鐵塔公司亦宣報同華為數字能源、比亞迪弗迪電池、百度智能雲、郵儲銀行等多家簽署協議。

能源經營業務對收入潛力會唔會加多d分？同埋呢方面的發展應該唔會比三大電訊商好似租塔咁樣壓制？

問題四：
我的持倉
1448（18.4%）
1177（17.5%）
788（17.1%）
3918（11.4%）
968（10.3%）
9988（9.4%）
1810（8.4%）
2318（5.6%）
1211（1.9%）

我今年就27，我真係好想做個倉平均回報有15%甚至係以上，我明白我潛力股佔左好大部份，我願意承受高風險！我會利用多d時間跟進持有股票的情況去平衡番集中風險。

我考慮緊將唔將鐵塔換馬去其他股票，暫時想等到有合理/平位再加去1810/1211，令組合回報更加有潛力！

鐵塔表面睇佢年增長做唔到15%，但佢新業務潛力好似很不錯，我唔知自己係唔係過份睇好788，佢未調整roe及純利率，負債比率等等雖然呢刻普通，

但我見佢5年中都係每年有慢慢改善中。我好掙扎究竟應唔應該留佢係我組合，謝謝老師見

龔成老師︰

1) 其實你唔洗特別去扣除這個數字，因為我地做估值時，都會同時審視經營現金流。這部份係會將折舊及攤銷加回去，以反映企業實際有多少資金係入帳。

因此，只要折舊及攤銷數字係合理，唔係有好大變動，咁就可以。

2) 如果你係用市場比較法，即係市盈率去做估值，你應該直接用營業額和純利個增長去做參考。去解佢有無增長之餘，佢賺錢能力，有無唔同到。

若以中國鐵塔(0788)計，你發現佢整體純利增長，係優於營業額增長，就可以大致估計到佢賺錢能力高左。但當然都要睇埋細節，當中有無其他問題。

但若果你係用現金流折現法，你就要在盈利之上，加回折舊及攤銷，並扣除資本開支去計算。(如果你覺得太複雜，同樣直接用盈利作參考，都可以。)

3) 會係利好，但會有多利好，暫時係未知之數。係能源部份，由於這些客戶並非完全壟斷市場，也非其大股東，故相對被壓價壓力較細。

但你要明白，現時能源相關收入，佔集團比重好少。就算利好，中短期對盈利相信唔會有太大影響，故不會特別去加分。但這部份暫時發展算正面，可以留意。

4) 中國鐵塔（0788）不是無質素的，但增長力係弱左，算係水桶1至2之間。如果你願意承受較高風險，將部份換至小米(1810)和比亞迪(1211)係可以。

但小米(1810)要回多1,2成才開始合理，而比亞迪(1211)係貴，就算月供都要回到近$200才可以考慮，而直接入的話，最好等回到$140以下。

另外，你要明白現時組合，係好進取。雖然潛力股增長潛力較大，但唔代表你最終回報，一定會係最高。

因為佢地發展係符合預期，回報上當然無問題。但如果佢地發展未如理想，就會有較大調整。所以，你要明白高風險，唔一定係有高回報。

係配置組合時，你明白這個風險，才作選股考量。

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Q22579：

碳中和有咩股票推介

龔成老師︰

你可以考慮一些跟綠色能源相關企業，例如信義光學(0968)、福萊特玻璃(6865)等。

但佢地現價唔平，前者要回多1,2成，才開始合理。後者更要有好明顯回調，才好考慮開始小注。

如果你無特別睇好邊隻企業，純粹係睇好行業發展，你可以考慮GX中國潔能（2809），其目標為追蹤SOLACTIVE中國清潔能源指數NTR之表現。

當中佔最多為"半導體產品與設備"股份，約組合4成，其次是逾2成的"獨立電力及可再生電力"。

此股平貴不易分析，而且頭10大股份中，除了信義光能（0968）外，其餘都在內地上市。

潛力度是有的，但會比較波動，現價在合理區頂至略貴，如投資宜要慢慢分注，可長線。

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Q22580：

你好老師，一直持有的中生製藥價位一直下跌，請問你點睇呢隻股票的前景？

另外，現在現金持有約50萬，計劃在3年內增至90萬- 100萬，每月的人工大約2.5 K，在投資上應該怎樣計劃呢？感謝老師。

龔成老師︰

中生製藥（1177）是潛力股，人口老化令佢長遠有唔錯的增長，無論是政府投入的行業資源，又或是人民生活質素令可控制資金上升，都令人們更在醫療方面投入更多。

佢已建立一套完整的商業系統，有多個已賺錢的藥品類別，同時毛利高，可以不斷將錢投資在新藥裡，這模式運作很好。

但這類藥物企業，難免有一點風險，因此要久不久檢視，中短問題不用理會，但如果有一些核心性的問題，就要再全面分析。

就這刻來說，這股可以一直持有，因為商業模式理想，高回報，不斷再投資令股東利益快速增長。加上睇翻佢的業績，保持增長，這令企業價值有實際的上升，令股價得以支持。

近期由於大市氣氛較弱，加上中央政策等不明朗因素，都令佢股價受壓。但暫時唔見佢長線質素，有明顯轉差，這股可以照長線持有的。

以你目標，可以選擇一些「平穩增值股」+「潛力股」作投資目標。

一般我地預期投資有增長力優質股，年增長約10-15%。要做到你的目標，除了50萬本金外，建議你每月投入$10000預算，去做月供增值。

以現時大市合理區狀況，你可以考慮用部份儲蓄，進行月供股票。你可以每月先用一半儲蓄(即$5000)，另一半就先儲起架策略。

若你投資知識不高，因此可較集中在平穩增長類股，至於潛力股，只宜小小注。

大市現處於合理水平，那50萬資金，你可以先用一半，以"分注"形式慢慢入貨。餘下一半和每月儲蓄，就等大跌市機會出現，才大力度掃貨，並長線投資。

同時你要明白，3年唔係一個好長時間(一般建議最少5年以上)，就算再優質股票，都有機會出現價值波動，影響你最終回報，你要知道有這個風險存在。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

【騰訊仲有無長遠價值？】

騰訊控股有限公司
TENCENT HOLDINGS LTD.

股票代號：0700
市盈率：26倍
每股盈利：$20.1
市值：$51000億
業務類別：軟件服務
集團主席：馬化騰
主要股東：MIH TC Holdings Limited（31.1%）
集團網址：http://www.tencent.com

5年業績
年度：2016／2017／2018／2019／2020
收益（億人民幣）：1520／2380／3130／3770／4820
毛利（億人民幣）：850／1170／1420／1680／2220
盈利（億人民幣）：414／715／787／933／1600
每股盈利（港元）：4.87／9.11／9.49／11.0／20.1
每股股息（港元）：0.61／0.88／1.00／1.20／1,60
毛利率：55.6／49.2／45.5／44.4／45.8
ROE：27.9／33.2／27.2／24.7／28.1

--企業簡介--

騰訊控股（騰訊）主要於中國為用戶提供互聯網增值服務、移動及電訊增值服務、網絡廣告服務以及電子商務交易服務。

騰訊的業務模式是提供平台，如通訊平台、交易平台、入門網站、遊戲平台等，而收入來源則是其廷伸的服務，如增值服務、網絡廣告、電子商務交易等。

由於中國政府收緊了行業相關政策，影響了企業的賺錢能力，令企業發展略增加了不確定性，企業價值略減，但整體仍是有質素的，這方面稍後會再討論。

--騰訊的真正價值--

【圖1】--騰訊業務模式

先分析企業的基本業務，按月活躍賬戶數計算，騰訊的社交通信平台微信及QQ是中國最大的網上社交平台，微信及WeChat的合併月活躍賬戶數約12億，簡單來說，絕大部分中國人都用，即是完全壟斷。

從壟斷角度，騰訊基本上已完成，但從往後的增長力角度，動力就比過往有所減慢，用戶的增長人數，已過了最高速增長的時期。

雖然增長力減，但不代表這企業無投資價值，當一間企業手持極龐大賬戶，就是擁有了巨大的客戶基礎，擁有了大數據，無論發展增值服務或其他服務，也有很強的優勢，而這些延伸的業務，正正是騰訊的價值所在。

近年智能手機的普及，令消費者對電腦及手機的應用習慣完全改變，這亦造就出大量商機，而騰訊亦受惠大環境。騰訊最大的收入貢獻為「增值服務業務」，受惠大環境帶動令收入不斷增長，這部分其中一個主要收入貢獻來源，就是網絡遊戲。

--網絡遊戲--

騰訊有兩大優勢，第一是壟斷式的用戶人數，第二是建立了一個涵蓋網絡遊戲、文學、視頻、音樂、新聞及漫畫的內容的系統圈，而網絡遊戲是最賺錢的。

在網絡遊戲範疇，騰訊按收入及用戶計是全球領先的平台，當中支持多款個人電腦及手機暢銷遊戲的運營，每天數以億計的活躍用戶。

在國際上，騰訊的附屬公司Riot Games經營擁有最高月活躍賬戶數的個人電腦遊戲《英雄聯盟》，騰訊則經營擁有最高月活躍賬戶數的智能手機遊戲《PUBG MOBILE》。

可見，訊騰能有效利用本身的用戶，投資大量資金開發遊戲，同時與優質遊戲企業合作，以遊戲作平台，將這些用戶資產變成現金，而且持續性很強，相信往後仍能為騰訊提供強大的現金流。

--支付及延伸--

正如之前所講，騰訊如何利用客戶基礎，進行延伸業務，才是這企業的真正價值。

支付是騰訊的關鍵平台之一，有助騰訊及商業夥伴完成線上及線下服務的交易，近年擴大了移動支付市場的領先地位，以活躍用戶及交易量計算，為中國領先的移動支付平台，日均總支付交易量超過10億次。

基於騰訊的支付用戶群基礎，能以方便及低成本的方式，為消費者提供金融科技服務，因此騰訊擁有相當的優勢。在2018年，騰訊的財富管理平台「理財通」，協助管理的客戶資產超過人民幣6,000億元。

騰訊旗下從事互聯網銀行業務的聯營公司微眾銀行，其向消費者提供的小額貸款迅速增長，更將貸款業務延伸到企業。可見，支付業務能延伸更多業務，潛力不能忽視。

--騰訊雲--

「騰訊雲」是騰訊在長遠計，不能忽視的增長亮點，騰訊雲是智慧產業解決方案的基礎，當中將雲計算技術與AI，以及數據分析功能結合，協助不同行業發展，為零售、金融、交通運輸、醫療保健及教育等不同產業提供定制解決方案。

而騰訊雲在網絡遊戲，以及視頻流媒體等垂直領域，保持市場領先地位。現時，騰訊為超過一半的中國遊戲公司提供服務，並正在拓展海外市場。

【圖2】--騰訊的業務架構

--獨特優勢的合作--

由於騰訊擁有龐大的用戶基礎，掌握了大數據，因此與不同的行業合作，都能創造出盈利。

騰訊投資了超過700間公司，當中有超過100間，各自的估值都達到10億美元，其中包含了60多間上市公司。騰訊亦透過投資上游公司，豐富涵蓋遊戲、視頻、音樂及文學業務。

大家可以想想，若然一間公司有一群客戶，這客戶自然有不同的需要，這間公司本身未必能提供到這些服務，但只要透過合作，就能將客戶的潛在消費力釋放，當中的價值，長遠的發展，絕對不能忽視。

--高增長減慢--

騰訊絕對是優質的企業，當中的優勢，獨特性，以及上述所講的廷伸價值，都成為這企業長遠增長的要點。不過，若分析這企業的財務數據，各方面的數據，特別以近10年分析，的確見到騰訊最高增長時代已過，已進入了中高速的增長。

在財務比率方面，毛利率亦呈下跌情況，同樣反映賺錢能力略有減略（不過仍是相當賺錢），這源於發展不同的業務令毛利率下跌。

至於股本回報率（ROE）處高水平，情況理想，由於騰訊的派息比率不高，因此大部分的盈利都會作再投資，故ROE正反映再投資的情況。這回報率一直處相當高的水平，反映這企業高速擴張，不過，ROE出現了下跌情況，雖然仍處於吸引水平，但這下跌情況卻反映出當中的賺錢能力略為減慢。

種種因素都反映其核心的增長，已過了最高速的時期。而增長的核心由最初的業務將發展至延伸業務。整體來說，騰訊由於已十分龐大，業務將進入中高速增長年代，並慢慢轉為中速。

--潛力的風險--

騰訊屬於科網類的行業，這類行業多年來都有一個特點，就是行業的變化相當快，行業沒有明顯的限制界線，企業沒有保護壁壘，小企業會快速變成大企業，大企業亦可能倒閉，亦正因為這原因，造就騰訊能升百倍。

雖然騰訊已十分成熟，又是行業領導，但並非沒有潛在風險的。回顧一下科網行業，當年的ICQ、MSN、Nokia，那個不是王者中的王者，但到今天已成為集體回憶，當年其市場佔有率極高，是行業中的巨人，找不到一個理由可以將巨人拉倒。有不少投資者更以藍籌股的角度去分析這些股，結果可想而知。

就正如今天的騰訊，同樣想不出任何一個理可以令其倒下，令其被取代，但要知道，世上最大的風險就是來自無法預知的事。而在科網的世界，快速變化往往令人意想不到，黑天鵝的風險的確存在，所以，以絕對穩健的角度去分析騰訊，是不適合的。

這裡要強調，騰訊是十分優質的企業，倒下來的可能性極低，但這裡想帶出，科網行業是變化較大的行業，往往會有一些難以預期的情況發生，若有一些全新的科技出現，就有可能將騰訊現有的優勢推倒。

另一方面，這企業的業務廷伸的價值，的確相當高，但當中都會存有未知數，而最大的問題，就是市場往往會給予很高的評價，盲目認為有很高的增長，但只要最後結果不如預期，股價都會受壓，這點投資者都要明白。

--監管風險--

另一個風險，就是中國政府的監管因素，中央加強對行業的監管，螞蟻、滴滴都是其中例子，令相關企業的賺錢能力，以及企業估值有一定的影響。

首先，科網行業是較新興的行業，當過往發展時，監管未必能及時追到行業的最新情況，令企業某程度，享受了較大自由度的營商環境。

到近年，中央開始收緊監管，企業由較好賺的時代，一下去到賺錢能力大減時期，企業價值有較大影響，股價亦因此受壓，這是由於企業一下子無法適應，以及市場擔心不確定性存在，因而調低企業估值。

不過，企業會慢慢適應新的遊戲規則，找到新的營運方法，例如中央不想企業壟斷，騰訊與阿里就開始以合作模式去開放市場。長遠來說，騰訊仍是一間有獨特性，以及擁有優勢的企業，慢慢會找到在新監管下的營商模式，因此對整體價值無太大影響。

其實，中央並不是要企業無法賺錢，而是在監管下，合理地賺錢，例如要開放市場，小心處理敏感大數據，營運模式不能對中國金融體系造潛在風險等。相信騰訊，有能力在這幾方管理好，同時能合理地賺錢。

--投資策略--

綜合而言，騰訊是有實力的企業，過往的業績理想，又身處有增長的行業，加上擁有重要的資產，即龐大的客戶群，將來發展各業務都有相當的優勢，這都是騰訊值錢的地方。

不過，由於有上述所講的風險，因此股價都會有波動，投資者要明白這點。

若然投資者本身已持有此股，基本上可一直持有，因為長線仍有價值。

若果投資者無貨想入貨，現時騰訊在合理區中上部，都可月供或分注投資，但要留意，由於監管問題將在中短期內成為不確定性因素，因此，股價仍有可能波動。但長遠來說，騰訊仍是有增長力（雖然未必及過往），但仍是有質素的，可作為長線投資之選。

（本人為證券業持牌人士，未持有上述股票）

超務實長清單整理：Do not make it easy!（2021 年 9 月 1 日更新）

文：薯伯伯

這幾個月香港人失去了甚麼，《蘋果》、教協、民陣、六四、七一、六一二，從媒體到組織，從集會到基金。然後，有人甚至認為他們有權抹去群眾的記憶——當七二一成禁忌，八三一也成紅線，面對洪流，我們更應堅持自己的記憶。

努力防止淡忘，承傳香港人的真相。即使事實會被歪曲，歷史會被改寫，無力感遍佈每一角落，但謹記：Do not make it easy.

談到資訊保安，也是相同道理。世上沒有無懈可擊的保安系統，但如果人人都能注意自己的資安，提高賊人入侵系統的難度，正是這種防守，不致讓賊人如入無人之境，為所欲為。

堅持的其中一個功能，正是 do not make it easy!

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為了方便讀者閱讀，我特別整理了一個清單，當中一些文章加了⭐️號， 方便看重點。

⭐️：重點文章
⭐️⭐️：重重點文章
⭐️⭐️⭐️：重重重點文章

如果你實在沒有時間，只能閱讀四篇文章，我建議你必須讀的是：

❤️ 資安必備三招
https://www.patreon.com/posts/52521375

❤️ 零基資安訓練營（五）：SIM 卡鎖
https://www.patreon.com/posts/37843206

❤️ 零基資安訓練營（六）：習慣使用密碼管理器
https://www.patreon.com/posts/38002570

❤️ 零基資安訓練營（七）：使用二步認證
https://www.patreon.com/posts/38049149

另外，如果要搜尋 Patreon 的文章，請參考這個方法：

Patreon 的搜尋功能
🔎 https://www.patreon.com/posts/53398201

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（以下文章清單，儘量每月更新一次）

（⭐️＝沒時間就先看有星號的文章，越多星號表示越重要）

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0️⃣【八月份議題：在民間推動 Coinbase 作日常支付工具】
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在八月份，希望推動更多人使用 Coinbase 作為朋友之間的日常支付工具，亦希望坊間多一些小規模的商店參與。

介紹番：

🎉 生活上用 Coinbase 作小額轉賬，完全離岸生活上用 Coinbase 作小額轉賬，完全離岸
https://www.patreon.com/posts/54160156

🎉 三步開戶口，平民離岸恩物
https://www.patreon.com/posts/53715140

🎉 Coinbase 你問我答
https://www.patreon.com/posts/54309234

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1️⃣【零基資安系列文章】
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⭐️零基資安訓練營（零）：用哪間 VPN 公司較好？
https://www.patreon.com/posts/38487347

零基資安訓練營（一）：匯出及刪除 WhatsApp 對話記錄
https://www.patreon.com/posts/37538690

零基資安訓練營（二）：保護手機屏幕，免受偷窺
https://www.patreon.com/posts/37628920

零基資安訓練營（三）：轉用 Signal 通訊軟件
https://www.patreon.com/posts/37689737

零基資安訓練營（四）：一分鐘改變寫作風格，抹去語言指紋
https://www.patreon.com/posts/37740243

⭐️⭐️⭐️零基資安訓練營（五）：SIM 卡鎖
https://www.patreon.com/posts/37843206

⭐️⭐️⭐️⭐️零基資安訓練營（六）：習慣使用密碼管理器
https://www.patreon.com/posts/38002570

⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️零基資安訓練營（七）：使用二步認證
https://www.patreon.com/posts/38049149

零基資安訓練營（八）：如果你的 Gmail 或 YouTube 戶口被入侵了
https://www.patreon.com/posts/38049175

零基資安訓練營（九）：如果要完全隱藏網上身份
https://www.patreon.com/posts/38185283

⭐️零基資安訓練營（十）：簡易製作加密虛擬碟中碟
https://www.patreon.com/posts/38341752

零基資安訓練營（十一）：最強勁的 Gmail 保安級別（＋ 優惠預告）
https://www.patreon.com/posts/38471788

零基資安訓練營（十二）：在 Signal 上用太空卡與否，這是個問題
https://www.patreon.com/posts/39576289

零基資安訓練營（十三）：如何知道帳號的密碼有沒有外洩？
https://www.patreon.com/posts/39348797

零基資安訓練營（十四）：手拉著手，一起同手機上的照片說再見（刪除手機上臃腫照片庫的實戰教學）
https://www.patreon.com/posts/39366586

⭐️零基資安訓練營（十五）：離岸戶口點只銀行？薯伯伯教學開設海外App Store賬號
https://www.patreon.com/posts/39576067

零基資安訓練營（十六）：終極太空號碼
https://www.patreon.com/posts/39791205

⭐️零基資安訓練營（十七）：利用硬件安全鑰匙，鑄造最強勁的 Gmail 保安級別
https://www.patreon.com/posts/41225633

零基資安訓練營（十八）：無字天書
https://www.patreon.com/posts/42477490

零基資安訓練營（十九）：Facebook 騙局 —— Is it you in the video?
https://www.patreon.com/posts/45091766

零基資安訓練營（二十）：再次給大家一個理由，應避免安裝 Facebook 程式
https://www.patreon.com/posts/45139168

⭐️⭐️零基資安訓練營（二十一）：iPhone 手機的密碼應該要長，但要多長？
https://www.patreon.com/posts/46188614

⭐️零基資安訓練營（二十二）：密碼怎樣才叫強？
https://www.patreon.com/posts/46889963

零基資安訓練營（二十三）：談談電腦上的瀏覽器
https://www.patreon.com/posts/46976089

零基資安訓練營（二十四）：給 MeWe 用戶的一點保安建議
https://www.patreon.com/posts/46272905

零基資安訓練營（二十五）：工作和私人手機應該分離
https://www.patreon.com/posts/47611237

零基資安訓練營（二十六）手機上鎖，應否用生物認證？
https://www.patreon.com/posts/50196272

零基資安訓練營（二十七）：人與電腦之互動，應成系統的核心組件
https://www.patreon.com/posts/50576539

⭐️零基資安訓練營（二十八）：使用 Apple iCloud 的幾點心得分享
https://www.patreon.com/posts/51625235

零基資安訓練營（二十九）：低端保安漏洞，預設密碼一猜即中
https://www.patreon.com/posts/52600410

零基資安訓練營（三十）：DNS 的設置
https://www.patreon.com/posts/53752938

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2️⃣【資安雜談，兼談社交媒體】
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⭐️如何較安全地使用雲端檔案儲存空間
https://www.patreon.com/posts/54741568

從美國一宗刑事恐嚇案件，淺談資安基本常識
https://www.patreon.com/posts/54414163

調整心態，把「密碼管理器」當作筆記簿即可
https://www.patreon.com/posts/53936034

就快開學，1Password 又有學生半價優惠
https://www.patreon.com/posts/55208206

有關密碼管理器的實際應用，快問快答
https://www.patreon.com/posts/55353005

離岸戶口不止銀行，還有 App Store（連購買美國充值卡的方法）
https://www.patreon.com/posts/54247848

如果無咗 Google，我們怎麼了？
https://www.patreon.com/posts/53413352

資訊安全｜四個約定 Four Agreements
https://www.patreon.com/posts/52828547

抽獎要注意個人資料，做到私隱分隔
https://www.patreon.com/posts/52441984

備份之重要（加雲端硬盤推介）
https://www.patreon.com/posts/52906724

咪亂上 Wi-Fi，又多一個原因
https://www.patreon.com/posts/53349934

⭐️Patreon 訂閱者及創作者的入出金方案建議
https://www.patreon.com/posts/49146125

⭐️⭐️出發去土星旅行（網上帳號等之準備）
https://www.patreon.com/posts/48945762

⭐️⭐️⭐️萬一手機被賊人偷去，你有應變計劃嗎？
https://www.patreon.com/posts/51874800

1Password 又有優惠，無朋友都可以免費用六個月
https://www.patreon.com/posts/47186113

Clubhouse 之天堂與地獄，兼談使用建議
https://www.patreon.com/posts/47239363

自己資料自己救！極嚴重保安漏洞，Facebook 資料外洩事件
https://www.patreon.com/posts/49636879

Facebook 用戶快速測試資料有否外洩
https://www.patreon.com/posts/49743113

一台獨大之禍害，談 Facebook 及 WhatsApp 之霸道
https://www.patreon.com/posts/46327759

像魔術師一樣使用社交媒體
https://www.patreon.com/posts/50330614

Godaddy 營商手法甚為下流，各位小心提防
https://www.patreon.com/posts/51683930

⭐️不完美的支付系統，才是最完美——談談現金與電支的平衡
https://www.patreon.com/posts/54372351

我的上網設備：流動路由器 + VPN
https://www.patreon.com/posts/52823798

領取消費券，我選擇這個方法
https://www.patreon.com/posts/53255295

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3️⃣【SIM 卡實名制、加密通訊、Signal、虛擬號碼等討論】
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勞民傷財，談 SIM 卡實名制之虛實
https://www.patreon.com/posts/51964522

SIM 卡實名制後，以後如何報料，傳媒又應如何保護消息來源？
https://www.patreon.com/posts/52248245

⭐️Signal 建立新群組的十步建議，同 WhatsApp 講再見
https://www.patreon.com/posts/46069672

⭐️再次呼籲轉用 Signal — 它與 WhatsApp 的分別
https://www.patreon.com/posts/45879129

我終於搵到 Signal 廣播訊息（broadcast）嘅秘技喇
https://www.patreon.com/posts/46197689

⭐️手機合約是無謂的束縛，斷約最爽，月費廿蚊雞，每月慳百幾二百！
https://www.patreon.com/posts/51923097

⭐️Signal 教學｜薯伯伯 WhatsApp 轉會貼士
開 Group 流程對應新群組功能 超實用「給自己的筆記」（Note to Self）記事功能
https://www.patreon.com/posts/46153445

把 iPhone 上的 WhatsApp 對話匯出，再從手機刪除相關記錄
https://www.patreon.com/posts/45996467

⭐️最好的保密者，不止要守口如瓶
https://www.patreon.com/posts/39028166

⭐️再次呼籲，不宜以 Signal 當公海
https://www.patreon.com/posts/46392917

淺談各種聊天應用軟件
https://www.patreon.com/posts/46148281

Signal 與 Telegram 應共存，但使用場景不同
https://www.patreon.com/posts/46290803

轉用 Signal 通訊軟件
https://www.patreon.com/posts/37689737

在 Signal 上用太空卡與否，這是個問題
https://www.patreon.com/posts/39576289

⭐️⭐️手機號碼跳船策略〈上〉：https://www.patreon.com/posts/46473280
⭐️⭐️手機號碼跳船策略〈中〉：https://www.patreon.com/posts/46491016
⭐️⭐️手機號碼跳船策略〈下〉：https://www.patreon.com/posts/46695482
⭐️⭐️⭐️手機號碼跳船策略（番外篇）：https://www.patreon.com/posts/46736756（Patreon 獨家文章）

Signal 沒有被破解，標題黨又吹大了
https://www.patreon.com/posts/45954010

長輩用 Signal
https://www.patreon.com/posts/40030519

Signal 異常狀況，快問快答
https://www.patreon.com/posts/49728622

Telegram 的自動刪除功能
https://www.patreon.com/posts/53460616

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4️⃣【離岸戶口系列文章】
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零基資安訓練營（十五）：離岸戶口點只銀行？薯伯伯教學開設海外App Store賬號
https://www.patreon.com/posts/39576067

⭐️離岸戶口，不止銀行…
https://www.patreon.com/posts/45554868

即使沒有護照在手，都可以開離岸戶口
https://www.patreon.com/posts/49481914

如何申請一個外國住址證明
https://www.patreon.com/posts/49519360

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5️⃣【密碼貨幣系列文章】
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⭐️⭐️⭐️【密碼貨幣教學】由零開始，用港幣現鈔，買 COSMOS 生態 ATOM 幣，放入冷錢包並委託給 #decentralizedhk 去收取利息回報
https://www.patreon.com/posts/54919662

【密碼貨幣教學】六個買幣方式的比較
https://www.patreon.com/posts/54958250

離地資產，淺談 Bitcoin（只供 Patreon 訂戶閱讀）
https://www.patreon.com/posts/45850280

⭐️⭐️⭐️買 Bitcoin 的入門策略，示範如何每天買 100 港元等值的加密貨幣（只供 Patreon 訂戶閱讀）
https://www.patreon.com/posts/45884873

自己資產自己管——設置冷錢包
https://www.patreon.com/posts/47353587

買幣方式不要嫌麻煩，免除一半交易手續費的方法
https://www.patreon.com/posts/47745565

簡易買幣方式更新，銀行匯款買幣
https://www.patreon.com/posts/48812133

快問快答：匯款手續費疑惑
https://www.patreon.com/posts/50880518

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6️⃣【安心出行、安心篤數系列文章】
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請政權不要侮辱「無大台」
https://www.patreon.com/posts/47847366

一 App 一路，刷下載量的黑色產業鏈
https://www.patreon.com/posts/47851618

騙徒手法層出不窮，切勿洗白「刷榜」行為
https://www.patreon.com/posts/47889821

「安心篤數」再 fact check
https://www.patreon.com/posts/47898509

「安心篤數」的 Factcheck Lab 調查及報告，挖出更多蛛絲馬跡
https://www.patreon.com/posts/48110210

沒有委託洗刷衣服
https://www.patreon.com/posts/48024661

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7️⃣【生活雜談文章】
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是有種人
https://www.patreon.com/posts/54430341

阿富汗舊相集（2002年攝）
https://www.patreon.com/posts/54994682

我不封筆
https://www.patreon.com/posts/53856461

即使結果未如理想，盡力過已無悔
https://www.patreon.com/posts/54657012

誰在美化暴力？
https://www.patreon.com/posts/53316991

我們心中的蘋果，永不枯萎
https://www.patreon.com/posts/52765937

不要浪費危機 Never let a good crisis go to waste!
https://www.patreon.com/posts/47440352

驚蟄前夕的荒謬，拒絕無力感，化悲憤為實際行動
https://www.patreon.com/posts/48326710

黃店使用「電子贖罪券」，是天經地義
https://www.patreon.com/posts/47977659

五千元電子贖罪券
https://www.patreon.com/posts/47943714

不做潑冷水的人
https://www.patreon.com/posts/51553930

藏文《般若波羅密多心經》，學習筆記
https://www.patreon.com/posts/51019665

斷食七天（附實用資料）
https://www.patreon.com/posts/52708068

談談捐贈之因果緣起
https://www.patreon.com/posts/53066208

強
https://www.patreon.com/posts/55416083

談談抑鬱和自殺
https://www.patreon.com/posts/55455971
共同難過
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在台灣熱銷的Ford Focus系列部分車型迎來小改款，Ford Focus ST-Line Lommel X與Ford Focus Active 任性版配備了原Ford Focus ST Wagon專屬的「旭日之刃」智慧型多光束LED頭燈，會自動依照環境與車輛的現場情況來進行大燈的調整和遮蔽，在夜晚的可視性以及安全性大大的增加。另一項改款重點則是Focus ST-Line Lommel X搭配了進口旋壓鑄造輪圈，光是一顆輪圈就少了2公斤之譜，在操控及輕量的部分都達到了充分的效果，究竟嘉偉哥對於此次的小改款有什麼看法呢？讓我們一起來期待這次的影片。

New Ford Focus ST-Line Lommel X內裝以ST-Line專屬運動碳纖維紋路內裝飾板、闇黑頂篷、專屬平底真皮運動化方向盤及8向電動調整專屬運動跑車座椅等配置布局座艙，展現如同ST樣貌的動感氛圍。更多高科技含量的內裝配備還包含：標配8吋懸浮式全彩LCD觸控螢幕、結合SYNC®3娛樂通訊整合系統（內建中文聲控系統），並支援Apple CarPlay™及Android Auto 智慧手機連結，以及緊急通訊救援系統等便捷功能，HUD智慧型抬頭顯示器則為駕駛帶來目不離路的從容駕馭姿態。

New Ford Focus ST-Line Lommel X 搭載EcoBoost®182渦輪增壓汽油引擎，配置同級唯一SelectShift™八速手自排變速箱，可輸出最大馬力182ps與24.5kgm扭力峰值，並承襲歐洲性能鋼砲New Ford Focus ST的熱血基因，搭載Lommel專屬賽道級懸吊系統、煞車系統（含紅色卡鉗、前後加大碟盤），以及車身降低10mm的調校設定，提供更為精進的轉向精準度、靈敏度、車身穩定度，賦予駕駛者與Ford Focus ST系出同源的駕馭感受。

更多影片在Go車誌官網： http://www.buycartv.com/

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音樂來源：
ROY KNOX - Blue Eyed Demon [Official Instrumental]
Markvard - Show Me
DayFox - Always You
Call It Love – Peyruis
Sunset With You – Roa

蘋果在台灣時間的 9 月 15 日凌晨，發表最新的 iPhone 13 系列新機，而這次延續了 iPhone 12 系列的四款機型，同樣擁有單手好掌握、好攜帶的 iPhone 13 mini，以及年度最賣機種 iPhone 12 的後繼款 iPhone 13，再來還有價格相對較貴，但擁有更好相機硬體的，iPhone 13 Pro 跟 iPhone 13 Pro Max。那麼 iPhone 13 系列之間，究竟有什麼樣的差異，以及跟前代相比又有什麽進步？趕緊進入主題吧！

【影片更新】
09：32 - 目前最新消息指出 iPhone 13 系列的記憶體大小跟上代一樣，iPhone 13 / 13 mini 為 4GB，iPhone 13 Pro / 13 Pro Max 則採用 6GB。

【影片推薦】
前後代比一比！iPhone 12/12 Pro vs iPhone 11/11 Pro 實機評測
https://youtu.be/12ie3ZoTb4s

【影片指引】
00:00 前言
00:52 設計 (機身設計、顏色、材質、感應器)
03:24 螢幕 (超 Retina XDR 顯示、OLED、ProMotion)
04:35 主相機 (鏡頭配置、微距拍攝、攝影風格)
07:14 主相機 (錄影規格、電影級模式)
07:59 前相機 (原深感測相機)
08:25 音訊 (雙喇叭)
08:37 硬體 (iOS 15、A15 Bionic)
10:40 連結 (Ligntning、Wi-Fi 6)
10:49 通訊 (5G Sub-6 GHz通訊)
11:07 總結 (售價、總結)

【產品資訊】
►iPhone 13 mini：128GB (粉/藍/黑/白/紅)、NT$ 22,900。
►iPhone 13 mini：256GB (粉/藍/黑/白/紅)、NT$ 26,400。
►iPhone 13 mini：512GB (粉/藍/黑/白/紅)、NT$ 33,400。
預購：09/17 晚上 8 點
上市：9/24

►iPhone 13：128GB (粉/藍/黑/白/紅)、NT$ 25,900。
►iPhone 13：256GB (粉/藍/黑/白/紅)、NT$ 29,400。
►iPhone 13：512GB (粉/藍/黑/白/紅)、NT$ 36,400。
預購：9/17 晚上 8 點
上市：9/24


►iPhone 13 Pro：128GB (灰/銀/金/藍)、NT$ 32,900。
►iPhone 13 Pro：256GB (灰/銀/金/藍)、NT$ 36,400。
►iPhone 13 Pro：512GB (灰/銀/金/藍)、NT$ 43,400。
►iPhone 13 Pro：1TB (灰/銀/金/藍)、NT$ 50,400。
預購：9/17 晚上 8 點
上市：9/24

►iPhone 13 Pro Max：128GB (灰/銀/金/藍)、NT$ 36,900。
►iPhone 13 Pro Max：256GB (灰/銀/金/藍)、NT$ 40,400。
►iPhone 13 Pro Max：512GB (灰/銀/金/藍)、NT$ 47,400。
►iPhone 13 Pro Max：1TB (灰/銀/金/藍)、NT$ 54,400。
預購：9/17 晚上 8 點
上市：9/24

►更多資訊：https://www.apple.com/tw/iphone/
►iOS 15：https://www.apple.com/tw/ios/ios-15/

【影片推薦】
小翔評測：「實機體驗」讓你更深入了解3C科技產品
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【影片聲明】
業配：無
感謝：看影片的每一個朋友
來源：Apple…
製作：小翔 XIANG

【小翔專區】
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※影片資訊僅供參考，想了解更多請前往

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【CC Music】
Music by MBB
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https://spoti.fi/2wqzjwK
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【索引】
#iPhone13 #iPhone13mini #iPhone13Pro #iPhone13ProMax #iPhone新機 #蘋果新機 #蘋果iPhone13 #iPhone2021 #蘋果手機 #iPhone5G手機 #蘋果5G手機 #小翔大對決 #小翔XIANG

【關鍵字】
手機規格比較、手機推薦、你該選擇誰。透過規格比較，讓你了解究竟該選擇 Apple iPhone 13 mini、iPhone 13、iPhone 13 Pro 還是 iPhone 13 Pro Max。iPhone 13 系列外觀比較：採用瀏海造型的全螢幕設計，並採用四方形的鏡頭設計，且背面採用一體性的玻璃背蓋，機身都具備 IP68 防塵防水，Face ID 臉部辨識，超瓷晶盾面板，航太級鋁合金、醫療級不鏽鋼。螢幕規格比較：iPhone 13 系列皆搭載 OLED 超Retina XDR顯示器、原彩顯示、超高對比、800 nits亮度、1000nits、1200 nits 亮度、觸覺回饋觸控、P3色域、HDR10、Dolby Vison、LTPO、ProMotion 120Hz。主相機規格比較：iPhone 13、iPhone 13 mini 搭載雙主鏡頭（廣角、超廣角），iPhone 13 Pro 系列則是三主鏡頭（廣角、超廣、望遠、LiDAR），1.7µm、1.9µm單像素面積、感光元件位移式 OIS、3倍光學變焦放大、6倍光學變焦範圍、15倍數位變焦、人像模式、光學變焦、人像光線、夜間模式 (超廣角/廣角)、高色調燈光黑白、音訊變焦、智慧型 HDR 4 具備場景偵測功能、A15 Bionic ISP、LiDAR 光學雷達掃瞄儀、Apple ProRAW、夜間模式人像、深度融合、夜間縮時攝影、攝影風格、4K HDR 60fps 錄影、HDR 影片錄製支援杜比視界、電影級模式。前相機規格比較：1200萬畫素、120fps 慢動作自拍、4K自拍錄影、自拍夜間模式、自拍深入融合。音訊規格比較：apple 格式、雙喇叭、Dolby Atmos、杜比全景聲。硬體規格比較：iOS 15、蘋果 A15 Bionic 仿生處理器、iPhone 13 系列效能、6GB/8GB RAM、128GB/256GB/512GB/1TB ROM、續航成績、20W快充、Qi無線充電、MagSafe 無線充電 15W。連結：Wi-Fi 6、Apple Pay、NFC、AirDrop、Lightning、FaceTime、AirPlay、U1。通訊：5G手機、5G+4G通訊、Sub-6 GHz、台灣5G全頻。iPhone 13 mini 售價、iPhone 13 售價、iPhone 13 Pro 價格、iPhone 13 Pro Max 價格、iPhone 13上市、iPhone 13 發表。小翔大對決。透過規格比較讓你更了解手機的差異。

大家還記得之前，我有開箱過不少的 A 系列手機嗎，像是主打萬元有找的怪可愛豆豆機，Galaxy A32 5G，以及三星目前最平價的 5G 國民機 Galaxy A22 5G，還有去年底所發表的 Galaxy A42 5G，想了解更多實測資訊，都可以點選右上角來觀看影片，那麼這次要比較的手機，除了剛才所說的三款，也把近期推出的 M32 以及 A52 / A52s 5G，加進來做比較，那我們趕緊進入主題吧！

【影片更新】
10：05 - Galaxy A52s 5G 確定支援 Wi-Fi 6
10：29 - Galaxy A52 5G 支援悠遊卡、A52s 5G 則是不支援悠遊卡。

【影片推薦】
►展開新「摺」學！Samsung Galaxy Z Fold3 | Flip3 5G 開箱評測
https://youtu.be/QuIDVLnJw0M

►超平價 5G 直升G！Samsung Galaxy A22 5G 開箱評測
https://youtu.be/c3StC_Cw_H8

►萬元有找的怪可愛豆豆機！Samsung Galaxy A32 5G 開箱評測
https://youtu.be/i_MagdCqoGM

►三星萬元平價 5G 手機！Galaxy A42 5G 開箱評測
https://youtu.be/Q_NUMb2oh3o

【影片指引】
00:00 前言
00:52 設計 (機身設計、材質、感應器)
03:13 螢幕 (面板材質、解析度、刷新率)
04:16 主相機 (鏡頭配置、相機功能)
06:24 前相機
07:06 音訊 (喇叭、杜比全景聲音效、耳機孔)
07:29 硬體 (One UI 3.1、效能、RAM/ROM、電池)
10:05 連結 (NFC、Samsung Pay)
10:33 通訊 (雙卡雙待、頻段)
10:54 總結 (售價、優缺點)

【產品資訊】
►Galaxy M32：6GB+128GB、NT$ 6,900。
►Galaxy A22 5G：4GB+64GB、NT$ 6,990。
►Galaxy A22 5G：4GB+128GB、NT$ 7,990。
►Galaxy A32 5G：4GB+64GB、NT$ 8,490。
►Galaxy A32 5G：6GB+128GB、NT$ 9,990。
►Galaxy A42 5G：6GB+128GB、NT$ 12,990。
►Galaxy A42 5G：8GB+128GB、NT$ 13,990。
►Galaxy A52 5G：6GB+128GB、NT$ 13,900。
►Galaxy A52 5G：8GB+256GB、NT$ 15,900。
►Galaxy A52s 5G：6GB+128GB、NT$ 13,900。
►Galaxy A52s 5G：8GB+256GB、NT$ 15,900。

更多產品資訊：https://www.samsung.com/tw/mobile/

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【影片聲明】
業配：無
感謝：看影片的每一個朋友
來源：Samsung…
製作：小翔 XIANG

【小翔專區】
小翔FB：https://www.facebook.com/Xiangblog/
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https://spoti.fi/2wqzjwK
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【索引】
#GalaxyM32 #GalaxyA22 #GalaxyA32 #GalaxyA42 #GalaxyA52 #GalaxyA52s #TeamGalaxy #即刻星5G #三星A系列 #Samsung2021 #Galaxy2021 #三星手機 #三星新機 #三星入門機 #三星中階機 #5G手機 #小翔大對決 #小翔XIANG

【關鍵字】
手機規格比較、手機推薦、你該選擇誰、透過規格比較，讓你了解究竟該選擇Samsung 三星 Galaxy M32、Galaxy A22 5G、Galaxy A32 5G、Galaxy A42 5G、Galaxy A52 5G、Galaxy A52s 5G。外型規格比較：M32 跟 A42 5G 都使用上 U 極限全螢幕，A22 5G 跟 A32 5G 則是 V 極限全螢幕，A52 5G 系列使用上 O 極限全螢幕，至於背面設計，M32、A22 5G、A42 5G 都採用上，正方形的鏡頭面板，A32 5G、A52 5G 系列則是很像「味全」的 Logo，全都採用正面玻璃，結合上塑膠背蓋跟塑膠邊框，A52 5G 系列 IP67 防水防塵。螢幕規格比較：M32、A42 5G、A52 5G 系列採用 Super AMOLED，A22 5G、A32 5G 則是使用 LCD 材質，90Hz 畫面更新率、120Hz 畫面更新率、800 nits 亮度。主相機規格比較：A22 5G 採用三主鏡頭設計，M32、A22 5G、A32 5G、A42 5G、A52 5G、A52s 5G 則是採用四鏡頭，1.6µm、像素4合1、OIS光學防手震、超廣角、微距、AI 場景辨識、構圖建議、手寫動態攝影、人像模式、美顏、濾鏡、我的濾鏡、4K錄影、超高畫素模式、超級慢動作、夜間模式、超穩定動態攝影。前相機規格比較： F 2.2 鏡頭、美顏、濾鏡、人像模式、夜間模式。音訊規格比較：丹喇叭、雙喇叭、Dolby Atmos 杜比環繞音效、3.5mm耳機孔。硬體規格比較：Android 11、Samsung OneUI 3.1。Galaxy M32 搭載 MTK Helio G80、Galaxy A22 5G 搭載 MTK 天璣 700 5G、Galaxy A32 5G 搭載 MTK 天璣 720 5G、Galaxy A42 5G / A52 5G 搭載 Qualcomm Snapdragon 750G、Galaxy A52s 5G 系列搭載 Qualcomm Snapdragon 778G、4GB/6GB/8GB 記憶體、64GB/128GB / 256GB儲存空間。電池：4500 mAh、5000mAh、15W快充、25W 閃電快充 2.0。其他特色：藍牙 5.0、Wi-Fi 5、5G+4G 雙卡雙待、載波聚合、5G 手機、Sub-6 頻段、三星 5G 手機。Galaxy A52s 5G系列發表日期、Galaxy A52s 5G系列售價。小翔短新聞。小翔大對決。小翔透過規格比較讓你更了解手機的差異。