#crushershare49 這篇會講到權證交易實務。有部分舵手可能漏掉沒講，這是目前想到的部分，如果之後還有想到其它的細節，會在補充。 權證交易實務 一、權證交易稅 現貨賣出的稅率是千分之三，當沖稅率目前依法減半只有千分之一點五。但可能有蠻多人不知道，權證的交易稅只有千分之一，手續費沒有差別，而手續費跟交易稅都是投資人交易的成本，學權證之前交易成本必知。 二、造市商 第一篇基本教學提到過「隱波」，隱波是造市商吃投資人豆腐的手段之一。所以隱波的調整要多注意，現在很多券商都有網站可以查隱波。台灣券商的龍頭元大證就表明自己不調隱波。 舵手在大三時聽永豐證主管演講時，也有表明永豐不會調隱波吃投資人豆腐。以舵手自己的習慣來說，有比較偏好選的券商，但有些人可能不會太在意造市商這個要素。 三、漲跌幅受前日收盤價影響 權證畢竟是衍生性金融商品，流通性不像現股這麼方便。很多時候權證的交易量並不會那麼大，因此當天的最後一筆成交價很可能離現貨的收盤價有很大一段落差。這會導致隔天的漲跌幅有很大的波動。 舉例來說，一檔個股在早上11點成交價是100，權證當時成交價是1.6，可是從11點到收盤，這檔權證就沒有再成交，但現股收盤卻大跌，收盤價只剩95，隔天假設現股開盤還是95，漲跌幅不大，但這檔權證的第一筆成交跌幅就可能1.3，跌幅特別大。因為昨天收盤時這檔權證的收盤價並沒有真正反應合理價。這情況就可能導致有些權證的漲跌幅特別誇張。 甚至可能發生當天的現股是漲的，認購權證價格卻是下跌的。這就很可能是因為前一天權證的最後一筆成交價與現股收盤價脫鉤。 四、時間價值考量 權證最大的特點，就是它有時間價值。每一天流失的時間價值都是交易的成本。在交易實務上，如果預期還要盤整，或是原本的交易策略就不是做短波段的話，儘量不要用權證去操作。如果要也儘量從較長天期的權證挑起。 五、個股的股性及交易量 一般來說，券商發行權證不會發冷門股的權證，原因是現股交易量原本就已經不大了，再發行權證從投資人手中賺錢的空間就不大。因此通常都是有一定的交易熱度才會有券商願意發行權證。像是舵手寫過的4933友輝6486互動就沒有券商發行權證。 個股的股性如果比較溫吞，漲幅很小、少有大波動的個股，在交易工具的選擇上就比較不適合用權證去操作。原因是時間價值的考量還有槓桿的加乘效果受用就沒那麼大。 六、交易時間 權證的交易時間跟台北股市交易時間一樣，都是從9點到下午1點30分，但開盤的5-10分鐘內和最後一盤集合競價，儘量避免進去交易，尤其是經驗還不足的新手更要小心，原因是很有可能被券商或是其它交易人大咬一口。 在第一篇舵手提過券商造市等同跟投資人對打的概念，而券商發行權證也有一定程度的風險，如果現股大漲，投資人手上的認購權證大漲，券商如果沒有在現貨市場同向買入現股避險，就可能導致券商大賠的狀況。最好的例子就是今年的華南永昌證券(可以自行研究一下這事件，舵手就不贅述) 開盤的前5-10分鐘通常是交易最熱絡，波動也比較大的時候，所以這段期間券商很常會因為害怕避險不足而沒有合理造市。因此很多時候看到很高的委賣或很低的委買是其它投資人的掛單，如果此時衝進去追高殺低很容易被其它投資人或券商吃豆腐。 七、交易限制 權證不能當沖，所以短線上的追高殺低更要避免。 八、現股大幅震盪、買賣價差過大 當現股大幅震盪時，權證報價很容易失真，所以切勿在現股大幅波動時盲目進出場，除非已經有算好合理價時預掛委託單。 權證的委買跟委賣價差一定是越小越好，因為這價差就是券商賺走的差價，價差最少都一定會有0.01，大於0.02時就要注意是否正常。價格低於0.5的權證要特別注意，因為價格過低的權證可能會導致最小跳動tick高於合理價所以券商選則不報價。 簡單來說，價格過低的權證可能現股跳幾個tick，權證才跳一個tick。(舵手在下一篇權證選擇時會再提) 九、減碼 主因時間價值的考量，通常遇到長假，例如春節、四天連假這種時候，不確定因素拉高，加上時間價值不是只有算交易日而已，所以如果部位不小時，又剛好遇到快要長假，股價沒有如預期大波動，舵手會做部分減碼。等過完再考慮買回來。 十、交易判斷 權證的進出，就把它想成買賣現貨一樣做判斷就好。所以各面向(趨勢、基本、技術、籌碼)跟買進現股的判斷方式一樣看現股的就行。但是!!權證到期日以及時間價值這個是非常重要且特別的因素一定要考慮。 記住這句話，「權證的技術線沒有任何參考價值」。之前有船員拿權證的K線問舵手支撐跟壓力… 十一、下單 下單絕對不要用市價單，因為下一秒有可能報價就不合理導致被吃豆腐都不清不楚，可以先算好想買在現股的多少價位，對照當日合理的權證報價下預掛單，千萬不要用市價單買賣權證。 十二、漲跌停板造市 當現股漲停或跌停時，券商很常規避造市，所以當接近漲停或跌停板時要注意報價是否正常。 以上是舵手4年經驗想到的實務，還有一些細節可能沒有及時想到。下一篇會寫舵手挑權證邏輯。 謝謝你認真看完這篇文🥰 #crushershare #權證 #投資 #股票 #交易工具 #波段 #投資 #教學

晚安😌 下下禮拜3/23 星期一 台股將有一項重大變革 即將採取盤中逐筆交易 所以這篇文會盡我所能 把我得到的所有資訊及參考別人寫的文章 用我的話簡單化解釋給你們理解 當然 網路上也有許多講解的資訊 如果看完還是不懂的可以再多翻翻其他人的文章 或是留言、私訊我都可以 那我們開始吧~ 一、採用逐筆交易的原因 1.原因有很多 最主要的原因是為了跟全世界接軌 泰國、印尼等較落後台灣的國家也都早就採用逐筆交易 2.資訊更透明 價格更透明,成交價會比較連續 3.增加市場流動性 成交量可能較高、交易速度更快 二、搓合時間 先講一下原本的台股不管從開盤到最後收盤都是集合競價模式 原本是每5秒一次搓合到最後收盤前五分鐘暫停交易 直到收盤13:30的時候最後一次搓合 而逐筆交易顧名思義就是一筆一筆符合條件就馬上搓合成功 不用等那幾秒的集合競價 如果要用比喻來講集合競價與逐筆交易 (先忽略委託單類型) 集合競價就像父母親一樣 他們定期才會給你零用錢 逐筆交易就像爺爺奶奶一樣 只要見他們就馬上拿的到錢 三、委託單類型 原本的集合競價就只有一種委託單叫 1. ROD限價單且當日都有效(Rest Of Day) 現在則多了兩種類型市價單分別有 2. IOC ‘立即’成交否則取消(Immediate Or Cancel) 3. FOK 全部成交否則取消(Fill Or Kill) 所以多了五種委託單的類型總共會有六種 1限價ROD(目前用的) 2限價IOC 3限價FOK 4市價ROD 5市價IOC 6市價FOK 1. ROD限價單就是我們現在集合競價使用的委託單 假設限價100塊 委託買入(賣出)十張 特點一:單日委託都是有效的 簡單來說就是只要在當天內成交還沒滿10張 且價格低於(高於)或等於委託限價100以前 該筆委託單都是有效的 特點二:一定要至少符合委託價 如果是委託買入那就至少要低於或等於委託價才會成交 如果是委託賣出那就至少要高於或等於委託價才會成交 2. IOC是一般投資人比較會用到的市價單 簡單來說就是剩多少就成交多少 如果掛IOC就是當下的市價買入或賣出指定數量 假設今天掛IOC買入10張 但市場上符合市價的只剩3張 那就只會成交3張 剩下7張的委託就砍掉不成交了 如果還要再交易 那就再掛其他委託單 可能有人會好奇 都已經用市價了 為什麼還會買不到 因為市價是當交易所收到你的委託單那一瞬間的市價 那個市價的委託量不一定有那麼多 當沖或追價就很適合用IOC 3.FOK一般投資人比較少用到 但還是可以先了解 簡單來說 就是要馬上成交這麼多! 不然就全部都不要 假設今天掛FOK買入10張 但市場上符合市價的只剩3張 那就完全不會成交任何一張 因為沒滿10張 四、新的穩定價格措施 舊的就不解釋了 直接講新的 如果成交價超過前5分鐘內加權平均價格3.5% 就暫停交易兩分鐘 但下一盤不會檢查 直接以集合競價方式搓合 所以只能以限價ROD委託 五、主要影響 1.這點有看昨天旺大 @wantgom01 的直播他有提到這點 逐筆交易因為交易更快速 對要當沖的人來說會相對困難 少了可以判斷的一些時間 用五檔判斷搶TICK就會稍微有難度 所以交易策略可能還需要做調整 否則可能會吃大虧 2.逐筆交易以後有可能會出現同一張委託單同一秒內 但不同成交價格 如果委託限價單那還是會至少符合委託價 所以不用擔心 3.之前常可能會看到掛假單的行為 看五檔的可能會被誘騙到 但現在逐筆交易可以有效降低一些這種情況 因為有可能當下就成交 掛假單的也許會吃虧 六、其他重點提醒 1. 這點非常非常重要!!!!! 在13:30收盤因為是採集合競價 市價單是沒有辦法成立!!!!!!!!!!! 所以如果是當沖要回補或賣出 或是今天一定要在最後一盤成交的人 一定要用限價單 最好是漲停買入或跌停賣出 2. 初次上櫃股票因為沒有漲跌幅限制 波動可能過大 所以沒有有市價單委託 七、給新手建議 1. 如果你是新手或是交易經驗本來就不多 那建議就使用原本的限價ROD就好 不需要特地去使用另外五種委託單 尤其是市價單的成交價可能會不符合預期 2. 有逐筆交易的模擬交易 可以去玩玩看 另外可以去看看台指期的交易五檔 稍微熟悉一下那個模式 雖然個股不太可能像台指期逐筆交易速度那麼快 但那就是逐筆交易可能的速度 3. 還是要強調 新手不要沒事找自己麻煩去亂當沖 有一定程度再當沖才不會賠的亂七八糟還不清楚為何賠錢 尤其是新的交易制度更可能增加判斷難度 以上是我看證交所說明書 還有看很多報導歸納出來的 有問題可以跟我說 另外下半年的零股盤中交易 之後我有空再簡單寫一篇文 謝謝你/妳認真看完我的文🙏🙏 最近波動很大 還請各位謹慎評估自身風險承擔 喜歡我的文再幫我分享給朋友☺️ . . . #股票 #投資 #理財 #逐筆交易 #風險 #散戶