信報 英眼狙擊
強勁通脹非易事 價值股回報有限

美國聯儲局上周議息後，商品價格以至舊經濟價值股一瀉如注，反而科技股守得好。市場似乎認定聯儲局逐步收水已成定局，長遠經濟動力將減弱，降低依賴宏觀經濟公司的價值，至於科技股從來都是看每間公司本身的造化，不受影響之下，就沒有太大的拋售壓力。

雖然上周五美股走勢表面上惡化，可是當日是結算日，末日期權令跌幅放大，導致跌勢在最後一個小時加劇，未必可以作準，要睇多一兩日才比較有把握。如果以股票明顯只是個別發展的格局來判斷，投資者根本相當冷靜，比較傾向後市至少稍為好轉。

重點依然是炒股不炒市，其實今年未炒經濟復甦，價值股大反撲之前，筆者一向都是側重科網股及品牌股。當時因應市場形勢要跟風，才把組合打得比較分散。以往長期側重於品牌股及科網股，是因為這些公司透過網絡效應或者品牌溢價，可以靠管理層創造價值。早前所謂價值股回歸，主要是因為久違的通脹重燃，令到一直低迷的資源股及金融股終於有吸引力，但這些公司太過依賴宏觀環境，估值上難有突破，只會由太過便宜回升到合理水平，而從來不會偏貴。

科網品牌股賠率吸引

汲取最近幾個月的經驗之後，很可能再度強化科網股及品牌股的地位，因為去追所謂價值股，只是有如賽馬賭三四班升降機的模式，沿途要睇到實高位一定要走。當然科網股及品牌股狂吹泡沫然後大幅調整的走勢，一樣難以駕馭，但起碼上升空間經常超出想像，賠率吸引得多，好彩買得中贏得多，可以局部套現減低持倉，以較低的心理壓力去博回報。

何況商品價格大回，美國孳息曲線又拉平中，支持價值股的主要證據正在消失，原本以為今次會不同，很可能又是重複過去10年的舊路。其實以現今的大環境，強勁通脹並不容易，科技發展以至人口老化都會遏抑物價，所以與其繼續賭通脹，倒不如還原基本步，博個別公司的管理層能力便算。上周三由聯儲局啟動了新一輪資金流向，就要執生為組合重新布局。

豐盛金融資產管理董事

告東尼馬房、身價600萬的絕世好馬「巴基之星」今午（18日）萬眾期待地於沙田馬場恢復出賽，由有馬壇神童之稱的本地騎師蔡明紹策騎，角逐第十場三班草地1400米。結果這匹三歲德國棕色閹馬，又再上演輸在起跑線，贏在終點線一幕，順利於本身第二個出賽季旗開得勝，連同上季一戰一捷，強勢保持服役不敗。

今場「巴基之星」是首度增程跑1400米，陣上從內檔（3檔）起步又零零舍舍大包尾，再度輸在起跑線，轉彎繞過馬群大蝕位移出外欄望空，但直路仍以強勁加速力超越前列馬群，只打一鞭便彈離取勝，順利擊敗亞軍「萬馬飛騰」，以1.7倍一面倒大熱身份取得跨季連捷，取得70萬頭馬獎金，令幕後團隊及馬迷感到非常興奮。而二至四名順序是「萬馬飛騰」、「勇霸神駒」及「瀟灑王子」。
「巴基之星」上季於7.1回歸日在沙田馬場初次出賽跑草地1200米，排14檔出閘脫腳沿途大包尾，被主馬群遠遠拋離，直路末段卻交出令人咋舌的後勁，從後狂追十多個馬位，奇跡地由包尾變第一反敗為勝。其輸在起跑線，贏在終點線的驚世之舉，賽後獲本地及海外媒體爭相報道，更把「巴基之星」形容為香港傳奇馬王「翠河」的翻版。
「翠河」當年出道連勝六場，直到翌季第七次出賽才落敗跑第二；如今「巴基之星」首季一戰不敗，翌季復出第一仗再贏，成就雖與曾16次贏馬的「翠河」仍有一段距離，但前景卻未可限量。
「巴基之星」出自由馬會主辦的今年香港國際馬匹拍賣會，身價600萬港元，馬主是巴裔富商Kerm Din（中文名丁志強）。早前馬季歇暑時，「巴基之星」被評73分編入第三班，創近年自購新馬（來港前無跑過）首次評分新高。

【絕世好馬】巴基之星又再輸在起跑線 第二次輕鬆贏在終點線
http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/racing/20160918/55660462

【on.cc東網專訊】 「巴基之星」上季輸在起跑線，贏在終點線，立即成為社會現象，兼喺facebook畀人瘋狂洗版。經過漫長暑假之後，「巴基之星」今日復出第一戰，自然備受期待。

「巴基之星」臨場被捧成1.7倍大熱門，真係超多粉絲，佢亦不負眾望，一出閘又大漏閘，沿途都畀主馬群拋離，不過入直路騎下騎下，又畀佢愈追愈近，最後再以狂風掃落葉姿態輕勝，騎師蔡明紹甚至有時間對住鏡頭指住隻馬話係勁嘢。「巴基之星」再次輸在起跑線，贏在終點線，相信新一輪洗版熱潮又再掀起。

身價600萬嘅「巴基之星」今場只係用咗1分21秒多啲就擸走近70萬獎金，在港兩戰兩勝，夾埋贏咗近120萬獎金，但以佢咁嘅走勢計，真係有排贏咯！

【再次輸在起跑線】巴基之星又贏喇！
http://hk.on.cc/hk/bkn/cnt/sport/20160918/bkn-20160918181501288-0918_00882_001.html

競賽經驗尚淺的「巴基之星」，今仗初次挑戰1400米路程，同場對手全較牠年長，亦具備同一路程經驗。而且，「巴基之星」首次上陣，早段被大隊拋離，能否改善實未知之數。

不過，普羅大眾心中有數，對超新星紛紛給予「五粒星」。巴基之星從馬會開始受注，一直保持全熱門地位，獨贏賠率保持2倍以下，第9場完結之後一度升溫至1.3倍，最終賠率1.7倍。
不怕漏閘　再次第14變第1

雖然賽前試閘出閘俐落，但「巴基之星」在開閘後再次脫腳，賽事前半段一度落後至少5個馬位。不過，一如初出一仗，「巴基之星」於轉彎開始追近馬群。牠在直路初仍然包尾，毫不怕蝕盡腳程，抄出最外檔確保無遮無擋，全力衝刺。「巴基之星」在最後一百米，已越過全程緊貼內欄，近乎採取最短腳程的「萬馬飛騰」，輕勝一又四分一馬位。

根據馬會紀錄，「巴基之星」走位最後兩段為「14－1」，即進入最後400米前仍在包尾，最後逢馬過馬先過終點。其最後400米分段時間為21.44秒，時間之快可算罕見。

巴基之星趕得切！旋風後勁複製絕地反勝
http://www.hk01.com/體育/43702/-賽馬-巴基之星趕得切-旋風後勁複製絕地反勝

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