「從衛福部上述說明可知，疫苗險的承保條件從法律角度來看較寬鬆，不需接種者去證明自己發生的不良症狀、跟疫苗注射有相當因果關係。

劉北元表示，反之，若是在注射疫苗後死亡，要申請意外險理賠，依目前法院實務做法，恐怕就要受益人證明被保險人的死亡與疫苗的注射有因果關係，是死亡的主力近因。」

疫苗險理賠定義較意外險寬鬆，所以，保險公司都會設定投保及理賠上限吶～～保險公司精的很，所有費率及賠率都要經過精算。一般民眾別想賺保險公司的錢或佔便宜！

各路平民股神湧現

[鄉民：巴菲特恐懼我貪婪! 連擦鞋童都開始買股票代表高點到了? 資產價格科學紀錄告訴我們的二件事]

「散戶們正在接手專業投資人不敢碰的風險」, WSJ 6/10

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這週美國勞動部表態"反對"下一輪的發失業金法案。然後，財報陸續反映了歷史紀錄的虧損。

然後呢，雖然Fed號稱透過 Fed 的初級、次級市場企業融資機制 (PMCCF、SMCCF) 來購買公司債，提供貸款給缺錢企業。

但是你要不要猜猜Fed買了多少阿。友站股癌文章發表前問了我這個問題來確認數據，我也非常好奇地去看國會報告書。結果呢，雖然有600 Billion的銀彈在手，根據 5/29 的國會報告書，統計到5/19日，PMCCF 買了 0元。😅😅😅

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鄉民陸續在喊：巴菲特恐懼我貪婪！　

隔壁棚 王柏達觀點: 「糟，剛接小孩聽到幼兒園老師們在討論股票跟石油……」

今天華爾街日報次頭版就寫著「散戶們正在接手專業投資人不敢碰的風險」　

即將破產的Hertz 近日累積報酬率 70% !

Elon Musk 在5月喊自己股價太高，然後..然後現在特斯拉現在就破千了唷

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有傳說說，如果連擦鞋童都買股票 就是高點到了! 真的嗎?

擦鞋童錯了嗎?

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這問題很多人有想過，也算是投資科學最重要的議題之一。

要知道擦鞋童有沒有什麼魔力，必須要了解幾件事情。

首先，這無關理不理性。就算是理性市場，價格還是可以很偏離基本面。

前幾週我們已經看過Zoom的例子，投資人買錯Zoom 然後價格就飆漲1600%，結果真的Zoom只有漲一點點。

這價格，難道機構投資人真的不知道太扯了嗎?

當然知道。但是，就算知道又怎樣? Zoom漲錯的時候，其實也不是真的能夠去放空的。因為你擁有不知道放空會不會直接把身家賠光。從Zoom的故事，如果你知道股價高估、真的在高估的時候放空，最多可以賠到超過16倍的資產。

於是，Insider正確的理性作法其實是不動，或是跟著做多 (De Long et al 1990)。

於是呢，成交價格看到的永遠會是 (1) 基本面 + (2) Noise Trader Demand 市場上的需求 (無關基本面) + (3) 價格猜測 (基於資訊) 的線性函數 (Grossman and Stiglitz 1980, Kyle 1985)。

而不是市場傳說的 理性= 基本面 這回事。理性的機構投資人，有些時候是眼看著市場瘋狂，或是跟著買進參與地。

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第二件事情，

高價格低報酬，可預測地 (Cochrane 2011)。

其實這個發現可以追回到 Robert Shiller (諾貝爾經濟學獎2013)的博士論文。

而報酬的可預測性，在幾十年研究後，投資科學已經大概下了結論不再繼續管這件事了。參考 "Four centuries of return predictability" (Golenz and Koudijs 2018)。

高價格低報酬，這是一個有點廢話又不太廢話的東西。大量數據顯示，有許多靠普的方式來預測接下來1~7年的報酬，其中一項最簡易取得的是 現在價格的高低，定義為 價格與股利的比率。

Cochrane 2011 總結了股票、房地產等市場，發現當價格大量高出股利時，接下來1~7年的報酬率會顯著的低。但短期並沒有預測效果。

這點與科斯托蘭尼的說法一致。

有些股票本益比短期可以上升至300倍，而定存的本益比也不過50倍，唯有高度成長才能支持300倍的本益比，但投資人願意等多久讓這300倍本益比的成長實現?

簡單來說，上面的研究結果隱含了這種300倍本益比難以持續達7年。

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所以，

擦鞋童買股有什麼特別魔力嗎?

擦鞋童買股沒有問題，只要 價格 與基本面掛勾就可以了。

就像買錯的Zoom，如果出價是合理的價格，那麼後續就不
會有任何問題哦~

而搶進HERTZ 賭破產也沒有什麼問題，只要不要買太貴，那麼就不會有太差的報酬。

要賭博，也得看看賠率的合理性。

但如果出的價格是偏離基本面的高價格，那麼，後續(1-7年)預期低報酬是可以預見的。

就像
假Zoom漲了1600%後，現在再次歸零了 : )

而美國人現在全城上下信心爆棚到一個程度..

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References:
[1] Cochrane, John H. "Presidential address: Discount rates." The Journal of finance 66.4 (2011): 1047-1108.
[2] De Long, J. Bradford, et al. "Noise trader risk in financial markets." Journal of political Economy 98.4 (1990): 703-738.
[3] Golez, Benjamin, and Peter Koudijs. "Four centuries of return predictability." Journal of Financial Economics 127.2 (2018): 248-263.
[4] Grossman, Sanford J., and Joseph E. Stiglitz. "On the impossibility of informationally efficient markets." The American economic review 70.3 (1980): 393-408.
[5] Kyle, Albert S. "Continuous auctions and insider trading." Econometrica: Journal of the Econometric Society (1985): 1315-1335.

【推理作品中，是否也存在渣男女？】＃槙村香鐵鎚擊殺冴羽獠式

想回答這個問題，首先要對「渣」字進行釋疑，但「渣」字要被定義，可能又是一樁懸案各自表述觀察的推理，這先不管。

自從豬揚變色，霸氣周怒斬渣男的江湖傳說炸鍋以來，這件事應該都引爆了人們，不管性別年齡或單身有伴，對親密關係潛藏的恐懼－誰知道有天，會不會走到遇到，就被渣傷到，更恐怖的是，渣的平日形象還很好？！天啊，這種事應該只能說：不要問，很恐怖！

但推理創作作為一個，經常性大篇幅著墨親密關係，特別是箇中的背叛、陷阱與不可信等，並屢屢對其提出質疑與表露恐懼的文體類型，熟知推理的讀者，腦海中自然而然會浮現，一些可能可以算是「渣渣」的浮光掠影－

一.雙面情人的雙面陷阱：

正如媽祖娘娘所云：「蜻蜓落蛛網－無望」的籤詩意義，雙面情人的雙面陷阱，簡直叫人避無可避，無力抗拒。

不僅僅是因為戀愛叫人盲目如瞎，某種程度來講，陷入愛河甚至等同人類本能「臉孔辨識失能」的身份認知混淆錯亂。

有朝一日得知真相的晴天霹靂，人們才後知後覺的理解－自己所知道的人其實與自己的想像不同，並差、遠、了！

導火線往往都是因為關鍵事件（對方死亡或失蹤）、關鍵物品（手機內容）的觸發追索，女主才驚覺自己深愛的人，一切都是假裝與假冒！自然所有的美好也是假的！（我不聽我不聽我不相信！）（搖頭如波浪鼓）

這類像珍．漢芙．克瑞茲 (Jean Hanff Korelitz)《假裝》(You Should Have Known)、金柏莉．貝蕾(Kimberly Belle) 《別相信枕邊人》(The Marriage Lie)與BBC影集的《威爾遜夫人》(Mrs. Wilson)都可說是箇中代表。

不過特別值得一提的是，雙面情人為題，渣有時也不分男女(!)，所以，如果雙面情人推理並非是男方蓄意欺瞞哄騙或以假象包裝導致，往往多是女方精神狀況出問題，或因果溯源到女方花痴爛漫，劈腿外遇成爆炸主因。

如法國電影《雙面愛人》(The Double Lover)、S. J. 華森(S.J. Watson)《別相信任何人》(Before I Go to Sleep)與艾蜜莉・巴爾(Emily Barr)《別相信自己》(The One Memory of Flora Banks)等，這類並常有女子自我中心敘事，活在自己想像世界的陷溺情境。

但其實呴瑞凡，如果推理作品中有渣度查水表，或說渣度計可以如額溫槍這樣量測主角的渣度值（現實並沒有這種東西），不管是男是女，多數都達不到此次事件的高度渣值，財富跟時間管理的部分當然也是。

因為出現在推理當中，具備解謎角色功能的主角或說偵探等，多數時間在殺機四伏的辦案過程裡，來回逡巡就已耗去太多的青春體力，粉紅泡泡這種東西，通常意思意思一下也就過去了，除非是那種心理驚悚結合花痴爛漫羅曼史的推理，否則真要搞點什麼，比較是以下情境。

二.有色無膽/朋友以上，戀人未滿/花痴調情/曖昧

甜美教主楊丞琳曾唱過：「曖昧叫人受盡委屈」，事實正是如此，曖昧這種東西沒有證據（也不用錢），感情也不一定有跡可循，說來說去都是一件非常沒有保險，投資報酬率賠率超乎常人想像的事情。

在推理作品有關性平爭議，或可能引發討論的觀念行舉，多數會落在過度大男人主義，或厭女情結的「人正闇黑系」、「恐怖惡女」，及自己「情不自禁」還可能會說「都是月亮惹得禍是妳太美又太溫柔」之類言語（怪誰嘍）

不過出現頻率較高的，往往是有色無膽，喜歡看美女型（常露出粉紅泡泡愛心臉的毛利小五郎表示冤枉啊？），不然就是丹．布朗(Dan Brown)塑造的符號學教授羅柏．蘭登哥，每辦新案就曖昧新歡的花心羅柏（蘿蔔）？連耶穌基督的後裔都敢泡，真是Jesus Christ！好大的膽子！

三.叫他純情/癡情的男子漢

這種比較類似好萊塢英雄的男主設定，往往是喪妻失兒等悲劇引領主角踏上解謎，失去愛人的原因有很多：過度重視事業，最後妻子對人走才追悔不及；重大意外變故或生病才喪偶的不幸（車禍或生病），或愛人妻子被害為討公道還諸正義的執行，太多例不勝枚舉，之後再另開新篇分類解析。

四.恐怖情人：

恐怖情人請詳見我過去【世界暢銷小說公式：推理小說中的愛情】＃你是瘋兒我是殺 ＃纏纏綿綿繞天涯其實是鬼故事的快逃啊(https://tinyurl.com/yd82h6pm)

暫時想到這些，也歡迎有想法的朋友分享意見～