很開心能和 XREX 營收長 Winston Hsiao 一起接受 財訊 的專訪，如同報導內所說，我是從科技接觸金融，Winston 則是從金融看見科技，我們結合了彼此的專長：資安、跨境貿易、數位貨幣與金流，共同創辦了跨境匯流平台 XREX，實現新興國家的「普惠金融」。

--------- 以下擷取自財訊報導 ---------

他們有志一同認為，#印度 是高度仰賴他國商品的進口大國，卻有嚴格的外匯管制，導致個人或中小型公司開設美元帳戶的困難度高，「美元取得不易」的問題十分嚴重，甚至影響對外貿易競爭力。「像是疫情之下，全球先是搶口罩製造機、再搶口罩、再搶疫苗，如果沒能及時換得美元，或是跨境支付過於拖延，很難取得戰略物資。」黃耀文進一步解釋。

而且令人難以想像的是，整個印度市場官方只處理13%的外匯交易量，剩下的87%，其實都在非官方流通，但這些交易量面臨的是混亂的匯率標準、換匯曠日費時等問題。所以他們希望創設一個能讓貿易商輕而易舉取得或提領美元、處理速度又可以瞬間完成的平台，使用「#數位貨幣」作為中介，就成為此一痛點的解方。

XREX已經讓多國創投紛紛注資，最近Pre-A輪募資更由台灣的中華開發資本領投，亞洲最大風險投資資產管理機構SBI、加拿大ThreeD Capital等也名列跟投名單中，募得的金額超過原先設定金額的兩倍。開發創新基金總經理郭大經指出，為了推進新興市場的普惠金融，此輪資金將有助XREX整合各國法幣管道、加速取得國際金融執照。

如今的數位貨幣，不再僅有單純交易的選項，兩位連續創業家走出一條全新的金流世界虛實整合風貌，未來能否讓更多已習於用法定貨幣交易的廠商埋單，市場都在看。

------------

全文請見貼文下方留言。

好多年以前，網路上曾經瘋傳一部影片《貨幣系統的真相》，內容述說了聯準會印製鈔票及發放債券等金融機制。該影片主要的論述，便是資本主義下，民眾辛勤工作，但卻被金融機制給奴役，有意為之的通貨膨脹，導致民眾手中的錢越來越少，換句話說該影片其實是個煽動仇恨資本主義的影片。對於多數民眾來說，最最不能接受的應該是憑甚麼政府能夠拓印刷鈔票，來作到公然剝奪民眾財富的不義之事。但其實對於任何一個稍微了解從過去銀本位、金本位、布列登森林體系演變至今的人來說，當代的貨幣制度之所以變成如此，實有其不得不為的無奈和種種歷史因素，而這些故事要用三言兩語說清楚，怕也不是簡單的事。《世界經濟10000年》，恰好就是本能詳細解釋的書。

#贈書活動 #請耐心讀到最後
https://www.books.com.tw/products/0010878164

看到《世界經濟10000年》的書名，我本以為是這幾年在台灣盛行，述說人類文明發展的書籍。雖說本書開篇仍是以遠古時期的人類的科技和交易為主，但重點很快就從遠古歷史，進展到文藝復興的學徒，以及工業革命後的大量生產製造業生態。但我想對於多數有涉獵過人類歷史發展的讀者來說，這些內容依舊是那些大歷史書籍總是著重的內容，真正使得這本書格外出眾的，則是本身針對近代及當代經濟史的部分。

若齋友你曾閱讀過19世紀的英法小說，會發現富有的人物都用「年金」來區分彼此身價。所謂「年金」，其實就是年息，而在那個時代，利息則固定是10%。也就是說一個年金5000法郎的角色，他則是50000法郎國債的持有人。我在首次得知利息竟能高達10%時非常震驚，而後又一個令我震驚的事實，是在一戰前的世界，因為嚴格遵守了金本位制度，加上資訊流通速度慢、全球總財富增加得慢，種種因素之下，幾乎不存在任何通貨膨脹，利息也才能維持穩定的10%。

本書有相當篇幅，著重於當代貨幣制度如何形成。講述貴金屬貨幣如何發生「劣幣驅逐良幣」? 紙幣的信用機制如何演變? 金本位制度如何維持貨幣運作? 為什麼一戰導致金本制度崩壞? 二戰後布列登森林體系是如何以美金作為本位固定各國匯率? 中央銀行制度如何確立? 戰後歐陸如何復甦，東亞各國又是如何崛起? 其中就包含台灣與南韓，這兩個同樣先後以出口替代、高科技代工產業作為大戰略的國家，又是怎樣在冷戰局勢下成長。當然也包含了中國如何在鄧小平的改革開放後快速成長，內容也包含為什麼中南美洲和非洲於戰後，陷入長期的亂政。

乍看之下，本書討論的議題多與我們生活無關，但細思後便能發現其與我們生活息息相關。包含為什麼政府總是舉債印鈔票? 為什麼房地產只會上漲而不會下跌? 為什麼降息股票就會漲? 為什麼債券成為如今的避險保守投資? 通貨膨脹應該維持在多少? 這些種種你在財經新聞中看到的概念，都避不了與當代貨幣制度的形成與運作方式有關。只是這些知識解釋起來複雜，很多演變並不那麼理性，反而是屈就於當時國際因素下的產物，解釋起來特別花時間，也因此很多人並不清楚這些制度的流變。

本書作為經濟史的敲門磚，其實相當有其意義。不管是亞當斯密、凱因斯、海耶克以及傅利曼，本書皆有論及他們的思想核心及經濟理論，並輔以該時代的歷史背景，講述為什麼在那個時代下，會誕生出此些著名的經濟思想。

我認為若齋友希望理解如今的經濟結構如何運作，沒有甚麼書比《世界經濟10000年》來得更容易理解，內容還如此豐富，並且書中引用了一切讀者希望能延伸閱讀的書籍和作者清單。

雖然本書花費了齋主不少心思和時間才讀完，但內容的每個字卻深有價值，讀完後的成就感甚高，推薦給所有有心想了解經濟史的齋友。

此次 堡壘文化 同樣為酸齋的齋友們，準備了兩本贈書。

只要你完成以下條件，就可參加抽獎活動
只要你在9/19(日) 20:00 以前，完成以下兩個條件，即可參加抽獎。
1. 按讚並公開分享本貼文
2. 於留言處TAG兩名朋友

活動結束後，齋主會於第一時間抽出幸運的兩名得主。

最後，再次感謝 堡壘文化 對酸齋齋友們的照顧。

譚新強：中國如何防範四個封閉
文章日期：2021年9月10日

【明報專訊】近日我有兩個家人，從加拿大往上海探親，聽到他們千辛萬苦的經歷，才深深體會到中國的治疫有多麼認真。出發前，當然先需要安裝健康碼，且要拿到綠色認證，所以他們就預先去當地一間化驗所做抗體測試。因為他們已接種兩針Pfizer/BioNTech疫苗，所以驗血報告就當然顯示有抗體。但當他們去到機場辦理登機手續時，卻因為健康碼仍然紅色，而竟然被拒絕登機。他們馬上感到彷徨，不明白為何被拒，就到處問人，結果一位來自內地的年輕女生，好心解釋他們去錯了地方，做錯了測試。

原來必須去一家中國人開的化驗所，做一個特別抗體測試，能辨認出抗體來源，是來自接種疫苗，還是來自自然感染，中國的要求是抗體必須來自疫苗，健康碼才可變為綠色。我的這兩個家人，一個是專科醫生，他太太是化驗師，都可算是行內人士，但竟然他們之前從未聽過有如此精準的測試，他們也佩服中國的化驗技術，非常先進。無論如何，結果他們就去了這間中國人開的化驗所，再做測試，證明抗體來自疫苗，健康碼轉綠，就第二次登機成功，到了上海後經過兩周隔離，現在與家人團聚，非常開心。

我絕對相信只有如此嚴謹政策，才可帶來如此清潔和安全的內地環境，每十萬人的COVID感染和死亡率，都是美國和整個西方的百分之一以下，的確值得被表揚！但我有兩個疑問，這個至今非常成功的零容忍政策，可否長期延續下去？另外，如要零容忍，中國幾乎必須長期維持封關狀態，此政策將帶來什麼後果，除預期內的，會否亦帶來一些意料之外的後果？

內地嚴謹封關料維持至明年底
中國當然不承認封關，仍不停說歡迎外國朋友來中國自己親眼看看情况，數天前更擴大前海面積7倍，繼續鼓勵香港融入大灣區云云，但事實仍是中國封關已近兩年，當然不會永遠，但如再封一年，已是一段很長時間，全球局勢已可出現風起雲湧變化。

從我家人親身經驗，除發現中國醫學化驗科技，一日千里外，另一更重要啟示是原來現在中國，是不容許和不歡迎任何曾經感染過COVID的人進入，其實這是一個頗為驚人和極端的政策！須知道，除抗體測試外，登機前、入境前後，當然亦要求每名旅客做多次核酸測試，確認即時沒有帶菌，所以抗體測試的重點並非找出帶菌者，而是真的拒絕任何曾經感染過COVID的人入境，包括已復原的人！

官方統計，全球測試出感染者數目已超過2.2億人，估計真實數字可能超出10億人，即是說，中國可能拒絕多達全球七分之一人口進入！再想一下，既然中國這麽用心設計出一套這麼精密的測試，加上健康碼和一系列隔離，以及索源追踪系統，更令我更相信這些嚴謹、接近封關的政策，必將維持一段頗長時間。再加上明年冬奧，和中國的政治時間表，不少人已意會到中國的嚴謹封關，大概率最快都將維持至明年底或2023年初。

有些人說，中國不會長期封關，只需全國約七成至八成人接種兩針後，即可馬上全面通關。我也希望是這樣，但我認為機會不大。首先現在全球最流行的Delta variant，傳染度比之前的高很多，R0可能高達8至9，所以Herd Immunity（群體免疫）的臨界點可能高達90%，再加上COVID的變異速度也超高，大大影響疫苗的有效度，亦需不停調校成分，所以整個Herd Immunity概念已沒甚意思。加上中國至今以傳統滅活技術疫苗有它的好處，較安全和較清楚長期副作用，但無法否認全新mRNA技術的疫苗，有效率確高於傳統滅活。所以如果開關，即使接近全民接種疫苗，還是極大可能將見到感染個案大幅上升。當然如打了兩針或更好的三針，死亡率必將大跌，但至今中國的零容忍政策不止是零死亡，是更強勢的零感染！

零容忍政策不止零死亡 更要零感染
當然其實大家最渴望的是全球疫情早日過去，所有人生活回復「正常」。我也希望如此，但我一早已預計COVID將由pandemic（大流行）演變為更麻煩的endemic（風土病），且某程度上，人類歷史將可分為B.C.（Before Coronavirus）和 A.C.（After Coronavirus），不幸似乎已應驗了。Endemic的意思是COVID將揮之不去，永久流傳，且不斷變異，確跟flu（流感）有點類似，但即使經過多次變異，疫苗發展和療法的進步，CFR（Case Fatality Rate）仍徘徊在1.5%，仍是流感的10倍以上，絕不可完全不管。

數天前跟一位外國的頂級策略師通話，他指出全球只剩下中國內地、香港（可能加台灣？）和新西蘭，仍堅持零容忍政策，連日本、新加坡和澳洲等地，都已不幸失守，或逐漸放棄嚴控疫情政策。他悲觀地認為Delta浪是無法抵擋的，北半球夏季已如此厲害，到了進入秋冬將更嚴重，擔心連中國也將失守。他更認為接種疫苗也只不過是權宜之計，真正感染過COVID後的抗體才最有效，但我認為此說法並不科學，看到研究報告，打完任何技術的booster第三針後，抗體量都比兩針或感染COVID後的高很多。

港人未能無隔離進內地 令人費解
習慣了香港的安全環境，當然希望他的預測是錯的。但秋冬確可能是高峰期，所以連香港的嚴謹旅遊政策，亦必將繼續。早前歐洲商會警告如香港繼續封關，他們很多會員將無法忍受，更將傷害香港營商環境和國際中心地位。但港府已作出回應，現在香港和內地的治疫成功，得來不易，但至今香港仍未能與內地通關。如香港疫情失守，更將無望與內地通關。其實香港早已本地清零，近日逐漸開放單向來港通關，是好事，但仍未能讓港人自由無隔離進入內地，實在令人費解。固然可能跟香港未行使健康碼有關，但相信亦有其他因素，包括冬奧前不願冒任何風險，擔心部分香港人更可怕的思想病毒，和一改從前過於遷就香港人的呵護政策。

更重要的問題是，長期封關對中國內政以及外交關係有何影響？我觀察是要慎防四個封閉：

1. 封關後，似乎中國就認為這就是做「大掃除」的最好時機。近月中國明顯加速各方面改革步伐，包括教育、地產、醫療、互聯網、資本市場、文化、外交、軍事，和更核心的意識形態。中國過去40年，最成功有兩點，就是和平崛起和拋開意識形態，以實務發展為先。我仍希望中國能保持和平崛起，但當然在台灣、南海以至阿富汗等面對各種挑戰。我早已指出中國未來發展將需要一套較完整但仍務實的經濟甚至政治理論基礎。拉倒大家都知道大有問題的西方發展模式容易，尤其美國企圖以QE解決所有問題，導致社會分裂，但如何發展一套全新模式需要很長時間。中國各政策，分開個別來看，都有一定道理，亦大受內部歡迎，但加起來，就有點快速豪賭一舖的感覺。中國是一個大國，行事應否較慎重和穩定，值得討論和反思，亦當然需要考慮對外交，軍事，和世界和平的影響。即使各政策對治疫、氣候變化、貧富懸殊等問題有幫助，但無意中反加深外國人對中國的誤解和偏見（不止投資者），從而增加了戰爭的風險，這就要非常小心了。

加快改革如豪賭 反加深外國人對中國偏見
2. 數據年代中，既然中國封了旅遊的關，其實更需要開闊互聯網和傳媒等的資訊流通關，但不幸在最關鍵的過去一年多，雖說要講好中國的故事，但事實絕不見得在這方面有任何努力過。如中國與美國為首的西方繼續加深，像近日索羅斯這老人家竟公開批評Blackrock增加在華投資，警告將危害美國和西方的國家利益，其實情况已有點危險。

3. Blackrock確拿到中國第一張全資公募基金牌照，但其實中國金融市場和資本帳仍然非常封閉，尤其仍嚴控資金外流，形成人民幣地位與中國經濟規模極不匹配的危險情况。中國PPP GDP已是第一，佔全球的23%，但名義GDP仍是第二，佔全球只16%，且今年中國貿易順差急速擴大。從西方角度看，這就是故意操控貨幣，壓低人民幣匯率，採取不公平貿易政策，其實情况有點似清代早期，中國出售大量茶葉、瓷器和絲綢給英國，但拒絕購買英國貨，形成龐大以白銀為本位的貿易順差，英國才想出以鴉片來毒害中國人民的邪惡計劃，以此扭轉貿易平衡，最後導致戰爭。今天中國已非吳下阿蒙，不會受列強欺壓，但當然仍該避免戰爭！

4. 最後，中國人勤奮好學，素質愈來愈好，平均中國年輕人，對世界的認知，毫無疑問，肯定比平均的美國人，甚至大部分西方人都要好。但如封關太久，加上資訊開放亦不足夠，資本帳更不流通，實在有需要提醒國人，切記千萬不可連重中之重的思想，都逐漸封閉起來！

（中環資產擁有Pfizer財務權益）
中環資產投資行政總裁
[譚新強 中環新譚]