為什麼這篇財務槓桿度財務槓桿指數鄉民發文收入到精華區：因為在財務槓桿度財務槓桿指數這個討論話題中，有許多相關的文章在討論，這篇最有參考價值！作者JUSCO (其實統計沒那麼難)看板Accounting標題[請益] 財務槓桿XX時間Thu N...
財務槓桿度財務槓桿指數 在 BusinessFocus | 商業、投資、創科平台 Instagram 的最佳貼文
2021-09-16 02:30:51
【@marketfocus.hk 】【債務危機】內地房企一日一爆煲 債務高峰陸續有來 恒大危機恐僅冰山一角 . 內地加緊調控樓市，在「三道紅線」、集中供地等重重風險管控措施下，不僅恒大（03333）陷困境，資金實力普遍較弱的內房微企更紛紛陷入破產潮。今年平均每日都有一間內房民企遞交破產申請。分析指內...
抱歉 由於準備證券分析師考試
有關於財報分析一些指標的定義想詢問
1.財務槓桿比率＝資產總額/股東權益總額 （這個比較沒問題）
2.財務槓桿指數＝股東權益報酬率/總資產報酬率
也有看到寫 是「普通股」權益報酬率/總資產報酬率
問題一：財務槓桿「比率」 是否等於 財務槓桿「指數」
因為按照公式來看 這兩個應該一樣阿！
另外，權益報酬率＝淨利率*總資產週轉率*財務槓桿比率
＝總資產報酬率*財務槓桿比率
那麼移項的結果 權益報酬率/總資產報酬率＝財務槓桿比率
從這個推論
財務槓桿「指數」＝權益報酬率/總資產報酬率＝財務槓桿「比率」
還是問題是出在 「普通股」？
------------------------------------------------------------
問題二：總資產報酬率＝[淨利+利息（1-稅率）]/總資產
那麼看起來 總資產報酬率 是否用「稅前」淨利去計算的？
所以 總資產報酬率＝淨利率*總資產週轉率
淨利率＝淨利/銷貨收入淨額 ，這裡的淨利應該是指「稅前」淨利吧？
------------------------------------------------------------
問題三：財務槓桿「度」 或 財務槓桿「程度」
定義是 DEL＝EPS變動％/營業淨利變動％＝營業利益/(營業利益-利息費用)
這個推倒類似彈性 我懂
但查網路上有看到有人直接寫
DEL＝營業利益/(營業利益-利息費用)＝股東權益報酬率/資產報酬率
這兩個感覺反而不應該相同阿？？
-------------------------------------------------------------
總結一下我的疑惑
（1）財務槓桿「比率」我自己覺得 等於 財務槓桿「指數」
但看書 反而好像是不同東西
（2）財務槓桿「程度」我覺得跟 財務槓桿「指數」 是兩回事
但網路上查到的反而是相同的東西
請問：財務槓桿「比率」、「指數」、「程度」這三者關係為何
（3）總資產報酬率 或 淨利率 其分子的「淨利」是否都是稅前的呢？
抱歉自己也講的有點亂，請高手拯救我一下！！謝謝！！
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 119.77.164.18 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Accounting/M.1574875303.A.FE5.html
推 jontaxx: 財務槓桿比率：衡量自有資金的比重，比率越大代表舉債越 11/28 13:49
→ jontaxx: 多，財務風險越高。財務槓桿指數：衡量舉債是否有利。當 11/28 13:49
→ jontaxx: 公司無舉債，則符合你問題一的推論；反之，則未必相等， 11/28 13:49
→ jontaxx: 因為分子不相等，參考附圖公式。 11/28 13:49
→ jontaxx: 問題二，加回利息的算式是*(1-t)，亦即稅後的概念…兩個 11/28 14:40
→ jontaxx: 公式都是採稅後淨利假設。 11/28 14:40
→ JUSCO: 感謝回答 11/29 03:21