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【龔成問答信箱】（Q20641-Q20660）
Q20641：
老師你好，你上堂教過除非係非常高估值或者公司質素有變，就要賣出。
但我想問下如果持有一隻股票發現佢公司發展已經開始見頂，或者佢股價已經釋放左公司既價值，係咪都可以將佢賣出?
我見你答幾時賣1211，你話將來普及後就可能會考慮賣出。
因為我留意緊海底撈呢間公司最近既年報，指出海外市場拓展有難度，國內競爭大而且已經唔會再大規模開店。佢股價亦都反映得差不多，咁係咪可以沽售?
龔成老師：
要睇你的投資方向，首先，我地投資一定是買入優質股，這點不變的，而公司發展時，一定會有速度上的改變，但我地都要睇翻佢的優質度有無改變。
我假設比亞迪（1211）往後一定高速發展電動車，然後到10年後市場成熟，佢增長力有限，如果到時佢已經有一定的市佔率，有好強的客戶群，但增長就弱左，在企業質素來講，其實仍是有的。
但佢就由水桶1類，變成了水桶2，所以就要睇你的投資方向，如果你想集中水桶1，就有可能賣出，因為佢已經完成了「水桶1的使命」。
但如果你到時想投資平穩增長類股，其實佢是適合的。
因此，增長力只考慮優質度的其中一個指標不是唯一的指標，正如無增長力的港燈（2638）都是優質股。
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Q20642：
龔成老師，想問問有關丈夫與我的投資及退休方案。
本人是一位鋼琴老師，39歲，希望以月供股票的形式，預備大約14年後的退休生活（ 14年後是女兒18歲，之後有機會去外國讀書）。
本人有醫療保險，一份投資相連的保險（ 現在大概十萬元現金價值），以及一份月供基金（今年是第13年，需要供20年 ，每月$1600，現在現金價值大概$33萬 )。
囡囡有一份教育基金（需要付10年保費 ，年供2萬元，今年供第三年）。
股票有2手盈富基金，21手中國銀行，流動現金13萬元。
丈夫今年48歲，也有幾份儲蓄保險，以及醫療保險。 其中一份儲蓄保險，兩年後可以選擇吾供， 去到53歲 ，可以攞返大約50萬。
另外， 有一份投資相連保險， 現在現金價值大約15萬（ 每個月供$1000，要供多11年）。 現有流動現金70萬，定期儲蓄20萬（2-3厘利息）。
55歲會有一筆250萬的退休金，而每月會有大概$15000的長俸。我丈夫會延長退休年齡至60歲，故此，在55歲直至60歲，除了每月長俸外，也會有每月大約$46000月薪，以及當60歲時，有一筆90萬的約滿酬金。
如果我們兩夫妻，每月準備用一萬元作月供基金，請問有什麼建議？
另外， 丈夫及我現有的流動現金，可以怎樣運用在股票市場裏，長期持有？
另外，現住在公務員宿舍，直至退休，所以住屋方面沒有問題。但其實希望在退休時，能夠有一個真正的安樂窩屬於自己，所以想請教老師有什麼建議？
是否選擇丈夫60歲退休後買樓，就很難達成財務自由？謝謝！
龔成老師︰
你現時投資，都好集中係一些儲蓄保險、定期、投資相連保險這些產品身上。
其實保險主要作用，就係幫你做好防守部份，只要買足夠保障就可以。至於增值，我地應該集中係優質資產類別，好以優質股、物樓等。
因為長線計，優質資產的升值能力，一定比這些產品好。
所以，我建議你先審視翻現有投資產品。如果增長力唔係好高，你可以考慮調整一下保險/基金的供款，令你能夠有更多現金流，來買入優質資產。
你和你先生，距離退休尚有一段時間。可以用一些有增長力的股票，好似「平穏增長股」 + 「潛力股」去增值。
現有持股都可以，但我地創造一個理財組合，除左要適合你年紀和目標外，都講求平衡性。唔可以太偏重個別行業或企業，相同行業不可佔組合多於3成，而單一企業不要高過15%。
你現時持股太偏重係中行(3988)，而一刻你唔需要沽出，可以用未來新資金，去慢慢拉平衡翻個組合。
現在你每月5成儲蓄，即是用$5000做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。
月供方面，你可以選擇投資在平穏增長股︰盈富(2800)、金沙（1928）、恆基（0012）、平安(2318)、中銀（2388）、港鐵（0066）、長建(1038)、領展(0823)、希慎(0014)、太古地產(1972)
或潛力股︰中生(1177)、福壽園(1448)、小米(1810)、安碩恒生科技(3067)、港交所(0388)、阿里（9988）、騰訊（0700）、ＧＸ中國電車基金（2845）。
但由於潛力股有一定波動性，我唔建議你佔太多，大約3成左右好了。
現時大市只是合理區，你現有100萬資金(你自已13萬+你先生70萬現和20萬定期)可以先投入一半，用"分注"形式，慢慢買貨。餘下一半和每月所儲倒的資金，就等大市出現一定程度的下跌，才大力度掃貨，然後長線投資。
我假設投資回報有10%（連股息再投資），你每月投資$10000 + 100萬本金，14年後大約會增值至700萬。
到你們退休時，將增值型股票，慢慢換成收息資產，去創造穏定現金流，去支援退休生活就可以。以股息率6%計，這700萬可為你們每月創造$3.5萬的現金流。
至於房屋，由於你現時資金唔算多，而且都有公務員宿舍。你可以考慮住至退休。到獲得2筆可觀的退休金時，才購入自住物業。以便在退休前這段時間，騰出更多資金，用作增值之用。
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Q20643：
老師，今年都有幾隻大股上市，如bilibili, 百度等等，其實港交所往後係咪都係升勢，長遠來講都係值得買入?
佢之前由400急升到500幾的時候，價格係唔合理?
龔成老師：
港交所（0388）一定有優質的。
而我地分析時，會著重企業的長遠價值，唔好只睇一年的業務情況。這股有獨特性，長遠股市發展仍正面，所以一定有長線價值，只是平與貴的問題。
這股去到$500已是貴的水平，當佢由$400升上$500時，就是由合理去到貴的情況。當然，企業價值慢慢會變的，但要以長遠角度去分析。
這股由於經常都唔平，如投資，利用月供較好。
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Q20644：
你好，我持有1833、2359、2269。
股價跌左，點算？
龔成老師
其實你持有的股票，不是無質素。
但你出現了集中風險情況，如果你組合全部都是醫藥相關股，當行業或大環境出現了一些不利變化，會對你整個組合產生不利影響。
加上醫藥類本身的風險比其他行業較高，如果你太過集中，風險較大。
這幾隻股都有質素，建議你股價上翻D，要開始調整翻。建立一個更平衡的組合。
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Q20645：
呀sir 我現家持有以下股票
9988，2手@242
285，2手@54
6060，7手@69.5
1858，3手@21.7
因為我入場先半年多D，呢排個市愈跌愈勁搞到我好擔心，因為我有一半資金都係入面，請問呀sir你點睇上面4隻股，我希望等佢地回升先走，唔想止蝕離場
龔成老師：
首先你要明白一個概念，我地持有一隻股票與否，關鍵位是企業質素、前景，不要被買入價影響。買為我地買股票就是買企業。
買入價，你的賺蝕，只是一個心理因素，該企業長遠的發展，才是我地是否值得持有的重點。
如果企業有質素，但股價短期下跌，就不用擔心。
如果企業無質素，但你現時蝕錢中，繼續持有只會令你財富繼續貶值，因此要賣出。
如果企業質素轉差，就有可能要減持，因為這股佔你組合的比例，未必值得太多。
阿里（9988）有質素，無問題。
比亞迪電子（0285）有潛力，無問題，只是之前貴，現價都貴。
眾安（6060）本質不差，但不建議持有太多。
春立醫療（1858）唔建議持有太多。
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Q20646：
Hi 龔成老師! 我睇左好多本你既書 再睇埋巴菲特既書 終於由一個完全唔識買股票 唔識點樣入手嘅人變到開始識買少少股票 仲要係賺緊 真係好多謝你，有你介紹既股 我通常都會好放心甘買
另外想問吓你我而家呢個投資組合有冇問題
我月入22.5 k ,28歲
盈富 月供 4000
上個月開始:
小米 月供 2000
美團 月供 2000
我想問下應唔應該停左月供美團呢？
多謝你甘多個人既問題都答哂
龔成老師：
上述的股票，都是有質素的，可以長期進行。無問題。
以你的年齡，財富有增長力，投資上述股票，可以，比例都適合。
美團點評（3690）有潛力的，佢之前出左業績，見到開始有正現金流，這是一個實質的利好因素，因為之前一直在燒銀紙，現時初步見到成效，市場對佢重新估值。
當然，現時仍有不確定性，估值唔易。
只可以話，潛力是有的，現價唔算平，但不是完全無投資價值。你以長期月供的模式進行，可以。你預佢股價上落大，唔好因為股價上落而以為佢質素有變，分析企業質素是最舌要的。
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Q20647：
老師請問（1088）中國神華現價是否合理？這股高息，所以想長遠持有
龔成老師：
中國神華（1088）質素中等，過往較有質素，近年有減弱情況。
佢始終有一定規模，但政策不是好支持行業，的確會對佢有影響，但已經在股價反映左。
另外，由於佢地的產品自主力較弱，因此不算好高質。
所賣出的是商品，當中沒有差異性，令佢地處於被動狀態，只能睇市場價，沒有價格自主的能力，這令佢的獨特性有限。
所以整體來講，這股不算差，但又不算非常好，唔好對股價有太大的期望。如果是收息的，都可以，但就唔建議太大注。
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Q20648：
成哥，我希望進修完後有機會上你嘅班學野。我現時31歲。股票投資左大約7年。當中有賺有蝕，總體係賺錢，都係短炒為主。
直到近年自留意到你，見到你好多分析同資料都好實用，明白到咩叫長線投資有潛力股票，唔好只以短炒賺錢！有以下問題想請教你：
我有一層現樓，新界屯門區，2016年當時買入價270萬，實用四百幾尺，樓齡32年，未大維修。因樓已升值覺得無咩升值潛力/樽頸位，而家想換樓，因只有單人入息，按壓力測
現考慮應該用現樓價格換相約價格嘅唔近市中心嘅新樓博升值潛力或價錢相約嘅二手藍籌3x年舊樓承轉力較高。兩者都3百頭尺比現時小約一百尺。仍徘徊係新樓與舊樓之間。你會有咩意見？
另外手上持有多隻股票，總值約50萬，其中有阿里巴巴 、中國銀行、眾安在線、中國中車、匯豐銀行、盈富基金、京東健康、騰訊。係咪會投資得太多股票類別？ 是否應該簡化？
基金方面買了貝萊德世界科技同摩根中國基金（美元），你點睇呢2隻基金？ 短炒定長線會較適合？
謝謝指教！
龔成老師：
我地分析時，最重要睇翻長遠的價值，現時你的物業，如果質素較差，都可考慮轉，但如果質素並非太差而你又轉類似的物業，其實會用了一定的交易成本。
所以，如果你打算轉，其實最好有明顯的改善才進行這動作。
例如買樓價再大D，同時質素較好的物業（即是有明顯改變）。
如果這刻資金不算多，換樓後未有明顯改變，不如儲多少少資金，等過2、3年一次過轉好D，會較好。
如果上述兩個要2選1，二手藍籌樓比新樓好，但你都可以選一些約10年樓齡的。
至於現時的股票，基本上都是有質素的，問題不大，不算散。另外，銀行股不是過度集中。
至於基金，無研究該基金。而基金一般都不宜短炒的。
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Q20649：
龔sir,我嚟你依度面壁下。
我係基層家庭，依家讀緊yr1。
機緣巧合咁知道有你依個人。亦都受你啟發，好努力去生活，讀書，同埋去學財務知識。但因為疫情儲唔到幾多錢。成個人就好似好心急咁。好傻咁被依句“根本沒錢的人，必須要投機”刺激。
連自己set俾自己唔好短炒嘅原則都冇埋。
依家交完學費，自己都笑咗自己，輸左唔少。
哈哈 之後儲錢再上你嘅堂。
龔成老師：
每個投資者都會經歷這些，這是學習的一部分，我1999年開始買股票，頭幾年都是短炒，輸得多，先知自己行錯左，之後先用長線投資，就開始賺錢。
有D人會醒，有D人唔會醒。
你只要盡早明白就得，保持正確知識增長。
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Q20650：
龔sir你好
本人現持有
1211 500股 買入價$251.8
2845 500股 買入價$151.5
3067 3000股 買入價$21.16
1177 3000股 買入價$8.29
以上資金可以未來1至2年都唔需要動用
應該減持止蝕，還是可以等佢價位上番去?
謝謝老師指教
龔成老師：
可以持有，無問題，唔好因為股價上落而影響投資策略，你最重要睇企業業務。
不過，你買入價都貴，你應該慢慢分注買入，元應該集中在貴的時候買。
另外，有兩隻都是電動車類，你要注意集中風險。
你要明白一個概念，我地持有一隻股票與否，關鍵位是企業質素、前景，不要被買入價影響。買為我地買股票就是買企業。
買入價，你的賺蝕，只是一個心理因素，該企業長遠的發展，才是我地是否值得持有的重點。
如果企業有質素，但股價短期下跌，就不用擔心。
如果企業無質素，但你現時蝕錢中，繼續持有只會令你財富繼續貶值，因此要賣出。
如果企業質素轉差，就有可能要減持，因為這股佔你組合的比例，未必值得太多。
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Q20651：
老師你好，我係澳門人，有買你書「財務自由行」來看，易明以及了解自己應該點樣去努力，十分謝謝你。不過在於普通人來講唔知點樣可以將被動收入增加，因為平時返工照顧家庭已經非常繁忙。
我的目的是希望40歲可以買到一個有電梯的樓宇，剛剛學習炒股票現在資產分配如下：
股票120,000，手持6185及241。
和家人有物業，兩個已經有一定年期的老唐樓。自住不用供款
還有一個與親人合買的蚊型新唐樓，現在收租金維持到供款的一半，另每月供款幾千。希望幾年之後賣出，
現在儲蓄中每月存款大約$8000。
我想請問我如何可以在五年之後可以有一個比較好的物業。具體就是有電梯和樓齡比較年青可能目標在600萬左右。十分謝謝你的意見
我是澳門居住的，很想過來上堂，希望疫情之後有機會報名。老師會考慮有網課版本嗎。謝謝你
龔成老師：
康希諾生物（6185）主要於中國從事研發疫苗產品，疫苗產品線如下：3種臨近商業化在研疫苗：
包括腦膜炎球菌結合疫苗（ＭＣＶ）組合（四價ＭＣＶ及兩價ＭＣＶＩ，均為集團核心產品）及Ａｄ５－ＥＢＯＶ（其由集團與軍事醫學科學院生物工程研究所共同研發，為中國第一種獲批淮作應急使用及國家儲備的埃博拉病毒疫苗）。
另外，有6種處於臨床試驗或臨床試驗申請階段的在研疫苗；包括針對白喉、破傷風及百日咳的ＤＴｃｐ疫苗組
合（嬰幼兒用在研ＤＴｃｐ、在研ＤＴｃｐ加強疫苗、青少年及成人用在研Ｔｄｃｐ）、肺炎球菌疫苗等。
業務有潛力，但估值好難，市場對佢有好大期望，股價炒得幾勁，反而風險高。
這類股，是有潛力。但因為佢無盈利基礎，市場都只是「估估下」。
如果持有係可以，但一定只能小注。
至於阿里健康（0241）同樣是有潛力，不過，風險同時存在，所以，唔建議太大注。
這兩股你都可以持有，但如果持貨較多，建議部分轉其他股。
至於物業，你現時的物業情況，不用改變，但就要利用其他方法去進行增值，例如股票。這幾年要努力儲錢及投資，以平穩增長股+潛力股去作投資組合，令財富增。等你有足夠的資金。
每月$8000，可利用月供或自行分注，投資平穩增長股+潛力股，最簡單是投資盈富（2800）+恆生科指ETF（3067），同時，要留有一些現金等投資機會。
過幾年後，就賣出部分股票，加上賣出部分物業（要到時再睇情況決定），然後將資金買入$600萬物業。在長遠來說，宜將資金投資一些質素較好的物業。
其實我之前都有開過澳門班的，不過現時疫情，所以暫時停左，之後會再開翻的。
你或者可以預早留位，只要whatsapp 852-55457212我同事講，打「留位澳門班」就得。我地有具體資料就會 whatsapp你。
因為現時已有好多澳門人留左位。
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Q20652：
老師，想你幫助一下。
我們38歲，已有一物業租比人，cover到供樓，而剛剛又安排到政府宿舍，所以我想將原本租樓用既10000元做月供股票，作長線投資。
你建議10000元選多少隻股票？
2800，1177，1211，1810，700都係心目想選的，這些合適嗎？比例又應該點分配？或者有無合適的推介？
另外都有見你推介3067及1833但銀行無哩兩隻做月供計劃，所以想等佢合埋再以現金入貨。
先感謝你的幫忙！
龔成老師：
可以，你可以每將原本租樓用既10000元做月供股票，作長線投資。
如果你現時現金不多，都要同時留現金，月供股票每月用$7000。如果你現時已有一定現金，就可以月供$10000。
盈富（2800）$6000，餘下4隻，各$1000。長期進行。上述都是有質素，可長期月供的股票。不過比亞迪（1211）略貴，你自行決定是否供，或等回少少先供，這刻月供不是不可，但注碼不能太多。
至於3067，你可以每2個月入1、2手，同樣有儲貨的效果。
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Q20653：
你好，我係一個對股票零知識的媽媽
我月入二萬幾，扣除家庭日常開支我諗餘下8千
我想拎3千出黎做月供
我睇左你fb好耐，初步想開始月供股票
2800盈富$2000
3067 恆生$1000
請問這個選擇適合我嗎
萬分感謝
龔成老師：
如果你每月餘下$8000，用當中的$3000去做月供，可以的。只要保持長期進行就得。
不過，3067可能無得月供，你或者自行，每隔2、3個月買入一手就得。
組合都適合的，如果你本身較保守，就減慢買入3067的速度。
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Q20654：
老師您好!請問如果700未有貨，甚麼價錢為合理價值?另外想問現在新經濟，saas等類大幅回調，長遠計這類股會否被睇低而一沉不起?700仍可當作一隻長期持有的股票嗎？
另外亦想問最近很多人（包括股評人）都睇好9618，請問京東是否比阿里好？如果都是以中長期持有，您會選擇阿里還是京東？謝謝！
龔成老師：
騰訊（0700）現價略貴，不過月供無問題。或回10%開始分注投資。
至於新經濟，長遠有價值的，只是之前貴，現價都略貴，所以你預佢會好波動。
京東（9618）業務有質素，發展仍是正面，不過現價就唔算平。
佢係一間電子商業銷售平台，佢定位為「以供應鏈為基礎的技術與服務企業」，現時是中國第二大電商，有一定的品牌。同時，根據《財富》按收入統計的全球500強排行榜，集團是中國最大的零售集團。
佢目前業務已涉及零售、數位科技、物流、技術服務、健康、保險、物流地產、雲計算、AI和海外等領域，其中核心業務為：零售、數位科技、物流、技術服務四大板塊。
京東已建立自己營運覆蓋全中國的物流基礎設施，以支持電商業務，打造了線上購物體驗，係2017年、2018年、2019年，活躍用戶數達到了2.9億、3.0億、3.6億。可見已建立了一個巨大的網絡。
佢經營線上零售，以及電商平台業務，線上零售業務方面，從供應商購買產品，然後直接銷售給客戶，並從24,000多家供應商採購商品。
佢的物流基礎設施佈局覆蓋了中國幾乎所有的區縣，包括遍佈89個城市、累計總建築面積約1,690萬平方米的700多個倉庫，包括京東物流技術開放平台所管理的倉庫面積。
過往的財務數據，收入每年都是20%左右增長，2019年收入為5700億人民幣，已經有實質的盈利，2019年盈利為120億，初步以此推算，股價並不算平。當然，這股有一定的增長力，之後的市盈率會減。
從質素上，這股不差的，但估值上就不算平，算是合理區中上部至頂，如果買，都可以，但要控制注碼。這股可以長線投資的。
佢同騰訊、阿里（9988）都有長線投資價值，而佢這刻相對投資值博率會高少少（其實都接近）。
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Q20655：
龔Sir, 想問下1800 可長線嗎？我想下個月開始每個月用$3000幫小朋友供股儲錢，係集中供一隻定要分2-3隻供？有建議嗎？
龔成老師：
中國交通建設（1800）本身不是無質素，但又未去到好好，算是中等類別，但增長力不強。
負債高是扣分的地方，因此估值不會高，股價都反映了相關風險，現價算是合理。分注投資都可，但就未必適合太大注。
如果你幫小朋友供股儲錢，建議你投資ETF，這會更加適合。例如盈富（2800）、恆生科指ETF（3067）。
最簡單就是月供$3000盈富，相信最適合你的。
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Q20656：
您好, 龔Sir, 之前大市調整, 波幅都好大, 雖說要明白這是正常調整, 但心情仍很不安, 想向您求些定心丸. 請您幫忙分析一下我現有時倉, 是否健康.
1337 18/1 $2.55 10000股
1516 27/1 $21.5 2000股
1810 3/2 $28.7 3000股
1337 曾升穿3.3 但我無沽到, 我知道佢發盈喜, 請問仍有長期時有的價值嗎?
1516 曾升穿28 但我無沽到, 我知道佢既物管比係3.0比碧桂園更高, 即代表將來有更多發展空間, 有更多收益, 我咁樣理解正確嗎?
1810 曾升穿32 但我無沽到, 有點後悔買入量太多, 應分注, 我知道小米有質素, 佢既軟件方面做得很好, 市場佔有率亦高, 佢亦會發展更多家居智能產品, 對用家有黏貼性, 可長期時有, 無奈我持有價位有些高, 應否等佢回升少許時沽出, 再等低位入返呢?
請您可否分析一下175, 1475, 2812
請問以上股的合理區是多少錢?
另外, 我上月買到您本百萬富翁, 3日左右睇晒了, 好滿足, 感覺你好偉大, 無私分享您用時間金錢累積的經驗, 我會再翻睇的, 而且會介紹俾有需要的人.
我亦好奇您時有哪些股票, 通常會持有多久? 想作參考.
非常感謝您! 祝安康!
龔成老師：
我地最重要是睇企業長期的發展，並不是睇短期股價，而你講「曾升穿XX但我無沽到」，這是無意思的，因為我地根本就唔需要太著重短期股價，同時無人能捉到最高位。
我地只要睇翻企業的質素，以及在我地組合所佔比例是否適合，就可以。
雷蛇（1337）有潛力，但本質好波動，盈利不足，所有的市值，都只是基於「將來預期」去產生，這個預期可以變得好快，因為大家都只是「估」。
同時，電競行業的真正營運模式，賺錢能力如何，充滿了未知數，一個遊戲可以好受歡迎，亦可以好快無人玩。
另外，佢近年都有發展一些新興業務，潛力度有的，但仍左有不確定性。
因此，這股有前景，但有風險，無人知真正的價值。而佢另一些業務較是較新興，同樣有危有機類，所以，佢有可能有潛力，但風險方面就要注意。
融創服務（1516）有質素的。
佢由融創中國（1918）分拆上市，主要在中國提供物業管理服務及增值服務。而融創中國本身係中國好有規模的地產發展商，有這個背景優勢，佢長遠發展唔差。
睇翻佢資料，佢客戶主要包括融創中國及其合營企業與聯營公司，以及其他房地產開發商、業主、住戶及其他客戶（如社區增值服務相關的廣告公司）。
財務數據唔差，生意與盈利增長快，現金流強，整體正面，這股有長線投資價值。不過，現價貴，如投資，真的小注好了。
小米（1810）有質素，長線就得。
至於吉利（0175）現價約在合理區頂。日清食品（1475）合理區中上部。三星中國龍網（2812）略貴。
至於我持股，講幾隻啦，比亞迪（1211）、金沙（1928）、小米（1810）、中生（1177）。
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Q20657：
老師，如果我月供組合係 2269，669，3690，每月各1000，可以嗎?
龔成老師：
可以，這些都是有質素的股票，你可以進行。
藥明生物（2269）、美團（3690）都是潛力度好高的股票，不過現價都略貴，你以月供模式，慢慢收貨，是適合的投資策略。
最緊要是「長期進行」。
另外，最好每個月仍有少少現金剩，等出現大跌市時可以把握到機會。
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Q20658：
我的投資目標是要長期財富。我已50歲，我想
a. 潛力新經濟股的比例只想5% （例：比亞迪(1211)、小米（1810）、必瘦站 （1830））
b. 平穩舊經濟股的比例只想15%（例：盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、港交所（0388）、粵海（0270）、希慎（0014））
c. 收息舊經濟股的比例只想15% (例：領展（0823）、置富（0778）、陽光（0435）、港燈（2638）、中電（0002）、深高速（0548）
d. 優質平穩新經濟股的比例只想15%（例：3067）
e. 現金的比例只想50%
請問我的組合的風險如何？
平衡配置如何？
龔成老師：
上述的分配，方向是可以的，但潛力股+潛力基金3067已去到20%，單以股票組合內部計已去到40%，其實有點多，以你的年齡，可以調整翻少少。
同時，隨著你年齡慢慢增加，宜增加翻收息股的比例。
至於上述選股，無問題，都是有質素的，不過隻數有少少多，除非你財富組合金額數目好大，否則，可以減少少隻數。
基本上，上述組合風險平衡，配置無大問題，只是一些小調整。
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Q20659：
有好多60幾歲嘅人同我講，佢話佢玩咗股票咁多年，都係打平手，甚至係蝕D
我對股市股票基金呢啲東西沒有太大的概念，我一心想搵錢，所以我希望有一個正向同埋正確嘅價值觀對待呢樣嘢，謝謝你指教
龔成老師：
我過往做銀行、證券行做了多年，見到唔少客都是輸錢的，因為佢地不斷買買賣賣，而有小部分人賺錢的，佢地的方法好簡單，買入優質股長線投資。
你試想想，港交所（0388）、騰訊（0700）、比亞迪（1211），如果以升少少賣出等跌的心態，就無法賺到10倍、100倍的回報，你只要買入後唔理佢，就能有高回報！
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Q20660：
龔老師：請問現有20萬現金流應如何投資，因現在有質數的都好貴，請問有沒有一些有質數而現在入貨都可以考慮的。請指點。謝謝賜教！
龔成老師：
你可以考慮舊經濟股類，這類股現價仍在合理區。
例如港鐵銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。
如果有增長力，而勉強未算貴的，其實阿里（9988）、吉利（0175）都算，不過暫時不是大注時期。
大市波動，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。
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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。
另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。
由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。
貝萊德美元儲備基金 在 文茜的世界周報 Sisy's World News Facebook 的最佳解答
1023新加坡聯合早報
*【拜登指川普拒譴責俄伊干預美國大選】
美國民主黨總統候選人拜登說，川普拒絕譴責俄羅斯和伊朗干預美國總統大選。美國總統大選辯論主持人韋爾克問拜登，如果他當選總統，他將如何應對外國敵對方干預其尋求連任的選舉。拜登說，相較於川普，“沒有人比他對俄羅斯更為強硬。”
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20201023-1095139
*【川普稱確診後認識冠病更多 拜登指人們為冠病送命】
美國總統大選第二場辯論的主持人韋爾克說，美國總統川普指國家過敏症和傳染病研究所所長佛奇是一個“災難”，稱科學專家為“白癡”，她問川普，如果你不相信美國頂尖傳染病專家，那你還能相信誰。川普說，佛奇在疫情初期表示不需要戴口罩，後來卻改變說法。但他也確認，冠病是一個此前未知的新病毒，他表示，自他確診冠病後，他“對這種病毒有了更多的認識”。拜登反擊說：“人們為認識這種病毒而賠上了生命。”
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20201023-1095135
*【美媒：未能調查拜登父子 川普考慮選舉後解雇FBI局長】
華盛頓郵報22日援引消息人士指出，川普不滿FBI局長雷和司法部長巴爾無法實現川普提出“對拜登父子進行正式調查”的要求，因此他考慮在大選後解雇他們。據報導，川普曾在本周還呼籲巴爾立刻調查拜登父子。消息人士指出，川普已表明，他希望對拜登採取類似于前FBI局長科米在2016年大選之前採取的行動，調查時任民主黨候選人希拉蕊的“郵件門”事件。根據2016年大選期間的民調資料顯示，科米在大選投票前11天宣佈的這一消息，對希拉蕊的支援率產生了重大影響。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20201022-1094944
*【接連多起案例 指流感疫苗直接致死概率低 韓衛生局：不會中斷接種計畫】
韓國近日接連出現接種流感疫苗後身亡案例，16日出現首起以來已累計28起，引發民眾憂心。但當局仍強調，死亡案例與流感疫苗有直接關係的可能性低，不會中斷接種計畫。據悉，韓國仁川市16日出現首起接種流感疫苗後身亡案例以來，相關案例遍佈全國，包括全羅南道、全羅北道、廣尚北道、廣尚南道等地區，截至昨晚11時，累計28人在接種流感疫苗後數天內死亡。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20201023-1095000
*【美國安顧問指責中國 試圖竊取西方冠病疫苗研究成果】
美國國家安全顧問奧布萊恩指責中國試圖從西方竊取冠病疫苗研究成果，以及壟斷21世紀的所有重要產業，是本世紀最大威脅。奧布萊恩當天通過視頻，向在英國航母伊莉莎白女王號上舉行的大西洋未來論壇發表講話，對中國進行長達20分鐘的猛烈抨擊。他稱，中國是一個掠奪者，不僅壓制自己的人民，還尋求脅迫鄰國和西方大國。他告訴參與論壇的英美軍事和情報高官：“中國共產黨尋求主導所有領域和行業……並計畫壟斷21世紀的所有重要行業。最近，中國在宣導國際合作的必要性之際，在歐洲、英國和美國針對開發冠病疫苗和治療方法的企業進行網路間諜活動。”
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20201023-1095003
*【川普重申美疫情來到拐點 冠病疫苗數周內面世】
美國總統川普和民主黨總統候選人拜登第二場辯論，當地時間週四晚上在田納西州納什維爾的貝爾蒙特大學正式登場。這場辯論由美國全國廣播公司（NBC）的韋爾克主持，她首先就美國的2019冠狀病毒疾病疫情向川普提問，川普說，佛羅里達州等幾個州的疫情已經緩和，強調美國的疫情“已經來到拐點”，並指冠病疫苗“將在幾周內面世”。拜登說，美國的疫情“是一個悲劇”，指川普沒有一個抗疫對策。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20201023-1095133
*【美國年底料有足夠冠病疫苗供弱勢群體使用】
美國政府預計，到今年底，美國將有足夠多安全且有效的冠病疫苗供最脆弱人群使用。美國衛生與公眾服務部部長阿札爾週三在疫情簡報會上說，所有老年人、醫護人員和急救人員最快可在明年1月接種疫苗；到明年4月，其餘美國人也可進行接種。美國疾病控制與預防中心（CDC）主任雷德菲爾德也對於美國可在今年底有限供應至少一種疫苗表示樂觀。但他說：“我們還沒做到這一點。因此，所有人在抗擊病毒方面保持警惕是很重要的。”
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20201023-1095005
*【俄駭客持續攻擊美地方政府網路】
美國政府機構22日表示，獲俄羅斯贊助的駭客一直試圖入侵美國州政府和地方政府的電腦網路，並在其中兩次得逞。這是美國當局近期就外國駭客行動第二次發出重大警告。美國聯邦調查局（FBI）和國土安全部指出，至少自今年9月以來，一個獲俄羅斯政府支持的駭客團夥對美國的廣泛目標發動攻擊。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20201023-1095131
*【參議院司法委員會通過巴雷特大法官提名】
由美國共和黨領導的參議院司法委員會批准了美國總統川普的最高法院大法官巴雷特（Amy Coney Barrett）的提名，為參議院進行全面辯論和投票確認鋪平了道路。司法委員會以12票對0票通過了巴雷特接任終身最高法院大法官的職位，所有共和黨議員都投了贊成票，而10名民主黨委員一致抵制了這次會議。司法委員會主席Lindsey Graham說，民主黨抵制投票是“他們的選擇”。她補充說：“我們不會允許他們接管委員會。”
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20201022-1094940
*【承認違法 高盛將向美支付近30億美元】
美國高盛集團22日同意就一個馬來西亞發展公司貪腐調查，向美國當局支付近30億美元，高盛馬來西亞子公司也對違反美國海外反腐敗法認罪。這是高盛與美國監管機構的全球和解協議的一部分。高盛在2012年及2013年協助馬國政府基金一馬公司（1MDB）通過發債籌集65億美元，其中很大一部分資金最終被私吞。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20201023-1095125
*【美媒：華為在美國制裁前儲備中國5G所需晶片】
據彭博社報導，知情人士說，華為的合作夥伴台積電2019年底開始加大力度，生產華為5G基站核心通訊晶片“天罡”。一名不願具名的知情人士稱，在上個月制裁生效前，台積電應華為要求交付了200多萬顆這種7納米晶片。這名人士也說，訂單規模之大一度讓台積電高管懷疑自己是否低估了全球需求。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20201023-1095123
*【螞蟻集團獲批在上海和香港上市 估值可能超越3800億元】
隨著螞蟻集團IPO的步伐愈來愈近，其估值也被愈喊愈大。路透旗下IFR報導，螞蟻集團的估值已上調至3800億至4610億美元。規模相當於美國銀行加上高盛集團，但其上市過程將橫跨美國總統選舉也帶來了風險。
https://www.zaobao.com.sg/zfinance/news/story20201023-1095078
*【中梵宣佈主教任命臨時協議延長兩年】
中國與梵蒂岡昨天宣佈，雙方之間的主教任命臨時性協議延長兩年。對於外界關注中梵建交的可能性，梵蒂岡表示，有關外交關係的討論“言之過早”。中國外交部發言人趙立堅昨天在例行記者會上說，經友好協商，中梵決定將主教任命的臨時性協議延長兩年，雙方將繼續保持密切溝通和協商，“持續推動改善關係的進程”。
https://www.zaobao.com.sg/news/china/story20201023-1094990
*【中國擬修訂《國防法》 在主權統一等受威脅時進行動員】
中國擬修訂《國防法》以明確其主權、統一、領土完整、安全和發展利益受威脅時，國家依照憲法和法律規定，進行全國總動員或者局部動員。其中，“發展利益”是新增內容。中國國防部長魏鳳和解釋說，現行國防法自1997年公佈施行以來，對建設和鞏固國防、推進國防和軍隊現代化發揮了重要作用，但隨著世情國情黨情軍情發展變化，已不能完全適應新時代國防和軍隊建設的新任務新要求，亟待修訂完善。
https://www.zaobao.com.sg/news/china/story20201023-1094995
*【巴育解除曼谷緊急法令 示威者不買帳】
泰國政府解除在首都曼谷實施了一周的緊急法令，希望平息持續了數月的反政府和反王室示威。不過示威者對此毫不領情，堅持要首相巴育在三天內辭職。分析員認為，當局雖然主動釋放善意，但政府與示威者之間的對峙並未解除。泰國皇家憲報昨天發佈巴育簽署的公告，稱緊急法令於當地中午12時正式解除。巴育表示，緊急法令原將實施至11月13日，不過由於暴力情況已經結束，政府機關能按一般法律執法，因此決定解除緊急法令。示威活動領導者昨天沒有召集大型抗議活動，但仍有數百人在首都多個地點聚集，這顯示當局退一步的做法並未能結束示威浪潮。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20201023-1094981
*【法擴大宵禁範圍 約三分二人口受影響】
法國首都巴黎和另外八個城市自上週末開始實施宵禁，法國總理卡斯泰宣佈，從當地時間週五零時開始，宵禁範圍將擴大至另外38個地區和法屬波利尼西亞，4600萬人從晚上9時至次日清晨6時必須待在家中。法國擁有6700萬人口。
卡斯泰在記者會上說：“我們的疫情正在持續惡化，未來幾周將非常嚴峻，我們的醫院將面對巨大的考驗。”
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20201023-1095110
*【瑞德西韋成首款獲准用於美國的冠病藥物】
瑞德西韋成為美國第一種獲准用於2019冠狀病毒疾病患者的藥物。美國食品與藥品管理局（FDA）為美國製藥吉利德科學公司的瑞德西韋（Remdesivir）開綠燈，批准該藥物用於住院冠病病人身上。這種通過靜脈注射的抗病毒藥物是美國總統特朗普確診冠病時所使用的藥物之一。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20201023-1095107
*【日本下月推出免隔離三天公務入境安排】
日本政府進一步放寬邊境管制，計畫下個月為30個國家與地區推出可逗留三天的“超短公務泡泡”，允許入境者無須隔離，但辦完公事後就須離開。據瞭解，這個入境安排可能成為日本明年主辦東京奧運會時，迎接海外觀眾的“觀賽泡泡”模式。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20201023-1094999
*【應對第二波疫情 愛爾蘭成歐洲首個二度封鎖國】
面對第二波冠病疫情威脅，愛爾蘭又採取“封鎖”防疫措施，成為歐洲首個宣佈第二次實施封鎖的國家。此外，比利時衛生部長德布洛克形容這次疫情反彈如“海嘯”來襲，使醫療系統可能再次不勝負荷。該國外長威爾梅斯上周確診冠病後，週三晚因病情惡化被送入加護病房。愛爾蘭人口約500萬，累計確診病例超過5萬3400起，死亡人數為1868人。為遏制疫情蔓延，愛爾蘭宣佈從週四起進入為期六周的全國封鎖，包括禁止人們離開住家方圓五公里以外的地方運動，餐館和酒吧僅限於提供外賣服務，而非必要商家暫停營業。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20201023-1095004
*【首次公開為拜登助選站臺 歐巴馬指川普沒認真履行職責】
歐巴馬警告選民不要因為過去幾個月的民調顯示拜登暫時領先，而感到“自滿”，讓川普當年“逆民調”打敗希拉莉的事件重演。歐巴馬也抨擊川普的挑釁行為，並在應對冠病疫情失當。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20201023-1095001
*【英國將接受部分港人赴英居留申請】
英國政府公佈更多有關英國國民海外護照（BNO）擴權計畫、即特別簽證“香港BNO簽證”的申請詳情，當中提到將在明年1月31日起接受申請，並不設名額限制。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20201023-1095129
貝萊德美元儲備基金 在 Joe's investment Facebook 的最佳貼文
Joe：「美國許多投資大老持續對美股後市感到保守，投行們也看法偏保守，我想美股後市應該會比預期的更樂觀。」
聯準會(Fed)正在買進垃圾債和公司債ETF，作為振興美國經濟的步驟之一，自3月23日Fed前所有未地宣布買進垃圾債以來，S&P500已飆升40%。
Guggenheim Partners全球投資長Scott Minerd表示，在實體經濟崩潰之際，這種飆升將市場估值推高至網路泡沫水平，但是修正波很快就會出現。他預計S&P500將在下月重新測試其3月23日的低點2237.40，甚至可能跌至1600點。
他說：「屆時Fed將不得不動用火箭砲，而且我認為，買進股票已是Fed的選項之一，如果股市出現崩盤，將會削弱消費者、小型企業和CEO們的信心。由於股票價格和企業信用利差存在緊密的聯繫，這將使企業更難借支生存所需的資金，Fed基本上已經告訴我們，它們不會聽任其發生。」
他早在2月美股升至歷史新高水平時就向他的客戶示警，金融市場出現「危險訊號」，他在2月13日寫道：「這最終將以極糟的局面結束。我在職涯中從未見過像現在這樣瘋狂的事情。」
自中國武漢肺炎疫情大流行開始以來，Fed推出一系列緊急貸款計畫，與其2008年的應對行動相較顯得更為溫和，大規模買進美國國債和抵押債券使Fed的資產負債表從2019年底的4.2兆元激增至7.2兆元。如今，其資產負債表規模是經濟大衰退前的8倍。
Fed主席Jerome Powell表示，這種大規模干預的目的是確保企業和家庭獲得信貸，這是經濟的命脈。到目前為止，它一直有效，買進股票將是Fed避免經濟陷入蕭條的使命的更進一步升級，但這將面臨法律障礙，就技術面而言，Fed沒有購買股票的法律授權，儘管Powell之前的Fed主席Janet Yellen曾表示，Fed應尋求這種權力。
Yellen說：「坦白說，我認為目前沒有必要，但是從長遠來看，國會重新考慮Fed可擁有資產的權力並不是件壞事。」
而部分外國央行已在積極參與股市交易，日本央行已經買進股票ETF長達10年，現在是日本股票的最大所有者之一，根據美國證券交易委員會(SEC)的文件，截至第1季末，瑞士央行擁有逾940億元的美國股票，其中主要分布在臉書、亞馬遜、和蘋果等市值超過10億元的大量持股。
事實上，批評家們認為Fed正在透過增持公司債的方式來超越其任務授權，這是經濟大衰退期間從未採取的步驟。在1913年創建Fed的《聯邦儲備法》(Federal Reserve Act)禁止其購買企業資產，為了解決這個問題，Fed在3月建立了一種特殊目的工具(SPV)來進行收購，該工具由美國財政部資助，貝萊德負責管理。Fed引用「異常和緊急情況」授權其啟動「全面性的」貸款工具。該計畫於6月16日正式啟動。
當然，一頭跳入股票市場將引起高度爭議，將引發人們對道德風險和無預期後果的擔憂，這意味著如果股市一如以往偶爾出現暴跌時，Fed可能會遭受損失。例如，在動盪的第1季，瑞士央行的持股虧損319億瑞士法郎(335億美元)。
Minerd表示，他早就對Fed買進公司債會扭曲資本主義制度感到憂心，Fed不動如山地繼續資助這些不應該存在的殭屍公司，這是個令人不安的先例，Minerd將Fed的垃圾債實驗稱為「準社會主義」計畫，其依據是政府負有「維持公司流動性和財務狀況的義務」，而不僅僅是保持市場運作。
Minerd的泡沫預言可能被證明是錯誤的。但許多人也在最近一次多頭初期提出相同的質疑。
他說：「與泡沫有關的事實是，它會比人們預期持續更久，並且範圍更大，很難對其時程進行判定。」
然而，他並不是唯一一位對最壞情況可能還沒有結束提出預警的老練投資人，美國商銀16日發布的一項調查顯示，有53%的全球基金經理人認為這波股市回升是「熊市反彈」，而不是新多頭的開始。甚至有78%的人認為股市被高估了。這是該調查於1998年開始提出該問題以來的最高水平，甚至就連Fed都警告，股市看好的V型復甦可能不會出現。
Powell在國會證詞中說：「除非公眾有信心中國武漢肺炎疫情得到控制，否則不可能完全康復。」
Minerd表示，在就業和GDP重回中國武漢肺炎疫情病毒之前水平之前，可能至少需要3到4年的好時光，受消費者行為轉變影響的一些工作「回不去了」，有可能導致失業率「恆久」地上升，人們完全低估了這將需要多久。」
摩根大通以John Normand為首的策略師群在6月19日的報告中表示，投資人在未來六個月必須更精挑細選，原因是各資產的報酬可能會出現分歧，流動性「不可能無限期掩飾具體弱點」，「無差別式」選擇投資組合的方式在4月和5月大致管用，當時多數金融資產大漲，是「處於景氣轉折點的常見結果」，理由是流動性變化加上央行出手實施資產收購，經濟從進入衰退轉向擴張，導致金融資產的相關性增加。
摩根大通對2020年的下半年建議包括：
債市：若要承擔長期風險，只挑選在聽過通膨調整後收益率仍是正值、而且債務永續能力疑慮有限國家。
偏好高等級債券，甚於違約風險較高的高收益債。
偏好已開發國家公司債甚於新興市場公司債，因為許多北亞洲地區以外的新興市場面臨更大的公衛與債務問題挑戰。
股市方面：選擇科技、通訊與醫療保健這類中國武漢肺炎疫情後的「最終贏家」。
賣出美元兌G10貨幣，另建議墨西哥披索、俄羅斯盧布和印尼盾等具有實質高收益的新興市場貨幣。
堅持持有黃金，因為它是在低實質收益環境下最具槓桿性的商品。
https://www.worldjournal.com/7007065/article-%e4%b8%8d%e5%86%8d%e9%9a%a8%e4%be%bf%e9%81%b8%e8%82%a1%e9%9a%a8%e4%be%bf%e8%b3%ba%ef%bc%81%e5%b0%8f%e6%91%a9%e5%b0%8d%e4%b8%8b%e5%8d%8a%e5%b9%b4%e6%8a%95%e8%b3%87%e5%bb%ba%e8%ad%b0/?ref=%E4%BB%8A%E6%97%A5%E8%B2%A1%E7%B6%93%E4%BA%8B
https://www.worldjournal.com/6999939/article-%e8%b2%b7%e9%80%b2%e5%9e%83%e5%9c%be%e5%82%b5%e5%92%8cetf%e5%be%8c%ef%bc%8cfed%e7%9a%84%e4%b8%8b%e4%b8%80%e9%a0%85%e8%b3%bc%e7%89%a9%e6%b8%85%e5%96%ae%ef%bc%9a%e7%be%8e%e5%9c%8b%e8%82%a1%e7%a5%a8/?ref=%E4%BB%8A%E6%97%A5%E8%B2%A1%E7%B6%93%E4%BA%8B