【@businessfocus.io】比特幣高位回落  唱衰聲再起   想跌完之後簡單入場？話你知咩係GBTC . 比特幣（Bitcoin）在香港時間 12月27日晚間突破28000美元之後回落，有「末日博士」之稱的美國紐約大學經濟學教授魯賓尼（Nouriel Roubini）形容今輪比特幣升勢全因「市場操縱」驅動，更指比特幣不能算是一種資產，因為比特幣沒有實用性，唯一擁有的屬性只是投機。 . 不只是魯賓尼不看好比特幣，就連美國證券交易委員會（SEC）亦屢次拒絕不同機構提出的Bitcoin ETF上市申請，現時全球首隻Bitcoin ETF是在百慕達證券交易所（BSX）上市，一般散戶難以參與投資。 . 但另一邊廂，OKEx Research首席研究員威廉（William）就表示，比特幣雖然的確有投機和炒作成分，但主要原因卻是由於高淨值和機構投資者入場。據Bitcoin Treasuries數據顯示，目前超過69億美元的比特幣由上市公司持有。此外，摩根大通早前亦發表研究報告，指資金管理者近期已積極沽售黃金，增持Grayscale Bitcoin Trust BTC（美股代號：GBTC）（灰度比特幣信託基金）。 . 如果投資者真的看好比特幣及其背後的區塊鏈技術，除了直接投資Bitcoin之外，還可以仿效上文所述的資金管理者，透過美股市場投資GBTC。 . GBTC是市場上首款Bitcoin信托基金，由數字貨幣集團（DCG）的創始人兼首席執行官Barry Silbert於2013年成立，屬於美國證交會申報公司，專注及被動地投資比特幣，讓投資者可透過證券形式交易比特幣。 . 根據官網介紹，GBTC屬美國證交會申報公司，專注及被動地投資比特幣，以協助投資者可透過證券形式接觸比特幣；截至12月28日，每基金單位持約0.00095049單位比特幣，年化管理費2%。據灰度資產第一季度報告顯示，有88%的投資者爲機構投資者，5%為高淨值合格投資者。 . 雖然GBTC不是一隻Bitcoin ETF，但運作方式與商品ETF類似，這正正亦解釋了為何，GBTC自2017年開始，存在着長期並且穩定的高溢價。由於GBTC是一種類似於ETF的信託基金產品，可以同時在一級市場申購贖回和二級市場交易買賣，但2014年SEC對GBTC進行了查處，之後GBTC停止贖回機制，投資者只能通過二級市場出售離場，因此GBTC的高溢價就來自於套利機制不暢通及市場投機行爲。 . 但對於一般散戶投資者而言，「溢價入、溢價出」的影響有限，因此如果投資者嫌直接持有比特幣需要承擔忘記或遺失私鑰憑證導致無法取回所持的比特幣的風險的話，投資於GBTC，無需擔心存儲和保管比特幣的問題，只需以普通證券買賣形式交易，亦不失為另一選擇。 . 免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF投資焦點 · @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 · #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert

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小米CDR招股書披露：首季蝕70億人民幣 . 立即Follow @businessfocus.presslogic . 中國證監會今日發布小米集團公開發行存托證憑證（CDR）招股說明書，擬在上海證券交易所上市，將成內地CDR試點首宗申請，不過截至今年第一季，該集團錄得達70億人民幣 （下同）虧損。 . 據招股書所指，自2015年至2018年一季度起，小米營業收入分別為668.11億元、684.34億元、1146.24億元及344.12億元，基本呈現穩步增長趨勢。 . 然而淨利潤分別虧損76.27億元、4.92億元、428.89億元以及本季70.27億元，虧損變化幅度較大，平均虧損達到145.09億元。 . 此外，在招股書中小米還披露其成立至今凈資產為負1280億元，累計未彌補虧損達到1351.63億元。 . 小米解釋，公司淨利潤存在大額為負是由於可轉換可贖回優先股會計處理造成，公司估值上升導致優先股公允價值相應上升，形成公允價值變動損失在2017年以及18年季度高達541億、101億。 . 對此小米稱在公司合格上市後，所有可轉換可贖回優先股全部轉換成普通股，公司不在產生公允價值虧損，但仍可能因為上市前的可轉換可贖回優先股的公允價值損失而存在累計虧損。 . 除了在上交所申請外，小米也將於7月上旬在港交所上市；據指小米IPO目標估值約在700至800億美元之間（約5000億元人民幣）。 . CDR全稱China Depository Receipts，意為中國存託憑證，由存託人簽發、以境外證券為基礎在中國境內發行、代表境外基礎證券權益的證券。 . 資料來源：bloomberg、sohu Text by BusinessFocus Editorial #PressLogicBusinessFocus #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert #follow4follow #like4like #igers #instafollow #follow