【龔成問答信箱】（Q20101-Q20120）

Q20101：

龔Sir, 最近在努力自學中，想請教一下，我在查閱了多隻大型舊經濟股發覺到一個現象，過去5年業績，盈利，PE，派息平穩甚至有增長，可是為什麼股價會比5年前下跌咁多？

假如一間公司的業務及盈利派息穩定，股價不是應該最小能持平嗎？是否因為市場近年給予舊經濟股的估值下降了？

還是因為其他因素呢？例如1038、941、6823，謝謝老師解答

龔成老師：

其實同多個因素有關的，市場之前以正常估值的模式，去為這些公司進行估值，到近一年疫情，這些公司的業務受影響，就算之後好轉，市場會認為這些公司散勉會有風險，所以估值有影響。

同時，近一年的疫情，市場發現一些新經濟公司，例如網上業務的，不會受疫情因素影響，同時增長力高，所以市場資金由傳統經濟股流去新興經濟股。

加上市場認為新經濟股增長力高，因此估值可以較高，相對地，傳統經濟股估值就受壓。但這種估值模式只往後都會持續這樣，還是只是短期？這仍未有答案。

至於上述3股，長建（1038）因為歐洲不利因素影響了估值，至於中移動（0941）是由於過往估值太高，所以你見股價好似無乜點上，而香港電訊（6823）如果以5年計，股價其實無跌的。

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Q20102：

阿sir ，已報留位澳門班。之前狂升市，我真的克服不到一個問題，想向您繼續請教，你叫我們不要抱賺差價的心理去買股票

但真的如阿里巴巴為例，我是$230入，星期三由於馬雲現身，一到升至高位$262，我忍住沒有沽，今天回落到$248，我知道這是正常升跌，但我真的說服不到自己，不停後悔當初262沒有沽

心想如果放了，今天低位再入，多好，阿Sir啊，可否指點一下怎樣克服這個賺差價的心理和不停後悔的心態，我也不想養成自己賺差價的心理，但每當錯過了高位沒有沽出的時候，就無比後悔，怎麼辦？

龔成老師：

你這種心態，是9成散戶都會有的，但卻是錯的！

你以為自己做到，但其實，你是不能做到，好多散戶都以為自己可以這樣賺差價，但最後卻不能。

有時有些股票，的確你高位賣左低位可以買翻，但有時，你賣出後是無法買翻的。

你覺得自己可以在「$262高位」賣，這是一個好錯的想法！以為做到與真正做到是兩回事，巴菲特強調，無人能估到最高位，你事後孔明認為自己可以在高位賣，即是你認為自己強過巴菲特？

如果你不停後悔，以為自己做到，你將來會好大問題！

你要用合理的投資值博率去推斷。

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Q20103：

阿sir，您好，如果我想搞網上生意，我應該點入手好？

龔成老師：

第一，參考別人，你要找一些參考的對象，人地是怎樣做怎樣成功，營作模式如何。

第二，了解市場，留意市場有那些需求，然後滿足。

第三，你的能力與強項，自己懂得做那些生意，那些類別較易上手。

其實做生意好多時都是試出來的。

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Q20104：

老師，你好，想問問現時持有中國鐵建（01186）3500股，入手價為11.46，而現時該股票跌至約4.6左右，應否繼續入手？

龔成老師：

中國鐵建（1186）質素算是中等，不算好強，但都不差。

如果有分析佢多年的業績，會見到佢生意其實都幾穩定，但就無增長力，至於股本回報率處合理水平。但這股最大的問題，就是負債太多，雖然佢現金流好穩定，但太多負債始終會扣分。

而這一點，亦令佢企業價值不會太高的原因。而現價處於合理水平，但發展力不算強。

我唔建議你加注。

我地決定加注與否，要睇幾個因素，記住，並不是「拉低平均買入價」為目的。

第一，要分析這股的質素，如果無質素，就再跌都唔加。

第二，這股的類別，如潛力或增長或收息類等，是否與你的財富組合匹配，比例是否適合。

第三，你要先計算加注後，這股佔你股票組合的比例會否太多，因為同一行業，同一股票。不能佔股票組合的比例太多。

第四，現價是否有投資價值率，要平，或起碼合理，不能貴。

第五，你要在加注後，仍有現金剩。

記住，重點不是「拉低平均價」，而是組合比例與配置。

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Q20105：

老師你好，我之前供2800每個月$5000，供咗兩年左右，尋日見升到$30.1，因為我見價位比我之前買入高，賺咗先。仍然會繼續每個月供$5000，請問我咁嘅概念啱唔啱？

2800每月供$5000，手續費要$50，但佢上落唔大，其實係唔係升跌都唔好理佢，長線咁供。

我宜家38歲，係咪供10年先賣先叫長線投資。
謝謝老師解答

龔成老師：

我地最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度。

我地不是重視當刻的賺蝕數，而是長遠的財富配置與發展。

你38歲，可投資平穩增長+潛力股。

盈富（2800）是平穩增長股，你可以長期進行，除非你現時現金較少，想套現，就減。

10年是長線，最少都5年。

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

所以，你這刻可保持進行，啊理升跌就得。

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Q20106：

老師, 你好, 小人已37岁, 幸運地擁有一層已供完的住宅物業, 想請教一下, 如果我把現時的物業放出去后(市值約450萬)

接着同一時間再換2層住宅物業, 打算用賣出的4百多萬, 用約338萬去cover相等價值的物業

再用剩余的(約一百萬)再用約一百萬和自己某些積蓄去作第二層的首期(入兩層單位係同一時間進行)。小弟的工作係安穩 这样方式去把資產增大, 會否可行?

龔成老師：

這個方向不是不可，但會令你太集中在物業類別，如果物業市場有較大的變動，就會令你有一定的風險。

其實如果你想進行這動作，不用賣出現有物業。只要將現有物業加按，套出$100萬現金加你的儲蓄，都可以用樣的效果，你可以節省了買賣成本。

這樣不斷物業，的確可加大了資產，但就要明白上述的風險。

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Q20107：

Hello 龔sir 我之前持有嘅股票除左3331繼續持有，其他巳賣出，因為覺得增長力一般。

我現在轉左持有3331維達國際買入價$24、9988阿里爸爸買入價$258、最近幾日入左1810小米$28.9、175吉利$33.7、968信義光能19.46，入嘅價比較高，請問我這個組合可長線持有嗎？

我現時留有現金10萬，除家庭開支外每月可儲1萬，請問龔sir我可以利用每月嘅1萬蚊再繼續加注買入我組合里的股票長期持有嗎？多謝

龔成老師：

上述組合，都是有質素的股票，不過唔少買入價都少少貴，你要注意翻。

這些都是可持有的，但可能會較波動，你唔好太心急加注，同時要留現金。可長線的。

至於現金$10萬，可持有，每月$1萬可以舊經濟類股，如果新經濟股，要慢慢買入，同時等機會。

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Q20108：

龔老師你好！本人25歲，離緊會大學畢業，人工大約3萬，每月可儲2萬蚊，手上現金約30萬

目標想3年內儲錢for居屋首期(居屋係綠表個d)，應如何善用儲到的錢，如投資建議那些股票呢？謝謝。

龔成老師：

如果你打算2、3年後買樓，可以好好利用這幾年，將資金滾大。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，潛力股比例多少，視乎你的投資年期，如果你約在2年左右要買樓，就不建議買潛力股，因為到時股價可能較波動，而因為年期未算長，企業價值未能足夠出現。

如果5年左右，則可投資適當的投資股。

你可以考慮盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

潛力股，可考慮：安碩恆生科技ETF（3067）、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、中生製藥（1177），但就要明白波動性比上述會高左，同時風險大左，你要自己平衡。部分要等回少少先入。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，可動用$10萬，以每月投資$1萬左右。

餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q20109：

龔sir ,你好。本人持有2800，1299，1177，9988。恒指高位也没有沽出，現在面帳少了1萬，我係唔係應該繼續持有，唔睇個市。

龔成老師：

你現時持有的都是有質素的股票，你可以持有。

無人能預計到最高位是多少，因此你唔好好似一般散戶「事後孔明」計如果當時賣出時賺到多少，根本無意思。

你只要長線持有就得，平常心睇股價。

當然，現時的大市，你都要留有一定的現金在手。

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Q20110：

老師，盈警盈喜點解？

龔成老師：

盈警就是不利的盈利警告，例如企業預期今年的盈利會好差，就會出盈警。

盈喜就是有利的盈利驚喜，例如企業預期今天的盈利會好好，就會出盈喜。

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Q20111：

Hi,老師，請問857 和1800可繼續持有嗎？

我2.62買入857
3.98買入1800

龔成老師：

中石油（0857）雖然質素都算有，但不是最高質類別，佢對油價較為敏感。

雖然佢都有一定的規模，但卻不是最高質素的企業，這是由於佢的產品自主力較弱。

石油是商品，當中沒有差異性，佢地要將石油賣出，只能跟國際油價，這令佢地處於被動狀態。沒有價格自主的能力，這令佢地的獨特性有限。這類商品企業，都可投資，但就要明白不是最高質的企業。

由於質素中等，唔建議大注投資，但相信油價上翻佢會上升的。

中國交通建設（1800）本身不是無質素，但又未去到好好，算是中等類別，但增長力不強。

負債高是扣分的地方，因此估值不會高，股價都反映了相關風險，現價算是合理。分注投資都可，但就未必適合太大注。

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Q20112：

龔sir，你好
想請問你在哪些平台查詢股票及其業務資訊？謝謝

龔成老師：

AATOCKS、經濟通、中銀香港網。

不過，我放最多時間的，是睇企業年報，大約佔了9成時間。上「港交所坡露易」網站。

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Q20113：

龔sir, 終於睇完你第一本書 <<80後百萬富翁>>, 之後會努力睇埋其他著作，同埋你推介名人嘅書

以前從來都唔睇投資書，因為屋企算環境好，讀書零用錢都多，出黎做野都係月光族，除左每個月用2成人工買儲蓄基金外，完全無諗過理財。

到左而家30歲，無意中接觸到你嘅Facebook，由開頭無乜睇，到而家日日爬文

當中好多都未睇得明，但都堅持每日要睇Q&A 同睇你啲影片，吸收到幾多就幾多，亦都開始每日記帳，睇返以前亂洗錢嘅情況，同重新規劃人生。

今日發生左一件好小嘅事，但我相信我已經慢慢改變緊，就係拆完利是有$8000, 以前嘅我一定諗都唔諗，立即買新電話。今日我開始諗，點樣好好利用呢筆錢，最後決定拎去買書同儲起做投資本金。

最後好想多謝你，好無私甘分享你嘅知識同經驗，對我影響好大

好期待你下次再開星期六班，到時一定會報名學野

龔成老師：

你已經不斷進步，無人一開始就識晒的，一定要一步步，你保持睇書、上網睇文，同時，要正式開始理財。

我見你已經有好大進步。

你做好控制支出，儲蓄，並且投資，一步步增加財富。

其實有星期六班的，4月是期六班（下午），不過爆左，下次在年底。

現時排緊後補，你或者可以登記後補，只要whatsapp 55457212我同事，打「後補4月班」就得。

如果有同學轉班，就會有位排到比你。

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Q20114：

龔sir,我現在睇緊50穩健收息股

想請問你書中提及每隻股都有幾多%才是較吸引水平
是否每隻股票的派息➗股票的現價再✖️100%= 當時的股息率？

我睇左書係咁講唔知道我有冇理解錯呢

龔成老師：

你睇財經網站，有「股息率」，就是這個，你見我一般寫5%以上。

公式=「每股股息」÷「現時股價」

所以你正確的。

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Q20115：

老師早晨，我由五年前已經追開你post 你所有書我都買齊，我想請你比小小意見 睇下我手持既股票買入價有冇問題

778 $8.92x3手
1038 $46x 3手
823 $47 x500股
941 $45.45 3手
11 $141 3手
1177$ 7.3 3手
1833 $ 88.9 4手

其實我睇了你推薦50隻優質股 及潛力股先買
依家基本上每隻都跌低過我買入價, 我今年28歲 手持50萬現金,

我想成哥你比兩個意見我

Q1. 我買入價有冇咩問題

Q2. 我想跌10%分注再入現在手持股票還是買入其他優質股比較好

龔成老師︰

1） 你買入價大體上都合理，而這些股票都有質素。你要明白，就算再優質股票，中短期都會有波動，係正常。

但你要留意，我地選擇投資項目時，會因應自已年紀。由於你較年輕，置富（0778）、中移動（0941）這類收息股，增長力好一般，唔係咁適合你。

2） 你可以考慮慢慢沽出這2隻收息股，換碼至其他有增力股票。以下股票都適合你，供你參考。

平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、平安（2318）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、長建（1038）、粵海（0270）、領展（0823）。

增長力較強的，可選安碩恒生科技（3067）、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、中生製藥（1177）、福壽園（1448）。但佢地波動性和風險會較高，你要自己平衡。

如果你想再入現有股票，都可以。你可以將資金分多注，大約每隔10%再入就可以。

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Q20116：

Hi 龔成，我想請教一下怎樣實現財務自由，因為我打算三年後移居英國。

資產：
港股美股$600 萬
如變現香港物業$700 萬
MPF : $250萬 (移居5 年後穫取）
儲蓄保險：$100 萬本金（10 年後可能有$200 萬）

打算用$300 在英置業後，余下$1000 萬流動資產。應該投資什麼可以製造每月$50000 的現金流呢？

萬分感激！

龔成老師：

你可以將這$1000萬，分成6部分。

第一部分投資收息股，你可以建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）都可以。

又或到時在當地，投資歐洲的收息股。

你平衡的投資這些股，除了可以得到穩健的收息收，同時可有效的分散風險。

第二，投資債券，你可以選擇A評級的債券，年期較長都可以，但利息卻不高。你可以到銀行問問。

第三，投資年金，你可以睇睇，這是適合你的產品，零風險，可以有穩定回報。

第四，你亦可投資銀行低風險類的產品，你可自行到銀行了解下，總之是「低風險，持續現金流」的。

第五，持有現金，除了可做定期外，現金亦可以為你的後盾，以備不時之選。同時，若投資市場大跌，你可以在這時買到更多的收息股，股息率會進一步上升。

第六，如果到時你對當地物業市場認識，只要見到租金回報率不差的地方，都可以買樓收租。但這一步不用急，避免你太過集中在當地物業。

你可以將$1000萬資金，平衡地分配在上述的項目上，對你來說是最好平衡風險，同時有穩定的現金流。

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Q20117：

早晨老師 3738阜博集團
現價可入嗎？

龔成老師：

阜博集團（3738）是較高風險類。

業務是線上視頻內容保護服務供應商，客戶包括七大全球電影公司、電視網絡公司及其他內容擁有者。

過往一直虧損，近年開始有錢賺，業務增長加快，不過，本身的獨特性不是好強，規模未算好大，因此，未見佢有好確定的優勢。

潛力度有的，不過就存有較有不確定性，這類股只適合小注投資。

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Q20118：

啊sir 你好！最近想投資貴金屬，金、銀。請問應該如何入手？應該買金相關既股票/etf 定係買條真金擺係自己度啊？ 已經報左名股票班，到時見！

龔成老師：

黃金白銀，我自己都有投資，這是貴金屬。

方法好簡單，不是睇升跌，而是「財富組合的配置」，現金永遠貶值，黃金白銀總有一定的價值，因此可以在組合中，佔比一部分，長線持有。

但由於無現金流，因此又唔值得持有太多。1%-3%已夠。

如果你中長線睇好，可以投資ETF，又或紙黃金，如果你打算超長線持有，就可以同我一樣，持有實貨。

股票班見！

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Q20119：

我follow你超過一年多 亦唔係忠實粉絲 只係想向成功人士取經吸取經驗豐富知識等。

你不久之前發了一段文章講你唔相信命運。 有條問題我又想問 其實實力同際遇你又覺得邊一方更重要？

希望你可有時間可討論這個爭議性既問題 經濟以外既心理質素。共勉之！

龔成老師：

「實力」一定重要過「際遇」。

可能你會舉到多例子，話唔少人因為際遇而成功，但我好相信，佢地背後都有一定的實力。

我相信，有實力的人，可以有能力改變環境，如果在A公司際遇唔好，無機會，佢會跳去B公司，佢會增值自己，佢會轉行，佢會做生意，佢會發掘機會。

相反，一個人如果無實力，就算有好的機會來臨，都不能把握。

係我眼中，愈有實力的人，就愈能力憑自己力量去「創造際遇」。

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Q20120：

龔老師, 想請教一下我應不應該繼續持有以下的股票？大部分己持多年：

00016 (buy at 115.)
00390 (buy at 11.6)
00939 (buy at 3.3)
01398 (buy at 3.07)
01888 (buy at 7.73)
03988 (buy at 2.95)
87001 (buy at 5.24)
01589 (buy at 4.9)

龔成老師：

上述持股，並不是劣質類，不過，增長力唔算強，同時部分的質素不是最高之列。

中國中鐵（0390），本質算是不過不失，但近年略有轉弱。

預佢的增長力在之後，都唔算好強。睇翻佢的業務同財務數據，生意同盈利都處於穩定狀態，但增長力唔算強。

所以長線睇，算有有投資價值，但增長只是平穩。佢過往股價曾在2015年大升大跌，這只是炒一帶一路，但之後回復原狀，因為這因素只能為佢帶來平穩增長，而不是高速增長。之後同樣只是上上落落，近年股價再次轉弱。

現價合理，但這類股又唔值得佔組合比例太多。

建滔積層板（1888）質素中等。佢最大的問題是盈利波動，反成本等因素影響得好勁，近年派息的確不差，有時只是由於特別息，之後未必再有咁高。

中期業績的生意與盈利出現下跌，這裡會扣分。

而睇翻佢長期的經營現金流都有正數，所以又未去到差的情況。整體來說，這股的投資價值都有，但未到最高，算是中等，現價不算貴，值博率中等。

另外，你同時持有3隻內銀，其實會出現集中風險。加上佢地的增長力唔強，只是收息股。

其餘的問題不算大。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

📘#月旦財稅實務釋評第11期

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行政法院101年度判字第87號行政判決評析〉，有詳盡之解析。

◾由於我國土地稅制的異常，土地交易所得從所得稅法的財產交易所得中獨立出來，成為土地增值稅。又由於其針對兩次移轉之公告現值增值課稅的特殊性質，導致實務上對於增值要計算到哪個時點，產生了許多爭議。本期學習式判解評析單元，吳俊志律師在〈企併記存土地增值稅之性質──臺中高等行政法院108年度訴字第259號行政判決評析〉一文提供了極具實務參考價值的深度好文。

◾函令解析單元，莊世金會計師所執筆〈變價分割程序如何課徵房地合一稅（新制）及房屋財產交易所得（舊制）〉，完全展現其在民法物權篇及稅法方面的卓越造詣；吳鳳琴碩士在〈營利事業取得退還減徵貨物稅之所得稅規定〉一文；本期法規解讀單元〈核釋專科以上學校辦理產學合作收入免營業稅之規定〉及環顧租稅要聞單元，也都是對實務工作者提供了即時的重要資訊。

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《#月旦時論》
ℹ擴大書面審核制度之檢討與修正 ／吳欣蕙、陳國樑

ℹ以公共設施保留地為自益信託財產之遺產稅課徵——兼評高雄高等行政法院107年度訴更二字第8號行政判決／黃劭彥、石秋玲、許義忠

ℹ網拍業者不可不知的課稅規定與查核案例解析／胡宗奇

ℹ簡評2020年企業併購法修正草案之租稅措施／王明勝

ℹ實價登錄真的不會實價課稅？——從房地合一取得成本談起／簡英宗

【#爭點解析】
✒迂迴保單操作與實質課稅原則之攻防──最高行政法院101年度判字第87號行政判決評析／黃琦文、夏翊翔

【#學習式判解評析】
✒企併記存土地增值稅之性質——台中高等行政法院108年度訴字第259號行政判決評析／吳俊志

【#函令解析】
📃所得稅法函令釋示：變價分割程序如何課徵房地合一稅（新制）及房屋財產交易所得（舊制）／莊世金

📃所得稅法函令釋示：營利事業取得退還減徵貨物稅之所得稅規定／吳鳳琴

【#法令解讀】
🔗核釋專科以上學校辦理產學合作收入免營業稅之規定／編輯部

【#環顧租稅要聞】
🔗重要稅務法令（一則）：關稅法令／編輯部

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【龔成問答信箱】（Q13721-Q13740）

Q13721：

Hi龔成老師我見到你之前既post「25歲月入$7萬」好有共鳴，好想同你分享。

我本人今年22歲，dse都冇考就投身美容業，19歲創業，半年前請教你既時候仲係月入7萬多，今日月入10萬多少少。原先想計劃4年後上車但好幸運我係上個月上左車啦！

我有個仲讀緊大學既朋友經常睇我唔起，我自己都知我唔夠自信，睇完你條片真心好多謝你！我覺得令我再多翻啲信心！

龔成老師：

你22歲就有這成績，非常好！

一個人的成功，同佢讀幾多書無關的，你見好多有錢人，都係讀書讀到一半就去創業，因為佢明白，對佢來講，讀書對發展事業的作用有限。

你已行在正確的方向，保持進行就得。

我地要成功，並唔係來自別人的評價，而是我地本身成功，不明白你的人，你不用理會，永遠都係果句，做好自己就得。

其實，我絕大部分的無聊留言批評，從來都唔會理的，永遠唔好比弱者影響你的步伐！集中做好自己就得！

你一定要建立自信，要相信自己，你可以變得更強，以你現時的情況，前途可以好勁，但你要進一步推進自己，進一步相信自己能夠完成好多誇張的目標。

有時，創業者、成功者，多少少瘋狂，是可以的，因為我都是。

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Q13722：

老師，我現在月供20000：
66，6千
12 ，6千
2800,6千
3號，4千

還有1萬股788、1萬股386、2千1972。

本人28歲兩小朋友
想找增值股，但股市比之前升左

龔成老師：

你上述所供的，都是有質素的股票，基本上都可以長期進行。但由於煤氣（0003）恆基（0012）為同系，合共金額唔應該太多。

所以，你減0012供$4000較合適，而盈富可以供$8000。

至於現時你持有的股，可以長線持有，無問題。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手。所以，你如果這刻現金較多，就分注慢慢入，唔好大介意小量價位的上升，只要分注平衡就得。

如果現金不算好多，就持有現金先，不用太心急。我地所有野，都是為建立一個長期的投資組合。

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Q13723：

龔成老師，你好呀！我最近，終於開始投資股票了。

本人37歲，女，未有家庭負擔，每月收入43k，每月可儲蓄22k 至24k⋯⋯ 其餘20k為俾家用丶租屋、同埋日常開支。

自從最近4年，有好好記帳，去分析自己的開支，就比起10年前的自己，更了解自己大洗之原因。

10之前一直不懂理財，而且不斷去讀書，學畫畫讀Master⋯⋯ 花費很大，差不多是最近2015年1月，才開始理財。

現可以保持住每月個人洗費為$6000內。（但每年會去下旅行2次左右，亦都會花大概5000至一萬元。）

現金有定期存款$52萬 ，$15萬股票，$16萬（2020年11月，可以取回）的人壽保險，$5萬人民幣。

現時本人開始買了少少股票，包括：

由九月起，月供股票 $1.5 萬
2800 / 10000元
0700 / 2000元
0012 / 3000元

在8月、10月有跌市時候，買了：
匯豐0005 / 800x @$56.2
電訊盈科 2800/ 1000x @$26.5
恆基地產0012 / 1000x @$36.2

以上的現金及組合，你覺得如何？

問題：
1/ 我仍希望可以10年內財務自由，做自己喜歡的創作事業，可以嗎？

2/ 又或可以在60歲退休後，每月入有四萬蚊至六萬蚊 passive income ？

3/ 想問現在持有嘅52萬元現金，可有什麼可以最佳的部署呢？

4/ 我應該：繼續keep 返月供，盈富基金10,000$，定係可以，轉型供更多類型的股票？

5/我計過，今年內，或應該可以儲夠100萬元，我想再定下更好的目標。

問題是：當有第一個100萬元的時候，我應否把該資產，變成其他房地產，或者車位投資，是可行的嗎？暫時未有買樓自住的需要（只是很想學習買細價物業，用來投資用）

話說回來，今年八月開始，我才留意到你的介紹股票理財，非常同意我們應該買優質股票，而且應該好好把金錢銀行貨幣，轉為有價值的資產，因為本人一直無任何資產，只是儲現金人士，一直不敢買股票（又因為朋友一般只是每天炒炒股朋友，他們每天忙著all in , all out 想每天賺取股票差價利潤），也令我以前一直感到反感，以為股票是一個賭博遊戲！

這三個月來，很享受每天看你的分享和書籍，讓我獲益良多大開眼界⋯⋯

再次謝謝你，好好休息，感謝老師！

龔成老師：

1）如果你能每月保持儲$22000，並將部分用作投資，不斷累積財富，我相信10-15年後財務自由不難的，只要你合理投資，並在這段時間保持知識增加就得。

2）如果你每月保持投資$20000，保持23年，回報率假設為10%，你到時會滾存到1900萬財富，再將這筆資金，轉為收息股，目標是6%股息，你每月會收到$95000。

3）以你的情況及現時市況，你應該先平穩增值股：例如盈富（2800）、恆基（0012）、銀娛（0027）、港交所（0388）。暫時你可以動用$20萬分注去入。

4）你保持月供盈富是最好的。記住，這是長期策略，唔好轉來轉去。

5）你到時可以將部分資產，轉為房地產類別。

其實我地進行的財富累積，是一個配置過程，股樓平衡都是一個常用的策略，太集中在股票都會有風險，所以都要適當的平衡。但就要睇到時的價格平貴。

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Q13724：

龔成老師你好，照你之前所建議，我已經開始投資股票及月供股，我有另一問題想請教，我現有額外資產30萬，想投資股票收息。

心目中有中銀及恆生2隻銀行股票作為收息股，想問以上2隻股票可以嗎？或龔成老師，你有沒有其他建議?
謝謝你

龔成老師：

中銀香港（2388）及恆生（0011）都是可投資的股票，但特性並不相同。

以股息的穩定性，及股價穩定來說，恆生會較好。而中銀則比較波動，不過，增長力就會高少少。所以好睇你本身投資目標，如果想純收息，就恆生。

但要留意，唔建議$30萬只投資一隻收息股，你最好建立一個組合例如有3隻。

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Q13725：

最近都看你的fb及50隻股票書系列 , 我剛起步買股票 27歲 ，一年大概存到15-20萬 因為沒什麼資產，因未來收入會一步步上升 打算這兩三年既投資較為進取。

所以我打算月供$3000恆地 $2000未決定 在考慮港鐵？ 煤氣？但盈富和比亞迪及銀娛見老師你都經常推薦 ，主要是什麼原因呢？

還是我只供恆地 其他就一手手買？我現在準備現價入小量709/1515/1881/

未來數月如果1212下跌到$6及
必瘦站目標$2.5入，
中國水務 目標5.5 入

請問我選股部署方面及目標價有沒有什麼問題？ 謝謝你耐心回答

還是1212 應等30/11 佢下年租賃問題先定下來才買？

龔成老師：

你上述所講的，都是有質素的股票，都是可以投資，或長期月供的。

如果你一年能儲到$15-$20萬，建議你這部分，投資一些最穩健，長期平穩增長的股票，至於其他股票，則配置上會較少。

你可以每月月供$8000：盈富（2800）$4000、恆基（0012）$2000、港鐵（0066）$2000。

同一時間，你就保持每月儲現金，然後分析上述的股，那一隻到了平宜區，就投資那一隻，這是最好的策略，可以用一手手的模式去投資。

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Q13726：

老師，我想請問全新手可以報老師的股票班嗎？還是需要先閱讀老師的投資書打左底先？

龔成老師：

我的股票班適合初學者的，因為整個課程的設計都是針對初中階投資者的，課堂頭3堂都是初階的內容，只要你課後好好溫習，能跟到之後的內容。

每一課後都會有指引比你，要你在一星期內找那些資料，溫那些內容，只要你跟著去完成，到你讀完整個課程後，你已能自己選股、投資、評估平貴，在投資上已掌握了一定的知識。

另外，你上課之前，多睇理財、股票類的書，留意一下財經新聞，到時就較易跟到。

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Q13727：

老師，我工作又疲累又急趕，暫冇心力体力参加你的股票班，但我又想學。

另外，月供盈富基金，要去銀行或用網上可以申請，hsbc

龔成老師：

總之，提升知識對我地長遠一定最重要，我每1、2個月都會有股票班，你可以安排較好的時間去上。但就唔好永遠拖延。

如果永遠唔學知識，就永遠無法跳出框框，只會令你情況可能更差，所以盡早學知識都是香要的。

至於月供，每間銀行不同的，有些銀行有比你在網上選擇月供，只要你本身有股票戶口就得。匯豐好似有。

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Q13728：

Hi 龔老師，現在同太太商量後，50萬中的30萬先作投資，另外20萬作為流動資金

我同太太都是保守型，30萬想入以下組合，麻煩看看有什麼意見，感謝

2800 入5000股
003 入4000股
002 入1000股

另外1475 日清
4.0 同 6.8有小量貨，現在7.15
你認為可以增持嗎？

龔成老師：

「50萬中的30萬先作投資」，可以的，你上述都是穩健，有質素的股票，可投資，上述的分配亦無問題。

只要你用分注模式去投資，就可以。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

至於日清食品（1475），這股票有質素，但現價不平，你最好等回少少先加注。

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Q13729：

老師我有一個問題想問
而家月供股票 共$7000

2800 $3500
66 $ 2000
2388 $ 1500

現時 比亞迪1211 開始去到便宜價 ，如果將盈富基金變為$2000，比亞迪$1500，其他不變，可行嗎？

龔成老師：

可以。

比亞迪（1211）現價已有少少平，雖然風險度比之前略為提高左，但投資價值仍在，只是我地在金額方面，唔能夠太過進取。

所以，你將部分資金，投資比亞迪是可以，只要金額不過量就無問題。同時要長期月供。

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Q13730：

老師你好,想請教一下你現在對海底撈這股票的看法,雖然現在上到高位

但知道它的市盈率過百倍,那其實主要代表了甚麼?是否應該趁現在高位出售?還是仍有增值空間?謝謝

龔成老師：

海底撈（6862）是優質股，有品牌、網絡、增長力，財務數據不差，本身有投資的價值，可長線，但現價的確有少少貴。

這類潛力股，我地在進行估值時，唔能夠單用過往的市盈率。好多時會考慮預測市盈率，或預估過幾年的盈利作推算。

如果用預測市盈率分析，現時大約為70倍，由於佢有一定的增長力，因此我地做分析時，要多分析將來的情況。我相信佢有增長空間，但這刻的投資值博率就不高，如有貨可持有，無貨就等回少少先買。

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Q13731：

睇返1257 佢既生意同盈利都有唔錯增長 點解股票就一直跌？而家係咪股值低估左？佢同257邊個增長力好啲

龔成老師：

光大綠色（1257）本質不差的，是潛力股，不過股價就較為波動，投資注碼不能太大。加上佢負債增多左，所以市場考慮佢的風險，將估值調低，令股價受壓。

先講下佢的業務，佢專注於生物質綜合利用、危廢處置、光伏發電及風電業務。而生物質能源及危廢處置，在中國都是較新興的行業，近年的增長快速，相信往後仍有一定的增長能力，行業前景正面。

由於當中有一定的入行門檻，在資金、規模、技術都要有一定的要求，因此對光大綠色有利。而這企業亦處於不斷投資的狀態，處於一個發展階段，相信長遠的潛力仍在。

由於這行業較新，同時有一定的風險，因此市場對這企業的估值亦不敢太進取。

這企業適合長線或超長線投資，若果你投資，應耐心等更大的收成，而長遠發展的潛力仍在。現時在合理區中下部。

至於中國光大國際（0257），本質不差，但潛力不及1257。

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Q13732：

你好，成哥，想問問我月供或分注入盈富之外，第二隻股如405或1928或其他邊隻值得買入啊？

另外709佐丹奴現價買入作收息，長遠買得過嗎？見有13厘。感謝

龔成老師：

你可以投資金沙（1928），只要盈富（2800）的佔比較多就可以了。金沙是有質素的股票，長遠能平穩增長，同時派息理想，有投資價值。

佐丹奴國際（0709）本質不差，生意算是不過不失，但無增長，同埋早排因香港零售市道而發盈警。

佢派息比率高。這類股適合投資作收息股，但就不要對股價有太大的期望。

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Q13733：

龔老師你好
目前個人情況：

我與老公皆43歲月入共14萬，有兩層樓，市值共一千萬，月供共四萬。（1層還有100萬樓按，另一層有200萬未還，共300萬，但50歲退休時可供完其中一間，另一間則餘100萬）

現金150萬，留作兒子兩年後留學之用
兩層樓，一自住另一間母住

打算五十歲退休，取得750萬退休金。

遇到什麼問題：

我們打算退休後到清邁定居，但現在需要350萬買樓，不過現金不足，是否可以先加按其中一層樓，套現買樓，然後待取得退休金後一次過清還所有樓按（約450萬）？

需要什麼建議：

我們想退休後繼續每月有被動收入三萬。
是否適宜把餘下的300萬退休金及兩層樓賣掉的一千萬購買長線高息股？

還是應保留其中一層樓收租？
還望指教

龔成老師：

如果你真的想算清邁定居，而你有實際的買樓需要，你的確可以這刻加按現時的物業，然後買當地物業。

雖然這會增加了你的負債及單一資產（集中在物業）的風險，但你地的年齡仍不算大，仍是可承受風險的年齡，因此都不以進行，只要之後唔好再增加負債，盡力少少加大儲蓄，同時投資股票，建立更平衡的財富組合。

至於是否退休時，利用退休金還清按揭，這個可以到時再分析。因為我就算有一筆現金在手，如果這筆資金投資的回報率，大過按揭利率，我地會偏向慢慢還款，先將錢作投資。

至於退休是否賣出物業。唔需要這刻想，到時先再作打算都得，因為要睇各資產到時的回報率，現金流情況。

我會建議你先在當地住1、2年，香港的物業先放租，如果之後確真的認唔再需要香港物業，到時先考慮賣，唔好心急賣物業。

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Q13734：

Hello, 龔sir, 我想問我有現金17萬在保險公司, 現以3.25%年利率滾存, 應否拿出來投資股票呢?

龔成老師：

3.25%以一個穩健的產品來說，算是不過不失的回報，而這刻的股市，暫時未見特別平宜，因此，這刻唔好心急動用。

我會先建議你加強儲蓄，利用現有的現金作投資，而保險套取現金，就可以視為，當股市下跌，進入平宜區時，才會動用的資金。

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Q13735：

老師你好。我今年28歲，月入24000，每月可以存12000元。

想開始月供 盈富3000元、銀河2000、比亞迪（1211）2000，這樣的分配可以嗎？

還有，除了公司年報，我應該從哪些方面去了解行情同公司發展？謝謝！

龔成老師：

上述的股票，都是有質素的，分配無問題，你可以進行長期月供。如果你日後有更多的收入，你可以先加大盈富（2800）的金額，然後再加入其他股票。

除年報外，你可以到公司的網站去找資料，有時同業的其他企業，都有一些行業資訊提供。其實年報的管理層與主席，有關前景的部分，往往能提供好多有用資訊。

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Q13736：

請問0041入得過嗎？

龔成老師：

鷹君（0041）業務本質不差的，佢主要從事酒店業務、物業投資、建築材料銷售、經營共享工作空間、證券投資、提供物業管理等。佢業務本質不差，有長線投資的價值。

近期股價回左好多，現時已到了合理區中下部分的水平，分注投資可以。

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Q13737：

龔老師，我在小米上市時，以16元買入3手，再在22元買入兩手，但只在9元徘徊，到底我應放、加碼還是長線投資？謝謝意見。

龔成老師：

小米集團（1810）並不是無質素的，佢業務及產品發展都不差，有潛力的。

但佢這刻仍處於未有理想盈利的狀態，市場仍然未能對佢完全估值，所以佢的股價仍會波動，而中短期仍未得。但要留意，這類股，有危有機，因此不能持貨太多。

首先，你要耐心少少，因為不會咁快進入收成期。如果你本身持貨不多，可長線的話，但就唔建議你加注。

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Q13738：

你好龔成老師，想請問你覺得買公屋作自住樓的決定如何？公屋雖然較難轉售，但相對呎價及其他成本比較低。

你會建議儲蓄更多買私樓還是覺得購買作自住樓係可行？謝謝

龔成老師：

公屋的投資價值不高，只有自住價值，不過，如果你能買公屋去解決住的問題，都是一個方法。

因為買公屋的好處，是每月現金流的支出比買私樓較少，你可以餘下更多的資金，作投資，等財富有增長。

因此，要睇你的實際需要，如果你打算買入長住，都是一個方法。

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Q13739：

龔成老師你好，拜訪過你嘅書籍同Facebook 有一段時間，實在獲益匪淺

我今年27歲，月入16.5k，現金約有100k，依家手持股票有：
5 @67.5 800
[email protected] 10000
[email protected] 8000
1876@27 500

想問以上組合比例係咪啱？有冇需要換馬？我自己覺得1876，1521有潛力上升，你認為如何？謝謝解答

龔成老師：

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先。

你現時的$10萬，大部分都可以持有現金，等機會，見個市回D可以入少少貨。

至於現時的持貨，匯豐（0005）只是收息股，未必最適合你。

中國龍工（3339）質素不過不失，可以持有。
方達控股（1521）業務雖然有發展，但始終上市年期不長，分析較難，因此不能太大注。
百威亞太（1876）有質素，可持有。

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Q13740：

老師您好，有一個問題請教。您經常說買比亞迪作潛力股，我做了個簡單分析，請賜教。

假設今日$38.5買(1211)500股= 約2萬、股息每年約0.61%，複利息投資20年，股價升到$100，20年後本利和約$53450。

比較(3988)
同樣地投資約2萬(即時今日$3.3買6000股) ，股息每年約6%，複利息投資20年，20年後股價不變，20年後本利和約$60512。

這是否投資3988會更優勝?

龔成老師：

你上述的計算正確，但我地假設比亞迪（1211）為潛力股，即是當中的增長力一定不止這個數。

因為你上述的增長，只是假設比亞迪是一般增長類別的股票，如果講長期增長，比亞迪可以增長更強的。當然，潛力企業有危有機，無人知最終的增長。

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多謝各位提問，若然你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網的，當然，會將發問者的身份，以及有關個人的部分刪去。

另外，由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。