[爆卦]計算平均值excel是什麼?優點缺點精華區懶人包

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    2020-08-29 08:50:43
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    縱觀文明興衰的歷史,黃金從來都是保值的,而沒有一種無擔保的紙幣能活到最後。所以黃金是金屬中是最好的投資,過去最好的投資,將來也會是最好的投資。因此本文將討論黃金現時是被低估的所以應該放在投資組合中。今次讓我們先解開黃金之謎:它的價值來自何方?

    黃金具有內在價值
    一些投資者認為黃金只不過是過去歷史遺物,如今它已不再是一種交換媒介,因此它幾乎沒有內在價值。但如果真是這樣的話,這篇文章就到此為止了。然而事實上內在價值只不過是個人觀點的集合。簡單地說,對於一種資產,只有當大家都相信它是有價值的,它才有價值

    那麼是什麼讓所有人相信黃金被視為避風港? 又是什麼讓這個地球上的國家回購和積累黃金?幾個世紀以來,黃金有一個特點,使它完全獨特於法定貨幣,那就是它的“價值儲存”功能。從下方的圖表可以看出,“現金就是垃圾”不僅僅是那些試圖招攬客戶的股票經紀人的流行語,而是一個有統計資料支持的合理論據。推動黃金價格上漲的原因很多,包括但不限於珠寶首飾和工業需求、投資需求、央行儲備和採礦生產。儘管如此,美元貶值和財富保護需求是影響黃金公允價值的兩個最突出的因素。因此,在下面我將解釋為什麼黃金現時被低估,以及我們如何利用它!

    模式一:貨幣供應量
    由於大規模的量化寬鬆政策導致貨幣貶值,確定公允價值的一種方法是根據貨幣供應量來衡量黃金價格。。從理論上講,通貨膨脹是由貨幣供應量的新增引起的,而真正的貨幣黃金通常被視為一種對沖通脹的工具,因此它們之間是正相關的。通常,貨幣供應量曲線代表黃金的合理價格,曲線上方或下方的價格分別被視為高估或低估。縱觀歷史,有多個熊市和牛市,特別是1992-2005年和2009-2013年期間。到目前為止,以M1和M2貨幣存量曲線衡量,黃金的公允價值約為2040至2070美元。因此,我們有理由預期,黃金現時的價值被略微低估。
    然而,這種方法可能無法解釋像2009年這樣的極端情况下的興奮和絕望,2009年金價已經遠遠超過其價值,隨後在2013年下跌了其價值的三分之一。有時,市場情緒和人類心理會將價格推向不合理的領域。短期內,市場可能沒有意識到黃金的真正價值,可能會完全瘋狂,忽略了所有的基本面。儘管如此,市場最終會認識到自己的錯誤,價格很快就會恢復平衡。當美聯儲宣佈削减資產負債表時,投資者立即意識到資產負債表增長過快,導致了2013年的崩盤。市場不是完全有效的事實使得價格在其公允價值上下波動,這使得有經驗的投資者能够利用這種低效率。

    模式二:美聯儲的資產負債表
    與傳統貨幣供應量法不同,資產負債表法也為確定黃金的公允價值提供了有價值的見解。公式如下:
    這個等式背後的推理相當簡單。美聯儲只需印多少錢就可以擴大資產負債表,這樣一來,黃金的實際價值將與資產負債表中新增的貨幣數量成比例上升。然而,由於經濟擴張帶來了實際的經濟效益,這種影響將被GDP的增長部分抵消。例如,如果資產負債表和國內生產總值都增長了5%,那麼黃金的價值就不會改變。但是,如果擴張大於GDP的增長,即經濟增長趕不上以百分比表示的金額,那麼黃金的公允價值就會新增。
    為了方便起見,計算已經在下面的excel試算表中完成。資產負債表和GDP列的數據分別來自美聯儲。我把2008年作為計算的起點,因為這是全球金融危機後新一輪經濟週期的開始,隨之而來的是大規模量化寬鬆政策的啟動。根據以下計算,平均值2349美元作為公允價值的基準。因此,根據這一標準,黃金現時被低估應納入投資者的投資組合。

    在投資組合中至少包含一小部分黃金作為安全網是明智的。我對黃金投資的理念很簡單:當黃金被低估時買入,在被高估時持有或重新平衡。

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