【聯詠6月營收創新高】
聯詠6月營收衝到115億元，第二季的營收也比當時的預測還要好，結果近期外資投信卻聯手倒貨。難怪網路上一片993034的哀號聲。😅
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📌基本資料：聯詠(3034)為上市公司 ，股本為60.9億元 ，已成立24年 ，上市至今已19年 ，產業屬於半導體業，其主要業務為研究、開發、製造、銷售下列產品:A.通訊積體電路B.內嵌式微控制器C.數位訊號處理器D.電腦週邊控制積體電路E.液晶顯示器驅動積體電路及系統。
⭐價值力：聯詠(3034)去年營收為799.6億元， 淨利為118.2億元， 毛利率為34.97%， 營益率為18.48%， 淨利率為14.78%， 每股盈餘(EPS)為19.42元， ROE為32.37%。
🔥成長力(季報)：聯詠(3034)累計至 21Q1，營收共為 263.7億 元 ，累計年增率為 56.10% ，淨利共為 58.8億 元 ，淨利累計年增率為 165.71% ，毛利率為 43.64% ，營益率為 27.35% ，淨利率為 22.28% ，預估今年 ROE 為 41.19% ，累計每股盈餘 (EPS) 為 9.66 元 ，已達前一個會計年度的 49.74%。
🔥成長力(營收)：聯詠(3034)於2021/06 月營收為 115.80億 元 (月增率 1.15%) ，單月歷史排名第 1 高 ，今年以來累計營收 604.78億 元 (累計年增率 70.35%)。
💯回饋力：聯詠(3034)連續 14 年配發現金股利 ，並且連續 4 年現金股利增加， 最近一年現金股利為 15.60 元 ，現金殖利率為 3.12% ，近五年填權息機率為 100%。
🆗防禦力：聯詠(3034)過去 7 年中 ，有 7 年營業現金流入 ，7 年自由現金流入 ，最近一個年度自由現金流 155.4億，每股自由現金流為 25.52 元 ，負債比率為 33%。
💰籌碼力：聯詠(3034)近 5 日外資買 (賣) 超 -1570 張 ，投信買 (賣) 超 -1296 張 ；近 20 日外資買(賣)超 -758 張 ，投信買 (賣) 超 -8419 張。
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驅動IC大廠聯詠6月合併營收出爐，達到115.80億元，再度創單月歷史新高，且連續六個月改寫新高表現，連帶讓第二季及上半年亦寫下新高水準，且第二季營收更超出財測區間。法人預期，聯詠第三季在整合觸控暨驅動IC（TDDI）、安防晶片及漲價效應帶動下，單季業績有機會再度挑戰賺進至少一個股本。
https://www.chinatimes.com/newspapers/20210707000136-260202?chdtv

原相(3227)第1季營運雖受到半導體產業產能吃緊，以及電競滑鼠、遊戲機、TWS(真無線藍芽耳機)進入淡季的影響，不過整體營運仍呈現年成長，主要動能來自居家辦公，有線、無線、TOG滑鼠(有Track on Glass的傳感器，可以在絕大部分玻璃面上直接使用)的強勁需求，以及掃地機與穿戴式裝置備貨成長。
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🕵️‍♀‍關於原相(3227)：
為影像感測器(CMOS)IC設計廠，聯電集團成員之一，是台灣唯一具有能力獨立開發CMOS感測晶片的IC設計公司，除了提供IC設計服務，也可提供相關模組，聯電是主要晶圓供應商。
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在2011年與Avago達成在光學滑鼠專利的交叉授權，兩家合計佔有全球光學滑鼠市佔率8成以上，主要客戶為Logitech、微軟、Razer、任天堂等。
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👣未來展望：
預期今年營運將擁有雙位數成長的動能，主要是繼續受惠居家辦公的趨勢，加上電競滑鼠的滲透率持續提升，挹注營運動能，而帶有ANC(主動降噪)功能的TWS(真無線藍芽耳機)產品可望切入市場，帶動出貨與單價上揚，以及穿戴式裝置與安防感測器持續成長，預估全年營收將有望成長逾一成。
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🤩主要產品：
公司擁有類比IC設計、影像及色彩處理、混合訊號電路，以及數位及類比電路整合技術，主要產品為CMOS影像感測元件及應用IC，不僅提供晶片，也依客戶需求提供模組，包括CIS(CMOS Image Sensor)、DSP或是CIS加DSP等不同組合。
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產品主要應用於光學滑鼠產品、遊戲機、手機相機、TWS(真無線耳機)、網路攝影機、光學觸控、心跳感測晶片等產品。在整體CMOS應用市場上，排名全球第八，市佔率約3%。
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🦾國內外競爭廠商：
標準型CMOS競爭者有：
Sony、On-Semi、Samsung、Omnivision、Hynix、Pixelplus、格科微、SmartSens、晶相光電等。應用型CMOS則競爭情況會因為專利保護等因素而有所不同，競爭相對和緩。.
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全球光學式觸控產品的同業有Smart Technology、Next Window、Xiroku 等。
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[修正式價值投資]檢視五大評分內容：
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1. 營收創新高能力：
近期月營收符合24個月新高以上的條件，所以此條件獲得30分。
(篩選近期營收創新高的企業，股價潛力越有上漲的潛力。)
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2. 獲利來自本業：
本業稅前淨利>90，所以此條件獲得滿分10分。
(本業獲利是重要指標，若企業獲利來源是業外收入，有可能為一次性收入，並非長期，得多加注意！)
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3. 股本小優先：
滿足股本<20億，尚未<10億，被扣2分，獲得8分。
(修正式價值投資認為股本小營收表現佳的企業，可判定為潛力股，股價容易被低估，可能是還沒被市場發掘的好公司。)
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4. 最近3個月營收比去年成長：
近3個月營收總額比去年成長>25%，尚未大於50%被扣6分，獲得24分
(營收若比去年同期增長，表示正在擴大市場，值得投資人關注。)
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5. 自由現金流入：
近10年，其中7年有自由現金流入，被扣6分，獲得14分。
檢視公司體質是否穩定，現金流穩定的公司，更有成長的本錢。
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聯詠(3034) 因為近期智慧手機、筆電及平板電腦需求皆相當暢旺，使得整合觸控暨驅動IC（TDDI）、AMOLED驅動IC以及大尺寸驅動IC需求同步提升，推升1月財報年成長突破100％。
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目前驅動IC市場需求火熱，加上晶圓代工、封測產能吃緊，明顯提升IC設計廠投片成本，聯詠為因應訂單持續湧入、成本提升等狀況，因此也將增加的製造成本轉嫁給客戶，法人預期漲價幅度將落在雙位數水準。
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聯詠(3034)近期公告1月自結財報，單月稅後淨利達16.17億元，相較2020年同期大幅成長114.3％，每股淨利達2.66元。
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去年合併營收799.55億元，站上歷史高峰，年增24.2％，且年度獲利達118.17億元，首次年度獲利超過百億元，年增幅度為49％，每股純益為19.42元。
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🧐關於聯詠(3034)：
為IC設計廠，全球排名第八大，目前是全球顯示器驅動IC (DDI) 與單晶片解決方案 (SoC) 的前二大廠，全球市佔率約16%。
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🧰主要產品：
驅動IC：LCD驅動IC、AMOLED驅動IC，SOC晶片：包括液晶面板時序控制晶片、LCD控制晶片、DVB-T/DVB-S機上盒及影音多媒體控制晶片、DVB機上盒及影音堆媒體控制晶片、DSC控制晶片、數位相框晶片、影像感測晶片。
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2020Q3產品營收比重：
LCD驅動IC佔65%、SoC佔35%
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競爭對手為：
聯詠在液晶面板驅動IC全球市佔率約19.9%，僅次於三星的29.5%。其他競爭對手為南韓Silicon Works、奇景光電(Himax)、新思(Synaptics)、瑞鼎科技、矽創、敦泰(3545 TT)、Rohm、聯發科(2454 TT)、天鈺等。
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未來走向：
新產品規劃上，詠螢幕下指紋辨識產品預期最快將在 21Q2 進入量產，且OLED TDDI 將可望在2021年開始送樣，至於整合指紋辨識及 TDDI 的三合一晶片亦完成設計，後續將視面板廠的量產進度而定。
車用方面，目前供應吃緊，公司已經投入兩年設計，預期今年會有不錯成長。穿戴式OLED DRIVER預計今年導入量產。MINI LED預計今年有較多的貢獻。
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一起迅速用陳喬泓模組 核心法則來檢視
❌近5年營業收入正成長(2016年為衰退)
❌近5年稅後淨利正成長(2016年為衰退)
❌本益比低於15倍：32.2倍
⭕️股東權益報酬率15%以上：2019年25.01%
⭕️毛利率15%以上：2019年32.02%
❌近5年現金股利正成長(2016年為衰退)
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