摩里斯牌局[3]「能受天磨真鐵漢，不遭人忌是庸才」😅比起台灣U、星國掐特、上海山寨、米國GF，這類陪玩量級的小打小鬧，真正大魔王登台，光開場介紹就讓人目不暇給✨日治時代設立的三爽，肩負國族主義榮光，執全球DRAM、Flash、手機、面板、CIS牛耳，不但擊敗英特爾躍居半導體龍頭，產業橫跨被動元件、銀行保險、家電領域，富可敵國堪稱全球第30大經濟體🔥深諳IC製造係資本、技術、人才密集產業，狹記憶體量大、製程先進優勢，十年來跨足晶圓代工業，一度搶下水果、闊康、恩威大單，讓神山主人不得不承認：「這是可怕的對手。」🀄️「機會是給準備好的企業」，2015年唉奉6s「晶片門」事件，A9實測效能PK，在3C達人圈瘋傳，一度引發換機論戰，神山製程優勢，如灰姑娘般登上媒體👸「福無雙至，禍不單行」，三爽產能記憶體支援代工卻不分家，被評「摸蜆兼洗褲」；自家做手機又代工別家晶片，「信賴利衝」矛盾，浮上檯面；加上傳統Poly居多記憶體製程要轉Metal邏輯，良率實難控制，縱然EUV採購不手軟，終究不敵神山而敗下陣來❄️辛苦一戰，神山還來不及慶祝🎉又迎來前所未見、摧估拉朽的新挑戰🥺⋯⋯（待續）

【02/15-02/21 腦洞一週商業大事】#腦洞商業時事 #2月⠀ ⠀ ❶ 日強震導致國際大廠停工⠀ ⠀ ▍激起311回憶的恐怖地震？⠀ ⠀ 相信大部分的腦粉目前都還是學生，在爸爸媽媽上星期哀鴻遍野的開工時還是能夠開心地享受晴空萬里的寒假時光，不過可能也有部分根以利編一樣，已經進入企業行號實習，自然也就沒甚麼寒暑假可言了。就在大家忙著準備開工開學，收心操做得正起勁時，不遠處的日本卻正經歷相當大的災難事故。⠀ ⠀ 在上上周年初二（13日），日本發生規模高達7.3的強烈地震，震央在東北角靠近福島外海處，不僅鄰近的宮城縣感受強烈，連稍遠的東京也出現明顯的搖晃。這場天災總共造成約95萬戶停電，並有約120人受傷（這樣恐怖的天災不禁讓人聯想起先前同樣在福島引發嚴重災害的311大地震，幸虧此次並未引起海嘯，核電廠也沒有任何災情傳出）。⠀ ⠀ 腦洞帶大家關注一下這次地震造成的相關商業層面的影響。這次主要的國際大廠受災戶包括全球汽車龍頭之一的豐田、被動元件製造大廠村田製造所，以及半導體商瑞薩電子等等。其中豐田因為零件供應商受災嚴重，決定陸續停止其在日本國內的半數生產線，等待情況好轉再陸續開工。另外方才提到的瑞薩電子雖然也曾在強震後暫時停工，但已於16日起全面恢復生產。⠀ ⠀ 以利編會想選擇這樣的新聞跟腦粉分享，主要是過年這幾個星期天天耍廢出遊不食人間煙火，直到準備收心上班才赫然發現世界的其他角落並未因農曆新年而停止轉動。希望大家在過年餘韻猶存的同時也別忘了重新與商業世界連接，繼續陪腦洞關心國內外商業大小事喔！⠀ ⠀ ❷ Google 解僱另一位AI倫理研究員⠀ ⠀ ▍大型公司「選擇性發表」特定研究⠀ ⠀ Google Ethical AI （人工智慧倫理）團隊聯合負責人 Margaret Mitchell 在 2/20 遭解僱。去年12月，Google 才因解僱另一名團隊負責人 Timnit Gebru 而引起軒然大波。⠀ ⠀ Timnit Gebru 是一位衣索比亞裔美籍的科學家，專門研究人工智慧的公平性，致力於解決模型演算法產生偏見與歧視等問題。她曾在2018年發表一篇論文，證明現有臉部辨識系統，對黑人女性臉部容易產生較高的誤差率，間接促成美國執法部門停用 Amazon 所提供的臉部辨識系統服務，要求其改善AI系統容易誤判有色人種的問題。⠀ ⠀ Google 對外聲明指稱 Mitchell 外流公司商業機密文件，違反公司員工守則與安全政策。然而據美國新聞網站 Axios 報導，Mitchell 收證公司文件，是為了證明同事 Gebru 遭 Google 歧視性對待而開除，沒想到自己卻也慘遭報復性解僱。⠀ ⠀ 而 Gebru 「被辭職」的原因則源自 Google 內部審查論文的爭議。她提交了一份自然語言處理（Natural Language Processing）缺陷的論文，指出 Google 的人工智慧因採用網路上的資料來訓練，難以避免網路上部分偏見、仇恨言論，因此可能生成歧視性資訊。並寫道大多數的語言技術，都是為滿足那些，已經在社會上享有最大特權的人們而開發。此份論文引起 Google 高層的不滿。⠀ ⠀ 其實過往在糖業、煙草、能源產業，對於癌症與氣候變遷等影響，都能找到大型公司「選擇性發表」特定研究的例子。目前學術界以及 Google 員工已發起各式聲援 Gebru 的活動，端看 Google 接下來如何處理。 ⠀ ⠀ ❸ 臉書不配合澳洲新聞議價法⠀ ⠀ ▍翻臉不認輸⠀ ⠀ 在二月初商業新聞曾為大家介紹過微軟支持澳洲的新聞內容議價法。而這週，不打算服從的臉書在2/17發出申明指出，將對澳洲的新聞發布封鎖禁令，澳洲本地用戶除了在臉書上無法分享新聞內容之外，全世界其他地區的用戶也無法在臉書上分享閱讀及分享澳洲新聞。決心用本身龐大的影響力和澳洲媒體翻臉。⠀ ⠀ 澳洲國會即將通過的新聞內容議價法，要求網路平台業者必須和新聞媒體拆分「內容收益」。支持該法案的民眾認為，新聞內容已被Google和臉書這種大型平台壟斷，剝奪了內容產製的媒體利益；反對者則認為，平台只負責「導流」，各家媒體還是保有自己原本的網站，平台則不從其中直接獲利。⠀ ⠀ 儘管其他科技巨頭如Google已經從原本的抵抗到服從，而微軟從一開始就公開支持，想要取代 Google 成為澳洲搜尋的龍頭，甚至保證所有小型企業都可以免費將廣告移轉至旗下的搜尋引擎Bing，臉書的態度則是從來沒有想要配合過。⠀ ⠀ 在封鎖禁令的一開始，臉書下架了澳洲新聞媒體，甚至連該國政府的「救災單位」也因演算法誤差而被臉書判定成為「新聞媒體」而下架。目前澳洲的財政部長也與Mark Zuckerberg進行談判，希望可以在事情越演越烈之前，有一個能夠合作的共識。⠀ ⠀ ▶文案 #腦編 #千層編 #以利編 🖋⠀ 製圖 #腦編 🎨⠀ ⠀ 📍如果你喜歡這篇文章，請幫我們按個愛心、或是分享文章讓更多人看到🙌⠀⠀ 📍當然別忘了追蹤 @big.brainhole，我們每週一、六固定分享商業新知🤯⠀⠀ ⠀ 📍更多商業時事請看 👉 #腦洞商業時事⠀⠀ #腦洞大開#bigbrainhole#腦洞商業時事#地震＃福島＃豐田＃半導體 #新聞 #澳洲 #新聞議價法 #壟斷 #臉書 ⠀

3702大聯大-ic通路霸主 甚麼是ic通路? 半導體產業上游是電子零件的供應商 (例:英特爾、三星、東芝等等) 下游是電子產品的製造商 在傳統的關係裡 下游的製造商會向上游訂購生產電子產品所需的元件 (核心元件、類比混和元件、記憶元件、光學感測元件、被動元件….) 但製造商(下游)的數量超過供應商(上游)的好幾倍 這讓一個供應商要同時面對幾十倍客戶量(製造商) 也讓製造商在訂購元件遇到問題 等待很久才能得到回覆 很多小型的製造商 為了降低生產成本和避免原物料庫存風險 會選擇跟通路商合作 成為通路商的客戶 通路商的功用就是向上游申請代理權並購買元件 再轉賣給下游 對上游供應商: 可以幫忙探索市場、找尋新客戶並提供市場情報 對下游製造商: 提供來自不同供應商的元件以及技術支援 但通路商本身不做任何生產製造或ic技術研發 在目前的全球半導體銷售市場中 下游直接跟上游買的廠商比例佔70%(稱為直接客戶) 而下游通過通路商授權間接跟上游買的佔30% 在這30%中 大聯大就是市佔龍頭老大哥 台灣最大的ic通路商 大聯大投控 市值657億元 是目前世界第三大同時為亞洲最大的半導體通路商 為控股公司 旗下有世平、品佳、友尚等公司 全球員工5100多名 從2005年上市以來 每年都有不斷獲得新的品牌之代理權 累積擁有的代理產品供應商數量 已經超過250家 未來隨著網路、AI、VR、自駕車、5G、無人機等趨勢 半導體產業的市場規模必定越來越大 通路商也持續從中獲利 基本面: 1.毛利率: 非常低 每季僅有4-5% ic通路商是以高價買進ic元件 再以高價賣出 獲利空間並不大 因此賺的是辛苦錢 大聯大目標未來追求利潤成長而非營收成長 2.ROE: 每年維持10%以上(通過我們的門檻7%) 僅管毛利率不高 但其獲利能力是給予肯定的 3.殖利率: 平均都有6-7% 股價很穩 從2011年至今都在35-40元徘迴 然而平均每年配息都配得出2.4元以上的水準 如此又多又穩的股息 是績優定存股的代表 光是這點 就可以確定是家穩定獲利的好公司 籌碼面(股東): 主要股東都是各大壽險公司 包含富邦人壽、新光人壽、國泰人壽、台灣人壽 因有穩穩配息的特性 深受壽險公司的喜愛 而在2019/10/7 德儀突然宣布收回代理權 在250家品牌中 德儀佔大聯大的進貨總額11.28% 算是前四大的廠商 雖然如此重大利空 我仍認為大聯大未來仍持續樂觀 原因如下: 1. 儘管沒有德儀的元件可以賣 仍然有其他供應商的貨能代替 因此市場不會消失 需求也不會消失 2. 大聯大深耕已久 受下游廠商(客戶)高度信賴 且已投資非常大的資金在資訊產品零組件的整合 透過FAE(應用工程師)來解決客戶疑難雜症 所以大部分的客戶依然是依賴、認同大聯大的 3. ic通路市場 有大者恆大的特性 大聯大仍為亞洲市佔最大 其地位不容易被撼動 4. 股價長線來看 仍然是穩穩的 雖然短線10/9那天股價最低跌到36.75元 但現在來看 那時反而是買點 5. 以大股東持股變化來看(10/7發布消息) 2019/10/8-2020/1/3 董監持股由7.3%下降到7.28%(減少的非常少) 外資持股由29.09%增加到29.54%(還增加0.45%?) 投信持股也由0.31%上升到0.55%(也小幅增加0.24%) 自營商持股由0.9%上升到1.29%(上升0.39%) 若失去德儀會對大聯大未來產生嚴重影響的話 那些貪婪又膽小又有內線消息的有錢人早就跑光光了 可見此利空影響不大 結論: 大聯大若未來跌到36、37元我有很大的機率會買 若沒跌 則持續列入優質股觀察名單 公司只要體質好 短暫的利空而股價下跌 反而是買點 #台股 #績優股 #理財規劃 #股票投資 #個股 #投資理財 #大聯大 #半導體