【關鍵圖表】#信貸脈衝
一張圖認識中國信貸脈衝和製造業循環的關聯！
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上次關鍵圖表我們向大家講解台、中、美 PMI 數據分歧，且已逐漸走入上升週期末段。本次接續以中國信貸脈衝數據出發，判斷其社會融資增量變化，並藉此圖表觀察製造業循環走勢，輔助判斷中國經濟的後續發展！

▍什麼是信貸脈衝？
信貸脈衝（Credit Impulse）是於 2009 年提出的概念，其計算公式為：信用貸款淨增加額 / 名目 GDP

▍為何這項數值如此關鍵？
信用貸款與實體經濟緊密相關，當新增信貸的需求增加，意味著市場借貸以進行消費或投資的意願上升，因此可以做為景氣的領先指標。值得注意的是，其分子使用的是信貸的「增量」而非一般使用的「存量」，可以更準確的判斷信貸循環。

點擊連結看 MM研究員 如何判斷後續走勢
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【MM民調】
你們認為中國製造業何時反轉向上呢？在下方比表情投票～

（👍） 2021 Q4
（❤️） 2022 上半年
（加油）2022 下半年
（😆） 2023 上半年
（😮） 2023 下半年
（😢） 更久之後
（😡） 目前其實尚未轉弱

也歡迎到最新關鍵圖表留言分享你的想法～

【韭菜們，不要輕易嘗試當沖的滋味？】最近好多股市畢業文，歸納2種常見的畢業狀況：
第一種🥺 自己的存款，全都變成泡沫消失不見了
第二種🥺 不僅自己的錢賠光還欠債

這兩種的差異在哪裡？差別的關鍵在於信用交易。

一般來說，投資的爽度關鍵在於本金的大小！
本金 100萬，獲利10% = 賺10萬
本金 500萬，獲利10% = 賺50萬

這個時候很多人會產生以下的幻覺：嘿嘿！這次年報酬率10% 就賺10萬元了，如果本金變成10倍，那我以後就不需要工作囉！下一步就會開始湊錢、融資、貸款...

提醒投資人千萬不要忘記一件事情，投資有賺錢也有賠，如果你獲利有機會變成10倍，也就是說下一次賠損也有機會變成10倍。整理一下如果你貸款使用信用交易，會有什麼可能的狀況發生：

【第一種狀況 使用本金做交易的波段投資人】
大部分的人都是口袋有多少錢，就做多少交易！所以賠錢的時候，我們就會叫做「吃老本」；當然所有的投資策略都是一定有其週期性，所以賺錢、賠錢都在自己的能力範圍中，我覺得是一個可以接受的範圍。這類的投資人，就是一個正在找尋獲利的道路上。

【第二種狀況 使用信用交易的波段投資人】
一般信用交易就是使用融資，不管資金的來源是融資、信貸、房貸還是爸爸的退休老本，其實就是利用別人的資金做交易，既然是別人的資金，所以這筆錢是要還的，所以賠錢的時候，你要優先還別人的錢，賠錢會先賠你的錢！因為別人不需要承擔風險，只需要賺你的利息就好。所以這種信用交易者，出事的時候就可能把這輩子都賠進去。當然你賺錢也是有機會賺的比別人多，根據比例來說，慘賠的機率是比較多。

【第三種狀況 有本金的當沖交易人】
股票當沖其實就是券商先借你錢，讓你在一天中間買賣，然後賺錢就會撥款給你，賠錢就要還錢給券商。這是一種信用交易，所以股票當沖有資格限制。建議投資朋友有多少本金再玩多少當沖，例如我準備10萬元的資金，假設最慘連續輸2個月，也就是40個交易日，那每天最多就只能賠損2500元。一個有明確進場與出場策略的投資人，理論上勝率應該是5成左右，不會真的連續賠錢，有風險設計過的人，賺賠都會在可控制的狀況下。

【第四種狀況 無本金的當沖交易人】
做當沖最害怕的就是信用違約，為什麼會有信用違約？因為沒有足夠的本金來做股票當沖。當沖不需要準備本金就可以來做交易，所以給了很多沒有資本的投資人一個可以跟大戶一樣交易的資格，問題就出在這裡！大戶是設計過，準備好多少資金來做多少事情，而一個無腦當沖客是沒有設計過，賠錢都不知道會賠到哪裡，對沒有策略的無腦當沖客來說這是一個危險的交易模式。

以上四種交易模式都各有優劣，有本金的交易模式，都是有多大的屁股坐多大的馬桶！賺錢、賠錢都在能力範圍之中，也許不會一次讓你變成有錢人，但是妥善的運用一個有策略的獲利方式，可以讓資金穩定增加，也不會輸到負債累累。

沒有本金的交易模式，是用別人的錢來做交易，賺錢的時候，就有意想不到的爽快，槓桿開下去，一天就賺到別人3～5個月的薪水，這不誘惑人嗎？但是賠錢也是一樣，一旦做錯一整年的薪水就不見了，你的心不會痛嗎？能不凹單嗎？

其實信用交易不是不能用，前提是要先清楚自己的能耐！因為我這個人比較保守，所以我也是這樣提醒學員『有多大的屁股坐多大的馬桶！一個2歲的小屁孩去坐大人的馬桶下場就是整個人掉進馬桶裡！』

我們先用一般的交易模式去預估，每天最多承受1000元的交易風險！對於一般投資人來說是可以接受的金額。下一步再來設定獲利目標，根據過去平均的獲利數字，每天設定3000元為目標，這樣可以在勝率6～8成左右，來達到整體獲利可累積是最容易的。

#林沖 #現股當沖
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奧運辣麼精彩，還有人要看我寫國際新聞嗎，沒有的吧
好啦但我很認命，每天都有乖乖出新聞
今天的主題是 #中國教育產業進入永夜

上周末，敏迪我前東家的同事和主管們，在臉書、Line群組李一片譁然。怎麼了？原因是中國教育產業崩跌了。我前東家是做線上英語教育的，台灣起家，2011年進入中國市場，接著募了四輪以上的資金（加起來至少破3億美元），前幾年被中國的一個集團買下，老闆宣布退休。

我還在公司的那兩年，我們必須時時刻刻關注中國競爭品牌的動態（台灣沒有太具威脅的競品）。新東方、51Talk、跟誰學、VIPKID，這些中國教育大咖，背後是好幾百億的資金在拚搏。沒想到上週，中國一紙命令，這些企業通通中箭落馬，股價腰斬，死而不能復生。

今天就帶大家看看，中國國務院辦公廳上周末發布的這篇《關於進一步減輕義務教育階段學生作業負擔和校外培訓負擔的意見》（以下簡稱《意見》），是如何將中國教育從上百億的繁榮產業，一秒瞬間打成黑市，進入永夜。

#政府之外通通不准教
#中國教育即將變成黑市
中國政府說，中國教育產業現在面對以下幾個問題：

第一，學生的學習壓力過高、作業過多。既達不到溫故知新的效果，又佔用了學生正常的鍛鍊、休息和娛樂時間

第二，昂貴的教育成為少子化幫兇。中國政府認為，就是因為補教太興盛，課後學習走向精緻化、高價化，間接使得人們「養不起」孩子，乾脆不生了。

第三，教育產業變資本遊戲。就像我剛剛提到的，中國各大企業開始砸大錢進入教育市場，在中國政府眼裡，他們擔心成為下一個P2P騙局（個人信貸），或是品質參差不齊。根據統計，中國線上教育市場在2020年時高達2600億人民幣，已經有夠高了對嗎？不，預計再過三年，將會直接翻倍，來到將近5000億！這些都還不算已經到美國上市的公司市值喔。（我剛剛上面講的新東方、好未來、跟誰學，都已經到美國上市了）

基於上述理由，再加上政府認為現在的校外學習機構品質良莠不齊，所以中國政府決定「整治肅清」教育市場。就讓我們看看，他們的整治，是怎麼個整法。

（註：中國這份《意見》通通在講英文、數學、國文等學科，不包含美術、音樂等才藝術科）

#堅持從嚴審批機構
以後通通不准開新的校外機構。而且現存的機構直接轉型，改成非營利團體。

#嚴禁資本化運作
不准上市融資，也不可以發行股票。更怪的是，不准用現金購買學科類教育機構資產！？什麼意思？！隔壁補習班倒了，我不能買他不要的白板！？

#嚴禁超前培訓
不准提早教下學期的東西，不准給予額外的課外讀物。噢，還不准提供外國課程，也不能聘請外國人任教。WTF，請問英文誰教？！不知道。禁止對6歲以下兒童（學齡前）提供教育，線上線下都不行

#嚴格控管開班時間
以後放學後不可以教學，假日不准補課，寒暑假也不准教國英數理化。如果有老師在校外進行有償補課，立刻撤銷教師資格。

他是這樣寫的：
「切斷課外違規補課等經濟鏈條。」

#學費一律政府公定價
學科類培訓機構列為NGO後，學費通通由政府定價，不准私下報價

#擴大義務教育學習資源
這句講得好聽，白話點講，放學不能再去別的機構學習，但是可以在家裡線上學習，民間不能做，政府可以做

#家長和社會也要上課
所有家長都來上課，學會如何適應這套學習辦法，而且家長也學習基本學科的教育理念和方法，以後通通都是政府教、家長教，無論如何都不能校外機構教

#教育黑市化
#黑市化教育
上述命令，覺得荒唐嗎？你以為中國政府是開玩笑？不，在命令出來後，那些在美國上市的中國教育公司，股價通通跌到皮開肉綻，瞬間跳水70%。股市不會跟你開玩笑，所有投資人已經認定，中國教育市場完蛋了，再也無盈利、蓬勃發展的可能。

但是這樣真的能解決中國政府說的那些問題嗎？有個數據顯示，中國超過87%的父母都為孩子報名了線上補習課程。這些是很明確的需求，不管孩子是自主的還是被迫的，校外的學習需求還是擺在那裏。結果中國政府大刀一揮，把供給通通斬斷了，接下來會發生什麼事？

供給大幅減少，價格將會變高，私人教學將會變成黑市。你就想像毒品、密醫、槍枝，所有被法律管得牢牢的東西，最後都會在需求的導航下，走上偏路。

我不知道為什麼中國政府要這麼做。可能是為了扼殺下一批大企業（就像扼殺阿里巴巴一樣）；可能是把教育課綱牢牢抓在手上，不能有黨外思想。可能是政府自己想賺這塊大餅。什麼原因都有，但在我看來，這就像是新世紀的大躍進、大煉鋼。中國政府將用最極權、最蠻橫的方式，打造他們心中理想的教育環境。但現在的中國人民已經和大躍進時不一樣了，我們就等著看，上有政策，下面的人，會有那些對策了。

註：目前確定會先在北京市、上海市、瀋陽市、廣州市、成都市、鄭州市、長治市、威海市、南通市作為全國試點。還不會到全中國施行。

這篇文章一樣放在官網
想看那篇《意見》的人可以去網頁版下方找參考資料喔
https://www.mindiworldnews.com/20210727-2/

---工商時間---
想知道有哪些國家最愛惹中國生氣（欸不是）
那你可能需要國際觀察曆
開賣日期和方案還沒正式公佈
https://bit.ly/3yRggs6
填寫前測問卷，第一時間收到開賣通知，還可以享優惠價喔！

昨天長黑後反彈該怎麼做？
為什麼要看大盤做台灣50？不乾脆直接看台灣50就好？

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小資金會賺錢的策略，加大資金就賠錢怎麼辦？
盤勢壓縮到極限，現在進場做多會不會很危險？

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大漲四百多點要怎麼應對
聊一下濾網怎麼設比較好

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