#沒有人權就不該舉辦奧運 #NoRightsNoGames!
～台灣公民團體「抵制2022北京冬奧，2021全球行動日」記者會新聞稿
記者會時間：2021/6/23 早上10:00
網址：https://fb.me/e/2qA8nT0xM
Press Release in English: https://pse.is/3hq6kq

在6月23日國際奧運日這天，全球有25個國家、超過50個城市，發起了「全球行動日」，共同向國際奧委會及各國政府呼籲「No Rights! No Games!」，反對人權紀錄不良的中國政府舉辦2022北京冬季奧運。在台灣，有16個公民團體也加入全球串聯行動，舉辦線上記者會，表達我們的訴求：中共政權長期以來不斷加深對於香港、新疆、西藏等地人民的人權侵害，亦從未放棄武力犯臺的立場，違背奧運和平、友誼、團結的精神，已經失去了舉辦奧運的資格。

記者會主持人西藏台灣人權連線理事、同時也是廢死聯盟執行長林欣怡在記者會的一開始就帶領全體參與者喊口號：抵制北京冬奧、No rights! No Games!

中共政權在香港全面執行惡法《國安法》，大規模拘捕和關押香港抗爭者及逮補蘋果日報高層，鎮壓香港的民主、自由與人權，「一國兩制」已經不復存在。

中共政權在東突厥斯坦（新疆）實施天網監控，將上百萬維吾爾人關入集中營，強制勞動，經美國川普、拜登前後任政府國務院及加拿大、荷蘭、英國、立陶宛、捷克國會認定中共對維吾爾人的迫害構成種族滅絕，與當年納粹希特勒之邪惡罪行無異，已經造成本世紀最大的人權災難。

在西藏，中共政權70多年來持續進行高壓統治與網路監控，剝奪藏人的宗教信仰自由，實施所謂的「藏傳佛教中國化」，並將不配合官方意識型態的無辜藏人，被強迫失蹤、抓捕與監禁，從1959年以來的幾次西藏抗暴行動，已有上百萬藏人死亡。

中共政權對民主臺灣的武力威脅持續增强，在國際政治和經濟上壓迫臺灣的生存空間，企圖顛覆臺灣的民主自由制度。事實上，當臺灣不幸出現重大傷亡的鐵路事故時及疫情升溫急需國際疫苗的同時，中共軍機仍然持續飛越海峽中線並有軍艦航行擾台，這樣的惡劣行徑如果仍然存在，臺灣怎麼可能在這種軍事脅迫下去參加北京冬奧會？

流氓化的中共政權在中國境內大肆鎮壓政治異議人士，戕害言論自由，任意踐踏人權違反各項國際人權公約，在迫害宗教自由方面更亳無人性，情節嚴重令人髮指。中共政權不斷向海外輸出和擴張反民主、反人權的意識形態，並用偷來的科技介入和干擾國際社會的民主發展。

中共政權的統治已經具備法西斯政權的性質，與奧運會主張的「多元、平等、遵守規則」基本精神完全背道而馳。如果對於北京舉辦2022年第24屆冬季奧運會噤聲，就是放任他們進一步破壞國際社會的民主發展路徑，同時也會更加惡化中國的人權狀況。

16個台灣公民團體，在國際奧運日的這天，響應國際行動日，共同召開記者會也呼籲台灣政府應該要和全世界站在一起，在積極讓台灣運動員站上國際舞台的同時，不能對中國侵害人權的事實視而不見。

#16個團體共同的訴求包括：

1. 國際奧委會應本於奧運精神，儘速將2022冬季奧運從北京改於他國舉辦，以確保各國運動員參賽權。
2. 台灣國會應儘速通過抵制2022北京冬奧決議文，加入已表態11國議會之行列。台灣政府也應表態支持抵制。
3. 中華台北奧委會應正名為「台灣奧委會」，停止自我矮化。若冬奧仍在北京舉行，不應派代表隊參與。
4. 企業不應贊助北京冬奧，全球消費者應抵制支持暴政的廠商。
16個參與記者會的團體也各自表達他們的看法：

#台灣人權促進會秘書長施逸翔 認為，「一個被認為是當代對人權危害最大的極權主義政府，竟然爭取到奧運主辦權時，這毋寧就是對人類社會最重要運動賽事的莫大侮辱。」「繼加拿大國會以226比0的壓倒性票數通過議案，決議因為中國在新疆對維吾爾人實施種族滅絕，因此要求政府抵制參與2022北京冬奧。如今已有越來越多的國家議會也跟進，截至6月9日已經有11國，包括美國、英國、加拿大、德國、義大利、捷克、瑞士、瑞典、丹麥、立陶宛共10個國家的國會，以及歐洲議會，也都加入抵制的行列。目前台灣公民社會也正在努力希望台灣的立法院可以通過決議文，加入國際抗中抵制北京冬奧的陣線。」（施逸翔發言全文：https://pse.is/3jhm3l ）

#華人民主書院理事長曾建元教授 表示，「作為關心華人民主一體發展的臺灣和香港公民團體的一員，在面對中國一黨專政和社會控制變本加厲、香港雙普選運動遭到撲滅，以及中華人民共和國在國際社會以及兩岸關係上對中華民國臺灣的無情打壓和霸凌，我們在感情上實在難以分享中華人民共和國主辦北京冬奧的光榮感。」（曾建元發言全文：https://pse.is/3k23a8 ）

#西藏台灣人權連線理事長札西慈仁 曾經於2008年在日本長野抗議北京夏季奧運而被關押23天，他說到「2008年到2022年，中共政權越變越壞，不只西藏人，他們欺負維吾爾人、香港人，對自己的人民更壞。去年的COVID-19，更是害了全世界。中共變得更壞，而我們變得更團結。今天台灣有16個團體一起站出來，全世界有50幾個城市都在舉行抵制北京冬奧的行動，我們不會放棄、我札西慈仁不會放棄，一直要到西藏自由、中共政權結束的那一天！ Free Tibet! No Rights No Games!」（札西慈仁發言全文：https://pse.is/3jqmqz ）

#臺灣東突厥斯坦協會理事長何朝棟律師 表示，「中國已從在新疆（東突厥斯坦）設置「再教育營」羈押維吾爾族及其他穆斯林，轉為監控當地人，將整個地區變成露天監獄。」「台灣不斷遭受中國文攻武嚇 ，當前軍機軍艦幾近無休止的繞行挑釁 ，受到國際日益憂心台海安全之際 ，應該與民主人權公義站在同一陣線 ，呼籲國際奧會將2022北京冬奧異地舉辦 ，以彰顯人權 ，為被中國壓迫的國家及民族發聲。」（何朝棟發言全文：https://pse.is/3jnkl5 ）

#台灣香港協會秘書長李淇 指出，「自2018年開始，中共和港府更持續逼迫台灣政府派駐在香港的人員簽署『一中承諾書』，以作為外派人員簽證續簽的政治前提，並且持續政治栽贓，指責台灣政府對香港民主運動的聲援是插手香港事務，亂港謀獨云云。我們感到萬分遺憾，許多香港人之所以選擇來到台灣，無不是因為嚮往台灣作為亞洲民主燈塔的勇敢與明亮，以及跟台灣一起抗禦中國長期打壓的果斷與決心。」「中國政府的言行和政策，與奧林匹克精神嚴重違背。在中國停止種族滅絕與侵害人權暴行之前，中國北京都絕對不是一個適合舉辦冬季奧運的城市，否則將會與奧林匹克精神發生嚴重衝突，也會和維護人權和自由的普世價值出現嚴重悖離。」（李淇發言全文：https://pse.is/3dxya2 ）

#國際西藏網絡東亞地區專員李芃萱 表示，「2008年的北京奧運，已經成為了西藏人永遠的創傷記憶。面對這個說謊、耍賴、殘暴的中國政府，我們卻看見，在短短8年後的2015年，北京竟然再一次獲得了奧運的主辦權，這是我們所有擁有正常判斷能力和邏輯的人無法想像的。」「現在距離明年二月還有半年時間，希望大家跟我們站在一起，要求我們的國家做出對的選擇：抵制2022北京冬奧，沒有人權、就沒有奧運會！」（李芃萱發言全文：https://pse.is/3khgw6 ）

#台灣聯合國協進會常務理事曾琮愷 認為，「我們不願意再看到另外一個納粹法西斯政權透過奧運來傳播極權主義，所以對於北京舉辦2022年冬季奧運會，我們應該抵制，再有姑息主義，就是放任他們進一步破壞國際社會的民主發展路徑，同時也會更加惡化中國的人權狀況。」（曾琮愷發言全文：https://pse.is/3jczx5 ）

#台灣基督教長老教會黃春生牧師 代表發言，「中共自從1949年執政以來，就一直迫害宗教信仰，濫捕、屠殺基督徒，驅逐、殘害在中國的傳教士，沒收、銷毀無數《聖經》，查封、拆毀教堂，取締所有家庭教會。」「為了彰顯中共凌駕一切宗教，中共展開『清零行動』，也就是『去規模化、去組織化、去教會化』。」「中共還在力推『中國特色基督教』，強迫神職人員把社會主義核心價值作為講道的重要內容，進而將「共產黨」絕對化，進而融入集體宗教活動與日常生活。」「我們教會也呼應美國國際宗教自由委員會的提議，呼籲不應派官員出席2022年北京冬奧會。」（黃春生發言全文：https://pse.is/3jt38n ）

#李榆研究員代表亞洲公共文化協會（APCA）發言表示，「要舉辦奧運的國家，也必須認同相互理解、友誼、團結和公平競爭這樣的精神。舉辦奧運的國家，必須正面肯認公民社會的重要性，並實際修法與立法以保障公民社會的發展與行動者實踐基本人權的權利，這才符合奧運的精神。」（李榆發言全文：https://pse.is/3jkqwp ）

#人權公約施行監督聯盟研究員楊剛 指出，「除了向國際奧委會以及各國政府呼籲反對中國政府舉辦2022冬季奧運，也必須再次呼籲台灣政府落實企業與人權國家行動計畫的相關工作，以確保在中國投資的台商不得參與或姑息中國在新疆／東突厥斯坦推行的強迫勞動與種族滅絕。我們同時呼籲台灣政府儘速通過類似全球馬格尼茨基人權問責法 (Global Magnitsky Human Rights Accountability Act) 之問責機制，以制裁侵害人權之中共官員，並同時應透過包含亞太經濟合作會議 APEC 等各種管道提出企業與人權、人權問責等議程」（楊剛發言全文：https://pse.is/3kb86q ）

#民間司法改革基金會國際合作小組的召集人王龍寬律師 認為「美國在1980年因為蘇聯入侵阿富汗而帶領其他國家抵制莫斯科奧運，當時其實中國也加入了抵制行列，所以中國這次也不應該感到太意外才對，重點還是在於我們要用什麼方法達成什麼目標。」此外，他還從法律的角度出發，提醒「現在對台灣人的問題在於，不管看到只是在網路上批評中國政府就被關的李明哲，或是香港去年通過的國安法，我想台灣人現在應該或多或少都可以意識到一件事，你在中國是不安全的。」「呼籲我國政府，無論是否要派出代表團，都應該在國際奧會系統內讓世界各國正視這個問題，至少應聯合其他有共同理念的國家，迫使中國承諾保障參賽運動員之人身安全和言論自由」（王龍寬發言全文： https://pse.is/3j9hj2 ）

#香港邊城青年執行委員English 指出，「時至今日，國際奧委會仍不敢正面面對自己錯誤的決定，甚至對於來自世界各地抵制中國作為主辦方的反對聲音充耳不聞。」「我們在此對中國有兩個訴求 :1) 立刻停止迫害所有維吾爾人、西藏人、內蒙古人、香港人及台灣人，停止所有違反普世人權價值之行為；2) 立即停止對台灣的軍事威脅及政治打壓。我們會一直堅持抗爭，向世界展示這個極權所犯下的各種惡劣行為。」（English發言全文：https://pse.is/3kan6n ）

#台灣永社理事長黃帝穎律師 表示，「臺灣其實也深受中國在獨裁與專制上的影響，而且影響非常重大，尤其在近日，臺灣武漢肺炎疫情嚴峻，中共軍機還是持續的騷擾臺灣空域。除此之外，臺灣在國際上要取得疫苗，也受到中共的阻撓。」「從正常的人性與人權、民主、自由這些普世價值來看，從新疆、香港乃至西藏，到最近臺灣在武漢肺炎疫情期間受到中共獨裁的影響都非常重大，因此台灣人民要站出來，與全球文明國家站在一起，抵制2022的北京冬奧。我認為，身為人類，基於文明與民主的普世價值，這是必須採取的作為。」（黃帝穎發言全文：https://pse.is/3gylhg ）

#台灣制憲基金會執行長林宜正 談到，「對2022年北京冬季奧運會Say NO，是體現奧林匹克精神，最基本應有的態度，奧林匹克精神是為了讓所有人類不分族群，不分信仰、不分文化，都能夠有公平參與運動賽事的機會，反觀北京政權，對於新疆維吾爾人接近種族滅絕的做法，對於香港原有的民主法治的破壞，對於台灣每天上演的威脅侵略的作為，這再再違反了奧林匹克應有的精神。」（林宜正發言全文：https://pse.is/3hugkj ）

#台灣廢除死刑推動聯盟倡議專員羅禮涵 指出，「透過2021年最新的報告，看到中國仍然是不願意交出執行死刑數據的國家。中國據信一年仍有數千人被處決，是全球執行死刑人數最多的國家。」「中國國內則高度且毫無限縮的使用殘忍不人道的死刑刑罰，作為控制人民的手段。一年數千人這種執行死刑數據，遠遠高於全球所有國家執行數加總的好幾倍。這都再再顯示中共政府對人權價值的輕賤和漠視。」「我們也期待更多國家、更多奧運的企業贊助者可以懸崖勒馬，抵制北京冬奧，支持真正的奧運精神，和人權價值站在一起。」（羅禮涵發全文：https://pse.is/3kes56 ）

包含台灣關懷中國人權聯盟、台灣民間支援香港協會、西藏台灣人權連線、臺灣東突厥斯坦協會、華人民主書院、對華援助協會、台灣人權促進會、台灣基督長老教會在內的許多公民團體，也希望臺灣立法院應該如同其他十一個國家的國會一樣通過決議文，要求行政院應審慎評估，注意全球抵制北京冬奧的局勢，並在適當時機做出正確的回應。

而「#NoBeijing2022（反對2022北京冬奧）倡議」是國際西藏網絡發起的跨國、跨運動的倡議，從今年2/4就開始，會持續到2022/2/4北京冬奧開幕（如果他們仍然堅持舉辦）。從2/4至今，已經對國際奧委會、AirBnB（北京冬奧贊助商）和瑪氏食品（士力架母公司，北京冬奧贊助商）發出反對北京冬奧的公開信，持續有連署行動，也曾在國際奧委會的會議期間，舉辦同步論壇，提出在奧委會會議中消失的藏人、維吾爾人、蒙古人、香港人、中國人。倡議主網站是： NoBeijing2022.org 以及 https://boycottbeijing2022.net ，蒐集整理了所有相關的倡議資訊及行動，包括公開信、聲明、連署、論壇錄影以及參與的各國團體等等。

#台灣參與團體名單：
台灣人權促進會、華人民主書院、西藏台灣人權連線、臺灣東突厥斯坦協會、台灣香港協會、國際西藏網絡、台灣聯合國協進會、台灣基督長老教會、亞洲公共文化協會、人權公約施行監督聯盟、民間司法改革基金會、香港邊城青年、台灣永社、台灣制憲基金會、台灣廢除死刑推動聯盟、台灣關懷中國人權聯盟

【龔成問答信箱】（Q16841-Q16860）

Q16841：

龔sir, 你好,我是你舊生，想問一下你關於2128 中國聯塑 的估值問題

我跟據市盈率估算 2128 的 合理價格範圍

之前自己估算合理市盈率範圍係7.28-9左右, 不過看你post答另一名網友時說當時仍未到貴水平, 所以我就以2019年最高的市盈率（16） 作為合理市盈率範圍的最高估算

而我計到5年平均每股盈利係 0.732, 我預期每股盈利係0.8

計出來的估值加上10%緩衝, 係 $5.25-$14.08 左右
請問你覺得我的估值是否合理? 我平均6.26買, 持有6000股

目標都係長線持有, 但見佢近期上到$14 好似有點偏貴了, 想放一半然後等佢回到合理價才再買入。
還有, 真的好多謝你！

上年認識你後, 開始認真學習價值投資, 比以往的買賣細價股時開心好多, 同埋好多你推薦的股（eg, 比亞迪、中生製藥）都倍升了, 多謝你的無私分享!

我買晒你的書黎睇, 也睇你推薦的書, 發覺自己認識的真的很少, 希望繼續努力。

在40歲前財務自由（仲有10年）。 我現時晚上仲要進修（仲要返一年學）, 希望可以分配到時間上你的進階班, 祝你身體健康, 感謝。

龔成老師︰

多謝你的支持!

中國聯塑（2128）有一定的質素，這股在我的《50值博倍升股》都有推介，但推介後已升了數倍，投資值博率有所減少。

睇翻佢剛出的2019年財務數據，見佢純利都有合理升幅，同時暫時都唔見佢有質素上有乜下滑。

估值方面，由於佢的盈利有長遠的增長力，若考慮這點，你就唔好只用過往的盈利平均數作估值基礎，而是要多考慮預測盈利。

你預現價在合理區頂部，你可以考慮用"升一倍，放一半"模式，去調節你持股。這股有長線投資價值，因為只要盈利有實質上升，企業價值就會再向上調。

希望好快係進階班，會見到你。大家身體健康！

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Q16842：

龔Sir，停課關係無得繼續學習真系可惜，不過我都有繼續重溫課程，想龔Sir指導一下

我想運用第三課既原理，所以系本《50值博倍升股》隨機揀左6068（睿見教育）評估企業價值。

-評估折現率-
股東收益
2016（1.54）
2017（2.0）
2018（3.1）
2019（3.59）
所以股東收益為大約每年0.4億
啤大系數 +1.121 保守估計要1.5？
折現率= 8%*1.5+2%=14%
公司價值= 0.4億÷14=2.8億？

-賬面值-
2019
a 流動資產1535.02M
b 非流動資產 4676.09M
c流動負資產 2479.73M
d非流動資產 1544.75M

股東權益=（a+b）-（c+d）
= 2246.63M？
但其實6068最值錢既系教育質素？所以不適用於賬面值估計？

-市賬率-
上網 唔知點解得3年市漲率
2017（3.18）
2018（4.19）
2019（3.23）
中間值 3.23

股價3.580
每股賬面值rmb1.056 =1.17hkd
市賬率=3.580÷1.17=3.05
若我計算正確 課本寫的合理區是如何計算？

根據第三課本寫的以上分析，我仍然無概念這些數據的作用，希望龔Sir再指導一下

龔成老師：

睿見教育（6068）你的方向正確，你基本上已掌握了當中的技巧。不過要提翻，現金流折現法的敏感度好高，因此唔好絕對相信答案，可以作為參考。

首先，股東收益你用的數字大部分，我地要預期一個長期的數。如果我簡單以長期參考盈利去推算，可以用$3億。

至於啤大系數，你照同「+1.121」，不用變。

所以折現率可用「11%」

如果唔考慮增長，計算出來的價值就是$27億，如果考慮增長，相信合理價去到$60億以上。

至於賬面值，其實唔太適用。所以只是參考下。由於佢上市年期只有幾年，所以數據都只有幾年。

將市賬率中間值 3.23（其實正式要用一個範圍），乘以最新的「每股賬面值（大約是$1.2）」=$3.8。這就是以賬面值計出來的合理價。

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Q16843：

老師你好，現時每月收家用$1800(個仔現時邊讀書，邊做做part time)，我把家用儲起並買入5手778以作收息。想問:

1)如一夠錢就買一手778,要買幾多手先停呢？因我擔心風險過分集中。

2)如想轉月供，咁應該月供中銀香港還是銀娱？

我買收息股的原因，係俾個仔將來不時之需。

謝謝老師的解答

龔成老師：

1）你最重要是建立一個長期的財富組合，例如以3年來說，你可以計下自己的收支及預期儲到多少現金，而買入置富（0778）的金額，比例會佔多少。

你可以計下，如果這股的比例，去到股票組合比例的15%，其實開始多，你短期過多無問題，最重要是計長期。

2）兩隻都是有質素的股票，都可以月供，銀娛（0027）的潛力會高少少，當然風險都會大少少。

建議你以盈富（2800）作為組合的核心，再加上其他股票。

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Q16844：

利福用左6.978呢個價位買左7500股 呢個價位可以嗎？

我見佢預計2022年有啟德 sogo可能落成 長期持有唔知風險高嗎？

龔成老師：

福利（1212）有質素的，中短期當然會好弱，同時存有較多不確定因素，未知幾時會真正好翻，但這企業長遠不差，只要佢能過渡到不景期，之後股價會有理想升幅。

當市道好轉，加上有之後的新項目落成，長遠仍是正面的。

你買入價合理，可以持有，但就不宜持這股過多，始終都是面對風險。

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Q16845：

老師想 請問現在買匯豐可以嗎？

我見到匯豐52週低位可以買博反彈37蚊賣40蚊走可以嗎
或者等買2800？邊樣好啲？

龔成老師：

唔好太著重中短期分析，因為難度好高，同時經常會捉錯左。

匯豐（0005）是收息股，賺錢能力比過往年代略減，你唔好對股價有太大期望，應該只集中在長期收息。

至於盈富（2800），投資價值會比匯豐高，你可以分注投資，但如果你之前已有貨，或現金不多，就等跌多D先。

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Q16846：

你好呀..我前買左：

2手0388-272.2入
2手0003-13.88入
2手2800-26.5入
2手2638-7.9入

如果作為長期投資..我是否應長期拎住？
因為我見佢係甘跌

龔成老師：

上述都是有質素的股票，你可以長線持有。

中短期股價一定會有上落，但最重要是睇翻企業的質素，只要企業質素無大改變，你就可以持有，而上述的企業，都見唔到質素有核心性的改變，所以無問題的。

最重要是現時你仍同時持有現金，咁就得。因為大市波動，可能有機會買平貨。

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Q16847：

老師你好! 有問題想請教

事緣我打算移民, 該移民計劃是以申請人自身條件(學歷, 年齡, 工作經驗等) 打分, 因此我現時是自己搞, 所需費用不多.

而我現時持有450k現金, 50k 股票.每月會月供股票和儲現金各10k, 另月供2k 基金(安聯增長).

我的擔心是移民分數排位不夠高, 一直不被邀請的話, 2年後我可能要找移民代理幫手透過工作/ 讀書去移民(因我本身學歷和工作都不是專業科目)

費用動輒幾十萬hkd. 所以我想請教, 考慮到2年後可能要用一大筆現金, 未來2年我的投資跟儲蓄現金在比例上應如何分佈比較好?

另外月供的安聯收益名增長基金是否可以繼續供? 望老師指教. 謝謝!

龔成老師：

如果你2年後，有可能要花一筆錢，你在投資上就要比較保守。

因為這個情況發生的可能性，未知多少。所以你又不用完全持有現金，部分可以投資股票作增值，取一個平衡點。

例如暫時，只動用1、2成資金買股票，餘下就大部分持有現金。如果大市出現大跌，就可再動用多3成去買平貨，這樣的考慮是平衡及較有值博率的方法。

至於基金方面，你要睇翻佢的流動性，如果中途賣出是否可以，或者有否損失。流動性愈差，對你會較不利，就未必值得你繼續投資。

另外，你要考慮這基金的本質，你可以分析佢過往的表現，如果跑輸大市，就未必值得繼續。

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Q16848：

老師你好，想問買7200同7500好嗎？

正向恒指2萬點買之後到(當恒指3萬點)放，再即時反手買反向(到恒指大約2萬點)再放再即時買正向，一路重複，行得通嗎？謝解答

龔成老師：

到實際操作會比較難，因為投資不是表面考慮指數，當指數跌到20000點時，在這刻的投資情況分析，的確是平，但如果是由於一些核心不利事情，令恆指跌到這水位，當刻就不一定是平，所以，我地最好配合當時的大環境與真正平貴去分析。

你這個方法，是由於見到過往，恆指都大約處於這範圍內運行。在20年前，恆指的頂部是18000，當時都唔少人同這類方法，以18000作為賣出點，但當恆指升過了18000點後，之後就長期處於20000以上。

因此，表面上你的方法好似得，但實際上要配合最新的平貴度，而不是單單睇點數。

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Q16849：

龔sir, 想問一下除左老師係書到講企業有問題及有其他更好的投資工具才會賣外，還有甚麼因素會令你賣？

我現時都是見到跌到平宜區就買，但未諗過放要用甚麼因素來決定

龔成老師：

當股價已經大升，去到一個貴的水平，即是股價已遠超合理價值，這就是賣出的時機。另外，如果大市處狂熱期，例如全民皆股，往往都是賣出的時機。

亦有一些情況，例如我投資比亞迪（1211），是耐心等電動車普及，相信要好多年時間，如果真的出現，佢的股價都會大升，而佢已完成了「潛力股的任務」，我到時都可能會賣出。記住，你現時是買入企業。

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Q16850：

龔Sir，又有問題想請教

今次係估值問題，我嘗試用上堂教的方法，用港鐵自已過去10年既PE中間基準。再以5％增長計
估值大概28~43

例如，38蚊都只係合理區中部？所以小弟想請教阿Sir我有冇計錯？如有請指點，正確合理區應該係幾多？

龔成老師：

這樣的計算方法，並不算最準確，但都可以參考下。

因為你無考慮到物業重估的因素，當佢每一年都有物業重估，盈利就會因此而拉高，而市盈率就會因此而拉低，所以會影響了最終的估值。

不過，你計出的估值都有參考價值，因為都接近。

$38只是合理區中部，未算平。你預$30邊就開始平。

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Q16851：

老師，小妹27歲，工作3年半年，現時月入$40000至$50000（因跑數收入不定），月儲$30000左右。之前買了5號帳面少了十多廿萬，應該keep還是放？

現時只有活期戶口70萬左右現金，希望1年後有200萬，請問有機會嗎？

另外現時適合買樓投資嗎？謝謝

龔成老師：

匯豐（0005）只是收息股，對你這個年齡來說，未必是最好的投資。另外，這股的賺錢能力有所減少，因此唔建議太過大注。

如果你收息無問題，這股你可持有，但都唔建議持有得太多。

至於現金方面，現時有$70萬，想1年內增值至$200萬，這是好進取的投資，你將會面對較高的風險，我並不建議。

反而你投資平穩增長股，慢慢分注，同時留一定的現金等機會買平貨，財富會有更穩陣的增長。

至於買樓，香港經濟轉弱，相信1、2年內樓市會向下（但不會大跌），到經濟回穩，樓市更會向上，始終樓市供應不足，需求大。你可以在這1、2年內，留意下樓市，可能有機會的。

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Q16852：

我想問，之前你講銀行股是高風險企業，所以市場比佢市盈率偏低，咁我想問點解0001同1113佢地市盈率點解都偏低？唔通呢兩隻都係高風險股？

同埋我搵過有關巴菲特既投資，點解搵唔到有關巴菲特投資左比亞迪既資料？

同埋佢最大持股係蘋果公司，佔比35%，之後係美國銀行，可口可樂，美國運通，而唔係比亞迪？

龔成老師：

因為地產股，在盈利的部分，都有包括左物業重估數字，而這個數字，就會令佢的盈利拉高左，當盈利拉高，市盈率就自然會拉低，令到佢過往的市盈率數字都低。

比較正統的做法，就是將盈利調整翻，先可以得出更有代表性的數字。

至於巴菲特，佢大約持有10%的比亞迪（1211），不過由於佢持有其他股票的市值比例更大，所以你見唔同，同埋，佢之前是透過一間叫中美能源公司去投資比亞迪的。

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Q16853：

Hi 我仲係一名學生 想趁早儲蓄投資 如果我想月供HKD2000 可以有咩股選擇？

同埋想問3328點

龔成老師：

最好是投資盈富（2800），因為比起單股票，你買入一個組合，對你來說風險會更加平衡。你可以保持月供盈富$2000，長期進行，已經是一個不錯的投資。

至於交行（3328），都有質素的，你可以到日後有更多資金時，加多$1000去供交行。

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Q16854：

你好，龔老師，本人今年29歲，股票投資小白，月入3萬，可以月儲1.5萬，請問老師有什麼理財和投資的建議？
萬分感謝！

本人已經報名參加了老師的股票入門班

另外，本人計劃在接下來一兩年買樓（首期家人提供），到時應該每個月需要還銀行貸款15K-16K，請問老師有何建議？

如何月供股票應該如何分配？
感謝

龔成老師：

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先。

我會建議你暫時只投資小小盈富（2800）。

另外再加1、2隻（每隻$1500）：銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、粵海（0270）、領展（0823）、港交所（0388）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

餘下的資金，等上完堂後，會有更具體的分配。

另外，如果你計劃1、2年內買樓，應該持有較多現金，而投資股票的比例不會太多，同時會偏向穩健，當然，如果家人有首期資助，你自己投資則較有彈性。

由於你買樓後，每月月供佔了一定的數目，儲蓄已較難，所以這刻應把握時機盡力儲蓄，累積更多現金先。

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Q16855：

你好龔老師，想請教如果想入手以下十隻月供股票:

1. 02800 盈富基金
2. 00006 電能實業
3. 00066 港鐵公司
4. 00388 港交所
5. 00700 騰訊控股
6. 00883 中國海洋石油
7. 01093 石藥集團
8. 01109 華潤置地
9. 01398 工商銀行
10. 02318 中國平安

每隻 $2000，在增值同時也考慮風險分散，請給意見，萬分感激！ 謝謝！

主要能安全支持未來中長期波動市況。

補充一下，我五十歲，目標想五年內有 200萬。

我現在揀選股票的准則，包括企業的實力(可作長線投資)，組合內一企業部分有發展升值潛力，另一部分的有穩定的業務及不錯的股息，用作平衡風險。

希望你可以在我選的股票給點意見，又或者又較好的提議，謝謝你！

剛再考慮進取點，想工行 > 中銀香港
另外，華潤置地和萬科企業，你會選那隻？

龔成老師：

其實你的方向正確，你50歲，是慢慢準備退休的年齡，投資不會太進取，不過仍然有增長力。因此，應該集中投資「平穩增長股」。

你選股以企業實力行先，方向正確，上述都是有質素的股票，不過就可以有少少優化。例如盈富（2800）的的金額可以加大，而中海油（0883）雖然都不差，但增長力不算強，加上不能算是好優質的股。而銀行類亦不建議太過集中。

工行（1398）輘趙銀香港（2388）可以的。

而華潤置地（1109）與萬科企業（2202），華潤置地較好。

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Q16856：

成哥，我最近想入飛抽長沙灣新樓Campton，買到就出租，長線投資。但近期疫情、國安法、美國有機會取消香港關係法，令香港前途未卜，我好擔心現在入市嘅風險。

我擔心移民潮、撤資潮會出現，香港最後翻身無望，而自己會變咗負資產。

成哥您有咩睇法？
我應唔應該現在入市？

龔成老師：

香港中短期的確有較多不確定性，只可以話有潛在風險，包括外資因素、國際對香港地位的情況。

現時的情況，如果國際對香港的地位情況有所不同，樓價都可能有影響。

當然，這刻仍充滿好多變數，根本好難分析，我會建議你睇定D先，等事情明確後，較易計算到風險後才投資，會較好。

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Q16857：

龔sir, 有問題想請教，麻煩你

1）怎麼去算每隻股票的貴平？或隻股票會升到什麼價位？

2）想買入時，是否留意今天價位接近10天和20天線為最佳？

3) 如果想買中生，福薵園，現時會貴嗎？
麻煩你！

龔成老師：

1）要計平貴，就要先計企業的價值，過程比較複雜，好難三言兩語就講到，就算在我的股票班，都要講5小時，裡面會講3種估值方法，有難有易，但同學都用到的。

簡單來說，你要考慮企業的生意、盈利、現金流、資產、負債等財務數據，同時要比較行業，考慮這企業的經營情況，之後的環境又會如何。這都是計算的基礎。

如果要深入計算，基本上要好仔細的研究企業，要分析好多財務數據用比率，先至有較完整的答案。

2）不是，這些都是無根據的方法。

3）現時略貴，但如果你無貨，可以回少少小注買入先，之後等跌先正式入。

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Q16858：

你好！龔老師！最近既市況波動，想問下老師意見投資方面如何選擇？

香港政府推出新政策，中資股票可投資？

想問老師對微盟(2013)和同程藝龍(0780)這2隻股有如何看法？現在買入可好？還有盈富現在還可投資？

龔成老師：

最重要是企業本質的分析，只是佢業務穩健，長遠有發展就得，你可以想象，如果3年後，這企業的業務情況如何？是否有投資價值？

中資企業你要睇翻本質，是否有影響，還是只是心理上。中短期可能會因資金流向對佢有影響，但長遠，仍要睇翻企業的本質。

微盟集團（2013）集團主要在中國從事提供軟件即服務產品及營銷服務。

佢的產品分為「商業雲」解決方案、「營銷雲」解決方案及「銷售雲」解決方案三類。

「商業雲」可助商戶開設線上業務並助彼等提升顧客參與度、轉化率、收益及忠誠度。「營銷雲」通過大數據分析能力及ＡＩ技術為商戶提供智能營銷服務。

這些都是將來發展的大趨勢，從業務潛力上，的確是有的，見佢財務數據的增長都強勁。但在估值上都唔平，所以，如果投資，這刻小注好了。

至於，同程藝龍（0780），本身的業務不差，但中短期可能較為波動，不過有一定的規模，長遠有發展，分注投資都可以。

要留意，大市中短期會比較波動，因此入貨時，都要同時留有現金。

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Q16859：

早晨老師 最近有點迷𦮝 想分享一下現況 望能抽空分享。

本人剛購入一個1000萬單位、按揭是一半 每月還款22000，租金約14000，計埋管理費 每月約10000的支出；另自己和太太二人，每月生活費約 15000，自己經商 每年收入約200萬左右。現手持約80萬現金 另加13萬左右的股票。

自己是跟家人住 成本是幾千元的家用。想問我現況該如何理財較好，用每月該如何分配收入，感謝

龔成老師：

現時你已有物業，之後的財富累積，應該集中在股票類別，令你整個財富組合可以更加平衡。

現時你現金較多，同時你每年應該能儲到一定的數目，如果你不是需要現金有其他理財目的，其實可以加大現金投資在股票，令財富有更好的增值。

你可以將一半以上的現金，以及之後儲到的現金，投資一些平穩增長股，例如盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、粵海（0270）、領展（0823）、港交所（0388）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

另外，以你的情況，財富仍有一定的增值力，建議你多增加投資知識，在選股、企業估值、投資時機上落功夫，對你長遠財富有好大影響。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q16860：

老師，你會唔會向目標進發時，覺得好辛苦？
我目標就係為了錢。

最近幾年，覺得自己好似係為左生存，而不是為了生活。

現在的香港人政治問題，攪到我諗得好負面。我股票全滿倉，都是蟹貨了。

為左唔想按揭層樓，心理壓力好大。
因為現在想保住為工都唔易。

因為我為左個家，為左小孩子，為左自己退休生活， 過去10年都無晒自我了。

龔成老師：

當中總會有辛苦的時候，但如果目標是心底好想完成的，就會有較大的動力去推自己前進。

不過，當辛苦後見到回報，都會感到值得的，所以我整體都是開心的。

首先，要有一個心底好想完成的目標，你就會感到有價值，另外，你都要喜歡自己的工作，這樣你就唔好感到無左自我，而是在辛苦中，你都會感到快樂。你試下尋找工作的快樂與意義，甚至尋找另一份更快樂的工作。

香港生活並不容易的，但不代表不快樂。如果家庭對你來說很重要，過往10年你的付出，其實都是很有意義的。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

【龔成問答信箱】（Q14021-Q14040）

Q14021：

你好龔成老師，經過幾年的儲蓄我今月終於儲到100萬了！

幾年前開始看你的著作，學習月供股票，之後立下目標要將最少7成的人工儲下來，到今日達成了一個小小的目標，非常高興，也要多謝老師。

想問下一步應該點做？

龔成老師：

先恭喜你！我記得我累積到第一個$100萬時，有種激動的感覺，因為這是我多年努力的目標，當我有第一個時，我發現，第2個、第3個好快就出現，因為開始進入了「錢搵錢」的狀態，比起人搵錢的速度快好多！

下一步，要做好2樣野。

第一，當然是好好運用這些本金，一定要投資在資產項，物業、優質股，都是典型的資產，而我地所做的，就是財富配置，投資在有增長力的項目，令財富不斷增長。

第二，學好投資，選股，評估企業質素，分析企業價值的能力。因為當進入錢搵錢時，你的「投資回報」會對財富有好大影響，該影響甚至大於你「儲蓄的部分，因此，一定要學好投資，差1%，長遠的分別就好大！

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Q14022：

老師，我去決定月供金額時要怎樣考量
若每月供幾千蚊如五千, 手續費佔1%, 而全部都散，亦都要分散股票種類，好散同埋增值比例好低咁

不知道如何處理分配
請老師指導一下
謝謝你

龔成老師︰

我地決定月供金額，其中一個因素是要睇手續費不要過高（要少於本金1%）。

當你能月供的金額偏低，而又想分散投資的話，的確會令每隻股票供很少，而導致手續費佔比偏高，影響長線增值能力。

如果有咁架情況，你可以唔分咁散，只投資2隻優質股，到你可以增大供款時，才再加新股票入組合。

另一個方法，就是月供全數投入盈富（2800），這是包括50間質素不錯上市公司股票的組合，已做到分散投資的效果。

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Q14023：

龔先生你好，我同男友一直有睇開你的書，佢每本都買齊。想向妳請教未來兩年的投資方向，想兩年後儲到100萬。

我今年25歳，從事教育行業三年，儲到三十五萬，夜晚會返大學進修，學費車費佔每月最大開支，平均每月儲到9000-10000。

目前持有[email protected]股匯豐、[email protected]小米、[email protected]工商、[email protected]建行，係未認識妳之前買落打算收息，但自買入後一直有跌無升，我好認同妳的看法，股票是看資產而多於股價，所以無放到一直賺息。

目前可用資產為二十萬，想問若然想入手港鐵、中電、中國鐵塔等股價在什麼算是合理區？

還是月供股票比較好？因為我收入仍然可以抽居屋，還是留現金用作首期比較好？麻煩老師給予建議

龔成老師︰

多謝你和你男朋友一直以來的支持！

首先你要明白一個概念，我地持有一隻股票與否，關鍵位是企業質素、前景，不要被買入價影響。買入價只是一個心理因素，如果企業核心因素未被影響，我地係唔需要理會。

你現有的股票有質素，長線持有無問題。但以你年紀，應該以增值為主，匯豐（0005）、工商（1398）、建行（939）和中電（0002）都是收息類，無乜增長力，唔係咁適合你。

再加上，你這些股票全部集中在銀行股類，會有過度集中風險，當銀行業一出事，你就會整個組合被波及，所以你暫時唔好再加注在銀行類。

由於你打算抽居屋，那你現時三十五萬就最好以現金保存在手，最多只可做短線定期。而增值就透過你月儲的1萬去做，可以$6000去做月供，其餘$4000先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

月供方面，你可以選擇投資在平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、港交所（388）、長建（1038）、粵海（0270）、領展（823）、深高速（0548）或潛力股︰比亞迪（1211），中生（1177）或福壽園（1448）。

至於餘下的$4000現金，就等機會，當大市出現一定程度的下跌，就可以大力度掃貨。同時間，如果你中途抽到居屋，你也可以動用這儲蓄部份，去支援你首期開支。

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Q14024：

最近見維他奶同港鐵從高位回落,現在算不算吸纳的好時機?

以及媒氣也是

龔成老師︰

最近3隻股票都明顯有所調整，但由於過往市場對3隻股票期望都好高，令到佢地升到一個"貴"的位置，現在只是回調至較合理水平。

維他奶（0345）︰這股前景正面，但這股比當時推介時，已上升了倍幾。現價依然處於貴的水平，你可以再等佢回落多15%，讓股價重回合理區，你才開始慢慢分注入貨，咁會比較好。

港鐵（0066）︰前股長遠前景不錯，現價只是合理區頂部，可以月供或分注。

煤氣（0003）︰此股有質素，雖然最近業績唔算理想，但長遠價值還在，現價只是合理區中至頂部，可以月供或分注。

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Q14025：

Hello
我想問少少意見
我而家廿三歲

本來月供長基同領展，各1000元
一月會供長基2000，領展1000，恆基2000，銀娛1000
我想再供多一千元
請問供66定1211好？

我係進取型投資者。
謝謝。

龔成老師︰

你現在很年輕，加上你本身想進取，配置上應該以增長為主，所以我會建議你選擇潛力股比亞迪（1211）。

如果可以的話，我建議你再加大一點比亞迪（1211）比重至$2000。你可以額外加大月供供款，或領展1000/恆基2000中抽$1000出來，因為2者是同類地產股。

另外，由於你隻股票供款不多，要留意翻手續費如果去到本金的1%，就開始高，會對你長遠的回報有一定的影響。

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Q14026：

老師，你先前提及我可加入陽光（0435）或置富（0778）作為收息組合的股票；我和家父則認為冠君產業信託（2778）較好。

因為冠君持有一流甲級商用物業，業務穩定，不易受社會因素而影響業務。請問你對我們的見解有什麼看法？thanks!

龔成老師︰

冠君產業（2778）有質素，是不錯的房託，不過現時息率就唔算好吸引，如買入不要太大注，分注慢慢入較好。

佢擁有及投資於提供租金收入的寫字樓及零售物業，主要投資位於甲級商用物業，房託定明要將可分派收入的9成以上作派息。

現時擁有花園道三號（前稱花旗銀行廣場），以及朗豪坊兩幢地標級物業，分別座落於中環區及旺角，總樓面面積達293萬平方呎。

佢所持有的兩個物業都有相當的質素，但花園道三號過往租金有不穩情況，至於朗豪坊，過往雖然呎租不斷上升，但在香港零售市道比過往較弱，再加上近期香港社會不穏等情況下，往後上升幅度將會受到影響。

花園道三號有行業集中風險，以及香港商業區轉移的問題，物業地點優越，這在往後都不會動搖，但在企業節省成本，以及香港其他商業區發展前提下，租金升幅將出現跑輸大市情況。本身雖然優質，但過往租金都太高，市場壓力令其調整，到市場適應後，長遠才會趨向平穩。

綜合而言，這房託有少少風險，當香港零售市道不景，又或金融業受衝擊，都對其收入有影響，最終令股息有所波動，但從長遠及兩物業亙補的角度而言，當中的波動只會在中短期出現，而且不算大。

反之，到時股價的波動會更大，因為投資市場是一個敏感的地方，任何與企業有關連的因素，就算不會造成核心影響，也會令股價出現明顯的波動。

所以，這股可投資，但現時值博率未到最吸引，分注小注可以。

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Q14027：

龔成老師你好，小弟月入四萬，未婚妻月入二萬五
未來有一筆遺產繼承，約二百萬，但要先償還先父的債務60萬，分了60期，每月約萬一元

現有積蓄50萬，打算買樓自住，老師你認為應該借足九成（預算450-550萬樓），餘下錢用作額外投資，還是應該借八成，還款年期短些和交少D息，另外儲錢投資較好？

龔成老師︰

我會建議你借足9成（當然你要計計按保的成本），但不要買金額太大的樓，因為現時按揭借貸利率不高。你把節省下來的錢投資在其他優質資產，增值效果會更理想。

你可以將餘下來的資金，投資在平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、港交所（388）、長建（1038）、粵海（0270）、領展（823）、深高速（0548）。

以恆指過往平均年回報計約10%，相較現時按揭借貸利率高，因此你可以從中賺取息差優勢。但要留意，現時股市只在合理區，入市必需要分注。

另外，將來按揭借貸利率有機會提高，會令你息差優勢減弱，你要明白有此風險。

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Q14028：

龔成，你好。我27歲，反緊pt 月入1萬左右 （希望之後環境好d搵到長工）又淨緊銀行卡數60萬到，好想係2022前還清，之後再慢慢步向財務自由

有冇可能靠月供股票而達到目的呢？

龔成老師︰

月供這方法，絕對可以以幫你達至財務自由，只要你選對合適的股票和給時間佢增值，就可以做到。

但你有個較大問題，就是那"銀行卡數60萬"。這種貸款利息沉重，在開始你財務計劃前，你首先要想辦法清理這筆債務。就算清不了，也要看看能不能轉到息率較低的貸款計劃。

由現在到2022年尚有多年時間，只要你加大收入同時，不要再增加新卡數，相信你可以處理好這筆數。在此期間，你雖然沒錢投資，但你也不要因此停下來。你要努力看書、看年報、上投資相關課程增值自已，為將來投資做好準備。

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Q14029：

老師你好! 幾個月前買了你的80後百萬富翁, 開始理解到儲蓄和及早投資的重要性, 本人亦都開始減少支出及月供股票

背景資料:
33歲, 月入32K
資產: 現金500K/股票70K/儲蓄保險 100K
支出: 保險年供20K

現時月供 港鐵 3000, 盈富 2000, 領展 3000, 恆基 3000, 另月儲 6000, 如果想1-2年後跟另一半付首期上車

請問現時月供組合有沒有問題? 有更好的建議嗎?
謝謝老師!

龔成老師︰

你現時月供的股票都有質素，以你年紀應以增值為主，這些股票都有增長力，都適合你。

但你要留意翻，由於2年只是一個短期時間，好難講到時的投資回報有多少，因為投資股票其實就是投資企業，而企業成長需要時間。

就算是優質股，中短期都會有股價上落，要長期先可以確保股價向上。

如果你必需2年內動用這筆月供資金作為首期一部份，我建議你投資策略你保守些。將以上組合更改為收息股如港燈（2638）、香港電訊（6823）、工行（1398）、匯豐（0005）、置富（0778）、陽光（0435）或作定期存款，這樣會較穏當。

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Q14030：

阿sir 你好！本人40歲，
本人嘅投資組合如下……
股票No//買入股數//平均買入價

0002 500 81
0003 5000 14.94 - 15.9
0012 5000 35.75 - 37.45
0066 12000 44.4 - 46
0823 12000 59.1 - 70.2
1038 1500 51.3 - 57.4
1211 500 37.5
2007 22000 11.6 - 12.34
2388 1500 25.8 - 34.2
2638 28500 7.11 - 7.41
2800 5500 26.1 - 30.95
1928 800 34.45
9988 100 176

我想問我選了以上這13隻股票作長線投資ok嗎? 資金比例合適嗎?需要改變比例嗎? 本人還有13萬現金及每月可儲蓄萬五，想再買入388，700 ， 1448 ，ok嗎？

本人並沒有月供股票的是一手手買入的，希望你可以解答我的問題！謝謝！我有買你所著作的書籍看的，增加了我不少投資知識！

龔成老師：

我地繼續持有一隻股票與否，最重要睇佢的質素、前景，買入價不是重點。

上述的持股，基本上都是有質素的，就算部分的買入價略貴，都不用擔心，都是有持有的價值。

但你的組合，開始有少少散，這會令管理略有困難，因為我地持有的股票，都應該保持檢視企業的業務情況。

你可以加大投資盈富（2800），其他股，唔太建議加住。另外，碧桂園（2007）雖然有質素，但負債太高，有風險，但你現時的股數持有仍可以，但就不要再增持。

至於另外的3隻想入的股，都是有質素的，但你再加入，會令你的組合隻數更多，因此，除非這些股再進一步下跌，否則，不用急去入。

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Q14031：

老師，我持有美股蘋果
佔總資產極少
要定永遠持有

買過170之後
已經唔識用老師教我的方法計幾多錢係合理價
因為pe年年新高

每股盈利亦然
計完幾乎永遠都跌不到計算的價格
非常同意老師評論蘋果的質素

比領展煤氣質素更高
本人已經連續用IPhone 8年
質素必然比Android 好

龔成老師：

一間企業質素好，市場自然會對佢有較高的評價，因此，經常處貴或略貴水平，往往都是常見的。

首先，你現時持股可以永遠持有。

至於面對這類股，如果想增持，其實可以考慮小注小注去入，我地在貴的水平，一定唔會大手入。但如果永遠等，又怕永遠等唔到，有時都要想想點樣平衡風險與回報。

所以，慢慢分注入，都是方法，只要仍是小注就得，等佢回到合理區先正式入。

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Q14032：

你好，我覺得美團係潛力股，因為他投資酒店，餐飲業，最核心業務糸外賣。

平均消費26.5元，不過好多業務還未賺，管理層，話大量投資新業務，還有投資魔霸單車業務，因為他第三季業績扭虧為盈，如果他第四季有增長賺話。

股價有無機會爆升，市場一直預期他有賺錢力能，不過這股都好大，如果值博率美團投資10萬多，張來好大機會倍升嗎！

係大陸內地700、9988科龬巨頭，現在如果係餐飲業者巨頭，美團有機會第一，買入價自不過係心理作用，如果一直跌可加注嗎，本人想博這股。

龔成老師：

美團點評（3690）佢業務巨大，同時增長快。不過，佢仍是有危有機的股票。業務較新興，近期現金流有改善，所以令市場好有期望，因此股價都明顯上升左。

我相信佢潛力的確大，往後會好賺錢，但最大的問題是估值，就算一間企業超好賺，我地都唔能夠比佢無止境的價，如果買入的價位，已經反映了佢多年預期增長的盈利，到時佢的增長「只是如此」時，股價反而會多年都無得得。

所以，這類股是較難投資的，因為就算是專業的分析員，都無得用計出一個絕對的估值，大家都只是憑前景估估下。

因此，有風險，有潛力，是這股的結論，你自己衡量投資多少，始終這類企業不是不可投資，在要控制注碼，不能大注。

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Q14033：

你好,如果我手上有20萬,請問該如何投資,另外每月可儲2萬元,謝謝你的提議

龔成老師：

要睇翻你的年齡、風險承受程度。

對大部分來說，投資平穩增值股是適合的，因此，例如盈富（2800）、金沙（1928）、長建（1038）、中銀（2388）、港鐵（0066）、恆基（0012）、港交所（0388）。

以現時的大市平貴情況，你可以將其中$8萬投資上述股（你可以從中選股），分注就得。

至於每月儲到的$2萬，你可以將其中$1萬，做月供股票，$5000盈富（2800），餘下再供其他心水股，總之長線投資就得。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q14034：

老師以下股票坐艇了，想請教應繼續持有等收息，還是止蝕（感覺距離家鄉很遠）/換馬。

1055 南方航空 10000股，平均價$7.198
659 新創建 4000股，平均價$15.21
3328 交通銀行 8000股，平均價$6.99
939 建行，平均價$8.00
1800 中交建，平均價$9.7
737 灣區發展 5000股，平均價$4.12

除了以上還有超多的一手兩手股票（包括2007 1177 3988等），我應該把他們都放了，集中5至8隻股票嗎？

謝謝老師

龔成老師：

我地繼續持有一隻股票與否，最重要是睇企業的質素、前景，買入價只是心理因素。

你上述持股，基本上都有質素，唔需要擔心買入價的問題。

中國南方航空股份（1055）要上翻去，不是短期事，其實航空業一向都較為波動，同時本質唔算太好賺，你可以自行決定是否換。

新創建集團（0659）可以守。

交通銀行（3328）無問題。

建行（0939）、灣區發展 （0737）只是收息股，唔好對股價有太大期望，集中收息就得。

中國交通建設（1800）負債高，但股價都反映了相關風險，現價算是合理，要上翻去不易，增長力不算強，你等有較大的反彈後可考慮換。

至於你其他股，其實都是要「質素」如果有質素，就可以留，就你最後講的3隻股，都有質素的。不過，見你好多內銀，你要注意集中風險的問題。

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Q14035：

成哥你好，我好多年前因為朋友介紹買入404(新昌集團），買入後就開始停牌，近期睇佢話要清盤，同埋佢申請覆核取消上市。

我未遇過呢啲情況，如果呢間公司清盤我嘅股票會唔會化為烏有？

龔成老師：

新昌集團控股（0404）我無研究過，只知佢停左牌。

一間公司如果要除牌，即是無得上市，但公司仍在，只是有上市公司變成非上市公司。

但如果去到清盤，咁即係好大獲，公司會結束，跟翻法律程序，賣資產，先還比債權人，最後有剩先比翻股東，但一般都是無，又或只是極少價值。即是股票接近無價值。

我未知佢係咪玩到清盤，現時，你基本上無特別野做到，只要了解佢的消息，以了解佢最新情況。

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Q14036：

龔sir，市盈增長率=P/E 除以 每股盈利增長率，如果佢每股盈利增長率係負數，咁應該咁計法？

龔成老師：

市盈增長率，只適合高增長類的股票，如果該股無增長，當然不適用。

而我地在計算市盈增長率時，一般會考慮長期的增長率，你可以用多年的數據，計算複息平均增長，推算出有代表性的增長率。

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Q14037：

龔sir，請教1830必瘦站點睇？我由2.8一路有留意，都唔敢入，近期升幅有返咁上下，我睇到佢未來有擴充以及有生意前景，不過市值就細隻啲

龔成老師：

必瘦站（1830）有質素的，佢生意穩定，同時有平穩增長的情況，電佢盈利都不錯，保持增長。

比較特別的是，佢的派息比率高達100%，每年都是。這反映兩點。

第一，佢有自我成長的能力，不用投資太多的資金，都能令企業成長，這是佢優質的地方。第二，管理層重派息多過企業增值，因為管理層未無太大的發展意慾，但佢又不是無發展。因此，你可以理解這是有平穩增長類的股。

我相信這是不錯的收息股，現時10%的股息，亦很吸引。但市場是公平的，佢股價不太高，先會有10%的股息，而市場點解比佢的股價唔會太高？

這是由於佢的業務，點都會有不確定性，就算過往派息不錯，也未知之後的業務、盈利、派息，你要明白這點。在注碼上，不要太過訓身。

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Q14038：

早晨老師！想問下退休基金由2011年5月开始供到現在，選擇均衡基金，一路無變，請問現在需要轉組合嗎？ 市場咁動盪 ，而且 冇乜增長！麻煩晒

同埋老師我留意你 你話大市未到便宜區！ 可唔可以等到便宜區先去月供！會好啲

龔成老師：

退休基金是一些好長線的分配，你只要按你的年齡階段，慢慢變，即是年輕時進取，中年平穩，年長保守，咁樣就得。

你唔需要因為中短期大市問題，就改變策略。如果你的年齡適合均衡基金，過往表現（長期）又唔算好差，你只需要長期去供就得。

這刻大市處合理區，的確本算平，但我地無人知會唔會跌落去，因此，你唔好「預期」大市走勢，保持月供就得。

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Q14039：

老師，我近排連閱讀既心情都冇 連去做gym 都提唔起勁 如何調節心情都係學問

龔成老師：

你要找出令你無動力的源頭，然後減少接觸這範疇，同時找一些對你來說會開心的野（每個人唔同，例如玩、聽歌等）

我自己每次跑完步，都會好有動力，所以就算點唔開心，都會逼自己去跑，跑完就會好D。

你完成上面後，之後就睇正書同做運動，這是有用的，是建立心情良性循環重要的一步。

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Q14040：

老師，我想plan一個月供股票既組合，準備每月供$12000

想請你建議揀邊幾隻及如何分配更合適
2800,1177,1211, 0066, 0003 ,0386

另外0003每年都有10股送1股既派息，咁如果有足夠現金，係咪應該係佢派息前10手買入會更化算
求指點迷津

龔成老師：

你可以將每月$12000：盈富（2800）$4500，其餘5隻，每隻供$1500，長期月供就得，這是較為平衡的。

就算佢晒上述的都無問題，如果想供少一隻，就放棄中石化（0386）。

至於煤氣（0003），其實前後是一樣的，左手數與右手數，唔好比這個因素影響。派股後股價跌1成，前後是無分別的。

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