【@businessfocus.io】股神巴菲特（Warren Buffett）今年5月1日在巴郡·哈薩威（Berkshire Hathaay） 股東大會上坦言，減持蘋果股票是個錯誤。然而，根據 商業內幕 (Business Insider)報道，股神可能會更加後悔自己出售銀行股的決定，因為很多銀行股的價格已經反彈至疫情前的水平，並且其中幾家都在創下新高。接班人問題一直困擾巴菲特，全世界很多優秀企業都毀在接班人手上，要找個成功接手巨型企業巴郡的人經已困難。《經濟學人》亦表示巴菲特亦是時候放手了，讓世界早日看看「股神接班人」阿貝爾（Greg Abel）的功力。 . 巴菲特在Berkshire Hathaay上兩周舉行的股東大會上表示，他之所以拋棄美國的銀行股，是因為擔心Berkshire Hathaay可能過度投資該行業，將風險過度押在相關業務。如果COVID-19再一次加劇，公司可能會遭受巨大損失。他亦表示總體而言，美國人對銀行的需求不如我們以往那麼多。最終只有增加對美國銀行的持股。在2019年未，股神公司持有的高盛股份已經大升15億美元，由本來價值$28億來到價值43億。另外，摩根大通（JPMorgan），PNC金融服務集團和Synchrony同步銀行也都算處於創紀錄高位。而其中富國銀行（Wells Fargo）亦都反彈至近一年高位。 . 銀行股繼續升 股神抌心口 . 其實股神亦有機會繼續錯過收益。隨着美國注射疫苗的人越來越多，通貨膨脹有機會上升，不少指標反映經濟會重新向上。而當中銀行股將更加會受益於美國經濟的重新開放。更多利好的消息包括較高的利率，蓬勃的股市以及監管機構在未來幾個月內批准的更大的股息和回購計劃。為了減低風險，巴菲特以遠低於當前價格的價格出售了他的銀行股票，這亦使他未來幾個月無法在銀行股的上升中受益，並且只能白白從早前出售收益中，獲得微薄的回報。 . 清倉銀行股 提防風險 . 關於清倉銀行股，股神認為需要提防金融體系的風險，美國的銀行本來有美聯儲作為安全網，一旦發生問題亦能渡過難關。但作為投資公司的巴郡卻沒有政府支持。因此，自己能夠照顧好自己，妥善管理風險更重要。Berkshire Hathaay在過去5個季度賣出高盛、摩根大通、M&T Bank、PNC Financial及Synchrony Financial股票，並幾乎出清持倉高達30年的富國銀行股票。現在巴菲特可能睡得更好，但巴郡亦都因此錯過一筆重大收益，換得微薄回報。 . 回購公司才是王道 . 至於巴郡上季投資組合中持股比重最高的蘋果、美國銀行部份維持不變，亞馬遜亦維持穩定。第一季結束後，巴郡的蘋果市值排名第1，其金額高達1083.6億美元。盡管持股數排名第2，但作為巴菲特心目中的「傳家寶」可謂意義非凡。值得留意的是，巴菲特巨額回購公司股票當中金額創紀錄新高，達到274億美元。而且在新一季度又加大回購力度，再一次回購66億美元。看來不斷回購公司股票，都顯示「股神」心中自己公司巴郡才是最好。其實不難預期，以往很多公司都會回購公司股票以提高股票價值，把剩餘資金送回股東，以應對預期的危機。例如軟銀集團亦曾以回購公司股票一招，一來提高股票價值，二來相對降低其他高風險投資的金額。 . 巴菲特何去何從 經濟學人：TIME'S UP . 巴菲特曾在股東大會上，說過一家公司不好的創辦人或CEO最讓人感到害怕。而如今英國新聞週報《經濟學人》則亳不留情地諷刺他，“但是十分優秀的CEO不退休，對巴郡這家企業更是災難“，接班人問題一直困擾巴菲特，全世界很多優秀企業都毀在接班人手�上，要找個�成功接手巨型企業巴郡的人經已困難。要找到比自己更強的「價值投資代言人」難上加難。巴郡公司是一家龐大的上市公司，其股票市值達6450億美元，並擁有一群忠誠的投資者。但公司結構和運作與1960年代巴菲特接任時大體相同。為了跟上時代的步伐，需要在高層任命一個新人做出改變，萬幸股神已找到接班人巴郡副主席阿貝爾（Greg Abel）。但現時問題更多在於何時放手。無論如何，巴菲特出現巴郡股東大會經已賣少見少。《經濟學人》亦表示巴菲特亦是時候放手了，讓世界早日看看「股神接班人」的功力。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF投資焦點 . @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert

【@businessfocus.io】畢菲特2021致股東的信 曾犯下的110億錯誤 警告不要做空美國 . 股神畢菲特於27日發佈了被稱為「投資聖經」的致巴郡（Berkshire Hathaway；NYSE: BRK.A）股東信。除了公開巴郡的財報以外，信中亦談及，未來公司的持倉變化、巨資回購公司股份、警告永遠不要做空美國，並且承認2016年收購Precision Castparts的決定是巨大的錯誤。以下為畢菲特第56封股東信的要點： . 巴郡最新10大重倉股 . 截至去年12月31日為止，巴郡持有的股票市值合計為2811.70億美元，較1086.20億美元的投資額增值159% 。 . 巴郡公佈的去年四季度末前十大持倉分別有，蘋果（市值1204億美元）、美國銀行（市值313億美元）、可口可樂（市值219億美元）、美國運通（市值183億美元）、Verizon通信（市值86億美元）、穆迪（市值71.6億美元）、美國合眾銀行（市值69億美元）、比亞迪（市值58.97億美元）、雪佛龍（市值40.96億美元）、 Charter通信（市值34.5億美元）。 儘管去年末，畢菲特曾賣出小部分的蘋果股份，但蘋果依然是畢菲特持倉最值錢的股票，市值超過1200億美元。畢菲特於2016年花約311億美元買入蘋果股票。Verizon通信以及雪佛龍則是巴郡去年四季度最新建倉的企業。 . 公司股票回購 . 畢菲特向來重視回購自家股票，通過回購來提高每股收益，實現對股東的回報。2020年，巴郡耗資247億美元，回購了80998股公司A股的股票，相當於流通股的5.2%，創出了公司歷史最高紀錄，遠超2019年的50億。這也意味，巴郡股東在沒有花一分錢的情況下，其所有投資業務中的所有權增加了5.2%。 . 畢菲特表示，回購是因為公司相信這將提高每股內在價值，並將給巴郡留下更多資金，公司絕不認為任何價格都可以用來回購公司股票。 . 畢菲特用巴郡對蘋果的投資例子證明回購的力量。 2018年7月初，巴郡持有的蘋果略多於10億股（拆股後），持股成本為360億美元。之後，公司享有定期分紅，平均約每年7.75億美元，並且在2020年，通過出售頭寸的一小部分股，賺得額外的110億美元。儘管如此，巴郡爾目前持有蘋果5.4%的股份，這一增長是無成本的，因為蘋果一直在回購其股票，從而大幅減少了蘋果在外流通的總股數。 . 債券投資將迎來黑暗 . 畢菲特認為，由於監管和信用評級方面的原因，保險業的競爭對手必須把重點放在債券上，但現在債券已經不適合了。10年期美債的收益率到去年年末時為0.93%，比1981年9月的15.8%下降了94%。在某些重要的大國，比如德國和日本，投資者從數万億美元的主權債務中獲得的回報居然是負數。 . 巴郡第三季度已小幅減持了公司債券，截至年底，其大部分現金（約1130億美元）都是短期美國國債；公司擁有的長期美國國債則為34億美元。 . 擁有優秀企業的非控股股權 比實質控制平庸企業更好 . 針對併購，畢菲特坦言難以找到符合標準且交易價格合理的併購交易，因此巴郡將重點放在投資業務優秀的企業，至於是否控制這些公司並不重要。 . 畢菲特表示，是芒格（Charlie Munger）說服了他，擁有一家優秀企業的非控股部分，比實質控股一家邊緣企業更有利可圖且令人愉快，工作量亦少得多。這讓畢菲特打消了對併購的執念，認為「併購池」中充斥著平庸的企業，不是一個適合「釣肥魚」的池塘。若大型聯合企業集團涉足這個「併購池」，最終會發現需要支付驚人的溢價才能誘捕「獵物」。 . 畢菲特犯下的110億錯誤 . 畢菲特在股東信中承認，2016年收購的飛機零件製造商「精密鑄件」Precision Castparts（PCC）的價格太貴了，令公司慘賠約110億美元。 . PCC最重要的客戶就是航空業，然而去年的疫情衝擊航空業，從而影響PCC的業績。畢菲特強調，當初收購時沒有受他人指導，是自己對PCC常態化的利潤潛力判斷過於樂觀，在衡量未來平均收益時誤判，因此在計算合理的收購價格時也算錯了。 . 畢菲特承認，買貴PCC並不是他人生中犯下的第一個錯誤，但絕對是規模很大的一個。 . 堅信「美國夢」 永遠不要做空美國 . 畢菲特指出，美國處處有成功的故事，那些有理想、抱負、只有微薄資本的人，通過發明新產品、改善顧客體驗，得到超出想像的成功。沒有一個地方可像美國這樣釋放人類潛力的孵化器，雖然遭遇過一些重大障礙，但美國經濟的進步依然是令人驚嘆。 . 畢菲特表示，「我們始終堅持的結論是：永遠不要賭美國輸。」 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF環球視野 . @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert

今天來跟大家快速說明尖牙股是什麼～ 👉🏻尖牙股( FANG )最早是由美國知名對沖基金經理Jim Cramer提出，他將當時美國的四大網路公司（FB、AMAZON、NETFILX、GOOGLE），分別取其字首組合成一個新名詞 FANG 。 FANG- (該單字剛好代表野獸的獠牙)。他認為在資訊化的世代下，這些網路科技公司在未來會與人們的生活作息更加緊密不可分，因此看好這類股票。 FAANG🙂 後來隨著蘋果市值水漲船高，蘋果（ＡＰＰＬ）也時常被人們歸類在這類股票裡，遂有了ＦＡＡＮＧ組合的講法。 FAAMG🙂 而隨著近年微軟積極項雲端事業拓展，也有人將 NETFILX 汰換成 Microsoft ，因此也有了ＦＡＡＭＧ的講法。 💁🏻‍♀️💁🏻‍♀️簡而言之，就是一個股票組合的代稱！ BUT!!!! 如果你對尖牙股系列標的有興趣，左小姐幫你找到台灣唯一一支ETF是追蹤尖牙股系列的！ #00757 🙆🏻‍♀️以上純屬分享，投資本身就有風險，下手前要再三深思！ #股票 #股市 #財經 #投資理財 #投資 #美股#基金 #左小姐想知道 #理財 #投資新手 #基金投資 #分享 #財經生活 #新手投資 #生活 #財富自由 #生活理財#尖牙股 #facebook #amazon #apple #netflix #microsoft #google #alphabetinc #00757 #統一#股市名詞