【從小趨勢看世界】
時間：2021/4/15(四)
貼文：NO.1231篇
.
◆ 國際市場
聯準會主席鮑爾最新發表談話， 2022 年前升息的可能性非常小，正式升息前會逐漸縮減資產購買規模，這取決於當時經濟情況。
.
※ 3 大觀察重點：
1.達到充分就業狀態-想工作的人都能找到工作，且薪資穩定成長，團隊評估失業率大約要降到疫情前 3.5% 左右。
2.通貨膨脹率達 2% 以上-物價穩定成長，使資源達成有效的流通。
3.通貨膨脹率維持在 2% 以上一段時間，而不是曇花一現。
.
團隊評估這些條件至少需要一年以上才有可能達成，對照聯準會的講法 2022年前升息機率非常小，或者 2023 年前不會升息的講法，是非常合理的。
.
換句話說：拉回就是找買點，盤不會崩，遇到修正是為了換手，為了走更長遠的路。
.
◆ 台股產業趨勢
【三星QLED電視】
採 Mini LED 背光當背光源，今年面板缺成什麼樣子，友達、群創賺翻，證明這個產業趨勢向上，面板出貨多，它的背光源---新一代的技術 mini LED將使用大量的晶粒，應用在各種生活層面，除了電視外，包含平板、筆電、車用面板等，今年都將有機會看到實際產品量產。
.
根據市調機構研究：今年導入 Mini LED 背光技術的電視出貨上看 1200 萬台，2025 年則可望在高階電視中拿下 20% 滲透率。去年全球整體電視出貨約 2.25 億台，這商機是相當龐大的！
.
【蘋果春季發表會】
4/21正式亮相，新 iPad，高階款可望搭載 Mini LED當背光源，同樣將帶起風潮，非蘋陣營跟進，整個台灣相關供應鏈都有會因此受惠。
.
三星 Mini LED 電視驅動 IC 最直接受惠者---聚積(3527)，月線在低檔，加上擁有 Mini LED巨量移轉模組技術，將迎來營運最大轉機。
.
【半導體設備/工具機】
迅得(6438)今天停牌，傳與同業擴大合作，接單重心放在半導體產業智慧製造業務，是國內第一家做到晶圓廠倉儲設備的本土廠商，強調機械手臂應用的晶圓搬運設備。
.
去年每股 EPS 賺 6.35 元，傳目前掌握的訂單滿到第三季，這跟台積電擴大投資有相關。
.
傳動元件廠直得(1597)也傳訂單能見度已達第三季，並持續擴產樹谷新廠一期廠區已經完工，二期廠區正進行土木建築工程。
.
智慧製造，設備與工具機業者訂單都滿到第三季，有些廠商甚至已經滿到年底，整個產業普遍面臨缺工、缺料及成本上揚壓力，第2季起調漲產品售價勢在必行，平均漲幅約5%至10%。
.
團隊看好大銀(4576)，乃是整個產業中的先驅，打進半導體前段設備，大銀最大客戶美國半導體設備商--【應用材料】股價頻創歷史高，看好未來 10年的半導體投資循環週期，商機相當驚人。
.
全球前三大半導體設備商，都是大銀的客戶，去年第四季起就要求提前備貨，母公司上銀的晶圓機器人、晶圓機器人系統訂單，整年產能都已被訂光，還要再進行擴產，大銀的訂單能見度也看至今年底，產線正全面加班趕工。
.
※ 股價隨著人心，隨著市場波動，產業趨勢才是最終的依歸，如果你想學更多，看更遠 👇分享給朋友，幫助更多人~
.
Line 群傳送門⤵
https://lihi1.com/jjjwf
TG 頻道傳送門⤵
https://t.me/stock17168

8341 日友 私訪，副總還蠻願意講的

廢棄物處理，簡介：
https://goo.gl/v7bE92

Q2
醫療廢棄物營收佔42%(台灣30%,北京12%)。毛利率52%(台灣54%，北京45%)。稼動率台灣81%，北京103%。

事業廢棄物營收佔57%。毛利率63%(焚化76%，固化23%，化學處理85%)。稼動率(焚化88%，固化19%，物理化學22%)

8月
焚化毛利率79%,稼動率99%。
固化毛利率8%,稼動率16%。
化學處理毛利率85%,稼動率26%。

7月毛利率平均52%多，8月毛利率平均65%多。

今年H1營收YOY 10%，靠事廢成長。醫廢價格漲1%，事廢價格漲16%，平均漲10%，總量只有成長1%(固化的量有掉，因為毛利率低的單不接，不然設備壽命會短)。每年7、8月都會漲價，不過今年不太會漲價。彰濱二廠試營運，都是現有客戶增量，所以不會漲價。
價格都是跟需求最大的客戶談到最高(台GG)，然後再拿新價錢跟其他客戶談。

去年上半年有廢乾電池處分收益，今年上半年有匯兌收益，算起來本業其實成長不錯。

今年工程專案(佔總營收只有1%)毛利率偏低是因為只認列九成營收，保留10%保固款，保守計算，以後應該會沖回來，年底有一筆3000萬沖回來。

事廢的價格調漲，毛利率卻沒增加，因為彰濱廠的租金一個月多2千多萬，薪資也漲3~5%，彰濱一廠多聘10多位員工，為了以後彰濱二廠，所以彰濱一廠毛利率壓抑。
醫廢是因為雲林三廠加入折舊，每月多200萬，薪資也漲，雲林二廠明年Q2會除役，整改費用會一次認列。

北京也有這個問題，薪資調漲，水費也漲，而且是把前三年的水費調漲也補繳，但是一次性。

彰濱二廠希望能在Q4試營運，因為執照要學術機構核准，教授7、8月放暑假。預計明年1月拿執照，3月正式營運。
試營運已經有8成訂單，但不會追求做完訂單，以設備適應為主。
今年加入彰濱二廠，整體獲利應該可以超越去年，差強人意。
二廠雖然單價較高，但折舊也高，一個月約500萬(一廠300萬)，二廠燒固化雖然價格高，但灰分高，掩埋成本也較高，毛利率可能跟一廠差不多。
二廠目標新客戶放在產生固化的石化產業，單價可以拉高，我們是目前唯一可以幫他們處理的廠商。明年有個變數，南部有一家處理廠聽說不幫外部人處理，可能讓固化的價格拉高，如果拉高，我們會考慮提升固化稼動率。固化價格目前在每公斤15000~18000元，沒有到30000元不太想做，其他塊都有這個價格(焚化、物化)。
二廠如果是舊客戶的增量，不會漲價，除非等到二廠滿載再說。

1、5、9月都有歲修10天，台灣工業局規定一年只能燒330天，所以固定要有30天歲修(雖然規定不合理)。

明年成長動能靠彰濱二廠。明年工程收入會比今年少很多。未來台灣希望有併購小廠的機會，提升他們的技術。

北京二廠要等明年，北京政府的審查有拖到。希望明年底完工，後年開始營運。目前爭取先做土木工程，不用等過戶完，不然等到雪季就無法做土木。

江蘇宿遷目前只有掩埋，第一年只有5000噸，後續再增量，再多焚化執照。不過蘇南地區掩埋市場很大，所以目前核准進度可接受，預計後年Q1運轉。

習近平希望長江邊上不要有工廠，所以江蘇江陰會換地，政府效率還蠻快，已經給我們兩塊地選，預計2021年運轉。

河北廊坊因為雄安新區被取消，地方政府欺負我們，所以找中央來壓他們，地方政府嚇到，找給我們一塊好地，在富士康工業區，可能很貴，我們不一定要，我們這種產業最好是偏遠地區。

華北有三個新案，政府都變得很積極，陸續談。
都是大型綜合處理廠(焚化、固化、物化、掩埋)，主要是掩埋，這是很大的市場，價格很好，但執照難拿，因為掩埋技術門檻低，亂做，過去風評差，所以現在執照值錢。但掩埋有個問題，埋完就沒了，就要找下一塊地，焚燒才能永續經營。
執照要靠政府人脈，我們在北京市佔最大，上海的醫廢也是我們蓋的，中央環保部跟我們關係密切。地方政府反而希望我們去投資，不會選一些國企的對手。
2021年至少應該有江蘇江陰、河北廊坊的貢獻，2022年的華北新案有機會。

中國過去汙染嚴重，人民討厭焚化廠，以前我們的廠不符合新規(方圓800公尺不能住人)，2010年我們遷廠到北京河北交會處，2013開始營運，他們後來發現我們很乾淨，煙囪沒有汙染，北京叫我們趕快蓋二廠，北京一天120噸醫廢，我們一天只能燒50噸，其他只能送不合格的廠。
現在新環保規定，方圓三公里有住人要經過環評，結果我們的位置方圓三公里碰到北京河北天津，原本北京就能快速通過環評，但現在河北天津都要來，速度就很慢，而且真正要按照規定走，才發現很多規定不合理，難執行。
現在要趕快蓋，不然以後執照愈難拿。(住家愈來愈多)

台灣環評也很久，所以有市場要真正能做，也要很久。

廊坊、天津希望能將廢棄物送來北京處理(整個天津沒有專業處理廠)，都被北京打槍，不準把汙染送來北京。
不過天津這些不專業的地頭蛇，我們也不會去搶，會有麻煩。像華北是因為地頭蛇出事了，所以才來拜託我們。

近期新增筆記：
台苯(苯乙烯)
福裕(加工機)

訪談公司筆記都放在社團，入社辦法：
https://goo.gl/SL12VZ