【95分的貿易百貨 填息率100%】

這波疫情讓台灣進入偽封城的樣貌，影響不少倚靠內需的企業，其中消費型連鎖通路店必定首當其衝，在疫情得到控制後，相關通路企業獲利能力將有機會逐漸回到疫情前水準。
在未來幾個月比較低迷的財報情況中，慢慢布局實體通路業。
今天就來介紹寶雅(5904)

✅ 寶雅是經營台灣化妝品、保養品、服飾配件連鎖店，目前全台灣店數266家(統計至2021/4)，以九成以上的市占率排列第一，競爭對手J-MART及SEASONS僅分別開11家及6家，原本最大對手美華泰去年被夏普收購轉攻電商

今年第一季雖然獲利超出市場預期，第一季EPS6.2元，毛利率上升至44.53%，營業利益率及淨利率同樣上升。但是展店計畫因配合政府政策暫停，營收成長動能短期間內將會消失，不利於單店在六月及七月營收表現。

今年展望，因為疫情影響，展店計畫受到延後，公司預估第三季末可緩解目前逆風的情況。公司計畫年底仍能展店至285間，最終目標在台開設500家店，潛在市場仍具開發價值。同時發展新經營方式，將在第三季推出電商業務，增加會員黏著度，若成功打入電商龐大市場，可望成為寶雅新的營收成長動能來源，而非僅僅是擴店而已。

1️⃣先看基本面評分
小樂安心存好股模組評分寶雅財務狀況為95分，✅「賺現金能力」滿分
✅「獲利趨勢」滿分
✅「股東回報」滿分
📌「營運健全度」中因近三年毛利率未持平或成長而被扣了5分。近三年毛利率為43.8%、43.23%、43.18%，雖未持續創高，但仍保持一定水平狀況。

2️⃣智能提示
✔️2020年度獲利來到12年新高
✔️過去四季ROE高達55.04%
✔️現金股息連續11年成長
✔️自由現金流入穩定
✔️董監持股比率22.83%，高於15%標準

3️⃣拆解寶雅賺錢模式 💯
股東報酬率(ROE)今年第一季由去年第四季11.62成長至14.38%。我們把它賺錢模式拆開解讀，可以把ROE再細分：
🌟獲利能力(稅後淨利率)由11.61%上升至12.84%，表示產品競爭力高於同業，毛利率上升，公司賺錢能力變強
🌟營運績效(總資產周轉率)0.2倍持平，表示倉儲管理能力在展店的情況下仍然保持穩定
🌟財務槓桿(權益乘數)4.8倍上升至6.56倍，表示公司有靠負債來提高賺錢速度。
經過拆解寶雅賺錢模式後，綜合以上分析，我們可以知道寶雅確實是以穩健的方式在成長中，今年配息再創歷史新高，現金股利配18.7元，股票股利配0.3元，共19元。顯示董監看好寶雅發展，相信膨脹股本後股價仍能保持穩定甚至成長，同時也是對股東非常大方的表現，盈餘配發率高達88%。

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0329 #收盤 #重點
#美股 #美期指
上周五（26日）華爾街股市尾盤突然湧現一波強勁的買盤，帶動標普500指數在收盤前幾分鐘站上歷史新高，另外道瓊也上漲450點，創下收盤新高，但周日隔夜市場美股期貨走跌。目前道瓊指數期貨、標普500指數期貨與那斯達克100指數期貨皆下跌拉回震盪。

#台股 #台積電
台積電ADR大漲超過5%，帶動台積電今（29）日扮演台股領頭羊，紡織、航運、造紙等傳產族群也各擁題材，台股加權指數一度大漲超兩百點；不過，指數尾盤漲勢略為收斂，上漲170.09點、漲幅1.04%，收16475.97 點，仍創下收盤新高，成交額3232.63億元。

#清明變盤 #機率
這周五就是清明連假，市場關注台股是否會面臨「清明變盤」。統計過去10 年經驗，清明前 5 日或前 1 日指數都是漲多跌少，上漲勝率分別為 8 成與 6 成。

#半導體 #面板 #航運 #塑化
台積電早盤股價一度重回600元關卡，終場收在599元，成功收復季線也激勵半導體族群今（29）日上漲，威鋒電子早盤直接朝漲停叩關，股價鎖在317 元，光罩、敦泰同樣衝上漲停、華泰、威盛也獲買盤。而面板、航運、塑化題材報價上揚，族群今日皆在盤上表現。

#仁寶 #股息 #殖利率
仁寶（2324）法說會後股價開高走高，今（29）日盤中亮燈漲停站上26.1元，外資持股比逼近52%。今年資本支出將微增至 70-75 億元，同時決議每股配發 1.6元現金股利，若以今天盤中漲停價計，殖利率達6.13%。另外，有亞系外資出具報告給予「買進」評等，目標價為27.5元。

#MOSFET #報價
筆電、網通、風扇等需求強勁，半導體產能吃緊，MOSFET缺貨報價調漲，帶動大中（6435）、富鼎（8261）今（29）日有4%以上漲幅，杰力（5299）更亮燈漲停。由於相關廠商接單一路旺至年底，法人預期第二季營收有機會挑戰歷史新高，全年業績上看雙位數成長。

#旺宏 #NORFlash
記憶體大廠旺宏（2337）確定將出售手上的6吋晶圓廠，適逢全年半導體大缺貨，該廠是各家大廠急欲拿下的產能，對此，旺宏董事長吳敏求表示，目前仍持續在進行中，預計順利的話，今年第2季會有明確的結果，同時，吳敏求也看好全球NOR Flash短缺的情況可望會再持續2年，符合市場先前預期，將有利未來旺宏營運展望。

#長賜輪 #擺正 #漿價 #造紙
長榮「長賜輪」困卡蘇伊士運河進入第6天，救援出現突破性進展，根據船運監測網站VesselFinder顯示，長賜輪船身大幅回正，海事服務供應商「Inchcape」稍早也在推特上證實，救援團隊已在剛剛成功解救長賜輪，令其重新浮在水面上。另外，全球紙漿庫存偏低，加上運輸費用上漲，使國際短纖漿價報價從去年第4季漲到今年，造紙股今（29）日收盤上漲2.9%。

#財經 #新聞 #非凡新聞 #股市 #投資 #理財

😘7/16(一) 現金股利回流~助攻好股票創新高

😍台積電週四法說會&發放高達2074億現金股利，光是外資就爽爽提款近1600億，今年度外資總計約提領5279億，佔台股1.4兆現金股利的37%，今年以來外資大賣2852億，既然外資已經賣瘋了，現在貿易戰緊張情勢趨緩，台股現在股息殖利率約4.5%，下半年有機會回補一些高殖利率股票。

🔥畢竟現在美國10年期公債殖利率才2.836%左右，下半年馬上9月馬上有蘋果新機拉貨效應，與5G物聯網、美國11月期中議員選舉行情，還有台灣11月九合一選舉，只要國際股市不要出亂子，川普不要再到處亂吠，預期9月將升息一碼機率高達84%，代表景氣溫和復甦，這一點從美國那斯達克與羅素2000指數創下歷史新高得到驗證。

🌈今天台股收盤10,817點，小跌47點，成交量僅1,237億，季線10,834點、得而復失，所幸量縮，遇前壓小幅拉回整理，等待國際股市轉強，如果能出量再配合攻擊，搭配周四台積電法說會也許有機會再攻高。

💟這一路以來，6月底7月初，我只告訴各位7/6(五)貿易戰生效日後，利空出盡就是漲，當不確定因素轉為確定，那還跌什麼呢? 之前的宏和、泰鼎、包含週五的昇達科今天都再創新高~週五額外分享的華泰(2329)今天更強勢漲停~接下來宏和(1446)七月將迎來史上前所未有的轉機~後續值得留意~

🎯宏和(1446)-紡織股-土地資產活化，有機會複製大同(2371)模式，永和仁愛柏麗合建案及板橋建案，108年完工開始銷售。板橋建案-預估7月申請地目變更，可對外銷售，有133戶，規劃為40、60、80坪三種房型的大樓，如果變更為商業區，就可以住宅對外銷售。10年前以6.43億元取得板橋土地，價值就高達40億元，開發價值相當驚人。

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