＊＊萬寶週刊研究報告＊＊

上週五研究部就提醒大家，指數到了九千點近關情怯，今天、週五美股未開盤，也讓大盤失去了參考的方向，指數今天跌幅不大，但量能卻急速威縮，巧婦難為無米之炊下，高價股跟權值股就更不容易有動作，所以低價低基期的公司有勁道。

而觀察盤勢汽車股表現仍很優異，不管是大億(1521)、堤維西(1522)、耿鼎(1524) 表現都不錯，特別是低價的族群更有旺盛的活力，之前我們有跟大家分析過瑞利(1512)，第四季已經轉虧為盈，在中國四大車廠的挹注下，獲利更可以水漲船高 股價還低於淨值，還有續攻的力道。

但以盤面來看，最整齊的就是在鋼鐵族群，鎳價創新高後，允強(2034)、彰源(2030)、新光鋼(2031)，只要跟不鏽鋼有關的每檔個股都漲翻天，大家買也買不到，也把鋼鐵族群帶動上來，而燁輝(2023)、官田鋼(2017)這些股票的特色就是
低基期，甚至遠低於淨值，所以鋼鐵股還有沒有股價遠低於淨值，產業前景又看俏的呢?就是2010春源。

大家都知道原物料就是看中國的需求，那誰是鋼鐵股最正宗的中國收成股，第一是掛F股的東明5538，另外就是春源，公司在大陸四廠對獲利貢獻功不可沒，包含上海春源、上海華藤、深圳春源、深圳宏源，分別主打華東與華南市場 成為不折不扣的中國市場股。

而在中國主打什麼呢?是最夯的汽車鋼板?早在2007年由中鋼號召中華汽車、江申、協欣、春源、裕隆日產、鈞堯與瑞利等七家廠商合組「汽車用先進高強度鋼及成形技術研發聯盟」，發展汽車用鋼，大家不難發現，唯一的剪裁廠就是春源，也讓春源有了汽車鋼板剪裁的技術，因此成為汽車的最大受惠鋼鐵股，客係包括裕隆、國瑞、中華車等核心協力廠商，佔營收三成以上。

而優異的技術連汽車的王者TOYATA都要跟他合作，與日本TOYOTA車體株式會社簽訂合資契約，設立春翔欣業，主要從事汽車用鈑金零件、衝壓零件、模具等製造，站在巨人肩膀上，前景自然看好。

翻開財報公司已經連續20年都獲利了 去年更大方配息0.9元 以目的股價計算股息殖利率高達8%，今年在中國汽車大好下，獲利更是水漲船高，本益比也低，股價更遠低於淨值16.42，投資人可以多加留意。