🔥惦惦吃三碗公的民生股
國內廚電衛龍頭廠 櫻花 ( 9911 )，前後寫過 5 次，光看這個數量，就知道是間好公司，畢竟不好的話，我也不會每半年就寫一次。
而第一次是在 2019/03，
價格僅為 40 元，
期間配發 3 次現金股利
2018 : 2.65 元
2019 : 2.65 元
2020 : 3.2 元
目前價格為 69 元，
累積報酬達 90%，
相比近期不少科技股下跌，
它的價格還是硬梆梆的，
穩定性足夠，也算是民生股的特色之一。
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🧐櫻花 (9911) 是怎樣的公司!?
櫻花連續 36 年，
榮獲消費者理想品牌第一名，
是國內第一廚衛大廠，
公司成立於 1978 年，
主要經營瓦斯器具，
1988 年則統合櫻花的產銷資源，
將台灣櫻花工業、源輝金屬工業
及優政工業三家公司整合為一，
合併成立了台灣櫻花 (9911)，
並成為業界第一家股票上市的公司，
兩岸員工人數達 3080 人。
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公司主要經營項目包括熱水器、
廚房配備、整體廚房等的製造買賣業務，
及油網寄送、產品安檢、維修等服務，
台灣總戶數約 860 萬戶，
其中超過 600 萬個家庭使用櫻花，
家庭滲透率達到了 73% ，
品牌市占率則達到了約 46%。
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櫻花主力經營自己的品牌，包括:
Sakura、Topax (莊頭北)
與 櫻花整體廚房
Sakura 是中端產品，
Topax (莊頭北) 是平價產品，
櫻花整體廚房 則是中高端產品，
另外公司還有代理國外廠商，
Svago、Eletrolux、與 TLK ，
都是屬於較為高端的高價產品。

台灣廚衛電龍頭-台灣櫻花（9911），受惠宅經濟與年初幾波寒流時瓦斯爐、數位熱水器等高階產品銷售外，房市熱絡建案出貨也隨之大幅成長，去年營收、獲利創歷史新高。
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去年在疫情籠罩下，逆勢繳出「三率三升」的亮眼成績單，合併營收達66.3億元，EPS達4.08元，擬配息3.2元，較去年增配20％，配發率從去年的65.3％大幅提高到78.4％，股利創下新高，優於法人預期。
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因居家防疫促進宅經濟發酵，在家煮飯的人變多了，帶動高階智能瓦斯爐、智能廚電等產品熱銷，今年第一季合併營收達19.21億元，年成長20.3％，創歷史同期新高；在產品組合持續優化下，第一季毛利率高達38.5％，稅後淨利2.93億元、EPS達1.34元，年增78.4％，獲利刷新單季歷史最佳表現。
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🏭關於櫻花(9911)：
主要經營熱水器、廚房配備、整體廚房之製造買賣業務。目前以台灣為主要銷售地區，其中傳統式或數位式瓦斯熱水器在台灣市佔率皆為五成左右，在台灣擁有超過 3,500 個銷售據點。
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🤩生產基地：
台灣：大雅一廠／大雅二廠／神岡廠／霧峰廠
中國：江蘇昆山廠(櫻花中國)／廣東順德廠(櫻順廚衛)
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🔥產品營收比重：
熱水器32.93%，廚房配備33.45%，整體廚房24.68%，其他8.94%。
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🥳主要產品：
1)熱水器
智能恆溫數位式熱水器，可強制將廢棄排至屋外
2)廚房配備：
瓦斯爐、淨水器、抽油煙機、烘碗機、廚房電器
3)整體廚房
1>廚電衛電：
主要是熱水器與廚房配備，以SAKURA(櫻花)品牌以及莊頭北兩個品牌，推廣熱水器、瓦斯爐、淨水器、抽油煙機等產品。
2>整體廚房：
進口廚具配備，主要代理Electrolux(伊萊克斯)品牌，主打豪宅建案及高端市場，銷售高級進口廚具相關產品。
針對小宅市場提供OEM品牌 SVAGO ，嚴選簡約風格與高性價比（C/P值）的廚房配備，讓客戶能夠享受烹調的樂趣。

提供整體廚房裝潢，其中專案型收入約七成，其餘為零售通路。櫻花在新建案市佔率約20%，未來的成長動能是中古屋翻新市場需求，櫻花在此市場的滲透率仍低。
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👣銷售地區比重：
台灣90.3%，中國(含香港)8.2%，其他1.6%。
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🦾國內外競爭廠商：
國內主要競爭廠商為鴻海、廣達、緯創、仁寶與和碩等。
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✨533健檢來啦~✨
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⭕️股東權益報酬率ROE(>8%)，2020年18.4 %
ROE是衡量企業用股東投資的資金來賺錢的效率。
(ex. ROE 24.4%表示企業能用股東投資的100元賺到18.4元)
當企業每年持續賺到現金，便會累積在帳上，每年使公司淨值推升，公司價值也會水漲船高。
ROE高的公司，淨值提升速度快；ROE低的公司，淨值提升速度慢。
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⭕️營業利益率(>0%)，2020年16.1%
如果公司的獲利率不夠高，那麼營收成長對獲利的貢獻也是有限的。所以要看 『營業利益率』。
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⭕️本業比例(>80%)，2020年95%
如果公司的本業獲利比重不高，那本業的月營收成長，對獲利的貢獻就變得很不確定，所以本業比例的條件訂為(>80%)。
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⭕️營運現金流(>0億元)，2020年13億元
如果公司無法從每一筆營收中產生現金流入，那麼月營收創新高就沒有意義。
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⭕️負債比(<60%)，2020年2020年33%
公司需要不斷投入資金才能讓營收持續成長，如果負債表率已經很高了。
那麼公司能再投入的潛在能量有限，所以負債比條件訂為 (<60%)。

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【存股族的櫻花熱水器】
今天裝潢開始最後收尾了，我也開始傢俱、家電進場。然後裝熱水器，裝了一台櫻花有「強制排氣」跟「自動調整熱度（四季恆溫）」的。終於不用在租屋處洗房東給的超小台電熱水器，太冷會沒什麼熱水那種😅

話說櫻花也是長期成長跟股利發放好的公司，莊頭北也是旗下的品牌。阿格力幫櫻花的存股族貢獻一下營收😄

😄今年唯一的阿格力存股教戰講座。
🤟台中場：4/10(六)下午2點，CMoney教育訓練中心 CBD時代廣場
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✌️高雄場：4/11(日)下午2點，集思高雄亞灣會議中心 303會議室
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👍台北場：4/18(日)下午2點，集思台大會議中心 洛克廳
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⚠️ 本貼文為心得分享，勿當買賣建議，投資要對自己負責。

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