「預祝新年快樂 & 分享一本書」
分享一本近期的新書《美股投資學》一些讀後的想法，本書作者Jenny也是一位邏輯非常清晰有條理的美股投資人。
以下約1500字，閱讀時間2分鐘。
網誌完整好讀版：https://rich01.com/us-invest-jenny-book/
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幾年前市場先生曾經和一家新加坡最大的券商主管交流，
提到大多數的台灣人投資股票都是以台灣為主，我好奇地問他，新加坡人是不是也以投資新加坡股市為主？
他說，新加坡的券商看盤軟體，一登入看到的就是美股和全球市場。
雖然知道新加坡的股市規模本來就很小，加上他們做事情很習慣都是考慮全球市場，但這個答案還是讓我很驚訝，因為這和我們在台灣的體驗完全不同。
在台灣，所有的券商看盤軟體一進去都是台股，一直到近兩年因美股投資人逐漸增加，券商才開始有推廣複委託的趨勢。

大多數投資人一開始對美股往往提不起興趣，原因不外乎是覺得英文不好懂，也不熟悉市場與規則。但如果我們登入券商看盤軟體看到的也都是美股市場，想必人們的認知會完全不同。

➡為何要投資美股市場？

在講座或者網路社群上，我時常遇到讀者詢問：「市場先生，我可不可以只投資台灣股票、台灣的ETF就好？」
踏出美股的第一步也許不容易，但只要你去詢問任何一個已經開始投資美股的人，他們一定都會告訴你美股市場的許多好處。其中有兩個最重要的特性：

*⃣一、美股市場選擇性更多元：美國股市規模占全球約50％，台灣則大約是2％。許多全球知名的品牌、最新技術的企業、各種好用的ETF，都可以在美股市場中選擇交易。此外，台股市場中能保持連續十年成長的企業寥寥可數，但在美股市場則比比皆是。
*⃣二、美股市場資訊透明度較高：我和作者Jenny一樣，看台股財報時也覺得是在看天書，台股財報看似什麼都有揭露，卻又什麼重點都沒說，你得自己從中抓重點。當然，往好處想是這樣就存在一些發掘潛在機會的條件，往壞處想則是你實際上並無法因此搞懂一家公司。但美股市場不僅揭露必要的資訊，財報上會主動把所有重點告訴你，包含一些巨大的變化、產業競爭狀況、公司的風險。讀過台股財報的人再去讀美股財報，一定會覺得如沐春風。

➡不單單了解財務數字

我們都知道，過去績效不代表未來績效，企業過去的營運狀況不代表未來也會如此，每年的盈餘成長不代表未來一定也會成長。
因為財務數字只是呈現結果，唯有理解財務數字背後的原因，才能對未來變化做出相對合理的推測。只要讓企業獲利、成長的原因不變，未來就有比較大的可能性繼續獲利和成長。在這樣的基礎下，對公司的評價與估值才有意義，否則單純看過去財務數字對未來的分析，如同是看後照鏡開車。

而每家公司帶來獲利的原因都不同，觀察這些原因是否改變，需要觀察的重點也不同。《美股投資學》這本書透過許多案例，告訴讀者如何對企業做出分析與判斷。例如：

臉書（Facebook，美股代號FB）是觀察它的「活躍用戶數量成長」和「每位用戶平均帶來的廣告收入」；
網飛（Netflix，美股代號NFLX）是觀察它的「訂閱數增長」與「現金流變動」；
近年轉型為訂閱制付費的Adobe（美股代號ADBE），則是觀察它來自訂閱的「經常性收入」。

除此了關鍵因子以外，也要理解企業風險、未來展望。外部因素也同樣要考量，包含上下游、競爭對手狀況，都會影響企業未來表現。

➡一定有我們所不知道的事

即便我們對企業做足了功課，仍不代表我們有能力百分之百預測未來，只是把握相對增加了而已。
再好的公司，一定都有股價表現不好的時候。有時是公司遇到暫時的逆風，有時是全市場氣氛都很低迷。實際上每間公司的特性都不一樣，我們要投資它的理由、信心和掌握程度有所不同，適合操作的方式也不一樣。
有些公司即使股價暫時表現不好，在分析原因後你也依然有信心長期持有。但有些公司當初只因為某些資訊對它看好，一旦狀況有變，也應該適時停損出場，而非一味地堅持長期投資。

書中有一段話我很喜歡：
「忽視反面意見，對投資人來說相當危險。
我們不應總是問自己『為什麼該買這家公司的股票』，
而是該問自己『為什麼不該買公司的股票』，
如果真的想不到答案更好，這才表示你真的該買它！」

本書十分值得一讀，書中介紹了美股基礎知識與常用工具，你可以感受到作者Jenny的思考非常清晰有條理，期待你能從中有所收穫。

(上文也是本書推薦序)

網誌好讀版：https://rich01.com/us-invest-jenny-book/

市場先生 2021.02

#最後也預祝大家新年快樂

本文提到投資標的均為教學範例使用，無任何投資推薦之意。投資一定有風險，投資前務必自行分析判斷。

國家機密洩韓個資 蔡政府敢立案抓鬼？

國民黨總統參選人韓國瑜日前遭媒體揭露8年前南港買房訊息，民進黨立委更加碼將購屋個資公諸媒體，總統蔡英文非但沒有譴責相關人士有違反《個資法》之虞，竟還要韓國瑜「有證據就拿出來」。立法院國民黨團今(10)上午召開記者會，高度懷疑蔡政府運用國家機器，打擊韓國瑜庶民形象，藉此轉移近期韓國瑜所提出「學貸免息」等照顧青年政策焦點。國民黨團建議韓國瑜團隊依《個人資料保護法》第41條規定提出告訴，釐清事實真相。同時也呼籲監察院立案調查，維護行政機關行政中立，並確保國人個資保護權益！

國民黨團總召曾銘宗指出，韓國瑜購屋相關個資只有財政部所屬國稅局及台肥公司持有，自然合理懷疑國稅局及台肥公司洩漏個資。結果，財政部發了二次新聞稿澄清，用字遣詞竟然是：「…無的放矢⋯⋯汙衊⋯抺煞文官體系長期行政中立的努力⋯」刻意誇張，兇狠無比，國民黨團請教財政部，韓國瑜連質疑都不行嗎？這是什麼時代？是戒嚴時期嗎？會不會反應過度？這是要演給蔡英文看嗎？國民黨團提醒財政部長蘇建榮，財政部是國家機器依法應受民眾監督，韓國瑜權利受到傷害，提出質疑理由正當，依法有據！

曾銘宗進一步指出，台肥公司洩漏交易詳細資料及存證信函等相關個資，已經違反《個人資料保護法》相關規定。台肥公司雖已經民營化，最大股東是農委會，該公司董事長是由農委會派任，因此，國民黨團懐疑政府機器已經介入，結合部分立委，藉由洩漏本案個資，刻意操作單純的房子買賣事件，俾利抹黑韓國瑜形象，也移轉當前學貸免利息失分焦點。

國民黨團認為，台肥公司已經違反《個人資料保護法》第20條相關規定，建議韓國瑜團隊依《個人資料保護法》第41條規定提出告訴，釐清事實真相，也建立一個範例，避免侵害個資案件不斷發生，保障人民個資保護的基本權利！國民黨團也呼籲監察院立案調查，維護行政機關行政中立，並確保國人個資保護權益！

首席副書記長陳宜民表示，一樁都還沒有過戶的房屋買賣，哪來的貸款問題？特定媒體以烏賊戰術，汙衊韓國瑜有7000萬元可以買房，綠營立委接力指韓國瑜利用特權向建商施壓貸款，又說台肥的財報上可以看到相關資料，極盡所能汙衊韓國瑜；試想，一個上市公司的財報，怎麼可能揭露買家的個資呢？從台肥、農委會的關係，農委會和「1450」的關係，以及媒體從何取得資料、民進黨立委為何在週刊報導後就拿出存證信函等，蔡政府是否一手製造假訊息，再以打假訊息為名，動用國家機器打壓異己呢？

藍委童惠珍表示，8年前只是一介平民的韓國瑜，買房到底跟公共利益有甚麼關係？房屋買賣除了實價登錄，根本不會有任何個資顯露，並受到《個資法》保護，特定媒體、綠營立委拿出韓國瑜購屋個資不斷發動攻擊、汙衊，難道不知道2015年立法院已將《個資法》第41條的告訴乃論，修法改為公訴罪，相關檢察單位應該主動介入調查，尤其在韓國瑜購屋時只是一介平民，倘若司法無法保護還是平民的韓國瑜個資受到侵害，一般老百姓不就時刻活在「綠色恐怖」之下？台灣還有民主、自由嗎？