【 ETF這麼多種你會分嗎？iShares與SPDR發行的該怎麼選對你最有利？必看 】

最近幾年 ETF 越來越風行。 在網路越來越發達的情況下，資訊也越來越透明。 大家也更清楚基金與 ETF 內扣費用的差別， 也更明白「好的基金經理人」不好找， (還是有優秀的基金經理人，稀有啊！) 倒不如單純「買進大盤」就好。

也因此，ETF 選擇也越來越多。 當我們決定要持有某個產業時，就開始傷腦筋了。 因為同樣都是「美國金融產業」，卻有好多間 ETF 可以選擇。 要選擇哪個比較好？又有什麼差別？ 我們這邊來為大家分析比較， 讓讀者可以選擇自己想要的類型。

我們先舉兩間大型的 ETF 公司來討論，這也是台灣常見的 ETF。 分別是貝萊德資產管理公司旗下的「iShares」系列，和 STATE STREET 的「SPDR」系列 ETF。

iShares 系列的 ETF 持股更分散， SPDR 系列 ETF 持股則較集中。 為什麼呢？ 因為他們追蹤的指數本就不同。iShares 的 ETF 追蹤的指數是「道瓊各產業指數」。 (像是「道瓊美國金融類股指數」等) ，而 SPDR 系列的 ETF，則追蹤「標準普爾各產業指數」。(像是「標準普爾美國金融類股指數」等)

以「道瓊金融類股指數 ETF」來說，iShares 美國金融類股 ETF (IYF) 一共持有 288 間公司， 其中也包含了波克夏 (BRKB) ，摩根大通 (JPM) 、 富國銀行 (WFC) 、美國銀行 (BAC) 、 VISA (V) 、花旗銀行 (C) …等等這麼多的金融巨頭。

🔥（請參考圖一）

而 SPDR 美國金融類股 ETF (XLF) 則只持有 64 間公司。不到 iShares 的四分之一。

🔥（請參考圖二）

再來看看 iShares 美國科技類股 ETF (IYW) ，一共持有 139 間公司， 當中包含了蘋果 (股票代號：AAPL) 、微軟 (MSFT) 、 臉書 (FB) 、GOOGLE (GOOG、GOOGL) 、 思科 (CSCO) 、英特爾 (INTC) 、 IBM (IBM) 、甲骨文 (ORCL) …等等。

這些公司幾乎是地球上各科技領域的龍頭， 市值也都是怪獸級的。單獨買進這些公司就已經可以避免掉人為操控的風險了， 更何況是直接買進一籃子的股票，組合而成的 ETF。非常符合一般上班族的投資理財需求。

🔥（請參考圖三）

而 SPDR 美國科技類股 ETF (股票代碼：XLK) 則只持有 73 間公司。

🔥（請參考圖四）

只有 iShares 的一半。所以可以看出兩者的差異了。持股集中，ETF 績效會更容易受到市值大的股票影響。 市值小的股票則影響不大。

比方說，以一間 IYF 與 XLF 都持有的個股「Navient Corp」 (股票代號：NAVI) 來說， 這間公司市值僅 40 億美金，約台幣 1300 億，在規模龐大的美股市場來說算是小型股。 它佔 XLF 的比重僅有 0.14％，佔 IYF 的持股比重更少，是 0.0895％。兩者相差僅有 0.05％，千分之五而已，非常的少。 如果持有一年，它上漲 30％，持有 IYF 跟 XLF 的績效差異僅有 0.15％。但是如果拿兩者的最大持股 — 波克夏.海瑟威 (Berkshire Hathaway,BRK/A or BRK/B) 來比， 就不一樣了。

波克夏佔 IYF 的比重是 6.98％，佔 XLF 卻到了 10.88％！相差將近 3％！ 第二大持股摩根大通 (股票代號：JPM) ，在兩檔 ETF 的差異也是如此。 如果持有一年，波克夏漲了 30％，那持有 XLF 就會比 IYF 多賺了 0.9％。 同樣都是「金融產業 ETF」，僅僅是換個標的持有而已， 就會在大漲行情比別人多賺一些，這就是持股集中的好處。就像過去這一年來，因為升息預期而產生的金融股行情一樣。 持有 XLF 就比持有 IYF 多賺 7％！

🔥（請參考圖五）

而凡事有好就有壞，我們來看看之前金融海嘯發威的時候，他們的表現如何。

🔥（請參考圖六）

雖然跌幅都高達 70％，但 IYF 仍然比 XLF 少跌了 4％。 這就是分散持股的優點 — 更抗跌。

不過，從 2009 年 3 月至今，美股都是多頭，所以這種時候 XLF 的集中持股方式就更吃香了。 長達八年的多頭以來，XLF 比 IYF 多漲了 50％！

🔥（請參考圖七）

而且兩檔的殖利率差異不大，都在 1.6％左右。 那麼集中持股的 XLF 和分散持股的 IYF，哪個更好？就與所有的金融商品一樣，沒有絕對的好壞，只有適合不適合。

以金融產業 ETF 來說， 如果您對金融類股研究甚深、更有信心， 只想抓住金融產業上漲的大波段， 那投資 XLF 絕對更適合。因為它「集中持股」的方式，會放大您的研究效果。 讓您獲得更好的成效。

相對的，如果您沒有瞄準特定產業， 金融產業 ETF，只是您長期資產配置的一環， 那就可以考慮 IYF。 它的波動更小、表現更平穩， 縱使在多頭時不若 XLF 亮眼，但多、空頭平衡下來，兩者的績效會趨近相同。

🔥（請參考圖八）

因此，這兩者各有優缺。唯有我們先搞清楚自己的投資主軸、投資方向，才能選擇更適合我們的投資商品。

👉備註：本文授權轉載自畢德歐夫

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【 想投資美股ETF新手必看 】

最近幾年 ETF 越來越風行。 在網路越來越發達的情況下，資訊也越來越透明。 大家也更清楚基金與 ETF 內扣費用的差別， 也更明白「好的基金經理人」不好找， (還是有優秀的基金經理人，稀有啊！) 倒不如單純「買進大盤」就好。

也因此，ETF 選擇也越來越多。 當我們決定要持有某個產業時，就開始傷腦筋了。 因為同樣都是「美國金融產業」，卻有好多間 ETF 可以選擇。 要選擇哪個比較好？又有什麼差別？ 我們這邊來為大家分析比較， 讓讀者可以選擇自己想要的類型。

我們先舉兩間大型的 ETF 公司來討論，這也是台灣常見的 ETF。 分別是貝萊德資產管理公司旗下的「iShares」系列，和 STATE STREET 的「SPDR」系列 ETF。

iShares 系列的 ETF 持股更分散， SPDR 系列 ETF 持股則較集中。 為什麼呢？ 因為他們追蹤的指數本就不同。iShares 的 ETF 追蹤的指數是「道瓊各產業指數」。 (像是「道瓊美國金融類股指數」等) ，而 SPDR 系列的 ETF，則追蹤「標準普爾各產業指數」。(像是「標準普爾美國金融類股指數」等)

以「道瓊金融類股指數 ETF」來說，iShares 美國金融類股 ETF (IYF) 一共持有 288 間公司， 其中也包含了波克夏 (BRKB) ，摩根大通 (JPM) 、 富國銀行 (WFC) 、美國銀行 (BAC) 、 VISA (V) 、花旗銀行 (C) …等等這麼多的金融巨頭。

🔥（請參考圖一）

而 SPDR 美國金融類股 ETF (XLF) 則只持有 64 間公司。不到 iShares 的四分之一。

🔥（請參考圖二）

再來看看 iShares 美國科技類股 ETF (IYW) ，一共持有 139 間公司， 當中包含了蘋果 (股票代號：AAPL) 、微軟 (MSFT) 、 臉書 (FB) 、GOOGLE (GOOG、GOOGL) 、 思科 (CSCO) 、英特爾 (INTC) 、 IBM (IBM) 、甲骨文 (ORCL) …等等。

這些公司幾乎是地球上各科技領域的龍頭， 市值也都是怪獸級的。單獨買進這些公司就已經可以避免掉人為操控的風險了， 更何況是直接買進一籃子的股票，組合而成的 ETF。非常符合一般上班族的投資理財需求。

🔥（請參考圖三）

而 SPDR 美國科技類股 ETF (股票代碼：XLK) 則只持有 73 間公司。

🔥（請參考圖四）

只有 iShares 的一半。所以可以看出兩者的差異了。持股集中，ETF 績效會更容易受到市值大的股票影響。 市值小的股票則影響不大。

比方說，以一間 IYF 與 XLF 都持有的個股「Navient Corp」 (股票代號：NAVI) 來說， 這間公司市值僅 40 億美金，約台幣 1300 億，在規模龐大的美股市場來說算是小型股。 它佔 XLF 的比重僅有 0.14％，佔 IYF 的持股比重更少，是 0.0895％。兩者相差僅有 0.05％，千分之五而已，非常的少。 如果持有一年，它上漲 30％，持有 IYF 跟 XLF 的績效差異僅有 0.15％。但是如果拿兩者的最大持股 — 波克夏.海瑟威 (Berkshire Hathaway,BRK/A or BRK/B) 來比， 就不一樣了。

波克夏佔 IYF 的比重是 6.98％，佔 XLF 卻到了 10.88％！相差將近 3％！ 第二大持股摩根大通 (股票代號：JPM) ，在兩檔 ETF 的差異也是如此。 如果持有一年，波克夏漲了 30％，那持有 XLF 就會比 IYF 多賺了 0.9％。 同樣都是「金融產業 ETF」，僅僅是換個標的持有而已， 就會在大漲行情比別人多賺一些，這就是持股集中的好處。就像過去這一年來，因為升息預期而產生的金融股行情一樣。 持有 XLF 就比持有 IYF 多賺 7％！

🔥（請參考圖五）

而凡事有好就有壞，我們來看看之前金融海嘯發威的時候，他們的表現如何。

🔥（請參考圖六）

雖然跌幅都高達 70％，但 IYF 仍然比 XLF 少跌了 4％。 這就是分散持股的優點 — 更抗跌。

不過，從 2009 年 3 月至今，美股都是多頭，所以這種時候 XLF 的集中持股方式就更吃香了。 長達八年的多頭以來，XLF 比 IYF 多漲了 50％！

🔥（請參考圖七）

而且兩檔的殖利率差異不大，都在 1.6％左右。 那麼集中持股的 XLF 和分散持股的 IYF，哪個更好？就與所有的金融商品一樣，沒有絕對的好壞，只有適合不適合。

以金融產業 ETF 來說， 如果您對金融類股研究甚深、更有信心， 只想抓住金融產業上漲的大波段， 那投資 XLF 絕對更適合。因為它「集中持股」的方式，會放大您的研究效果。 讓您獲得更好的成效。

相對的，如果您沒有瞄準特定產業， 金融產業 ETF，只是您長期資產配置的一環， 那就可以考慮 IYF。 它的波動更小、表現更平穩， 縱使在多頭時不若 XLF 亮眼，但多、空頭平衡下來，兩者的績效會趨近相同。

🔥（請參考圖八）

因此，這兩者各有優缺。唯有我們先搞清楚自己的投資主軸、投資方向，才能選擇更適合我們的投資商品。

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【 #美股投資 】

📝美股公司成千上萬家，該怎麼選？或許你可以先挑比台積電還大的公司開始

從十幾年前開始投資以來，就常聽到說股市是多空角力，股市中組成份子有基金機構法人、大戶、中實戶、公司派、散戶等。

而「內線交易」、「坑殺散戶」、「主力炒作」等名詞，相信大家也不陌生。我們在美股投資中就沒有這些事嗎？不，照樣會有，只是相對上比較少，以上這些手段，在美股市場一樣都不缺。(月亮不是國外就比較圓) 畢竟殺頭生意有人做，賠錢生意沒人碰。不管法規多嚴謹，只要有賺頭，就一定會有人做。更何況是在匯聚全球精英、又資本主義到極點的美國？所以別期待世界上有個真正公平的地方，讓我們實現公平正義，那都不是真的。

來到資本市場，你就要清楚知道，你是來賺錢的。只是，美股有一個台股缺乏的優勢：「規模龐大」。不只是整個美股市場的規模巨大，美股的上市公司，一樣有許多國際級巨獸。因為這些公司都經歷了千錘百鍊的時空變遷，有些公司甚至超過了 100 年之久…而當一間公司的市值夠大，「坑殺小額投資人」或「主力炒作」就變得十分困難。讓我們想想，一般的股市炒作要怎麼開始？

都要有一票金主先用一筆錢來拉抬股價，配合新聞營造公司前景樂觀的假象。等到小額投資人相信了、陸續買進的同時，原先那票金主們就可以用更高的價錢，把股票賣給後續進場的傻瓜，甚至在高點放空再賺一次，所以「利用一筆可觀的資金去拉抬股價」，是重要的一步。

畢竟股價沒上去，要怎麼出呢？但要拉抬股價，也得要拉得動才行。當一間公司市值十億台幣，股價上漲 1%，代表多了 1000 萬台幣。稍微有錢一點，1000 萬台幣湊湊就有。當一間公司市值十億美金時，股價上漲 1%，就代表多了 1000 萬美金了。到這邊為止要炒作都算簡單，對於富豪們來說，1000 萬美金也不算什麼問題。(約台幣 3 億)

那當公司市值是 1000 億美金的時候呢？股價上漲 1%，代表多了 10 億美金，也就是 310 億台幣。嗯嗯，310 億台幣，相當於統一 (台股代碼：1216) 市值的十分之一。這要怎麼炒？要怎麼去點火拉抬股價？就算真的有超級富豪或某個基金法人很笨，「豪砸」310 億台幣去拉抬這種公司的股價，拉了 1% 之後呢？再多的傻瓜追捧也沒法讓這種巨獸級公司的股價繼續往上漲。因為它太大了…(況且漲 1% 也不能吸引小額投資人去追)要讓這種公司上漲，只能靠「貨真價實」的好消息才行，假新聞是拉不動的。

所以，勤加研究的投資朋友，更容易透過投資美股大公司賺錢，因為炒作這種公司的股價肯定沒輒。至於美股的小公司呢？畢德歐夫就不建議新手去碰了，因為上沖下洗的程度有時比台股更狠(美股沒有漲跌幅限制，還記得嗎？)所以，少碰為妙。

市值超過 1000 億美金的公司有哪些？市值超過 1000 億美金的公司，台灣只有一家：台積電。在這邊要向台積電致敬，這真的是一家很強大的公司，目前市場唯一的顧慮就是張忠謀董事長年事已高，是否有合適的接班人？要不然不管是技術、人才、產品線、規模經濟，都已經是首屈一指！

至於美股，千億美金的公司則有多達 50 家。美股市值的前 50 大都在千億美金以上，台積電還排名第36。我們接下來就來看看，美股中比台積電大的公司有哪些 (市值截至2017/3/1)，這 36 間公司不全是美股公司 (像阿里巴巴就不是)，但產業也包羅萬象。

🔥（請參考圖一、圖二）

科技業 (像蘋果和 Google)、金融業 (像花旗和美國銀行) 等都有。我們不用擔心選股從何開始，只要先專注在這36間公司，就可以在美股獲得穩健的報酬

快速結論：大公司更不容易被炒作、被坑殺，因此專注在文中的 36 間公司，就能在美股穩健的獲利。

備註：本文授權轉載自畢德歐夫

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