Joe：「我大膽猜測，美國未來10年，房價很高機率會飆漲到現在完全無法預想的高價位，美國現在的房價，其實還不算高。」

全美各地溫度可能還會繼續下降，但房屋價格卻正持續飆漲，目前房市是賣方占上風。根據CoreLogic最新報告，房屋銷售價格於去年11月上升7%，2018年房價將再攀升，民眾更無力負擔購屋。

2017年11月已是連續第三個月房價上升，價格遠高於2017年上半年度漲幅。房屋市場供需呈現低供應、高需求狀態，加速房價向上飆升，房屋供應不敷市場需求的情況，在短期間內仍不會好轉。事實上，目前房屋供應量正在下降，強勁經濟現況推動需求。今年初始，潛在買家已開始蠢蠢欲動，嘗試進入即將來臨的春季房市。

CoreLogic首席經濟學家Frank Nothaft表示，高漲房價對房屋賣家來說是好消息，卻增加了購屋者所面臨的挑戰。他認為，有限的房屋供應特別發生在低價房屋市場，首次購屋者首當其衝，打擊他們購屋信心。

有半數以上房屋被高估，目前大都會地區房屋是最大獲益市場。在全美排名前50名房市中，根據市場基本面，當地民眾平均收入和就業狀況等，評估有半數現存房屋價格被高估。CoreLogic定義房市高估價格，是比長期可持續房價平均值，至少高出10%。

拉斯維加斯去年11月房市報告不僅房價被高估，年度房價顯示漲幅達11%。舊金山排名第二，房價漲幅約為9%，排名第三的丹佛，房價漲幅為8%。拉斯維加斯及丹佛兩地皆被認為是房價被高估，但舊金山因為當地科技就業收入情況高於全國水平，未被列入房價高估之列。

在全國前10個房價漲幅最大的主要市場中，有七個有房價高估情況。包括了華盛頓特區、休士頓、邁阿密。波士頓和芝加哥房價仍可見持續上漲，但其價格被認為是有其價值的，若新建房屋沒有顯著增加，房市價格還會繼續上升。貸款利率也會略有升高，甫通過的新稅法限制貸款及房屋抵稅，也將打擊某些州的房屋擁有者。因此，結合所有因素，在新的一年裡，房市供需不均情況將更嚴重，可負擔房屋也將越來越少。

http://www.worldjournal.com/…/article-2018%E6%88%BF%E5%83…/…

投資大進擊讀後心得( 第三和第四位 心得分享)

( 第三位 By BO YUAN WANG)

這本書是作者講述一個經濟未來的預測,不管它之後是否會如期發生,都讓人認知到周而復始的經濟循環模式,本書帶給我的三項啟發:

1)生活中的一切都有週期循環,不管是人生、氣候、事業或者經濟,都有它的循環,我們必須認識這個架構才能規避風險的發生,這是很重要的觀念.
2)因人口趨緩,相較年輕人的購屋需求,有更多人是因為死亡而賣出房子,目前台灣的人口紅利,長期來看似乎已在逐漸降低,房市長期實在沒有看多的理由,趨勢是很重要的,如果能了解這點,也許適當的等待就會有合理的價格出現.

3)中國的泡沫,這個問題長久以來一直有人有不同的見解,我想經濟的繁榮後必會帶來衰退,順應第一點的週期循環,我們能藉由一些經濟數據做為客觀的判斷,平時對於世界金融的關心養成是很重要的,也是投資必備的功課.

********************

第四位 By張靜玉( 台大證券證券研習社)

Book Review

作者Harry Dent是對長期經濟趨勢有透徹研究與獨到觀察的專家，這本投資大進擊是他對近年做的經濟預測。書中有許多圖表佐證，完全是有幾分數據說幾分話，所以看了特別踏實。文字的排版也挺好，易讀性很高，不知不覺就好幾個章節這樣看下去。

這本書主要在談兩個部分：泡沫，以及泡沫中的投資契機。我覺得非常適合在現在這個台股高位階時閱讀，特別是近期全球股市都出現一些修正時。

先就泡沫來討論。我們一般人都是不喜歡泡沫的，散戶、機構法人、執政者都不是很喜歡泡沫的發生。債市沒有泡沫、房市沒有泡沫、股市沒有泡沫、黃金沒有泡沫...等，這些"泡沫不存在"的言論在媒體與市場上翻騰著。但泡沫是景氣循環中必然存在的一環。循環是種週期，週期必然存在。有時候我們可能感受不到泡沫，那是因為泡沫循環期可以是很長的，有可能我們一生只會看到一次泡沫。但因為"看不到泡沫"所以否認泡沫的存在，是一件很危險的事。

我覺得作者前面幾章針對泡沫的釐清，有傳達一個很好的觀念：泡沫不是悲觀主義者的喊話，泡沫是自然而然的存在，它就是會發生，想好應對策略是我們要關心的。

在認清到泡沫的存在後，Harry Dent還有告訴我們泡沫的特性，有幾點要特別注意的是：
1.泡沫是指數成長的，不是線性成長
2.泡沫往往會回到開始呈現指數成長的起點
3.泡沫一旦破滅後，就是我們這輩子最好的投資機會

針對第1與第2點，作者附上許多圖表佐證，像是芝加哥1820年到1843年的房地產泡沫，因為運河的開通，芝加哥憑藉地利之便吸引眾多投資(機)客蜂擁前去，讓我印象很深刻的數字是，在一陣炒作後，芝加哥的房價飆升了40,775%！看到這個數字有一瞬間傻掉了，因為根據作者提供的圖表（摘自the Economist 一文），美國房地產泡沫排行榜第二名洛杉磯，房價漲幅也才900%而已。不過飛得越高、跌得越深，芝加哥房價後來跌了90%。

除了比較"年代古遠"的資料，作者其實舉了非常多08年之後的資料，讓我們看了特別有感觸。尤其是2011年原物料期貨的崩跌、2013年垃圾債券（高收益債）的崩跌。在崩跌後的愁雲慘霧，總讓我們想到崩跌前夕，財經媒體眾多"絕對不會泡沫！"的信誓旦旦，不禁一陣遺憾悵惘。

作者也有提到幾個需要注意的、未來幾年有可能出現的泡沫，兩個我比較注意的是美國債務的泡沫與中國房產泡沫。看美國債務有個指標，是債務佔GDP的比率，這個比率在現在已經是GDP的三倍以上了；如果開始去槓桿化（可以想像成類似還錢的概念，像是debt restructure是其中一種手段），隨之而來的將是企業、家庭、銀行的債務困頓，整個資金鏈將出現空前危機。用作者說的話，就是"飄忽不定、難以捉摸"。

中國房產泡沫也是一大看點，中國前幾年的供給面改革，已經透露出工業上產能過剩的訊息；近年的未爆彈則是房價泡沫，雖然說有土斯有財，但中國的空屋率24%是全世界最高的城市空屋率。我想起我以前聽過上海財經大學一位教授的演講，他提到：大城市的房市是不會泡沫的，大城市有足夠的條件去吸引大家來工作、移居，所以房價永遠會高懸著，只漲不跌。但現在我們看看24%空屋率的數據，卻有了別的想法。

在了解未來要注意的潛在泡沫後，我們要關注的當然是泡沫中的投資契機。這部分作者在第21章到第24章有針對幾款常見金融商品與市場做闡述，包含原油、黃金、美國各城市房產、新興市場、公司債、公債(特別是US 10yr bond)...等的預測。這部分大家可以挑自己感興趣的商品細細閱讀。

不過最後幾章傳達出的核心觀念就是：2016年到2023年會泡沫、經濟會重開機，我們要做的是除了降低手上一些手上可能會受到泡沫大幅波動的金融資產，保持"居高思危"的心態，在高位階事事小心之外；我們還要準備好子彈，在泡沫後，把握復甦的動能，一舉投入。

#楊世光 #楊世光在金錢爆
《楊世光在金錢爆》每日更新，帶給您最及时的全球經濟分析和財經解讀！想看懂經濟，看懂國際趨勢，看懂財經新聞，看懂A股美股，學習財經金融投資知識，關注我們
00:00 美國房價創歷史新高
08:32 房價報酬率大過買股
13:50 失去救濟金的美國人何去何從?
15:00 美國消費信心預示零售銷售慘澹
17:47 中國財新製造業PMI創18個月低
21:57 亞洲製造業PMI比慘
23:22 ISM PMI領先指標-芝加哥PMI慘

💡加世光為Line好友 ，隨時掌握最新訊息👉 http://nav.cx/2NuwkCF 或是ID搜尋 @islllight加入好友 (記得前面要加@)
💡成為金鐵桿，收看會員獨享“乾貨”👉https://www.youtube.com/channel/UCrm095p7ZHRS1njmQ1wkgCg/join
*注意只有金鐵桿及以上等級才能收看每日獨享專題
💡記得打開頻道鈴鐺 光速接收金錢爆資訊