個股：勤凱(4760) 20210108

導電漿料大廠勤凱科技(4760)在元月6日公告去年12月營收為1.24億元，年增率69.46%，為連續四個月創下單月歷史新高；合計2020全年營收為12.14億元，年增105.96%，全年營收也創下歷年最高紀錄。董事長曾聰乙表示，佔整體營收約九成的被動元件整體需求大幅成長，及新增應用於電阻的導電銀漿產品，加上公司跨入太陽能產業有成，2020年公司營運豐收，在5G發展趨勢下，5G手機、AI、車用電子需求推動下，被動元件市場規模將進一步擴大，勤凱與國內被動元件大廠有緊密的合作關係，更打入韓國客戶，對2021年的展望依舊樂觀。

勤凱董事長曾聰乙表示，公司逐步改良產品品質，目前已經切入國巨(2327)供應鏈，使得國巨成為勤凱的主要客戶，並讓勤凱營收在去年逐年提高，並且今年公司營收將可能會有雙位數的成長，同時將以導電將應用於被動元件領域為公司今年成長的主要動力，而勤凱表示，目前產能已經吃緊，預計將在今年第一季開出三成的產能。根據我們研究團隊的估計，我們認為今年勤凱的EPS將可以落在7元上下的水準，且勤凱歷年來股利發放率皆在六成至七成左右，因此，我們認為勤凱是投資朋友值得長期關注的標的。

不過股價已經連續兩天漲停，我們認為投資朋友此時不宜追高勤凱，待整理過後回落，投資朋友再介入也不遲。

身為德碁董事長，上個周末（5日）我應邀到新竹參加「德碁30週年同窗會」活動，同窗會場面十分熱烈，看到當年的老照片，才知德碁在台灣當時創造了許多世界第一，不僅製程技術最進步，製造的規模也是最大。

當年德碁成立後，許多同仁在日本受訓一年，帶著最先進的技術回台後讓德碁在製程、良率、產能等各方面都做到世界第一，當時甚至還曾經連續二年創下公司發放32個月的月薪（當年發放的獎金及薪水，不含年終股票或股利分紅的部份）。

後來德儀（TI）棄守DRAM，宏碁公司買回其股份並積極轉型晶圓代工，之後併入台積電。許多當年的德碁主管也成了億萬富翁，並投入創業，如今更已在半體導產業鏈創出成績，從長晶、光罩、封裝測試、半導體設備等等領域都遍佈當年德碁的同仁，尤如當年在電腦產業也有許多來自宏碁的同仁出去創業。

除了當年自行創業的同仁之外，也有許多合併後繼續留在台積電打拼的同仁，如今也在台積電繼續扮演一些重要的角色。

此次的周末行讓我實在感到很欣慰，如同我所提出的「王道」，德碁的同仁一路走來創造了有形、直接、現在的顯性價值之外，更為台灣創造了許多無形、間接、未來的隱性價值，雖然期間也曾歷經虧損的情況，但從六面向的價值來算總帳的話，德碁為社會創造的總價值值得肯定。

施振榮Stan哥

身為德碁董事長，上個周末（5日）我應邀到新竹參加「德碁30週年同窗會」活動，同窗會場面十分熱烈，看到當年的老照片，才知德碁在台灣當時創造了許多世界第一，不僅製程技術最進步，製造的規模也是最大。

當年德碁成立後，許多同仁在日本受訓一年，帶著最先進的技術回台後讓德碁在製程、良率、產能等各方面都做到世界第一，當時甚至還曾經連續二年創下公司發放32個月的月薪（當年發放的獎金及薪水，不含年終股票或股利分紅的部份）。

後來德儀（TI）棄守DRAM，宏碁公司買回其股份並積極轉型晶圓代工，之後併入台積電。許多當年的德碁主管也成了億萬富翁，並投入創業，如今更已在半體導產業鏈創出成績，從長晶、光罩、封裝測試、半導體設備等等領域都遍佈當年德碁的同仁，尤如當年在電腦產業也有許多來自宏碁的同仁出去創業。

除了當年自行創業的同仁之外，也有許多合併後繼續留在台積電打拼的同仁，如今也在台積電繼續扮演一些重要的角色。

此次的周末行讓我實在感到很欣慰，如同我所提出的「王道」，德碁的同仁一路走來創造了有形、直接、現在的顯性價值之外，更為台灣創造了許多無形、間接、未來的隱性價值，雖然期間也曾歷經虧損的情況，但從六面向的價值來算總帳的話，德碁為社會創造的總價值值得肯定。

施振榮Stan哥