【6/07-6/13 腦洞一週商業大事】#腦洞商業時事 #6月⠀ ⠀ ❶ 晶華出售達美樂⠀ ⠀ 晶華國際酒店股份有限公司，在10日召開董事會議，決議將出售達美樂披薩股份有限公司全部的股份給「澳洲達美樂」。本次出售金額為17.04285億元，預計在簽約後的90天完成交割。⠀ ⠀ 澳洲達美樂是在世界最大的特許經營商，並在於2005年在澳洲上市。除了在澳洲之外，也有在日本、德國、紐西蘭、法國、比利時、荷蘭、盧森堡、丹麥擁有特許經營權。 目前在9國共有2700多家門市。⠀ ⠀ 而原本擁有台灣特許經營的晶華，是原先在2006年以五億台幣的價格，收購台灣（4.7億）及北京（3000萬）達美樂的全部股權。後者在2011年，因連年虧損，而已7800萬元左右的價格賣給美國Dash DPZ China公司。在台灣的達美樂，目前有138家加盟店和19家直營店，2020年的稅後淨利也高達6800萬元，是隻相當穩健的小金雞。⠀ ⠀ 然而，因疫情的影響，晶華做出這次的出售決定，透過交易後的現金入帳，保障同仁的權益，並且強化主業（旅館）經營的競爭力。⠀ ⠀ ❷ 美國5月CPI上漲5% ⠀ ⠀ 美國勞工部 6/10 (四)的數據表示，美國的通脹壓力持續增加，5 月CPI 較去年同期增長 5%、高於市場預期的 4.7% ，為 2008年以來最大的增幅。⠀ ⠀ 美國消費者物價指數 (Consumer Price Index, CPI ) 簡單來說是一種觀察通膨的指標，用來評估經濟是否過熱；同時也是各國央行制定貨幣政策的重要依據，用來評價利率是否合理。⠀ ⠀ 猛烈上漲的原因推測和疫情脫離不了關係。美國經濟目前正逐漸復甦，解封後民眾再度開始消費，然而先前因疫情擾亂供應鏈，供給速度要跟上恐怕沒那麼快，需求提升但供給被限制，因此拉高物價。此外還有基期效應，因為去年經濟活動多半呈現停止的狀態，起點較低，相較之下今年的增幅會被拉大。值得注意的是，其中二手車貢獻了 1/3 的通膨比率（年增達29.74%），目前因晶片缺貨導致新車價格高漲，汽車庫存處於一個低檔，沒車可買大眾轉向購買二手車，導致二手車價格跟著水漲船高。另外受到疫情影響最大的產業，例如：機票價格、飯店等，在這波漲幅也是滿顯著的。⠀ ⠀ 如果想判斷未來市場的走勢，可以觀察各方的態度。目前影響判斷不同的關鍵在於，評定這次的通膨是短暫還是長期的趨勢？ 像是美國前財政部長 Lawrence Summers 就認為：「過熱是美國經濟目前面臨的最大風險」，長期走向泡沫化通膨會讓美國以及全球經濟陷入巨大風險。不過目前聯準會（Fed）採取的是比較樂觀的態度，認為高通膨只是暫時性的現象，預計隨著基期緩步墊高，漲勢應該會在接下來幾個月下降。⠀ ⠀ 股市方面的反應其實不大，投資人也普遍預期聯準會繼續維持目前的 QE 寬鬆貨幣政策，以支持美國經濟實現充分就業和長期通膨均值 2% 之目標，目前表定在 2023 年前 Fed 都不會將利率從 0 調升。經濟學家則是預測， FED 目前比較有可能採取的動作是，討論縮減從去年6月開始的每個月 1200 億美元的購債規模，收回在市場上釋出的資金。⠀ ⠀ ❸ Biogen阿茲海默新藥或FDA核可⠀ ⠀ ▍睽違17年的嶄新曙光？⠀ ⠀ 隨著疫情持續延燒，愈來愈多人開始關心究竟政府什麼時候能夠拿到疫苗，每種疫苗以及輔助醫療器材的差別又在哪裡，似乎人人都開始變成藥學專家（尤其是網路上相當活躍的酸民們）。雖然眾人都將焦點放在新冠肺炎上，不過上周在醫療領域可是有件不得了的大事發生，對於年長者更是一大福音呢！⠀ ⠀ 美國食品藥物管理局FDA於上周一（7日）宣布藥廠Biogen旗下的阿茲海默藥物正式獲得認證，未來將可在市面上販售。由於這是睽違17年終於有關於阿茲海默症的藥物拿到FDA核准，消息一出使各界為之振奮，不僅全球生醫相關媒體爭相報導，投資人也同樣歡欣鼓舞，當天股價應聲上漲140多點，收盤漲幅來到驚人的50%，熱絡到盤中甚至數度暫停交易。⠀ ⠀ 來自美國的Biogen成立於1978年，主要專攻神經相關領域藥物，除了這次立下大功的阿茲海默症，也有脊髓神經相關的罕病與慢性病藥物。這間公司雖然不像傳統藥廠擁有超大資本，但歷經三十餘年的考驗，攤開財務報表的表現卻仍舊相當亮眼。不僅營收獲利年年成長，毛利率更來到近90%的高水準，在生醫製藥領域實屬罕見。⠀ ⠀ 不過各位腦粉也不要誤以為從此阿茲海默症就能被治癒。目前這種腦神經退化的疾病仍是不治之症，這款藥物能做得僅僅是「減緩」患者認知能力退化的速度。此外，由於FDA這次核准是採取加速審批的方式，後續Biogen仍需補上臨床研究證據，才能確定這款複雜的藥物真的對患者有幫助。希望等以利編80碎時天下就沒有不治之症，大家吃幾顆藥丸就能長命百歲。⠀ ⠀ ▶文案 #腦編 #千層編 #以利編 🖋⠀ 製圖 #V編 🎨⠀ ⠀ 📍如果你喜歡這篇文章，請幫我們按個愛心、或是分享文章讓更多人看到🙌⠀⠀ 📍當然別忘了追蹤 @big.brainhole，我們每週一、六固定分享商業新知🤯⠀⠀ 📍更多商業時事請看 👉 #腦洞商業時事⠀⠀ ⠀ #腦洞大開#bigbrainhole#腦洞商業時事#達美樂 #晶華 #疫情 #收購#阿茲海默#疫苗#製藥#藥廠

【從囚犯之女變成「全球最有權勢的女人」，她是中東皇太后「謝赫莫扎」（上篇）】  中東國家卡塔爾麻雀雖小，卻擁有龐大穩固的經濟運作體系，長年人均 GDP 排名居冠。  說起這個國家，你會立刻聯想到石油和天然氣，然而，若追溯這些黃金資源背後的操盤手，就不得不提到卡達王太后的名字：謝赫莫扎。  時尚圈的人對謝赫莫扎並不陌生，她非常喜歡 Valentino 的高級訂製服，曾經豪擲 600 多億台幣收購 Valentino ，當時還成為一則大新聞。  別看謝赫莫扎好像很愛花錢，她其實生財有道。  正因謝赫莫扎精明能幹的業務能力與頭腦，使她打破中東皇室向來傳統保守的窠臼，可以拋頭露面、不戴面紗、頻頻現身國際外交場合，被稱為「全球最有權勢的女性」之一。  若你以為謝赫莫扎只是天賜好運，是個贏在人生起跑點的純勝利組，那麼你就錯了。  /  謝赫莫扎是在政治迫害下長大的孩子。  彼時，卡塔爾國王「哈利法」想獨佔所有的石油和天然氣資源，受到許多商人反對，謝赫莫扎的父親就是反對方的其中一員，因提倡「公民享有」的主張，結果被哈利法宣判監禁，整個家族被流放到科威特。  流放期間，謝赫莫扎見到科威特難民的窮困生活，心中樹立志向，期許自己能夠成為幫助弱者的人。之後，靠著孜孜不倦學習與堅強意志力，謝赫莫扎考上卡達大學社會學系，成績一路名列前茅。  雖為囚徒之女，謝赫莫扎難掩天生貴氣。  她外型搶眼、頭腦聰明，頓時成為校園風雲人物，順勢引起王儲「哈瑪德」的注意。  哈瑪德，他是國王哈利法的長子，從小受到西方教育薰陶，對獨立自主的謝赫莫扎一見鐘情。  那時國王已經為哈瑪德安排聯姻，對象是他的表妹，但哈瑪德仍舊向哈利法堅持，非要娶謝赫莫扎進門不可。  明知媳婦是仇人之女，拗不過兒子哈瑪德的堅持，哈利法讓步了，但他要求謝赫莫扎必須以「側妃」身份入宮，至於哈瑪德的表妹才是大老婆、未來的王后。  謝赫莫扎的家人不准出席婚禮，若要跪拜母親，均由哈瑪德的正妃做代替，很是羞辱人。  婚禮上，公公哈利法告訴謝赫莫扎一句話：「認清妳的位置。」  面對這一切，謝赫莫扎都是沉默的，而每位王者的誕生，往往是低調不張揚。  相信國王哈利法絕對不會料到，最終將自己逼下皇位的人，就是這個當初視其為微塵的二媳婦；相信哈利法也根本不會意識到，位置是流動的，沒有任何權力是絕對不變。  /  國王哈利法帶頭看不起謝赫莫扎，其他皇室成員自然對謝赫莫扎沒有好臉色，尤其是哈瑪德的正妃，她由衷瞧不起謝赫莫扎的出身，時常對她冷嘲熱諷。  某天，正妃對謝赫莫扎發難：「妳應該要去監獄陪妳的父親，粗陋的砂礫，生不出美麗的珍珠。」  這句話觸碰到謝赫莫扎的底線，她允許外人任意評價自己，唯獨不允許他們詆毀她的家族，但她也不是省油的燈，立刻笑著反問大老婆：  「荒原上的蛇鷲，如何懂得欣賞珍珠？我會向妳證明，王宮是最適合我待的地方。 」  不久後，謝赫莫扎就用行動應證她所言不假。  /  採珠業，是卡塔爾的一項重要產業。  早期生產商普遍追求色澤漂亮又大顆的珍珠，對其他有裂痕與髒污的瑕疵珍珠不屑一顧。  謝赫莫扎卻從這些「瑕疵珍珠」中望見商機，遂向丈夫哈瑪德建議，將品質較低的珍珠用來加工成生活用品，開闢卡塔爾珍珠加工和銷售的嶄新領域。  1979 年，謝赫莫扎無意間淘到一顆天然黑珍珠，被外國拍賣行被估值 70 萬美元，不過公公哈利法也看上這顆珍珠，眼見二媳婦完全不想送給自己，遂一怒之下用 100 萬美金從謝赫莫扎手裡買下黑珍珠。  謝赫莫扎絲毫不惱，反使出草船借箭之計，將公公「給」她的 100 萬美金拿來創業，用這筆錢進行人工珍珠養殖。  就這麼用錢滾錢，謝赫莫扎不但幫助國庫，還提升國民就業機會，使她在民眾間的聲望越來越高，丈夫哈瑪德深深信任她的理財能力，對其相當倚重，凡事都必須先徵求謝赫莫扎的意見。  /  1985 年，哈利法為安撫部落，要求哈瑪德娶第三個太太。  王儲哈瑪德順勢向父親開條件，希望讓謝赫莫扎掌管王室家庭事務，特別是投資理財的領域，否則自己堅決不從。礙於兒子哈瑪德漸漸有勢力，也考量到謝赫莫扎在人民間的聲望，哈利法同意了。  謝赫莫扎正式成為皇室的內當家。  鞏固家庭命脈的關鍵，絕對和「理財」脫不了干係。  實際上，一旦讓某方掌握財政大權並完善發揮，他在家族地位肯定難以超越。  一般家庭如此，皇室亦然，更別說謝赫莫扎能力超群，早已無形擄獲不少朝中老臣，默默累積親信。  1995 年，莫扎夫婦趁著哈利法在國外度假，發動「不流血政變」，聯合群臣將老國王趕下王位，哈瑪德成為新任統治者。 你以為故事結束了嗎？還沒有，下篇才是重點。  【 IG 字數有限，想知道謝赫莫扎的逆襲，請繼續接下一篇】  #Adaymag

#年度回顧 〔#8張圖超渡2020？#2020ciao 〕  政經八百跟大家一起走完了2020，我們選出了8個主軸，看完就一起超渡這一年吧....  ❶ How to zoom? 2020的勝利組  爛到有剩的一年，還是有一票人生勝利組 — 遠程辦公軟體、半導體、資訊科技、海運...  疫情加速電子化的趨勢，科技業因而受惠，標普500中，IT產業以超過40%的成長推高指數。  企業客戶增加，Zoom第一季使用量暴增20倍，第三季營收也比去年同期成長近四倍，下半年則可以看到微軟的Teams成長幅度趕上腳步。線下產業則被迫趕上潮流，公部門、傳統媒體、零售業都得找到網路發展的策略，造福系統承包商～  台灣最有感的莫過於半導體業盈收成長，雲端、數據處理等都依賴晶片發展，除了促成臺灣GDP成長，想必工程師朋友們分紅也多一袋？今年半導體業更貢獻了三樁大型收購案，是本世紀最佳成績！  ❷ 脫歐協議出爐：金融城換人做？  花了四年，英國和歐盟終於在聖誕前夕達成史上最大的自由貿易協議。雙方貿易可以減少繁雜的程序、商品幾乎都能免於關稅與配額。爭議不斷的漁產與水域上，兩邊折衷同意了五年的過渡期與配額縮減。  然而倫敦金融城的前景不明朗！早在疫情開始前，倫敦的大型投行就計畫大規模減少辦公室租賃面積。如巴克萊銀行考慮退出金融區的大樓，減少脫歐、景氣波動的風險。  歐盟執委會有權利隨時取消非會員國的「金融市場准入」，讓在英國的銀行不能繼續在歐洲提供服務，導致許多銀行漸漸把各部門人頭移到巴黎、法蘭克福與阿姆斯特丹了:c  ❸ 台幣連破防線：該換了嗎？  新台幣兌美元進逼28元的關卡，這波升值已經持續十個月了，但好像還沒到盡頭？  升值不利外銷，大立光、晶圓廠、外銷傳產等的毛利率都得承受匯率損失。台積電更改以美元出財測來避免失真。  隨之而來，台灣被美國列入《匯率操縱國觀察名單》。然而，因為疫情影響，美國短期內會持續寬鬆的財政與貨幣政策，美元供給過剩必然會繼續弱化、壓迫台幣升值。接下來央行會如何執行貨幣政策避免被列入操縱國呢？  ❹ 大到不能倒？反壟斷當道  2021年對幾家公司可能不好過：谷歌、臉書、蘋果、亞馬遜、阿里巴巴。  美國國會歷時一年多進行四大科技巨頭的反壟斷調查，7月眾議院更召開了聽證會。公佈了超厚的調查報告後，各州與政府部會首先對谷歌與臉書提告，討論反壟斷法是否需要與時俱進。  四大巨頭與微軟過去都依靠收併購與研發資本擴大存在感，自疫情爆發，線上產業大搶市佔率，電子廣告、通訊、電商等都讓它們市值水漲船高，蘋果與亞馬遜市值將近翻倍，利潤也有所成長。  中國監管單位不知道是否被美國啟發到？在聖誕節前夕以「二選一」為題對阿里巴巴立案反壟斷調查，加上螞蟻集團上市被喊卡的風波，讓人摸不清中國最大公司的未來如何。   ❺ 美中拉鋸？大選完的觀望  這一年來美中關係持續惡化，川普讓挺台法案通過、官員訪台就已經捅中國好幾刀。雙向投資額繼續減緩，如果沒有騰訊對環球音樂的投資，中國在美直接投資將會創向十年來新低。  不能不提的還有華為與TikTok的波折。商務部今年大力封鎖華為，不讓華為拿到晶片，造成麒麟晶片停產。原本可能被迫出售的TikTok官司告捷，商務部目前暫停制裁。共患難的還有中芯等數十家中國企業都在年底被納入實體清單。  另外第一階段美中貿易協議今年2月生效，不過截至11月採購目標達成率只有大概六成。  ❻ 致我們：疫情下的市井小民  上半年疫情爆發讓各地失業率一度飆上歷史新高，然而拆解來看，還有社會與勞動市場結構造成的問題。  在美國每四位20-24歲的人就有一位因疫情失業，這也是因為基層員工、自由業與餐飲零售業首當其衝。要如何讓失業人口能進入後疫情職場成為一大難題～  另外，高教育背景的人口中，更多人能以遠程辦公應對疫情，相對於此許多服務業職缺可能就此消失。另一方面，新加坡的案例更是高度集中在衛生環境比較差的移工宿舍，裡外如同兩個世界。  ❼ 美股最震盪的一年：熔斷與新高  「還沒到底啦！」  玩股票的壯士還在等到底嗎？都說2008後的美股熱度是量化寬鬆（QE）的成果，一路漲到今年疫情大恐慌，兩週內四次觸發熔斷。  然而，當時我們肯定沒想到市場這麼樂觀。在美國財政政策、大選明朗、以及大型科技股的支持下，V字型回升，道瓊更站上三萬點。科技股其實只佔美國 GDP 8%，市值卻佔超過35%，美股持續邁向新高～  ❽ 繼續過日子：後疫情生活  有些工作成為舊時代的回憶，新的可能浮現，2021年我們得投身於變化。  疫情除了加速零售業電子化、辦公模式改變，還重塑了財金行業的樣貌。電子支付的發展趨勢本來就很清晰，而這場疫情更讓金融科技以倍速成長～  在美國，4月的網銀新用戶就成長了200%。年初以來，傳統銀行的市場佔額減少了近10%，防疫更大力帶動非接觸式支付系統的應用，金融界市值成長最多的Visa、Mastercard、PayPal等全是支付科技大戶。  回到台灣，法規要如何因應全球趨勢？今年我們看到樂天拿下第一張純網銀牌照，傳統銀行得積極發展網銀服務應戰，競爭激烈令人期待。  小結：2020快走開～