#風城的玫瑰時代落幕

當然，我一直都相信今夏Rose一定會被交易，但早上看到消息確定時，還是感到莫名的震撼。
畢竟，說真的，如果Rose沒受傷的話，他與KD、西河、Curry一定會共同成為這個世代NBA的面孔。
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是的，我相信不是「可能」，而是「一定」。
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只是如今，雷帝、忍者龜、咖哩都已成超級巨星，擁有大量的球迷，撐起LeBron等03梯世代後的聯盟招牌...
但最早功成名就、殺進東冠、奪下MVP的玫瑰，卻已經黯然退出頂尖行列。
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...好啦不感傷了XD直接切入正題。
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沒錯，我被打臉了。我昨天才寫了好幾次「我不認為尼克有籌碼買Rose」的回覆，結果今天Rose就被賣去尼克了QQ
當然，事後想想，即戰力的Robin Lopez確實能補上公牛禁區戰力，或許在他們急於拍賣Rose之下並非真的像大家講得那麼賤賣。
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但我仍相信Rose絕對不只這一點價值。
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這季下半季他身體復原得很好，招牌拉桿攻籃也重出江湖，讓我有理由相信Rose仍有那個機會成為場均20-5-5的後衛。
而Lopez雖然是一名很棒的先發中鋒，但他能夠一次補上Noah與Gasol的戰力嗎?我不相信能。
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如果你給Lopez很好的發揮空間，他確實可能場均達到14分10籃板，但他不會是具有廣大影響力的球員，也不會是能夠決定勝負的球員。
不如再這樣想好了，假如你給我挑選要Rose與Butler共同撐起一支球隊，與給我Butler與Lopez共同撐起一支球隊，我一定會選前者。
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當然，我不會說公牛很蠢，畢竟他們也拿到了潛力控球Jerian Grant，賣了Rose也放了薪資空間可以好好運用在自由市場，好處自然是不在話下。
但我會說，我很希望Rose來季到風城時，能夠再次展現統治力，證明自己不應該是用角色球員就能換取的存在。
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至於你問我絲瓜連線如何的話...暫時來講我是期待的，畢竟Melo是超級中距離機器，Rose則是多變的切入終結者，加上兩人近年都被命運磨去了年輕銳氣，相信互相分享球權對他們來說不是問題。
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但這是否代表尼克絕對會起飛?我想，疑慮還很多。
首先Jeff Hornacek教練在執教生涯中從未遇過Melo與Porzingis這樣才華洋溢的鋒線，他到底懂不懂善用這樣的球員?
以及，Rose在爆發力下滑後，他在新體系、新隊友中能否稱職扮演控球角色?
這都得留待新球季去觀察。
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而最後，我還是必須承認我真的感到很痛心。
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在球迷、球團、球員互相打氣激勵如此多年後，曾多麼令芝加哥欣喜希冀的一個時代，終究還是迎來了凋零的命運。
曾經說過「Chi town til I die!」的Rose在沒被通知的狀況下被賣掉，僅能透過手機向大家告知一聲「我很好」。
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是說，大家有聽過芝加哥西蒙高中25號球衣的故事嗎?
80年代時就讀西蒙高中，身穿25號球衣，被寄予家鄉厚望的風城籃球英雄Ben Wilson，最終卻意外被搶匪槍殺。
而近20年後，一個名為Derrick Rose的風城之子，在進入西蒙高中後也一樣選擇了25號，並在大家的注視下，成為了風城真正的家鄉籃球傳奇。
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但沒意料到的是，風城的英雄，最後竟只能這樣落寞的離去。
從1984年等待到了2016年，芝加哥人所期待、那位能帶領家鄉邁向榮耀的25號英雄，又再次消失了。
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我想在這過後，一切也都將不再相同。
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大蘋果或許有著更多的球迷、更大的資源、更亮更炙熱的鎂光燈。
...可是卻不會再有「Too Big, Too Strong, Too Fast, Too Good」的吶喊聲。
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而這，會是所有玫瑰迷與公牛迷永遠的遺憾。
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#DRose #飆風玫瑰 #大蘋果 #NYK #絲瓜連線

1.原價值不值得？（建立第二收入、還清債務、自由工作）

2.我有兩個選擇（更低的價格 / 更高的價格）

找機會點呈現價格

3.你有兩個選擇（不行動 / 行動帶來的好處）

4.你的經驗+承諾（不要走彎路 / 早鳥優惠 未來漲價 一次費用）

5.再次行動呼籲（改變成你的行動開始！）

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0:00●前言
今天要介紹的是時間價差
也被稱為水平價差
這名字其實也蠻有趣的
在之前我們曾經介紹過垂直價差
垂直價差是一買一賣做在同個契約裡面，但是做不同的履約價
那水平價差呢？
就是一買一賣做相同的履約價，但是做不同的契約(近月遠月)
所以一個叫垂直一個叫水平

1:11●買進時間價差(賣近月，買遠月)

使用時機
預期指數盤整，近月結算漲跌不大

優點
1.比起賣出跨式，這樣的做法保證金需求比較小
2.知道最大風險

缺點
1.遠月契約的成交量不大，可能會有流動性問題
2.如果遇到價格大幅度偏離，缺點1的問題會更嚴重(但這個問題在這邊還好，因為你是買遠月，但在下面的賣出時間價差，這個問題會有危險)
3.這個策略因為是跨合約，所以正價差逆價差的變化也會有影響，但逆價差是否會轉正，或正價差是否會轉逆，這不太是一個能夠預期的問題，所以這個策略的困難度也比其他策略高

9:44●賣出時間價差(買近月，賣遠月)

使用時機
預期市場小漲小跌

優點
我覺得這個策略弊大於利

缺點
1.比起買進跨式，這樣的做法需要的資金較高，期交所規定這種買近月賣遠月的做法，保證金計算是單一部位方式計算，所以等於是收取裸賣一口遠月選擇權的保證金，後面我會帶大家看一次保證金的計算
2.在前面有提到，會有流動性風險，遠月契約的成交量原本就比較低了，再加上如果行情大幅上漲或下跌，雖然你的帳面獲利目前是賺錢的，但是近月契約接下來要結算了，如果近月是獲利遠月是虧損，也就代表著為了這口虧損的遠月契約，你的帳戶內需要大量的保證金，雖然近月契約結算也是帶來大量的獲利，但這等同於你的獲利不能出金，因為如果接下來行情發展對你不利，你的錢如果不夠你的部位就會被強制斷頭
3.為了避免上述事情發生，所以會在近月契約結算之前先平倉，但還是同樣的問題，如果已經大幅上漲或下跌，你若是想要平倉你的部位，會因為流動性的關係而平倉在爛價格

其實上述講的問題，是要在很極端的情況下才會發生
大部分的時間其實不太會遇到，但如果遇到了怎麼辦，所以還是要小心啦
不過這其實也不是沒有解決方法
近月契約如果結算了
就在遠月契約這邊去做一個買方部位，讓他去合成變垂直價差
這樣風險就會鎖起來了
但這樣搞來搞去真的很麻煩，我寧可用別的策略來處理同樣的情況

16:43●注意事項

買進時間價差的保證金計算
1.收取10%大台的保證金
2.兩個部位的權利金差額x契約乘數(50元)x2
3.1或2看哪個金額高，高的那個就是你需要繳交的保證金

賣出時間價差的保證金計算
1.收取賣出部位的保證金

這兩者之所以會有差別，是因為遠月的天數大於近月，所以遠月可以cover近月的風險
買進時間價差是買遠賣近，因此賣近月的風險會被買遠月cover
很久以前甚至是不用保證金，不過後來期交所還是改成收保證金
畢竟這個市場白目太多

而賣出時間價差是買近賣遠，賣遠月沒辦法被買近月cover(都先結算掉了是要怎麼cover)
所以直接把賣遠月當作是單一部位向你收取保證金

買權或賣權做是有差的
雖然不論是用買權做還是賣權做
只要你是買近賣遠就是同樣的效果，或者買遠賣近也是
但損益卻是有所不同的
這個原因在以前也有提過，這邊在跟大家複習一下
主要的話就是你要把買權跟賣權想像成是不同市場
即使他們都是選擇權，但各自有各自的報價
更何況現在這個策略是不同的月份契約
也因此大家在做之前要記得先比較看看
用買權做比較有利還是賣權做比較有利喔

29:47●總結
這個策略的難度真的比較高，不適合散戶去操作
這個策略要考量到的因素其實蠻多的
要考慮正逆價差的問題
還要思考目前市場波動對於兩個不同契約的影響
以及履約價的選擇
它的難度其實比其他策略都來的高，而好處卻也沒有好到哪去

不過你若是有在用程式去抓目前市場上哪邊被高估哪邊被低估
也許你會有機會剛好去做到這樣的策略
例如可能近月契約的權利金被高估，而遠月契約的權利金被低估
那就會變成是賣近買遠的情況，反之亦然

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0:00前言
各位知道其實選擇權也可以合成期貨嗎
而且概念十分簡單易懂

0:15買進組合式期貨
使用時機：
看多指數時(與做多小台的動機一樣)
但比較常遇到的情況是拿來做收尾
組合方法：
做多小台 = 買進買權 + 賣出賣權
要注意，選擇權一點50，跟小台一樣
而大台是一點200

2:18賣出組合式期貨
使用時機：
看空指數時(與做空小台的動機一樣)
但比較常遇到的情況是拿來做收尾
組合方法：
做空小台 = 買進賣權 + 賣出買權

3:24情境模擬
因上漲買進買權，行情也真的往上衝了一段之後：
預期接下來要進入盤整，為了抵銷掉時間價值流逝，所以做賣方
若買進買權+賣出賣權，會組合成小台多單
這樣的好處，如果接下來漲勢停下，不會獲利回吐
因為買進買權損失的時間價值，在賣出賣權這邊會補回來
也就是說，你仍能保有看多的權利，又不會受到時間價值的侵蝕

複習一下:
若買進買權+賣出買權，會組合成看多價差或看空價差

組合方法：
做多小台 = 買進買權 + 賣出賣權

逆向思考，先是做了一口小台多單之後：
接下來星期六有重要資訊要公布(例如利率)，避免出意外所以買進賣權保護
組合方法：

做多小台 = 買進買權 + 賣出賣權
買進賣權 = + 買進賣權
-------------------------------------------
做多小台 + 買進賣權 = 買進買權

知道這樣的公式之後
如果以後你的部位有需要做什麼調整
大概心裡也會有個底知道自己的部位大概是長怎樣

10:07你有概念了!
請大家自己實際開軟體動手組一次看看
舉例來說
小明做了雙賣，想要用一口小台空單避險
那麼他的整體部位會是甚麼呢？

雙賣 = SP + SC
小台空單 = BP + SC
-------------------------------
雙賣 + 小台空單 = 2SC

那今天是先簡單介紹這些概念
其實我們都還沒有把履約價加進來討論
例如我的合成期貨如果做在同個履約價是長得像小台
那如果我做不同履約價，會長怎樣？
而這樣的策略也有他們的名詞
叫做逆轉與轉換
不過我覺得這些名詞的東西，不是那麼重要啦
總之他們都是性質接近的東西

13:05總結
一般情況下，其實不太會沒事去用選擇權合成期貨
畢竟想做期貨就直接下單做期貨就好了嘛
因此他比較常會用到的情境是拿來做收尾

另外也有一種情況會用到
就是如果有套利空間的話
但是這種情況通常不常發生
可能會發生的情況大概是突然的快市，使兩邊市場價格出現落差
另外一種就是交易量不大，因流動性的關係導致價格出現落差
但就算上述條件發生，還要考量到你自身的條件:

1.你的手續費是否夠低
2.你的電腦設備與網路是否夠好
3.需要寫程式去抓這種機會，不太可能用人工手動的方式去找套利機會

說完以上條件，你會發現
符合這種條件的就是券商
這也是為什麼券商可以當造市者的原因之一



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