【建行是理想收息股】

中國建設銀行股份有限公司
CHINA CONSTRUCTION BANK CORPORATION

股票代號：0939
市盈率：4.5倍
股息率：7%
每股盈利：$1.26
市值：$13000億
業務類別：銀行業
集團主席：田國立
主要股東：中央匯金投資有限責任公司(H股)(57.0%)

5年業績
年度：2016／2017／2018／2019／2020
收益（億人民幣）：5590／5940／6330／6780／7140
利息淨收入（億人民幣）：4180／4520／4860／5370／5760
盈利（億人民幣）：2310／2420／2550／2670／2710
每股盈利（港元）：1.02／1.15／1.14／1.17／1.26
每股股息（港）：0.31／0.35／0.35／0.36／0.39
ROE：15.4／14.4／13.6／12.7／11.8

--企業簡介--

中國建設銀行成立於1954 年， 是中國大型的股份制商業銀行， 總部設在北京。2005年在香港聯合交易所掛牌上市，於2007年在上海證券交易所掛牌上市（股票代碼601939），以市值計居全球上市銀行第五位。

建行在中國內地設有分支機構近15,000 個，擁約350 萬公司客戶、3 億個人客戶，另外在香港、新加坡、法蘭克福、東京、首爾、紐約、悉尼等地設有海外分行。

--銀行業的特質--

銀行本質令其存有不少風險，因為銀行的最基本業務就是無中生有，依靠他人的存款（其實即是銀行欠他們的錢），然後銀行再將資金借出去賺取當中的息差。

即是說，銀行其實背負著大量負債，雖然只要控制得宜就沒有大問題，但若自身出現問題，又或外在出現了某些黑天鵝的大型事件，都有可能令銀行出現巨大風險，這就是銀行業的本質。

金融海嘯就是其一，不少國際性大銀行都受到衝擊，由於金融產品不斷創新，其實會令金融體系變得更複雜，不確定性上升，銀行的潛在風險不知不覺增加。因此，除非該銀行股屬穩健派，更有不錯的回報，否則長期的投資價值其實存疑。

中國的金融系統仍未完全開放，相關風險其實相對較低，雖然內銀股亦會面對中國金融系統及銀行壞賬的風險，但面對所謂「不知道的風險」較少，因此較大型的內銀，如四大國有銀行建行（0939）、農行（1288）、工行（1398）、中行（3988），都是較穩健的一群。

--業務平穩增長--

從建行的收益中，可見多年來保持平穩上升，就算經歷金融海嘯，亦沒有對其做成太大影響。建行2005 年在香港上市，當時收益約1,300 億（人民幣，下同），到金融海嘯前升至約2,700 億，而2009 年金融海嘯影響很少，只令營業額倒退不足1%，其後重搭升軌，每年穩步增長，至近年收入約7,000 億。

金融海嘯雖然對全球金融業造成不同程度的打擊，但對中國金融這個未完全全球化的地區來說，銀行業所受的影響有限，當然這亦是中國當時推4 萬億快速救市的成果。

但值得注意的是，在建行的收入結構中，手續費、佣金、其他等一類非傳統收入，由2005 年上市時佔總收入約一成，增加至近年約兩成。

雖然這是開拓新收入來源，但往往亦由於開發一些過於複雜的金融產品，而造成未知的風險。

不過建行在金融海嘯期間，當中部分已佔兩成，亦沒有出現甚麼問題，相信這水平仍是穩建的，除非這部分推出很多新產品而大幅增長，否則平穩增長是可接受，並對其盈利有貢獻。

--內銀股的風險--

內銀股其中一個風險就是壞賬問題，這令市場對內銀股的估值不高，只有幾倍的市盈率，最主要就是反映壞賬的問題。

建行的公司類貨款過半，當中分散在各行業，而每個行業在不良貸款率方面，都有一定的差異。建行的貸款中，佔比較多的行業是製造業，不止佔了貸款近一成，當中的不良貸款率更超過7%，所以當製造業出現較大的不景氣時，對建行會造成較大的盈利打擊，這點不得不注意。

【圖1】--建行按行業劃合的貸款及不良貸款分布情況

【圖2】--建行按產品類型劃分的貸款及不良貸款分布情況

【圖3】--建行不良貸款率

建行的壞賬問題的確需要關注，而更重要的是，中國經濟已比過往年代弱，企業出事的機會更高，所以往後的問題可能加大。

不過，建行始終有一定質素，情況不會太差，同時，市場上的估值已考慮這些因素，所以市盈率只有個位數仍是合理水平。

--比較4 大國有銀行--

若比較其他內銀股，建行的ROA 及ROE 與工行相約，及比中行及農行為佳。

建行的ROA 回落，正反映中國經濟放緩，以及當中壞賬問題所帶來的影響，由於中國經濟仍有放緩之勢，故相信回報率有可能進一步回落。而ROE仍處理想水平， 但不得不注意的是，回報率正下跌中。整體來說，建行及工行的賺錢能力較佳，但回報率下跌是不利之處。

而建行的盈利大致保持增長，成績不錯，就算金融海嘯期間都能保持增長，可見對其沒有甚麼影響。

建行的盈利增長，其中一點是受惠於中國的經濟發展，帶動商業活動及民間借貸增長。故中國經濟進入較低增長年代，難免對建行造成影響。

另外，建行的壞賬問題，亦會對其造成風險，不過整體來說，建行仍有一定質素。

--內銀仍屬穩健--

近年，中國金融市場平穩發展，人行繼續推進利率市場化改革，2013年全面放開金融機構貸款利率制，之後又推動建立金融機構市場利率定價自律機制，市場改革及逐漸開放是必然道路。更開放的市場將會引致更多競爭，而較大規模的建行仍有優勢，但賺錢能力有可能減弱。

內銀股中，建行及工行可說是較有投資價值。綜合來說，建行是不差的企業，擁有品牌，以及有龐大網絡及客源基礎，相信在擴展業務時甚為有利。

銀行業本質上有高負債的風險，雖然內銀面對國際金融風險相對較低，但仍要面對中國銀行在監管上、借貸壞賬上的風險。不過，由於建行為國有銀行，大股東是中央，故若出現重大事件中央都會作出支援，因此就算出現黑天鵝事件，當中的風險其實有限。

--投資策略--

綜合來說，建行有相當的資產規模及網絡，加上有不差的賺錢能力，可算是有一定的質素，有長線投資的價值，加上有一定股息，長線持有及收息都可。

不過，中國經濟放緩以及內銀壞賬問題，都對此股造成風險，由於市場明白這些風險，所以對其估值不高，市盈率常處4、5 倍左右的水平，正正是反映這些因素。

因此雖然個位數的市盈率看似吸引，但卻只處合理的水平。而另一指標就是股息率，由於股息有可能下跌，加上當中的風險問題，故要達6%、7%以上股息率，才算是合理。

另外，建行由於規模已大，增長力不強，因此不要對股價太有期望，只能視為收息股。

現時建行的市盈率、股息率都合理，反映現時股價在合理區約中間水平，投資作長期收息，適合，但就不要對股價有太大期望。

最後投資者要注意一點，銀行業是較特別的行業， 本質上有較高風險，所以不宜將太多資產集中在銀行股，銀行股佔股票組合不建議超過三成，甚至兩成。因此，建行可以是收息股組合其中一隻收息股，但不是唯一的一隻。

（本人為證券業持牌人士，未持有上述股票）

恒大利空台股補跌超過400點，高速傳輸+IP股仍是相對最強

台股放假期間，國際股市因恒大利空重挫，同時間台積電ADR最多跌幅達5%，台股今日補跌並不令人意外，國際投資人從大型股、金融股提款是必然的，今日一定大賣超，但利空應該反應一天就差不多了，畢竟這對台灣科技股的基本面毫無相關，大家不必太過緊張，股價很快會回歸基本面。而盤面中強勢股並不多，相對突出表現的仍是高速傳輸股如威鋒電、創惟、鈺創都上漲，IP股力旺又創新天價1930元直逼2000元大關，世芯也上漲，這對族群其他目前走跌的股票，未來都會有帶動效果，主流方向明確，只要買對方向，時間就是我們的朋友

金麗科、M31與創意、智原、晶心科都跌差不多，這是市場因素，無關個別公司基本面，金麗科上周傳出檢調去公司只是調舊官司的資料不是搜索，基本面毫無變化，行政電腦TAPE OUT之後，再來就準備進行開光罩與投片的後續進度，加上新案子很多，後面只會越來越好，只待募資進度明朗化，股價就可望再起風雲。M31九月營收樂觀上看9000~1E大關，第四季會是今年超好的一季，有力旺在天上飛，M31只要數字展現出來，比價的效應就一定會上演，當EPS與PE同時上修，這行情就會很可觀

創惟逆勢漲到155元，高速傳輸商機今年3Q剛引爆，創惟過去九天有八根紅棒，這就是吃貨盤，這次同時拿下APPLE+微軟新NB的USB4.0單晶片訂單，微軟今天要新產品發表，再來都會積極拉貨，創惟今年各出一款新NB，明年都會增加到三款，而INTEL新ALDER CPU平台也採用創惟單晶片，並唯一推薦客戶指名採用創惟產品，只要能拿下INTEL約10%市占率，一年營收要多13~14E，又是超級大補丸，而當所有的處理器運算數度越來越快，有線、無線網路速度也越來越快，USB介面必得全面升級，消費者體驗才會跟著升級，所以未來三年創惟業績也將高速傳輸，下半年估計EPS達5元，明年產能至少+50%，EPS上看15元，目前價位相較上半年EPS5.82元的威鋒電股價554元低估太多，股價很快會挑戰歷史新高165元，138元買進~155元獲利17元達12.3%，持續邁向三成目標

上週35元附近高點出清1727中華化大賺61%獲利入袋，資金轉進中華化後的全新飆股『低價漲價飆股1XXX』，股價低，飆漲快，剛進入旺季+漲價，今日逆勢上漲，再來要大飆一段，賺完中華化，接著再賺新飆股。歡迎留言『飆股券+連絡電話』，就可憑飆股券領取中華化之後最強最新飆股

服務專線02-23659333
LINE官方帳號 https://lin.ee/oiwWmOx
LINE ID:@STOCKMASTER
TELEGRAM頻道 https://t.me/stockmaster888

免責聲明：股市達人鄭瑞宗文章中分析之股票，僅供投資人作參考，投資請審慎考慮

澄清湖地區啟動全新智慧停車系統 AI影像辨識搭配資通訊技術提供市民有感服務

很高興向市民朋友報告，澄清湖風景區周邊的智慧停車系統，今天正式啟用。

由市府交通局所建置的這套全新智慧停車系統，以強大的AI影像辨識及資通訊技術為基礎，提供「即時格位資訊」、「停車導引」、「智慧開單」及「智慧支付」等功能，將為市民朋友們提供完善的智慧停車體驗及服務。

每逢假日，澄清湖地區總能迎來觀光車潮，且長庚醫院也有大量停車需求，建置智慧停車系統能即時提供用路人停車資訊，在最短時間內精準找到停車位，可減少繞駛的時間與油耗成本，同時有助於降低行車事故發生率，是既環保又安全的交通輔助方案。

除有長柱型以及短柱型的停車辨識柱以外，以崁入式布設的停車柱，鑲嵌在人行道上，完全不阻礙民眾通行，是全台灣目前最小的智慧停車設備，同時搭載監視系統，進行24小時全天候的區域治安監控，可謂是最佳城市守護者，確保城市的交通及治安無死角。

為追求智慧交通城市的「友善」、「即時」、「安全」等創新效能，市府交通局一直以來都走在最前端，早在107年，便曾與經濟部加工出口區管理處合作，以高雄軟體園區內道路56格停車位，作為智慧停車服務試辦點，如今看來可謂是亞洲新灣區創新實證場域的先行者；繼而在鳥松區公園路、長庚路、正修路及大埤路等4個路段，及澄清湖西側P、觀湖P等2場路外停車場等，擴大推出510格的智慧停車場域，預估每年可節省約1,500萬的行政支出。未來市府交通局會陸續拓展至全高雄現有的4萬9000個收費停車格位，將迅捷便利的停車服務擴及全市大小角落。

以現行路邊停車格的停車計費方式—服務員以巡場方式開立實體繳費單，加以比較，智慧停車透過感測裝置、車牌辨識及計時計費系統自動記錄及計算停車費用，除落實環保無紙化，市民朋友未來還可透過「高雄好停車」APP下載應用，開啟欲到達區域地圖，即時顯示所在區域內路邊停車格位，有車、無車的格位資訊，鎖定停車地點後，即可透過停車導引前往目的地停車格，而智慧停車開單設備，將能自動感應，於車輛進入後啟動車牌辨識及計價，用車人在駛離前，除可利用現場繳費機繳納停車費，亦可於隔日至超商或利用行動支付APP查詢繳費。

過去仰賴人力完成的各項流程，隨著智慧停車技術日新月異的發展，已經可以提供完整的智慧停車服務，除了省時，市府還要為市民省錢，即日起至今年12月31日前，只要市民朋友在澄清湖智慧停車區域內，使用現場繳費機付費，或者使用「高雄好停車APP」在全市任何地方停車繳費，通通都有9折優惠！歡迎大家率先來體驗智慧停車結合數位支付的創新服務。

感謝林智鴻議員、邱俊憲議員、林岱樺立委團隊、許慧玉議員團隊、張勝富議員團隊、江瑞鴻議員團隊、鄭孟洳議員團隊、鳥松區蔡登山區長、鳥松區鳥松里謝唐欽里長、輪船公司黃淑美董事長等，出席今天的智慧路邊停車系統啟用儀式，一起來支持高雄的智慧城市發展，也感謝澄清湖地區的好厝邊：正修科技大學游步平副校長、長庚醫院游玉良處長、台灣電力公司張以諾處長、台灣自來水公司第七管理處觀光課林頌富課長，以及此次建置單位阜爾運通股份有限公司楊文杰董事長等，給予市府支持與協助。

🅿️ 🚗~~~🚕~~~
＃ 澄清湖地區停車環境改善
＃ 智慧城市、智慧停車
＃「高雄好停車」APP

公司簡介
業安科技期望提供傳統販賣機廠商更有效率的經營模式，並用販賣機聯網，開啟販賣機更多應用機會。例如：2020年實名制口罩販賣機。我們不賣販賣機，而是升級方案，讓傳統販賣機錯過銷售黃金時間成為過去，從今天開始即時掌握關鍵資訊。
Yallvend VUK整合雲端聯網服務，包含：行動支付、庫存系統、身份辨識，讓傳統販賣機可3分鐘無痛升級。內裝4G sim卡，接通後可直接連線。免破孔、免重新改裝機台、保留販賣機原有設計，跨品牌販賣機可使用，開啟販賣機更多可能。

The founders have over 10-year experience in the Vending Payment Industry. They have the key technique and also a deep link to the market. The only age-identification system for cigarette vending machines in German was designed by the team. Noticing e-payment and telemetry are big issues in the retailer’s business, they extended the experiences to develop our product VUK. And now our quick and economic solution for traditional vending machines is ready to beat those expensive brand new ones.
Yallvend VUK enables traditional (coin-type) vending machine to operate e-payment, telemetry and ID checking. The mobile phone big kit includes 4G sim and logic control, which helps to upload transaction information (e.g. time, item, etc.) to cloud and to alert non-operation situation instantly. The system is integrated with wide variety vending machines. The market-based solution serves in Taiwan, Singapore, Malaysia, Philippines, etc., and continues to expand.

公司網站
http://www.yallvend.com/

公司簡介
智慧貼紙股份有限公司（Smart Tag Inc.）正式成立於2020年3月，由創辦人/CEO張焜傑與其他四位共同創辦人一同經營，為各行業提供工業4.0無痛升級方案– Smart Tag解決方案，包含軟硬體技術。由軟性電路板黏貼至機器表面，進行多點位資料蒐集，例如：震動、溫度以及濕度等紀錄，再串接至客戶端系統或者上傳雲端數據中心，藉由機器學習及數據模型進行分析，預測機器的運作模式，將由智慧貼紙解決工廠產能及良率的問題。

Smart Tag helps clients to upgrade their manufacturing lines, or machines immediately with minimum learning cost and high ROI. We’re providing a total solution for the manufacturing industry, which includes both hardware product and software as a service. For the hardware part, Smart Tag is our core technology- thermal thin film PCB, the most flexible PCB ever. The main purpose of this Smart Tag is monitoring, collecting and uploading data onto our cloud platform- the machine learning platform via Bluetooth gateway..
With this machine learning mechanism, when continuing monitoring the vibration, this platform can easily predict and detect the “danger zone”, which means the timing that the machine/production line needs to be maintained or be fixed. Or, companies can also forecast the quality of the products, based on these dataset.

公司網站
http://www.smarttag.tech/