【衍生工具真的好好賺？】

衍生工具 (Derivative Instrument)是一種金融投資工具，當中的價值是來自或反映自它所指定之資產，可以是股票、指數、商品、貨幣等。一般常見的衍生工具有期貨、期權、遠期合約、認股證、牛熊證等。衍生工具可以用作對沖風險、套戥、投機等。

--對沖--

對沖人士由於不願承擔風險，故此便利用衍生工具預防市場上價格的變動。

例如某人持有匯豐（0005）這股票，但由於種種原因，不可以沽出，但他又預期匯豐的股價將會下跌，這時，他就可以利用衍生工具，買入一些看跌的工具，如買入匯豐Put輪、匯豐熊證等，當匯豐股價下跌時，這些工具就能獲利。

雖然正股上帳面有損失，但因他買入了衍生工具，而這些衍生工具會因匯豐下跌而獲利，這樣便能將獲利來抵銷損失，造成對沖的效果。同理，當匯豐上升時，他所持的衍生工具就會虧損，但因為匯豐上升了而同樣亙相抵銷。

--套戥--

衍生工具的另一作用就是套戥，意思是相同貨品，但利用不同市場上價格上的差異，在一買一賣下，賺取當中無風險的利潤，這在以前資訊不發達時經常利用，因為同一貨品在一同市場可以開不同的價格，不過現時則較少，就算有都只是一瞬間。而有人就利用衍生工具在不同市場以不同價格同時買入及賣出相似的金融產品，但必須經過精確的計算，並判斷到當中有套戥的存在機會。

其實衍生工具的原意是給人減少風險，即上面所講的對沖作用，但慢慢發展到只為投機的人越來越多。而香港有玩衍生工具的散戶，相信99%都是為投機的。衍生工具由交入場費低，而且上落幅度相當大，因此很受散戶的歡迎。

--投機--

其實我自己十多年前亦很喜歡以衍生工具作投機的，當時我玩窩輪為主，是一種高風險的工具，最初有賺有蝕，但漸漸蝕多於賺，最後亦不再買這些衍生工具了。不再參與有幾個原因，首先是我對這種投機行為在長遠計是否賺錢存疑，當然可能是我個人的技術問題。

另外就是潛在成本，這些工具往往有很高的潛在成本，但散戶卻不會注意，窩輪的買賣差價、時間的消耗都是很高的潛在成本。一般的投資，如將資金轉為某產品，如買樓、股票、債券，我就能收到因時間過去而給我的回報，如每月收租，每半年收股息、利息。

--負面報工具--

與物業等不停收租，有正回報的情況不同，衍生工具往往出現相反的情況，如窩輪，持有越耐時間值就勢越消耗，變得越不值錢（例如今天匯豐股價是$50，某匯豐窩輪為$0.5，當一個月後匯豐的股價仍為$50，那該輪的價格必定比$0.5低，例如是$0.3）。

即是為獲得槓杆效果，將資金換成了負回報效果。當然因為這可有機獲得高回報，但當中的成本往往甚高，及被散戶忽略的。

而另一原因令我不再玩這些衍生工具，是因為玩這些工具必須要非當貼市，正股一瞬間的變動，就會造成衍生工具價格的大幅波動，我自問沒有這時間及本事去貼住個市，所以這些工具不適合我。

其實，所有投資工具，包括衍生工具都是中性的，即沒有好壞之分，只有適合與不適合，視乎你怎樣運用。有些人可能玩這些工具玩得很好，但若果你沒有這時間、本事，那就不要見別人賺錢你就又去玩，因這只會得不嘗失，倒不如找一些真正適合你的工具來更更好。

【#士佳說 】張士佳：爆與破的邊緣

假期之中，道指標普創新高，納指都升到膨膨聲，使到炒股之人十分亢奮。我並無呢種感覺，很多人以為我係淡友，其實我揸住d股票，外加一些「倉壽保險」遠期遠價put，outstanding 係positive exposure，又點算係淡友。

不過我不是看得太好倒是事實，但我唔介意呢個標籤，因為初哥大朋友通常很著重看法，然征戰多年的朋友都知道做法最重要，我看得不太好，但若大市出現異動，我會豪不考慮的衝入去買貨，不會同市場先生長期鬧意見。

現在大部份港股大股有點上升動力，但到底只是死貓反彈，還是真升呢，相信要做個阻力再上破才可確信，現階段反正有些倉底（不算多，只有三成左右），我傾向等，不過，亦不能乾等，粉絲們應知道，我先前判定港股難做上升裂口，今日大市高開，我仍是這個意見，但若到收市維持裂口，與我的判定有出入，我會視之為市場對淡友的警示，我會對我exposure太低有些修訂，既然現在道指標普咁強，即大市在炒美復甦，咁我會平掉自己大部份個股，然後買入高槓桿的衍生，借助槓桿令exposure驟增，但同時套取大部份資金在手，因為現在似是升爆與跌破的邊緣，若然我先前的睇法錯了，可以極錯，一升無回頭，那我持有高槓桿衍生，會賺得很開心，再邊升邊拿著利潤去補貨，但若彈完就散，我輸隻衍生，由於高槓桿，反正有限錢，個股套現慳唔少，除笨有精。

我見大家咁亢奮，沒理由給我一個人掃了興，我叫了些稍看好的學生寫些他們有意思的個股給大家做做功課。

經過第一季初的雞犬皆升，第二季有機會重投價值投資，尤其是業績優秀的個股，最好是出完業績後，就算股價被隊落，往後幾日回升返更升穿之前業績陰燭，再慢慢呈現突破的。而且俱備防守類力的週期性類如經營國際、國內海上集裝箱運輸服務的#1919中遠海控，2021年上半年，疫苗的落地和推廣仍需要速度，同時消費需求依然強勁。公司業績亮眼，持續經營業務淨利暴增6.3倍，前景依然值得期待。站在一帶一路的戰略來看，塑膠管素材#2128中國聯塑, 作爲中國內地領先的大型建材家居產業集團，一直積極把握利好的國家政策對基礎設施和管道的穩定需求，全面發展各板塊業務，併成功於年內進軍農業應用板塊也是今季亮點。

消費如旅遊，餐飲及電器；內地旅遊市場於清明節小長假全面恢復至疫情前的水平。各旅遊網站的數據均顯示，機票、酒店等預訂量均超過2019年同期，部分網站預訂酒店及火車的數字更超出2019年同期逾一倍。市場期待中的旅遊業報復式消費似乎已悄悄來臨，可以留意#3316濱江服務。疫情退卻，消費者對餐飲需求上升，國內首選業績非常亮麗的#9922九毛九，而家庭客羣為主，2020年底實現強勁復甦，帶動全年業績超出預期。公司餐廳數量達381家，太二品牌勢能強勁，門店數已超九毛九。而本地餐飲則留意#6811太興，近日疫情回落，專家表示有機會清零，外出聚餐活動在望。太興業績表現出色，其去年收益雖跌14%，純利都增加54.8%至1.19億港元，太興又繼續開新分店有助擴大其消費羣，有大行上調目標至2.6港元，值得留意。消費股還有只思摩爾#6969「壞消息」後無再發酵，留個大下跌裂口，試番補回都有一定空間。家電消費股有#751創維集團, #1691 JS環球生活, #921 海信家電等，這些銷售業績都做得很好。海爾智家 #6690 公布業績去年多賺8.2%，去年第4季業績強勁，股價上週造好。而營運表現也延至今年，引述管理層指，第1季每個月的銷售額均創新高，接下來的業績可能也有好表現。

上週異動的還有.....

↓↓↓↓點擊下圖，詳文講述↓↓↓
#SKYSIR #張士佳 7.4.2021

專欄重溫：【孖展】炒孖展咩意思？借孖展買股票策略與風險

如果我們想投機短炒某一隻股，而這隻股也可以獲得證券行的孖展借貸額，也不妨以孖展借貸方法放大自己的炒作能力，以求更高的回報。不過，正如筆者之前說過，不同證券行對不同客戶所給予的孖展比例是不一樣的，證券行會對不同的客戶給予評分以定孖展比例及總孖展額。因此，準備投機短炒的股最好分開於不同的證券行處理，以免損壞自己在原證券行的評分等級。

股市投資有許多對沖工具，借孖展也一樣，對沖工具也同樣可以存在同一個孖展倉中。不論是反向ETF或是Put期權，都有對沖孖展倉中正股股價下跌的能力，也就降低了補倉的機會。

原文：https://bit.ly/37HsJT6

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什麼原因，可以講究地過生活
而不是將就地過生活?
答案是，財富自由

一般人看收入
往往是著重在工資收入
在意自己的薪資是多還是少
有錢人對於收入的想法
則是著重在於非勞動的收入
即使不工作
每個月仍然有持續性的收入
可能是來自於房地產出租
可能是來自於股票的股息股利
或是投資的公司分紅

也就是說
有錢的人都著重在於建立一個系統
什麼樣的系統?
錢會自己流進來的系統
有錢人會不斷地去尋找有價值的資產來投資

而一般人
則是把時間耗費在工作上
甚至是變成有錢人的system中的一環
甚麼意思?
他們花錢買下你的時間
然後讓你去替他們創造更多的財富

所以，你如果想要逃離這個無止境的泥淖
你想要享受人生，而不是忍受人生
請從今天開始，學習投資理財

【什么是Warrant？投資新手適合買嗎？】

眾所周知
大馬的手套股最近都在大漲
但你們有沒有發現
跟這些手套股相關的Warrant也在大漲！
而且漲幅還超過了200%
我相信大家心中都有一堆關於Warrant的疑問了
到底什麼是Warrant?
它除了叫「憑單」,也叫「權證」嗎?
常聽到的Call、Put到底又是什么意思？
那投資Warrant是不是可以賺大錢呢?
買賣Warrant會不會有風險呢?
要如何實際操作買賣Warrant呢?
有什麼會影響Warrant的價格呢?
別急別急~
我將會在這影片中為大家一一解答
讓大家更瞭解到底什麼是凭单（Warrant）!

影片概括：
0:00 Start
0:21 什麼是凭单（Warrant）？
1:28 Warrant的種類
3:20 如何實際操作買賣Warrant？
4:35 怎樣影響warrant的價格
7:11 總結
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高波動性投資產品，您的交易存在風險。過往表現不能作為將來業績指標。
視頻中談及的內容僅作為教學目的，而非是一種投資建議。
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