昨天Apple(AAPL)股價又創新高，最高來到每股168.07美元！就如同我6月份這篇文章提到：

「投資人若是在iPhone7台灣上市的日期2016年9月16日買入Apple(AAPL)的股票，價位約在一股美金115塊，到6/27賣出的價格約143元，光資本利得的獲利大約24%。若更早在iPhone6台灣上市日期2014年9月26日購入蘋果股票價位大概是在美金100元，資本利得的獲利約43%。」

在iPhone8發表前後，股價也是徘徊在164塊附近，後來震盪低點有到150元左右。這篇文章發表之時，股價在146塊，每次iPhone發表之時基本上都是可以參考進場點，劇本永遠都是從沒創新＋不看好，到銷售又”意外的”優於預期。這次一開始大家都把焦點放在iPhone8會賣不好，不過，大魔王本來就是iPhoneX啊！

投資思維筆記-在生活中尋找投資標的(1)

如何在生活中尋找投資的標的，從閱讀《彼得林區的的選股戰略》一書中，可以學習到很多相關的概念。理論的汲取及建構正確的觀念，對於投資來說是絕對必要的基本功。觀察美國道瓊工業30檔成分股的更迭汰換，我們也可以看出企業並非恆久不變，同時了解產業的變化。在社會環境與商業模式的轉變之中，是否可以在新舊交換的轉換期中佔得先機，並順應時代趨勢進行合適的投資決策，也是投資人所應該要擁有的彈性。尋找生活中的投資標的，並不代表我們應該要跟著流行的浪潮，而是應該在平日就養成觀察的習慣與思考的能力，藉由閱讀或了解企業的獲利模式，推導產業未來可能的發展與走向，開創出自己投資的路。

舉例來說，台灣投資人若在Tesla進駐信義區新光三越百貨的第一天購入美股Telsa(TSLA)的股票，2016年9月1號，價位大概會在一股美金200元，結至昨日(6/27)收盤為一股美金362塊美金，獲利約81%。若以財務分析的角度來看，Tesla不會是大多數投資人的持有標的。股價反映的是投資人對於企業前景的期待，Tesla所提供的是一個以前沒有存在於市場中的全新產品。在彼得．提爾《從0到1》這本書中提到，Tesla所擁有的競爭優勢，是科技的技術、時機、獨佔、團隊、銷售等集合而成，建立起此產業的進入障礙，也讓很多大型車廠都競相與他合作。從估價的角度切入，Tesla所提供的價值，應該可以從未來的現金流量去評估。我們應該著眼在企業的本質，Tesla目前發展的道路，是否具備長期的規劃，且在未來的市場中是否可以佔有一席之地。

再舉蘋果公司的例子，與Tesla的產業特性不同，已經屬於穩定成長公司，且銷售的是人人都可以消費的生活用品。投資人若是在蘋果公司的iphone7台灣上市的日期2016年9月16日買入Apple(AAPL)的股票，價位約在一股美金115塊，到6/27賣出的價格約143元，光資本利得的獲利大約24%。若在iphone6台灣上市日期2014年9月26日購入蘋果股票價位大概是在美金100元。如果回溯更之前的日期與價格，因為蘋果公司股票在2014年有分拆，就先不提出討論。從iphone上市到2016年iphone在全球已經總共銷售突破10億支手機，且不論硬體（iphone，Mac，Apple Watch和Apple TV）及軟件（iOS）都已經深入我們的生活之中。

網路的發展、智慧型手機的普及，所影響的不僅人們生活模式的徹底改變，也讓很多相關產業崛起挑戰舊有產業。一家企業若是沒辦法跟著產業趨勢調整其商業模式，很容易就被對手超越。投資者也應以企業經營者的角色去了解公司在產業中的地位，與思考公司未來的決策走向，才能夠更了解自己的投資。我們可以看到Amazon(AMZN)的崛起把傳統零售商打得落花流水、Tesla(TSLA)也對傳統車廠造成重大的威脅，更不用說當初Apple(AAPL)把傳統手機廠直接踢出市場，Google與Yahoo、Netflix與百視達等例子不勝枚舉，提醒我們培養對周圍事物細微改變敏感度。我們可以回想一下，什麼時候我們習慣於網購商品？什麼時候開始把傳統手機換成iphone？什麼時候開始看線上的電影與使用線上音樂平台？什麼時候我們搜尋入口已經從yahoo和msn換成google？我們的行為潛移默化的改變，變成一種常態，同時，這些企業的股價也往上攀升。

馬雲幾年前提出的「新零售」概念，在現在也已經成為進行式，不斷在實現中。可以參考2017年3月阿里研究院提出的http://i.aliresearch.com/img/20170309/20170309184651.pdf這份檔案。也已經有非常多媒體詳細介紹過新零售的意涵與運作模式。簡單來說就是「虛實整合」。網路商務的發展過程，可以簡化為「增長－均衡－聚合」三個階段。但是，大家有可能會疑惑，為什麼現在Amazon又要開設實體店面？而馬雲提出的新零售，也要強調虛擬與實體的整合呢？原因還是在「數據」的力量。利用大數據的分析能力，將所有的需求都可以分門別類，進而創造出「零售4.0」的新名詞。同樣是實體店面，但是給予客戶產品與服務已跟過去不同，未來將是讓消費者在店面裡可以有「體驗」與「感受」的能力。這種模式同樣受惠於供給方（廠商），藉由數據的蒐集也可以更貼近消費者實際的需求，並藉由消費者的回饋提供更好的產品。所以我們也可以看到一直以來，這些巨頭不斷的繼續增加投資與併購公司，以觸及更廣泛的市場。投資人可以參考這些發展，並我們生活周圍可能的商機做聯想。

是否要投資這些公司，端看投資人的評估方式，投資習慣而定。對我們來說，投資或不投資不是一個問題。在什麼價位投資、什麼時機投資才是該思考的選項。以上內容僅投資觀察紀錄，不代表任何標的建議。

投資思維筆記-在生活中尋找投資標的(1)

如何在生活中尋找投資的標的，從閱讀《彼得林區的的選股戰略》一書中，可以學習到很多相關的概念。理論的汲取及建構正確的觀念，對於投資來說是絕對必要的基本功。觀察美國道瓊工業30檔成分股的更迭汰換，我們也可以看出企業並非恆久不變，同時了解產業的變化。在社會環境與商業模式的轉變之中，是否可以在新舊交換的轉換期中佔得先機，並順應時代趨勢進行合適的投資決策，也是投資人所應該要擁有的彈性。尋找生活中的投資標的，並不代表我們應該要跟著流行的浪潮，而是應該在平日就養成觀察的習慣與思考的能力，藉由閱讀或了解企業的獲利模式，推導產業未來可能的發展與走向，開創出自己投資的路。

舉例來說，台灣投資人若在Tesla進駐信義區新光三越百貨的第一天購入美股Telsa(TSLA)的股票，2016年9月1號，價位大概會在一股美金200元，結至昨日(6/27)收盤為一股美金362塊美金，獲利約81%。若以財務分析的角度來看，Tesla不會是大多數投資人的持有標的。股價反映的是投資人對於企業前景的期待，Tesla所提供的是一個以前沒有存在於市場中的全新產品。在彼得．提爾《從0到1》這本書中提到，Tesla所擁有的競爭優勢，是科技的技術、時機、獨佔、團隊、銷售等集合而成，建立起此產業的進入障礙，也讓很多大型車廠都競相與他合作。從估價的角度切入，Tesla所提供的價值，應該可以從未來的現金流量去評估。我們應該著眼在企業的本質，Tesla目前發展的道路，是否具備長期的規劃，且在未來的市場中是否可以佔有一席之地。

再舉蘋果公司的例子，與Tesla的產業特性不同，已經屬於穩定成長公司，且銷售的是人人都可以消費的生活用品。投資人若是在蘋果公司的iphone7台灣上市的日期2016年9月16日買入Apple(AAPL)的股票，價位約在一股美金115塊，到6/27賣出的價格約143元，光資本利得的獲利大約24%。若在iphone6台灣上市日期2014年9月26日購入蘋果股票價位大概是在美金100元。如果回溯更之前的日期與價格，因為蘋果公司股票在2014年有分拆，就先不提出討論。從iphone上市到2016年iphone在全球已經總共銷售突破10億支手機，且不論硬體（iphone，Mac，Apple Watch和Apple TV）及軟件（iOS）都已經深入我們的生活之中。

網路的發展、智慧型手機的普及，所影響的不僅人們生活模式的徹底改變，也讓很多相關產業崛起挑戰舊有產業。一家企業若是沒辦法跟著產業趨勢調整其商業模式，很容易就被對手超越。投資者也應以企業經營者的角色去了解公司在產業中的地位，與思考公司未來的決策走向，才能夠更了解自己的投資。我們可以看到Amazon(AMZN)的崛起把傳統零售商打得落花流水、Tesla(TSLA)也對傳統車廠造成重大的威脅，更不用說當初Apple(AAPL)把傳統手機廠直接踢出市場，Google與Yahoo、Netflix與百視達等例子不勝枚舉，提醒我們培養對周圍事物細微改變敏感度。我們可以回想一下，什麼時候我們習慣於網購商品？什麼時候開始把傳統手機換成iphone？什麼時候開始看線上的電影與使用線上音樂平台？什麼時候我們搜尋入口已經從yahoo和msn換成google？我們的行為潛移默化的改變，變成一種常態，同時，這些企業的股價也往上攀升。

馬雲幾年前提出的「新零售」概念，在現在也已經成為進行式，不斷在實現中。可以參考2017年3月阿里研究院提出的http://i.aliresearch.com/img/20170309/20170309184651.pdf這份檔案。也已經有非常多媒體詳細介紹過新零售的意涵與運作模式。簡單來說就是「虛實整合」。網路商務的發展過程，可以簡化為「增長－均衡－聚合」三個階段。但是，大家有可能會疑惑，為什麼現在Amazon又要開設實體店面？而馬雲提出的新零售，也要強調虛擬與實體的整合呢？原因還是在「數據」的力量。利用大數據的分析能力，將所有的需求都可以分門別類，進而創造出「零售4.0」的新名詞。同樣是實體店面，但是給予客戶產品與服務已跟過去不同，未來將是讓消費者在店面裡可以有「體驗」與「感受」的能力。這種模式同樣受惠於供給方（廠商），藉由數據的蒐集也可以更貼近消費者實際的需求，並藉由消費者的回饋提供更好的產品。所以我們也可以看到一直以來，這些巨頭不斷的繼續增加投資與併購公司，以觸及更廣泛的市場。投資人可以參考這些發展，並我們生活周圍可能的商機做聯想。

是否要投資這些公司，端看投資人的評估方式，投資習慣而定。對我們來說，投資或不投資不是一個問題。在什麼價位投資、什麼時機投資才是該思考的選項。以上內容僅投資觀察紀錄，不代表任何標的建議。

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＊模擬組合
（以下為重點，詳情請參考連結PDF文章http://sylinghim.wix.com/education#!untitled/c1nqv）
「施凌每週中港分析」2014年3月23日（第76期）

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＊模擬組合
虛擬組合（實戰部署）
施凌組合（施凌資產客戶組合，只作例子，不作即時更新）