【龔成問答信箱】（Q18761-18780）

Q18761：

龔成老師:有一些關於理財投資問題想請教。小妹年有30多，出黎做事近10年，但人工一開始唔高，仲要還學費。

一開始得1萬蚊收入，之後加到兩萬，到而家3萬幾，10年黎，我只係草到30萬(呢兩年先每個月草兩萬，連家用洗一萬)，好後悔過往日子好大洗，又去旅行，又玩呢樣果樣。

搞到自己理財好差，又唔識股票投資，一直覺得草錢最穩陣。

直至我睇左你本書80後百萬富翁後，認為錢係要錢搵錢先有用，睇完本書真係獲益良多，貶值o既野真係唔好keep咁多。

本應我係想keep住每個月草20k ，但我眼前有個offer 係可以有機會去海外居留工作，我知道我出去兩年o既經驗同價值都會提升，我好想去試！

但以當地生活同人工係低過香港呢份幾千蚊，加埋d 稅、家人生活費(幸好唔駛供樓).....，我每個月只可以草到10K(雖然你有話應該係諗左草幾多先)，連埋bonus ，一年大約草到130-150k左右。

我29yrs old 有買儲蓄保險，一年供$12000，65yrs old 預計拎到70萬左右，另外仲有醫療、意外，一年供$13000左右。

想請教老師，如果咁o既情況，我又想低風險有d 被動收入，填補番我草少左o既錢，我係未應該買d 收息股例如盈富（2800）、港鐵（0066）、領展（0823）....

應該拎幾多錢出黎投資? 或者應該買d 咩投資產品呢？

我希望能夠40前草到100萬番黎，唔知有冇可能~~~
謝謝你，老師！

龔成老師：

有心唔怕遲，你現時仍是儲蓄投資的黃金期，只要好好把握，一樣可以完成到好多財務目標。要40歲$100萬，你可以做到的。

另外，我地做決定時，要以「長遠」的目標為基礎，如果你到海外工作，對你長遠發展最好，就要去做，就算佢影響你中短期的計劃都唔緊要，最重要從長期方向著手。

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。2
例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股小注好了。

你可以考慮盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

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Q18762：

老師急救教, 屋企人需要一畢大資金做手術, 我應該放現時蝕緊錢既優質舊經濟股恆基港鐵領展, 定已經賺左錢既阿里思摩爾新經濟股?

或是我應考慮銀行低息貸款 以確保資金可繼續增值?

龔成老師：

最重要是從「質素」，組合的長遠配置角度出發。

唔好理「買入價」「賺蝕」。

上述的幾隻股，都有質素的，你可以想想長遠的組合比例如何配置。例如新舊經濟比例你長遠的比例，你自己的風險承受能力（新經濟股一般的風險會高少少），以組合的角度，去睇下組合配置點最好，然後賣出相關股票。

至於借貸，這是最後一步，暫時唔太建議。

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Q18763：

龔sir , 有你的提醒,睇曬80後百萬富翁,亦報咗股票班。相信40歲亦有心唔怕遲,現在好開心,因自己有以下改變：

1.每日記賬,了解自己消費模式；

2.上個月開始月供股票$9000,包括：盈富、港鐵、領展、小米，有實際行動才重要；

3.儲現金$3000，以備不時之需；

4.盡量減少不必要支出。

財務狀況：穩定職業，月入約5萬，供樓$15000、家用$3000、交通$3000、飲食$5000、保險交稅$7000、其他娛樂、學習、衣服等約$6000。

問題：想請教，如規劃換樓，又唔駛供得咁辛苦。目標係要5年內達500萬買樓首期。

（現有400萬層樓升左約80-100萬，當時1成上車。）
仲有咩可以做，令目標較易達成，謝謝你的幫忙及解答！

龔成老師：

其實你的方向已正確，下一步你要學識運用現金有效投資。

上述的方法，你照進行，同時，你要在月供之餘，留少少現金，儲一些「等機會投資」的現金。月供股票，好處是平均買入價，但缺點是無法捉到較好的買入時機，因此，你要同時留有現金，以把握機會的模式投資。

你其實報左股票班，只要上堂好好學知識，之後就能運用到方法。

另外，你同時可以想方法「增加收入」，例如長遠提高薪金，以及各種增加收入的方法。

你以月供加上把握時機的模式並行，我相信會加快你完成目標的時間。股票班見！

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Q18764：

平時聽到有d option方法係: 升的話可以收期權金，跌的話可以買貨。咁樣係咪算係比較高值搏率? 具體做法點做?

用係優質股上面係咪可行?

龔成老師：

唔一定有著數的，你細心想想上述所講的方法，如果企業出現較大改變，假設重大利好因素或重大不利因素出現。

當出現重大利好因素時，股價會大升，而你只能睇少少的期權金，股價大升無你份。

相反，當企業出現重大不利因素時，股價大跌，你就要強行接貨。

細心想，這是一個「風險無限，回報有限」的策略。

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Q18765：

Sir, 想問你點睇下年購置 納米樓 上車放租/自住一段時間再放售？滯銷機會大嗎？
新盤果d納米樓

龔成老師：

先講樓市，我相信樓市中短期會跌，始終香港經濟轉弱，但這只是中短期。

長期來說，香港樓市仍是向上的，因為香港樓的長期供應仍是不足。

至於納米樓，我自己有保留，我相信250呎以上的物業，較有基本的質素，納米樓質素始終較弱，如果出現跌市，會有較大的受壓。加上新樓，一向都有較大的溢價。

因此，除非你計算過，呎價、預期租金回報率，較吸引，否則，未必值得投資。

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Q18766：

一直都有留意你啲分析，想問下0788中國鐵塔咩位先算系合理價？

同埋我想認真開始學下自己去分析股市，請問咩書適合新手學習，我見之前你都有答過類似問題，都推左好多書比讀者。

我想知道點解分析邊啲系適合投資，或者想分析股市要留意咩因素等等，請問邊本適合啲？

龔成老師：

中國鐵塔（0788）本身有質素、有前景，中國的3大電訊巨頭，都是佢的主要客戶，以及大股東，當5G發展，佢一定會受惠，因此前景仍然正面。

佢現時的收入正不斷增長，盈利都保持向上，但股本回報率不高，是這股較弱的地方。若分析佢市盈率，會見到現時仍然處較高水平，反映佢雖然股價回落左唔少，但仍然未到平。

考慮到佢的質素、發展能力，這股算是合理價。

由於這股有發展力，可長線。

但如這刻買入，分注入可以的。

你睇《股票勝經》，最適合你的。

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Q18767：

龔成老師，我看完你那兩本著作了，真的獲益良多，真的很感激你無施的付出。

最終我都買了一層$790萬的兩房樓，月供$26000，租金收入每月$16000。我自己繼續租住3房套，租$26000。

我現在是否應該以你所講，股樓並行的方法去賺取更多財富來填補我每月付出$26000的租金和額外補貼的那$10000呢？

即是最好有收入或收息，可以彌補$36000的支出。我43歲這個年齡究竟應該要投資較為進取博倍升股，還是收息股呢？

有什麼股票適合我？

我如何利用呢15年時間，讓我可以財務自由呢？

謝謝老師

而家還有的股票，我應該再買入多些煤氣還是買第二隻？

龔成老師：

股樓並行是好方法，因為這在財富配置中較平衡，同時能享受兩種資產的優點。不過，你唔需要刻意為創造足夠支付供款的金額，而去投資收息股。

最重要是睇翻你的人生階段，你43，財富仍有增長力，其實唔需要太集中投資收息股。可以在這刻投資平穩增長股，令財富有所增值。

煤氣（0003）是有質素的股，不過只是平穩增長，你唔需要太過集中這股，你可以同時投資其他股，以及在組合中，加少少潛力股。

你可以考慮盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮：安碩恆生科技ETF（3067）、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、比亞迪（1211）、中生製藥（1177），但就要明白波動性比上述會高左，同時風險大左，你要自己平衡。部分要等回少少先入。

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Q18768：

我想問有關支出和負債既定義？窮爸爸富爸爸中，購買房地產供款是負責，那租樓支出是屬於支出還是負債？

就算租樓不是欠銀行錢，但還需每月支出。所以想知支出和負債的定義？怎樣才算知出？怎樣才算負債？

食一餐飯，一次性既支出不等於負債？電話費和租金每個月都必須支出是否=負債？

龔成老師：

租樓支出是負債，因為出現了「持續性」的支出，任何一個項目，只要持續取走你現金流，就是負債。

其實，你大約明白就得，唔需要太執著在字面上的意思，佢最重要是帶出，我地凡增加「持續性支出」的項目時，都要小心，因為佢不斷會出現負現金流，令我地離財務自由遠左。同時，令我地每月可投資金額少左。

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Q18769：

老師，想請教：

1. 如果想買600萬樓，600萬樓屬唔屬於細價樓，應該個部署係點? 先買再細價樓，再買600萬樓還是怎樣?

2. 其中一part 講到不要係經紀面前亮底牌，咁如果經紀問我budget 預算幾多，應該點答係最適合

另外，想問睇你邊本書可以學分析股票質素

另外邊本書能學習分析股票平貴
謝謝

龔成老師：

1）過往$400萬以下是細價樓，現時可理解$400萬、$500萬，都可算是細價樓。

如果你想買$600萬樓，唔建議買$400萬再轉$600萬，因為你的買賣成本會好高，唔值得，你不如耐心少少儲資金，一次過買入$600萬樓仲好。

2）如果你唔識下供款及按揭等，而你需要經紀幫手，你就要同經紀講具體情況。如果你自己已好清楚，你就可以講少D心目中金額比經紀聽。

你可以睇《股票勝經》《選股勝經》。

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Q18770：

老師，聽了你的建議後3868在2.7時入了6000股，覺得還未入夠，本想再分階段入，但現在升得有點誇張，應該再入嗎？謝謝老師～

龔成老師：

信義能源（3868）有質素，佢主要於中國經營太陽能發電場業務，並向國家電網的當地附屬公司銷售電力。而佢派息高的，因為管理層話會用高派息政策。

投資價值都有，但不能過度集中，因為佢業務都有風險的，要注意股價波動，如分注長線都可以投資。現價合理區頂。

如果你現時佔組合%已有一定數量，就唔好加。如果未算多，就等回少少先加。

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Q18771：

龔成兄，本身打算去你上堂，但都係冇期。唯有買你啲著作睇住先學住先。

想講就係我終於開咗間online shop,起碼自己可以自律地學習和思考如何做，但成績未算成功未回本，真的要多多努力。

問題1：你覺得HSBC有冇機會翻生，自從不派息後就每況越下，遠景也不算好，尤以政治因素？

2 ： 比亞迪上到100以上，如果現在入會否太高位，你認為現在合理價應該幾多？

龔成老師：

加油！網上的市場其實好大，但你要找到自己的獨特性，以及吸引人之處。

1）匯控（0005）賺錢能力與增長力的確弱左，但又未去到完全無質素，近期股價受壓，除左佢經營環境影響，佢派息問題都是因素，因為市場一向理解這股是「收息股」。

我從股息角度分析這股。

相信長遠是收息股，但股價增長就有限。可以先從佢近年唔派息及財務情況分析。

首先睇翻佢財務數據唔算話特別差（但當然不好），近期停派息，主要原因係接獲英倫銀行透過審慎監管局發出的書面通知，要求匯豐取消派息。

所以，在派息方面，佢並不是自己好唔得，而去到要唔派息，而是因應翻英國監管局要求，才這樣做，所以，雖然是不好的利息，但不是核心性不利。

停派息對收息股從來都不是好事，但在這全球經濟咁差時候，為集團預留一筆資金備用，對集團和股東都是有利的。

在全球經濟環境影響下，集團中短情況相信都會維持波動，未來再停派息也說不定。但我地投資應該要集中考慮翻佢長線因素，雖然預期匯豐中短期表現會受壓，但長線來說，並不是零質素（當然，質素比過往差左）。而銀行業的賺錢能力，已不及過往年代。

作為收息股係可以，概念上，就是放棄中短期股息，而預期將來慢慢回到正常狀態，只要你投資組合唔好太偏重單一隻匯豐或銀行業就無問題（同時，不能集中在銀行股）。

記得，唔好佔比太重就得。同時明白這只是收息股，唔好對股價有太大期望。同時不能持有太多。

2）暫時睇，仍是$80以下較合理，不過貨要觀察，要睇佢實質業務的發展有幾勁。最好起碼等$100以下先考慮，如果真的好想入，就月供好了。

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Q18772：

龔成老師，以下係我係股票市場經歷過兩件最錯的事，關於我的賭徒心態同關於股票群組的。因為最近看了一些報道，有感而發，所以希望同你分享，同時我寫低用黎警惕自己。

追返你某舊post, 原來有人同我一樣係282 高追而輸錢。我一開始時贏，但吾識走，後來跌，吾憤輸，諗住博返彈，點知佢吾彈，佢係咁跌我係咁加注，加左十幾注，結果兩日後先識得如夢初醒。

我好想搵快錢，入左幾個股票群組。其實知道好多係騙案，但諗住set 好系統5-8%自動止蝕就冇事。諗住會有得執。

有一次避過左80幾%的跌幅，以為自己好醒。我仍然好小心，每次都細細注。

第一兩次係贏到小小，但之後幾次好像都知道有人set 自動止蝕咁，每次都回落到剛好我定的止蝕位就返彈，然後那個老師在群裏說要把定系統止跌的人離群，說會影響股價、說執行力不足、不信任之類... 真的不知道他們點樣操控股價

這些雖說是交流群，但我問一些比如圖表的技術問題，也回覆：不用問，跟著操作就可以。 這樣我覺得好像要被人操控一樣，就冇心機再跟，賺也賺不到很多，其實最終係輸的，但主要係跟著這些群咩得著都冇。

這兩個我錯在股票市場的事係同時發生，只係發生係短短一兩個星期內，慶幸我唔係好老，輸咁多錢心臟仲頂得住。唔敢同身邊任何人講，到現在我仍然心有餘虧。

曾經覺得自己不論事業、專業領域、人工都比別人優勝，但點解看著幾個舊同學都兩三個大物業了，我還只是努力供緊一個小物業。比較之下我諗點解我手上的資產會比下去，覺得是有什麼不對。

我不繼在網上搜可以至富之路，有緣之下我也找到了你的FB，覺得你的投資理念同巴菲特有點相似，所以就一直追讀，然後覺得很多都很有道理。

也追看你同其他網友的留言，感受到你有真心幫人（是有感動到啦）。有些理論是明白了，但做起上來卻有點困難。我會努力，至富為目標。

這個幾月，我開始了每天記帳嘅習慣，還把之前所有股票交易都記錄下來，我希望我所有嘅消費支出同埋每一筆股票交易，我之後都可以作為檢討，每次睇到282和一堆妖股的損失會有所警戒。

以我的年紀，現在才開始學習投資是有點遲了，我希望從現在起我能夠持之以恆地努力，追回我以前所浪費了的時間。

衷心多謝你有耐心地看完我的長編感言。希望下次有機會再來同你分享的是我的投資成長路。

龔成老師：

每個投資者都會經歷這類錯誤，我都試過，20年前，我都是短炒者，技術分析者，用左幾年，輸足幾年，之後長線投資，就開始不斷賺錢。

我好後悔當時浪費左幾年去學這些分析技術，我當時不斷睇書、上堂學短炒，但最後都是輸，好後悔，只怪我當時無知。

之後做銀行同證券行，見大部分輸錢的客，就是短炒的一群！這是我10年見到的情況，這是行內的秘密，根本大家都知短炒者一定輸，但業界一定唔會講！

另外，如果你分析全球真正賺錢的投資者、經金經理，佢地都無人短炒，都是長線投資的，巴菲特更講明反對短炒，反對技術分析。

只要我地細心少少去想，都會明短短炒根本賺唔到錢。長線先至係王道。

另外，現時的股票群組，大多都有騙子在其中，你永遠唔知佢底牌是怎麼，因此根本無得玩，建議你離開所有群組。

你早D經歷錯，這是好事，之後保持進步就得，我都是當時經歷過，之後每次買股票都會那小心，要自己做好研究先入市，要自己寫一份報告比自己，好確定值得買，先會買入。

我相信你長遠財富能穩步增長，加油！

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Q18773：

老師，我終於的起心肝入左數報讀你既股票課程，好期待呀！

我現時有200萬，60萬係股票（有12，66，1928，788，285，9988， 1038，823，700，1810），最多投資放左係9988度，其他一直無用黎投資，因為看好阿里爸爸， 1211， 388如果每個月買一手9988同1211，這個方法可行嗎？

因為之前成日一次入幾手會有機會面對高位入貨既問題，同埋完全無收集優質股既概念，入完一次就放左係度，無辦法累積更多好既優質股！ 所以想問下你每個月入一手咁樣既方式可行嗎？

謝謝老師，期待上堂時可以學到更多

龔成老師：

你現時持有的，都是有質素的股票，你可以長線持有。

至於一手手入的模式，其實與我平時鼓勵人月供股票，都是類似的，原理就是不斷儲貨，首先，一定要優質股。

另外，你要控制金額，因為有些股如每一手的金額較大，你就要留意下股價，如果股價太高，就要停一停，又或隔耐少少先入。

以「收集優質股」模式，方向是正確。

以你現時的現金情況，仍可入貨，但由於上述你想入的幾隻股都貴，因此最好等等，或真的少少注入。我比較建議你等一等，同時上完堂先決定會較好。

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Q18774：

老師，多謝你嘅認真回答，同時一直都好想多謝你.

我人生第一次係今年4月, 因為你嘅介紹, 買入比亞迪. 同時亦成為咗我人生第一隻倍升股!

我覺得我冇嘢叻， 最叻就係畀我遇到一個好有心嘅人。 老實說 其實一年前已經add咗你facebook ，但係一直都覺得買股票係賭錢 ，投機嘅行為， 所以一直只是隔岸觀火 。

但係藉住你認真有心的解答網友問題 ， 學到好多知識 ,亦都重新讓我了解什麼是投資 .我對你眼光及為人都好有信心！( 甚至比比亞迪更多)無言感激！

龔成老師：

太好了，比亞迪（1211）其實我講左好多年，由2016年《50優質潛力股》已推，我自己都持貨10年，現時終於有初步收成。就算你想賣出，都要持有一部分，長線。

其實，香港有些投資者都有選股能力，但要佢地長線，耐心持有，實在太難，但這才是真正的投資方向。

好，你現時保持正確的投資方向，我相信長遠對你財富有最大影響。保持進步啦！

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Q18775：

老師，我六月開始買入美股FUTU，因為身邊多左人投資用富途。

然而自美股大市上一波震盪FUTU就陰d陰d跌，我明白熊市對證券商影響都大，想問下老師應該放出股票之後牛再入返，但同時唔想放棄優質股。感謝老師

龔成老師：

我自己無特別研究FUTU，只能比一些初步分析。

佢係一家在線經紀商，提供一d一站式的在線投資服務，通過平台Futu NiuNiu提供服務，包括香港、美國、美國、美國、中國大陸的市場數據、交易服務，以及新聞等等。

佢憑經紀傭金及手續費服務，去產生收入。相信長遠有發展，不過現價就唔算平。

你唔需要太會中短期的股價上落，最重要是長遠的企業發展，當然，如果你確定這股長遠有質素，有潛力，就持有。

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Q18776：

老師，黎緊就快上你堂，十分期待，最近又買左本年報勝經開始睇緊。

1. 想問下係上堂之前/上堂期間會唔會有咩準備功夫可以做等自己可以更well prepared for 投資股票？
2. 因為最近買左物業，所以冇咩現金係手 扣埋每月供樓同雜費 每個月最多只能儲$5000左右 本身打算將哩$5000都月供股票 但好似有啲冒險 變相冇現金係手...所以最後冇做到月供股票

你覺得我以上做法正確嗎？

3. 但我又心急想快啲可以開始累積到財富，所以個心情有啲矛盾 成日都想入市 都又唔知應唔應該咁做

因為最近股市開始回翻 不過好似仍未到大手入市既時機 但老師經常強調股價/大市走勢係冇得估 究竟會唔會再跌都係未知之數 但如果唔跌就會錯過左入市既時機...

所以我一路都唔知幾時入市係最好
我心態上應該點樣去調節？

4. 依我哩個情況我打算先儲現金 到大約儲到10萬現金先開始做月供 我估計如果慳啲洗應該出年4-5月會儲到哩筆錢

如果中間上堂真係發掘到潛力股 可能會一手手咁買入 個現金流會比較易控制到
你覺得此舉可行嗎？

問題有啲多，老師如果得閒可以俾啲意見
十分感謝

龔成老師：

1）你上課之前，多睇理財、股票類的書，睇《股票勝經》，留意一下財經新聞，到時就較易跟到。

2）你點都要留有現金，唔好太進取，理財講配置、平衡，先想風險後想回報。你暫時儲現金先，上完堂有具體策略先投資。

3）第一，平常心面對大市，唔好比心理因素影響左，成功投資者，「理性」是好重要的。第二，中短期大市上落好正常，我地最重要是著重長期的配置。

4）可以，你可以用$10萬作目標。如果中途有些優質股大跌，出現機會，你再一手手買入，是可以的。

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Q18777：

首先好多謝你回覆，現金有80萬請教要怎樣投資，之前買股票蝕咗10幾萬，謝謝

龔成老師：

其實要睇翻你的年齡、風險承受程度。

我地不是炒炒賣賣，而是進行財富配置，原理就是將你的$80萬現金，配置成為一個財富組合，長線持有。在你可承受風險的狀況下，合理地爭取回報。

你可以考慮平穩增長股+收息股。

你可以考慮盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、粵海（0270）、領展（0823）、港交所（0388）、希慎（0014）、太古地產（1972）等。

同時可以投資部分收息股，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、匯豐（0005）、置富（0778）、陽光（0435）都可以。

你可以了解下這些股票，然後從中選股。

另外，建議你多增加投資知識，在選股、企業估值、投資時機上落功夫，對你長遠財富有好大影響。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q18778：

老師，我一直都有將小朋友啲利是錢儲起，我想幫小朋友增值，方便的話比啲意見

現時手上有$58000+4兩金粒，另有已供緊教育基金，仲有5年供完。

另外小朋友加埋每月可儲$1500

今日睇完選股勝經，內文提及比亞迪電子，即諗起以前（大約2011年）老闆個女婿當時不停買入比亞迪電子，以我所知都投資左7位數字

因為當年呢隻股波動比較大，老闆不停叫女婿唔好買，唔值得投資，老闆本身都有買賣股票，但都只屬短炒，只可以話係投機

但女婿係一直持有，跟你既理念一樣，買股票等於買企業，只要係優質，比啲耐性，資產就像雪球一樣

龔成老師：

小朋友果度，你可以持有黃金及基金，另外，可以長期供指數基金，例如每月供$3000盈富（2800）就得，長期進行，如果想進取少少，就加入安碩恒生科技（3067），長遠的增長力不差。

因為這部分是長線的，因此你只要不斷投入，長線持有，投資一些長遠有價值的項目就得。

比亞迪電子（0285）能夠持有10年，相信回報已經好多，這股絕對值得繼續持有，就算想賣出，部分好了，點都要有貨持有。

其實香港人好有趣，見到最賺錢的人的方法，如巴菲特，明知是最賺錢的，但唔用。卻偏偏用一些短炒，未見過有人賺大錢的方法。

其實我地投資真的好簡單，跟最賺錢的人學就得，這是有腦的人都明的事。

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Q18779：

其實徐淨後係咪一定會跌？

果本80後的百萬富翁，係咪各大書局都有得賣？

龔成老師：

理論上「係」，這是自然調整，你當一間公司，現時值$100億，佢派走左$10億現金，你之後買這公司，當然只會值$90億。

但佢如果除淨後市值上到$120億，這代表除淨後，因為其他因素令佢上升左$30億。

書本在三聯、商務、誠品都有得賣。若你見唔到，問下職員就得（又或向職員訂都可以）。

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Q18780：

呀sir我想問埋比亞迪，之前平均價51蚊買，升到102既時候我放左一半，而家佢一路升到接近130，感覺放早左好多

現價其實係咪已經好貴呢？我是否應該放埋餘下一半？
我現時1211仍然維持少量月供，持貨佔投資總額大概一半

龔成老師：

記住，無人能預測到股價，無人知$100是頂，還是$200是頂，所以我先建議「升一倍，賣一半」，這是對大多數散戶較適合的方法，因為較為平衡。

你預下的貨就持有。我自己暫時無放，建議你點都有一定的貨，長線持有。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

〈美股盤後〉動盪！蘋果特斯拉絕地反彈 標普那指終結週線連五紅

週五 (4 日) 美股經歷動盪的一天，科技股持續崩跌，非農就業報告利多效應無法持續，恐慌指數 VIX 觸最高 38.28，為 6 月 15 日以來最高。

亞馬遜領跌標普、Salesforce 領跌道瓊，道瓊盤中一度跌逾 500 點，所幸蘋果自大跌 8.3% 後絕地反彈，引領大盤從盤中低點回升。

金融股和波音尾盤勁揚，道瓊終場收跌 159 點，道瓊本週下跌了 1.82%，自 6 月 26 日以來表現最差。

科技股本週遭受猛烈拋售，標普、那指終止連續五週連勝紀錄，標普週跌 2.31%，那指本週下跌 3.27%，創自 3 月 20 日以來最差週表現。

美國勞工部週五公布 8 月就業報告，8 月非農新增就業人數達 137 萬人，優於市場預期，但增幅較前值放緩，8 月失業率則大幅下滑至 8.4%，寫下 3 月以來新低。

聯準會主席 Fed 強調，今天非農就業報告是一份不錯的報告，考慮到失業率暴跌至 8.4%，這比 Fed 自己的年底失業率預測低近 1%，但這遠遠不夠，並重申美國復甦還有很長的路要走，利率將在一段時間內保持低位，可能長達數年。

美國兩黨新一輪刺激法案談判仍卡關，但白宮經濟顧問庫德洛週五受訪表示，非農優於預期，就算沒有新的紓困方案，美國經濟仍然能安然度過到今年年底。

此外，美國副總統彭斯 (Mike Pence) 表示，川普政府和國會已達成協議，為政府提供臨時資金，以避免政府關閉。

全球新冠肺炎 (COVID-19) 疫情持續蔓延，截稿前，據美國約翰霍普金斯大學 (Johns Hopkins University) 即時統計，全球確診數已飆破 2630 萬例，死亡數突破 86.9 萬例，美國累計確診超過 615 萬例，累計死亡數達 18.6 萬。

美國公衛專家福奇稱，等到 2021 年中後，美國民眾才能廣泛使用疫苗。世衛 (WHO) 表示，新冠疫苗接種至少要到明年中才能普及。醫學期刊《刺針》 週五刊登，俄羅斯 Sputnik V 疫苗報告顯示，受測者全部產生抗體，而且沒有嚴重副作用。

週五 (4 日) 美股四大指數表現：

美股道瓊指數下跌 159.42 點，或 0.56%，收 28,133.31 點。
標普 500 指數下跌 28.44 點，或 0.82%，收 3,426.62 點。
那斯達克指數下跌 144.97 點，或 1.27%，收 11,313.13 點。
費城半導體指數下跌 21.51 點，或 0.96%，收 2,212.73 點。

標普 11 大板塊僅三大版塊收紅，金融、工業和材料領漲；通訊服務、非必需消費品和資訊科技領跌。
五大科技巨擎僅蘋果收高。蘋果 (AAPL-US) 上漲 0.066%；微軟 (MSFT-US) 下跌 1.40%；亞馬遜 (AMZN-US) 下跌 2.18%；Alphabet (GOOGL-US) 下跌 2.96%；臉書 (FB-US) 下跌 2.88%。

道瓊指數漲跌互見。Salesforce (CRM-US) 下跌 3.97%；摩根大通 (JPM-US) 上漲 2.16%；Visa (V-US) 下跌 2.06%；家得寶 (HD-US) 下跌 1.81%；IBM (IBM-US) 下跌 1.73%；高盛 (GS-US) 上漲 1.63%。

費半成分股多收黑。AMD (AMD-US) 下跌 0.64%；美光 (MU-US) 上漲 0.32%；高通 (QCOM-US) 下跌 0.40%；NVIDIA (NVDA-US) 下跌 3.02%；博通 (AVGO-US) 上漲 3.08%。

台股 ADR 僅台積電下滑。台積電 ADR (TSM-US) 下跌 2.80%；聯電 ADR (UMC-US) 上漲 2.30%；日月光 ADR (ASX-US) 上漲 0.38%；中華電信 ADR (CHT-US) 上漲 0.25%。

焦點個股消息

蘋果週五上演逆轉行情，早盤延續昨日跌幅還一度陷入修正區、跌破 2 兆美元市值，但盤中散戶 FOMO (害怕錯過) 心理作用逢低買進，蘋果終場收漲 0.066%，帶動道瓊等大盤收斂跌幅。

特斯拉 (TSLA-US) 跟隨蘋果走勢，其股價盤中一度下跌 0.5%，隨後上漲 2.78% 至每股 418.32 美元。

Moderna (MRNA-US) 下跌 3.45%。Moderna 宣布略微放緩新冠疫苗第三階段人體實驗速度，以招募更多樣性的群體 (重點包含老年人、不同種族群體等)，這有可能讓它落後於 7 月 27 日同步開始試驗的輝瑞 (PFE-US)。

博通 (AVGO-US) 上漲 3.08%。該公司週四稱，今年的出貨量的增加時間會比過去很多時間都晚，側面證實新 iPhone 將會延遲出貨。

露露檸檬 (LULU-US) 下跌逾 4% 至每股 361.41 美元。花旗將其股票評級從「買入」 下調至「持有」，原因是該股目前定價合理，Lululemon 的股價下跌超過 4％

高盛 (GS-US) 上漲 1.63% 至每股 210.94 美元，週五馬來西亞政府宣布，撤銷對高盛三家子公司的刑事訴訟，法院正式宣告高盛無罪。

經濟數據

美國 8 月非農就業增加 137.1 萬人，預期增加 132 萬人，前值增加 176.3 萬人
美國 8 月失業率 8.4%，預期 9.9%，前值 10.2%
美國 8 月平均每小時薪資年增 4.7%，預期 4.5%，前值 4.8%
美國 8 月平均每小時薪資月增 0.3%，預期 0.0%，前值 0.2%
美國 8 月勞動參與率 61.7%，前值 61.4%
美國 8 月平均每週工時 34.4 小時，預期 34.5 小時，前值 34.5 小時

華爾街分析

CUNA Mutual Group 首席市場策略師 Scott Knapp 表示：「最近市場估值過高，尤其是科技板塊，這需要在一定程度上進行修正。」

Scott Knapp 表示：「看看最近特斯拉和蘋果非理性大漲就知道了，這兩家企業宣布股票分割後，市場變過度樂觀了，特別是散戶。」

UBS Global Wealth Management 首席資訊長 Mark Haefele 表示：「我們認為，最近的拋售是一輪強勁上漲後的獲利回吐。Fed 流動性、誘人股市風險溢價，以及隨著經濟從封鎖中重新開放而持續復甦，這些因素對股市仍有良好支撐。」

Newton Investment Management 全球股票投資經理 Paul Markham 表示，科技股在週末的掙扎，而旅遊股和銀行股持穩甚至上漲，並不一定意味著市場轉向週期性股票。

Paul Markham 解釋，科技股和那些我們在過去一段時間裡看到的領先行業可能正處於一段時間的間歇期，要使週期性股票進一步推升，我們必須看到改善趨勢的確立，這可能真正引領這些類股上揚。

https://news.cnyes.com/news/id/4521217?exp=a

【全球股市觀察站】2020-09-04（美國時間)

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所以ipo千萬不要跟風啊
怎麼被坑的都不知道

【美股 IPO 散戶坑殺紀錄：瑞幸咖啡】

之前拿出來討論多次的瑞幸咖啡，最近於 5 月 17 日成功 IPO ， 上市定價每股 17 美元，總募資額度 6 億美元，而且 IPO 的情況跟我們之前猜想得差不多：

在瑞幸股本很小的情況下，做市商在第一天拉高價格，吸引散戶韭菜上車，第二天開始倒貨，目前瑞幸咖啡的股價下跌至 15.32 美元，不到一週就讓套在最高點的散戶慘賠近 38% 。

這次的出貨手法蠻精彩的，值得拿出來討論：

瑞幸咖啡開盤「一分鐘內立刻」有一筆成交 5,300 股的買單，而且還是每股 25 美元的高價，一定是承銷商的資金才會在開盤一瞬間以「高額溢價」成交，立刻將漲幅拉到 47% （外部投資人不會追價）。

這下刺激了，觀望瑞幸 IPO 的散戶投資者立刻興奮了起來，紛紛買進，但此時承銷商還沒有放手倒貨，而是在 7,000 股的賣出交易量後後，又再度成交 15,000 股，將價格控制在 25 美元上下，最後追加一筆 14,300 股的買單將價格拉到 25.76 美元，這幾個動作都發生在數分鐘之間。

上述的動作都讓散戶們瘋狂了，承銷商便慢慢出貨給急著想要買進的外部投資者，並將價格控制在 23 美元至 25 美元之間，維持上上下下的盤面，誘惑外部的投資者進場。

最後在 24 美元的價位大量倒貨給外部投資人，成交了一筆高達 36,600 股的交易量，當天成交量高達 3,900 萬股── 此時承銷商出貨完畢，憑藉著累積的漲幅優勢，還是不少散戶想抄底，但瑞幸咖啡的股價仍然一路下滑，買在 25 元的散戶投資人被套在高點，不到一週就賠掉了近 40% 的本金。

這次 IPO 認購的額度是 33M 股（一開始能交易的部分），成本 17 美元，開盤承銷商馬上掛買 25 美元，所以外部投資人是買不到 17 美元的 IPO 價格，只能買到 25 美元的股票。

第一天成交量為 39M 股，本週下來總交易量為 90M 股，當初認購的應該都跑得差不多了。

這家企業之前我已經有寫過文章分析其商業模式的缺陷，這一次 IPO 更讓大股東出脫原有的持股，廣義來說，這家企業已經成功了，人性的貪婪果然不能小看。

瑞幸咖啡靠著燒錢，短短 2 年的時間就能打造出一間「市值 40 億美元的上市公司」，還不須擁有可獲利的商業模式，真是難得一見的資本新創傳奇。