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《#第四類投資模式》繁體中文版作者序　

《第四類投資模式：行為技術分析，從人性與金融市場的互動與碰撞，洞察獲利勝機》的中文版即將在台灣出版上市，讓我感到非常興奮也非常榮幸。

投資的關鍵，其實是不確定狀況下的決策。優秀投資人通常要收集投資的基本面資訊，加以深思熟慮的判斷。但是基本面因素要真正發揮作用，往往還需要一段時間才會真正實現，所以我們從經驗中發現到，短期內推動市場變化的通常就是市場情緒。市場情緒是反映市場參與者的集體心理。

這些實體群眾或數位群眾對於特定市場事件的反應、相互間的溝通互動，會造成種種個人情感和情緒，彼此激盪匯流即成集體心理。包括各種心理偏誤、基本面歷史因素、價格與成交量模式，各式各樣的期望、想像、偏見、恐懼、貪婪、歷史因素和各種隨意的解讀，另外還有很多其他因素都在即時的回饋循環中相互發揮作用。這種種令人著迷、引人注意的互動，就好像是捏造塑成投資交易的黏土，一點一點的逐漸決定股票價格。

我這本書由哈里曼出版公司（Harriman House）首度在英國出版之後，「行為技術分析」這個名詞現在已經成為投資分析和其他投資類書籍常常引用的術語，這十年來我們對於行為金融學有許多令人振奮的新發現，合併運用
在股價與成交量線圖的技術分析上，也相互促成更深入的了解。

《第四類投資模式》就是希望成為這門新學問的簡要指南，對於構成情緒、促發投資人行為的重要心理偏誤與經驗法則（各種認知捷徑）進行分類與解釋，並且把這些發現實際應用到各種常見的股價趨勢技術分析。

我撰寫這本書，不只是給剛接觸投資的新手做為指導，也希望過去一直只運用基本分析和技術分析的投資老手，現在也可以在決策時加上行為因素的考慮。

謹在此歡迎所有來自台灣的讀者，預祝大家都能獲得最棒的投資報酬！

保羅．亞佐巴帝

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讓百萬投資人耳目一新的獲利新模式
#行為技術分析❗❗

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(依姓氏筆畫順序)

《第四類投資模式》
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小資如何存好股賺價差 feat 賤芭樂老師
前陣子收到不少私訊，其中一個小資女孩詢問，
到底該在股票市場中賺價差好，還是坐等股息股利？

其實這題，在投資初衷不一樣的情況下，
每個人的標準答案都不一樣！
所以這還是要大家反向思考自己操盤的習慣，
有時間盯緊行情，隨時買賣？還是屬於保守派買家？
這次特別邀請賤芭樂老師來回答
相信聽完老師的輕鬆的舉例，
大家可以快速讓找到屬於自己的投資方向！
最後Jamie也給出小建議：
盡量讓賺價差跟存股的資金分開，
以兩者不相衝突的情況下進行投資，讓魚與熊掌都兼得！
🎬 https://youtu.be/Ry0PixeJxnw

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00:00 影片開始
00:59 小資適合存股還是賺價差
01:46 給小資族的建議
02:11 存股的密招與概念
04:45 完美的低點何時會到來
05:41 存股的邏輯
06:21 存股的佈局
07:01 存股的好處
07:53 長期存股如何持續
08:50 適時.適機.適地.適量

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#風格改造 #房子升值術 #舊屋翻新術

居家風格改造！老房瞬間加值翻倍的技術！feat.Gina
今天來跟大家分享我引以為傲的Gina姐姐，
近期接到一個屋主的委託，
希望她能幫忙將一個舊房間在不釘不敲的前提下，
完成一個風格改造！

0:00 影片開始
0:28 業主希望做什麼樣的改造？
1:14 專業團隊改造
1:24 改造成果
2:02 業主第一眼看到改造成果的反應
2:30 會跟業主討論三件重要事情
2:32 第一件事情－你喜歡什麼風格？
2:49 第二件事情－討論比較需要的、實用的、討厭的部分？
3:11 第三件事情－討論預算還有多久的時間要？
3:45 Jamie心得分享

沒想到我姐真的在8小時內將
舊屋打造成波希米亞風格的房間！
有清新的植栽、浪漫的垂墜紗帳、有ig風的文青畫框，
她將普通的房型，瞬間有升值成為日租套房的氛圍！
重點是當屋主返家開箱時，露出滿意的微笑時，
🎬 https://youtu.be/m2Qfis30shQ
我相信姐姐也是非常欣慰！有興趣將妳的房間也來個大換血嗎？
讓居娜幫你把家的氛圍營造舒適，增添你專屬的幸福感。

【高效率時尚包租婆】Gina姊姊開課囉！
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本文內容：甚麼是DMI、DMI測試

不經不覺，街頭智慧來到第七集，先前已跟大家分享了六個常用的指標。今集將會帶來初班爆升條件中的DMI。對比其他主要的技術指標，DMI偏向冷門，比較少被提及到。到底是甚麼原因令DMI沒有被使用？是它不準確還是太複雜難用？

甚麼是DMI？
DMI (Directional Movement Index)，中文名為動向指數，有別於其他技術指標，動向指數是由三條線組成，分別是ADX、+DI和-DI線。其背後的計算方法亦比其他主流的技術指標不同，是以股價每日的波幅，包括最高及最低位，分析價格的波動而評估資產將來之動向。當+DI線高於-DI線為向上趨勢，反之為下跌趨勢。既然有新趨勢會被觸發，DMI可被用作中線使用的訊號。

DMI測試
坊間為數不多的DMI使用者都將DMI當作MACD或是慢步隨機指數的用法，就如這套策略﹕當+DI升穿-DI時買入，直至+DI跌穿+DI時沽出並做空，回到+DI升穿-DI平倉。
我們先以恆指作測試。

2014-2016年﹕交易49次，勝18次，輸31次，命中率36.73%，賺12.15%
2011-2016年﹕交易127次，勝41次，輸86次，命中率32.28%，蝕2.17%
2006-2016年﹕交易2445次，勝845次，輸160次，命中率34.43%，賺45.41%

標普500指數
2014-2016年﹕交易46次，勝10次，輸35次，命中率21.74%，蝕13.71%
2011-2016年﹕交易136次，勝37次，輸98次，命中率27.21%，蝕45.25%
2006-2016年﹕交易241次，勝62次，輸178次，命中率25.73%，蝕44.37%

兩個指數測試了六個時段，雖然三勝三負，但命中率從未高於40%，低於一半的命中，甚至出現過低於兩成的情況。賺錢能力亦只是一半一半，參考性不高，看似賭大細一樣。

另一DMI測試
其實運用DMI應該先留意趨勢的出現，而三條線中，ADX的用處就是判斷資產價格是否出現趨勢。當ADX高於20時候代表有新趨勢出現﹔相反，低於20時，價格的趨勢應已告終。要是當ADX在20之下時進行交易，勝算是十分低，因為沒有趨勢，價格可能只是在橫行整固。我們進行以下測試﹕當ADX升穿20時，如+DI大於-DI買入資產﹔如-DI大於+DI，做空資產。直至ADX跌穿20時，執行沽出或平倉的行動，如ADX未到20時，+DI跌穿-DI亦會沽出資產﹔-DI跌穿+DI時同樣會平倉，靜待下一次機會。

恆指
2014-2016年﹕交易9次，勝3次，輸6次，命中率33.33%，賺16.12%
2011-2016年﹕交易22次，勝7次，輸15次，命中率31.82%，賺1.15%
2006-2016年﹕交易49次，勝18次，輸31次，命中率36.73%，賺38.73%
標普500指數
2014-2016年﹕交易13次，勝0次，輸13次，命中率0%，蝕22.14%
2011-2016年﹕交易29次，勝6次，輸23次，命中率20.69%，蝕30.82%
2006-2016年﹕交易55次，勝18次，輸37次，命中率32.73%，蝕18.2%

雖然加入ADX作買入的指標，但結果卻只有少少改善。難道DMI指標真的是完全不準確嗎？我們試一下用不同的資產測試，嘗試找出更多的線索。

不同資產的DMI測試
石油
2014-2016年﹕交易9次，勝4次，輸5次，命中率44.44%，賺7.51%
2011-2016年﹕交易22次，勝9次，輸13次，命中率40.91%，賺48.24%
2006-2016年﹕交易41次，勝16次，輸25次，命中率39.02%，賺3.15%
黃金
2014-2016年﹕交易11次，勝4次，輸7次，命中率36.36%，蝕3.12%
2011-2016年﹕交易29次，勝11次，輸18次，命中率37.93%，賺6.68%
2006-2016年﹕交易62次，勝23次，輸39次，命中率37.1%，賺18.27%

兩個主要商品的命中率雖不過半，但大多都能賺錢。原因是於大趨勢浪中DMI才能發揮所長，例如在石油2015年及黃金2012-2013年的大跌浪獲利，當時ADX更是超過50，可見趨勢之強。相反在短線中，DMI容易出現錯誤的訊號，造成虧損，令回報慢慢地縮少。

大趨勢是王道
從較長及大型並持續的趨勢中，DMI可以準確捕捉，甚至可以食盡整個大浪而獲利。不過DMI在短線中的盲點甚為明顯，必須配合其他指標使用，例如初班中提及到的爆升條件，找出DMI的爆炸力，發揮其優點。

撰文：施宏毅

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