我的衣服綠還是持股比較綠😇 一個月沒飛我還以為自己是職業操盤手😅 但是操一操今天決定以後還是要乖乖上班🤧 #salen #girl #crewlife #flightattendant #cabincrew #businessclass

【@marketfocus.hk】美國連登散戶挾爆大戶 沽空基金所犯的三大錯誤 . 最近美股熱話莫過於美國連登Reddit裡面的散戶發起挾爆沽空GME的大型基金行動。Reddit的網民於1個多月前開始號召兄弟姐妹們一齊買入GME股票以挾淡(Short Squeeze)沽空GME的基金。倘若這些機構投資者開始平倉止損，他們的平倉買盤將會進一步推高股價，而散戶們可以從中沽貨獲利。 . 此後，GME的股價已經從去年12月22日的16.15美元上升到今年1月14日的43.06美元，擁有接近3倍升幅。但是美國著名沽空機構香櫞資本（Citron Research）的創辦人 Andrew Left在推特發文嘲笑買入GME的散戶們係一班大傻瓜，並用肯定既語氣揚言GME只值20美元。不料這一傲慢的舉動引起眾怒，美國連登仔女眾志成城地在四個交易日內再度把GME的股價推高超過7倍。 . Andrew Left 事後亦跪低宣佈不會再評論GME，並透露已經在90美元平倉，損失全數交易本金。 . 不過，損失最慘重的是原本擁有超過一千多億港元資產的Melvin Capital。 此前，Melvin Capital 在推特挑釁全球散戶並公開宣稱他們已經出售阿里巴巴股票，用以加倍自己的GME淡倉。因此，不但是GME的空倉部位，就連Melvin Capital 的其他淡倉都成為Reddit網友的夾淡對象。一個月下來， Melvin Capital已經陷入破產的邊緣，需要另外兩間對沖基金Citadel及Point72投資約28億美元救亡。但筆者相信這筆錢或許已經在過去24小時輸得七七八八。 . 從全球散戶完勝沽空大戶一役中，筆者想跟大家分享Melvin Capital 所犯下的嚴重錯誤，讓我們一齊從他們的錯誤中學習。別以為機構投資者就一定比散戶聰明！他們也會犯下以下的低等錯誤。 . 1. 錯誤地以為自己的意見能夠打敗市場趨勢 . 當他們建立淡倉部位時，GME正展現強勁的上升趨勢，而且越來越強。股價站在所有短中長期均線上！在技術上根本沒有沽空的理由。 筆者沽空時，第一條法則就是只沽空處於下降趨勢的期貨或股票，只有非常罕有的情況才會沽空非常極端的上升走勢，而且通常都是見到開始有見頂急速回落的跡象時才出手，而且都是以極快的速度結束該筆交易。 . 市場趨勢是我們的朋友(The trend is your friend)！他們就連這最基本的事情都忘記，盲目地相信自己計算的估值，然後用他們自己的研究成果跟市場趨勢對抗。 . 2. 當情況不利時沒有減倉或止損，而是選擇溝貨（加碼買進） . 只有輸家才會溝貨！這是筆者寫在書房門口的一句話，用以提醒自己。因為當一筆交易朝不利的方向前進，其實就是市場告訴你，你的看法很可能是錯誤。如果選擇溝貨，就是在複製錯誤，如同自殺。 . 讓筆者訝異的是大型基金的職業操盤手竟然連最基本的風險管理意識都欠奉。他們最終需要為自己的傲慢付出慘重的代價！市場總是會讓傲慢的人學會謙虛二字。就如Ray Dalio在原則一書中所提出最重要的主旨： How can I know I am right? 這可是Dalio在看錯債券市場，輸掉整個橋水基金的初始基業才領略到的真理。 . 3. 沽空成交量薄弱及沽空率太高的股票 . 成交量相對薄弱的股票以及沽空率太高的股票都會有被夾淡的風險，而且要止損回補淡倉時會很困難。因此，筆者沽空股票一般都不會選擇沽空率超過10%-15%的股票。 . 大型沽空基金應該察覺到自己的某些倉位的沽空率過高（超過100%），存在被夾爆的風險，並在GME波幅開始擴大時就應該調整倉位規模。 . 總括而言，大家不要以為機構投資者一定比散戶聰明，也不要盲目相信他們的研究報告。對於筆者而言，任何再動聽的基本面故事與研究報告都必須得到該股在技術層面上的確認。否則，筆者絕對不會採取行動。 . Text by 陸建廷 . 免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。 . #MF獨家股評 · @marketfocus.hk @businessfocus.io 瞭解更多投資資訊 · #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert #market #獨家股評