近期有許多讀者詢問我們對立積股價重挫的看法，這邊分享最新觀點給大家。以下內容摘自本期的台股觀察週報，因週報屬於基本/加值版的專屬權益，沒辦法例行性的全部公開給大家，敬請見諒。

我們認為，立積股價大幅修正，主要是先前市場過度樂觀、評價炒過頭。記得有一次直播時，在Q&A階段討論到立積，當時許多讀者參考市場報告，認為立積2020年EPS有機會達到12~14元，但我們認為，立積在2020年的成長動能會受限於晶圓代工及封測產能不足，預估2020年EPS 7~8元，至今看法沒有改變。

近期市場謠傳，華為有意自行設計PA，並將代工訂單轉向三安光電，導致立積掉單、股價重挫。我們認為，這則消息純屬無稽之談，立積的主力產品是Wi-Fi Switch、LNA、PA、FEM(Switch+PA+LNA整合模組)，產品應用在Wi-Fi無線分享器及手機Wi-Fi上，不包括Cellular PA，故華為自行設計Cellular PA，首當其衝的是聯發科旗下子公司唯捷創芯(Vanchip)，而非立積。

近期營收成長，主要是因為Wi-Fi FEM已切入華為AP Router供應鏈，市場看好明年立積在華為手機Wi-Fi FEM供貨比重提高，且目前在客戶端供貨比重仍低，潛在成長空間很大。此外，Wi-Fi 5升級至Wi-Fi 6，前端設計從Dual-band 2x2 MIMO，改為Dual/Triple-band 4x4 MIMO，前端FEM需求增加2~3倍，且新產品利潤更好！

至於華為轉單三安光電，對穩懋、宏捷科的展望也不會有影響，目前三安光電的技術與穩懋差距還是很大，轉單的主要原因是穩懋、宏捷科產能不足，無法滿足客戶需求，所以將部份低階產品轉向三安光電投片，應解讀成一線廠商產能滿載、訂單外溢的效應，就像台積電產能滿載，會有一部份客戶轉往聯電、世界先進投片。

我們對於矽格的看法也沒有改變，主要客戶聯發科、立積、立錡、致新，2020年展望都不錯，且測試產能開出的進度較預期快一些，2020年業績將持續成長。

立錡4/29下市 聯發科每股195元100%收購

#B編：聯發科看準物聯網商機？！

類比IC廠〈立錡〉昨(19)日宣布將以每股195元，將全數股權轉售給〈聯發科〉旗下子公司〈旭思〉，預計在4/29完成下市！

不過合併之後會不會影響到員工，財務長王銘宏則表示，公司還在成長，所以不會進行裁員！

#聯發科以每股195元百分百收購立錡股權 #立錡預計在4月29號完成下市

國際鐵礦砂價格反彈，中鋼(2002) 周四開出的第二季內銷盤價可望開漲，昨日股價噴出大漲逾4%，成交量更衝高到9.4萬張，這是去年12月1日以來的最大量。包括彰源(2030)、新光鋼(2031)、中鋼構(2013)、海光(2038)、新鋼(2032)均亮燈漲停，拉升鋼鐵股指數(TSE20)飆漲4.02%，成昨日盤面最強勢族群；至於觀光類股(TSE27)則最為弱勢，下挫1.08%，

總統當選人蔡英文昨天展開生技產業之旅，雖然浩鼎 (4174)董座張念慈表示乳癌新藥OBI-822臨床療效非常確定，有信心打國際競賽，昨天股價仍然苦吞第二根跌停板來到552元，跌停委掛張數還超過1.3萬張，兩根跌停造成市值累計蒸發219億元。目前浩鼎借券賣出餘額高達6,093張，市場傳聞主管機關將查核浩鼎借券情形，不過櫃買中心澄清並無此事。生技醫療類股(TSE31)昨天似乎也已經擺脫浩鼎的陰影，類股指數收盤大漲1.87%。特別是跟浩鼎有兄弟檔之稱的中裕 (4147)跌停開出之後迅速打開，收盤漲幅達到3.93%。台微體 (4152) 收盤攻上漲停來到160.5元，東生華（8432）同樣亮燈攻頂，健亞 (4130)漲幅5.96%拉到最高作收，醣聯 (4168) 勁揚3.71%，智擎 (4162) 漲幅超過4%，藥華藥 (6446) 大漲6%以上。

陸系手機大廠華為今年智慧型手機出貨看增30％，供應鏈可望吃香喝辣，敦泰(3545)亮燈漲停，華晶科(3059) 、矽創(8016)也跟進收高。鴻海(2317)與夏普的鴻夏戀將進入最後倒數，外電報導夏普主要債權銀行態度傾向接受鴻海的援助案，鴻海股價小漲收在77元。面板則是因為友達(2409)春酒釋出今年第1季是谷底的訊息之下，友達.群創(3481)分別上漲2.02%及1.33%。IC設計龍頭聯發科 (2454) 在世界行動通訊大會MWC發表多項新品，股價昨天在平盤附近上下游走，從股價表現觀察，由於去年第4季財報低於預期，加上多家外資在法說會後紛紛調降評等，聯發科股價在今年2月2日創下193.5元的7年多新低之後，以昨日盤中高點232元計算，短短8個交易日漲幅已經將近2成，外資在農曆年後的第一個交易日開始連續7日買超累計達到9329張。
設備廠志聖(2467)在2015年營運不順，自結全年稅後虧損4.85億元，每股淨損達到3.06元；董事會決議從1月30日起進場買回1.58萬張庫藏股自救，股價不但在1/30當天跳空大漲9.62%，從11.95元漲到昨天高點14.8元，累計漲幅也已經達到23.85%。
樂陞 (3662) 躍居索尼PlayStation VR正式軟體開發商，漲停上演慶祝行情。盛達 (3027) 搶攻北美市場再下一城，旗下M2M產品通過美國AT＆T認證，昨天帶量飆漲超過9%。振維 (3520) 董座涉入普萊普雷訴訟遭搜索，公司表示營運一切正常，股價也力守在平盤。智伸科 (4551) 開放融資券交易首日獲買盤追捧，強攻創大上市來新高價。樺漢（6414）併購效益持續發酵，元月營收11.49億元創歷史次高、年增43％，主要受惠於子公司瑞祺電1月營收創新高，激勵樺漢昨（23）日股價盤中一度衝上404元，尾盤雖然追價力道不足，但收盤時仍上漲3.4％收395.5元。胡連 (6279) 受惠吉利汽車長單、新電動車產品及中國市場復甦，前景一片看好，獲外資調升目標價至200元，昨日價量齊揚。東陽 (1319) 三大利多齊發，元月獲利倍增，每股稅前淨利達0.6元，外資連5日買超6519張，股價強彈半根停板，站上28個月。鑄造大廠F-永冠(1589)元月營收受惠於旺季效應，出貨噸數優於法人預期創下歷史新高達7.6億元，較上月成長17.0％，並較去年上揚1.9％，昨（23）日股價大漲6.35％收234.5元。國內最大醫療廢棄物處理廠商日友(8341)元月營收1.4億元，年成長率30.1％。展望第2季，由於每年都在第二季換約，法人預期換約後ASP將有上調空間，因此營收與毛利率可望再提高。昨日股價尾盤狂拉漲停，上漲9.81％收145.5元，新麥（1580）元月合併營收雖不如預期，但法人依訂單能見度1個月推估，今年營收成長5％至10％，全年營收回升至43億元以上，股價跌深反彈，買盤承接力道強勁，終場以漲停95.7元，上漲8.7元作收，一次站上10日線跟月線反壓。金洲（4417）昨日開平高之後，一路盤堅，終場大漲2.95元，以32.90元漲停板作收，這是金洲從去年10月5日當周最高點51.7元，一路下跌43.52％到最低29.2元止跌之後，最強的反彈之一。