107.09.08蘇正仁分享巴大觀點

如果貿易戰沒全面爆發的話。仁寶今年eps 約2.5元，若保守預測聯強 eps 4元是低標。

各位一定覺得納悶,聯強營運明明表現不錯。為何市場不青睞?難道他們都瞎了眼嗎?我只能說大家對數據的解讀不同,尤其跟大戶看事情角度不同罷了,只能等它們回心轉意。因為人家錢比你多可以改變股價趨勢。

而為何外資不斷倒貨，其實關鍵在第三波 2000億美元關稅。前面兩波關稅，台灣受創不嚴重。以下就先前的新聞分析觀察：

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仁寶：想到就頭痛

據了解，仁寶目前確實有一項筆電的擴充基座（docking station）在課稅名單上，但這項產品單價低、產量小，因此還沒有採取積極動作。
仁寶主力產品是筆電，仁寶副董事長陳瑞聰表示，關鍵是供應鏈，若真的要出走，光是移動一個廠還好，但整個供應鏈移動才是問題，即使他近來去菲律賓場勘，考慮設廠，但仍是遠水救不了近火，只好「大家等著看」。
此外，陳瑞聰也坦言，以筆電來說，光是將後段套件從中國移回台灣平鎮生產，一台筆電就會增加3%製造費用，因此他想到就很頭痛。
萬一成真，台商就算搬廠。也要時間及產線費用大增，對獲利絕對影響很大。
廣達：正在可行性分析

廣達：轉化海外產品線

代Apple工MacBook與 Watch的廣達，由於筆電的生產基地也在大陸，也很難避免受衝擊。廣達董事長林百里說，目前還在做可行性分析，還沒有任何結論，但會盡快討論出結果，畢竟製造廠不是那麼快可搬動的，人事品質都要考慮。
廣達也是蘋果及臉書等雲端伺服器的主力代工廠，但由於雲端伺服器是在美國製造，可避開中美貿易戰波及。海外據點，林百里表示，在美國加州和田納西州都有NB和雲端裝配的工作、德國也有，海外產能增加沒有問題。
即使大多數的代工廠認為，第三波貿易戰不會真的發生，但也紛紛私下開啟緊急會議，拿起海外版圖沙盤推演，畢竟一旦真的發生，台資陸廠的代工廠們不得不買單，只能說「城門失火、池魚遭殃」。

和碩：準備長期抗戰

代工二哥和碩也開始備戰，和碩董事長童子賢於今年3月下旬透露，將以美國及墨西哥的維修廠作為主要應變的基地，光是美國廠產線可容納幾千人，隨時可因應短期三個月到一年的需求，不排除將人力從2000人擴編到3000人。
和碩執行長廖賜政更於日前法說會中指出，已啟動因應機制，會將生產基地分散到墨西哥、捷克、東南亞，甚至回台灣廠等地。廖賜政坦言，短期衝擊一定會有，會進一步把設備和基礎設施（infrastructure）等架構好，為做好長期抗戰的準備。由於和碩先前表示規劃在印度擴廠，也讓外界聯想，和碩是否可能把印度作為分散風險的基地之一。

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觀點分析

貿易戰全面開打會對企業有一段陣痛期。你如果是這些公司的股東，不可能沒事。但就事論事：中國經濟若崩盤，台灣不可能沒事。兩岸交流這麼密切，一下硬切割，絕對都受傷。

真的發生股災，巴大也只能當個勇敢的台灣人抱牢股票。跟上次2008年一樣。

雖然殘酷，但該說的話還是要說。關鍵在於自己是用什麼樣的心態來投資，再決定抱股？或留存現金？

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