為什麼這篇美股選擇權交割鄉民發文收入到精華區：因為在美股選擇權交割這個討論話題中，有許多相關的文章在討論，這篇最有參考價值！作者gerychen (邪惡肥宅)看板Stock標題Re: [心得] 選擇權根本就不是人玩的時間We...
看推文的內容
好像還是很多人不知道選擇權在幹嘛
老話一句，不知道不要碰準沒錯
但如果你還是堅持要碰
那就稍微讓我賺點P幣吧
選擇權是買方跟賣方(莊家)對賭未來價格的地方
也就是說這是個零和遊戲
跟會一直隨著時間成長的上市公司不同
一個賭客賺了，另一個賭客就會賠
不存在多空都有人賺的可能
不會就是不會
雙方選定交割日，同意交割價格、權利金
莊家賣出一口put或call
買方買進一口put或call
則對賭儀式順利完成，一口等於100股現貨
put = 賣權 (交割日能以指定價格賣出100股現貨)
call = 買權 (交割日能以指定價格買進100股現貨)
莊家看多 = sell put = 賣出賣權
莊家看空 = sell call = 賣出買權
買方看多 = buy call = 買進買權
買方看空 = buy put = 買進賣權
假設今天身為買方的你
要來賭一波AMD會突然來個短線閃崩
那我們就要先找個put來買
挑個交割時段，假設挑了剩9天的2021/12/31
再挑一個你想賭的交割價格，假設100塊
因為剩9天，現在AMD有142塊
100塊太價外了，所以權利金只需要0.5塊
這時你買了一口AMD 2021/12/31 100塊的put
帳戶中馬上就會減少0.5 * 100 = 50鎂
相同的，賣你這個賣權的莊家就會進帳50鎂
只要AMD價格在交割前價格都在100以上
則你的權利金就是送給莊家了
反之，只要AMD在交割前可以跌到99.5以下
那你這口put就會開始賺了
所以說，就算你買進put後AMD突然開始跌
但只要不跌破100塊的話
對莊家來說都是無傷大雅穩賺權利金
不過因為在交割日前AMD已經開始跌了
或許會反應到權利金的價格上
就算到明天剩下8天
但因為價格跌到剩下120元
權利金也是有可能漲到變1元的
等於你的一口put增值了100%
你可以馬上把這口put平倉掉
但不等於莊家是賠的
賠的可能是接你下一手的買方
假設你的一口put真的放到了交割日
而且AMD也真的跌破100元，甚至跌回到80元
那你的獲利就會是
(100 - 0.5 - 80) * 100 = 1950 (獲利3900%)
但是同理來說，莊家的虧損也是很巨大的
至於你要當莊家穩穩賺遠期的權利金
或是當賭客花小錢買些價外的樂透
都是你的選擇，這就是選擇權
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噓 jjjjjjs : 哥 不買個股 12/22 16:15
推 kuojames2580: 拿閒錢當作買樂透 12/22 16:16
推 ts01000884 : 感謝說明～ 12/22 16:16
推 twnndnpdnc : 股票部位太大可以當避險，老話一句不懂別玩 12/22 16:17
推 scott4840 : 推 12/22 16:17
推 aJan5566 : 選擇權避險用的 沒人會把身家all in去買保險吧? 12/22 16:18
推 n4939733 : 推推~~ 12/22 16:19
推 thomasxp : 實際要進來玩先搞懂greek，一堆新手買末日賠了才在 12/22 16:20
→ thomasxp : 哀 12/22 16:20
推 hadumdum : 推 12/22 16:20
推 awss1971 : 剛剛仔細研究一下選擇權(感謝某位鄉民介紹網站)+這 12/22 16:21
→ awss1971 : 篇說明,個人認為選擇權最多最多是用來避險or試圖小 12/22 16:21
→ awss1971 : 賺紅包錢,如果要當資產累積,除非要有過人定力(維持 12/22 16:21
→ awss1971 : 一定保證金+口數不要亂開),真實人生不容易喔... 12/22 16:21
推 abc32521 : 推推 12/22 16:21
推 iamjojo : 蠻清楚的 謝謝 12/22 16:22
推 Maxslack : 推 謝謝 12/22 16:23
推 jimmyid4 : 可以畫成漫畫嗎？ 12/22 16:24
→ losage : 上次有人爆賺，導致一堆韭菜跳進來吧 12/22 16:24
→ mtmmy : 資產累積也有類似LEAPS的做法 12/22 16:24
→ mtmmy : 並不是只能拿來避險或小賭怡情 12/22 16:25
→ IBIZA : 選擇權當然是要賭大的XD 12/22 16:25
推 oh753951 : 選擇權難就難在多了*時間性*這個因素 你知道他會跌 12/22 16:25
→ oh753951 : 但你不知道她什麼時候要跌 12/22 16:25
→ IBIZA : 一般人來講, 讓你賺個100萬, 你的人生會改變嗎? 12/22 16:26
→ oh753951 : 光第一點要預測會漲會跌就很難了 12/22 16:26
→ oh753951 : 大戶選擇權通常都是避險 我們散戶就當作買樂透就好 12/22 16:27
→ oh753951 : 你會身家歐印買樂透嗎XD 12/22 16:27
推 n4939733 : 買Call的話 莊家也是要生出那股票嗎? 12/22 16:27
推 airforce1101: 一樓噓什麼 12/22 16:27
推 kuojames2580: 現實社會平凡人哪有好賺的錢 12/22 16:28
推 awss1971 : 好啦..我修正一下,選擇權當然可以賭大,至於賺大錢or 12/22 16:28
→ awss1971 : 賠光光就看你的選擇,所以才叫選擇權啊 12/22 16:28
→ birdane32 : 既然你都說AMD 了那我也說我自己的做法，AMDsell 12/22 16:28
→ birdane32 : put 135 每週都作這個價位 跌破就下週sell put 12/22 16:28
→ birdane32 : 120 這樣就好 12/22 16:28
推 Mtcat : 11 12/22 16:28
推 TISH12311 : 不要當莊 12/22 16:28
→ midas82539 : 會變啊，但變得像Timzy患得患失會比較好嗎？ 12/22 16:29
推 k798976869 : 當莊要大戶主力 結算能開在最賺的價格 12/22 16:29
推 MinJun5566 : 推 我還是買現股吧… 12/22 16:31
推 pedrowang : 解釋得好淺顯易懂，厲害 12/22 16:35
推 xfa66afx : 真是詳細的解說！ 12/22 16:37
推 peter06060 : 推推 12/22 16:39
推 metallolly : 我還是買現股吧qq 12/22 16:41
推 kainolife : 我都買深價內當作開槓桿 12/22 16:42
推 zamperla : 很難我還是買現股吧 至少還有韭菜陪我 12/22 16:44
推 dan520 : 講解得很清楚，但還是有點難懂 這是最白話了嗎XD 12/22 16:45
推 buyaowen : 有點不懂原po舉的例子為什麼叫做買一個賣權，聽起來 12/22 16:46
→ buyaowen : 很像是放空，但要到100以下買回才有賺，這個賣權是 12/22 16:46
→ buyaowen : 指可以賣出什麼的意思嗎？ 12/22 16:46
當時趕著出門就沒打太多買一個賣權，以假設狀況的文字意思來說就是
我買一個在2021/12/31交割日時
可以用100元/股賣你100股AMD股票的「權利」
所以如果交割日當時AMD股價是120元
那你這個選擇權合約就沒意義
相反的如果交割日當時AMD股價是80元
那你就有權利用100元/股賣給莊家AMD股票100股
因為交割日當時市場價格是80元
等於你用80元收100股的貨賣給莊家100元/股
其他的組合都是相同邏輯
推 newbrain : 已很淺顯易懂 12/22 16:46
推 bala045 : 反正不要沒屁股當賣家 當買家頂多歸零 12/22 16:47
→ metallolly : 如果沒低於100 我就只損失50鎂這樣嗎 12/22 16:48
以文章中假設狀況的買方來說，對推 askl817 : 去把群益群貨網站 裡面影片介紹超清楚選擇權 12/22 16:50
推 Csir : 我玩選擇權賠200萬給你參考 12/22 16:52
推 hanhsiangmax: 謝謝教學 12/22 16:53
※ 編輯: gerychen (114.36.32.42 臺灣), 12/22/2021 16:54:03推 TCPai : 給推 12/22 16:54
推 Aixtron : 期貨交易員唸一唸就知道，其實就是高風險高利潤，期 12/22 16:57
→ Aixtron : 貨就是承擔現貨還不想不能承擔的風險！風險的風險， 12/22 16:57
→ Aixtron : 利潤不高誰會來玩？ 12/22 16:57
→ Aixtron : 而且還多了時間價值，民法156是基本原形，其實契約 12/22 17:02
→ Aixtron : 的要約都是有價的！否則報價單不會寫幾日內有效！去 12/22 17:02
→ Aixtron : 年搶購口罩也是一種，只是要付倉儲成本，今年看去年 12/22 17:02
→ Aixtron : 穩賺，但萬一疫情突然不見，說要跑，是賣給鬼喔，最 12/22 17:02
→ Aixtron : 好是跑得了！ 12/22 17:02
推 buyaowen : 謝謝原po清楚的解釋！！ 12/22 17:17
推 alex5566 : 懶人包~三個字:不要碰 12/22 17:20
推 n4939733 : 想請問價內價外是不是寫反啦?? 12/22 17:24
推 kanker : 想問一下是用哪間期貨商呢？ 12/22 17:28
推 pottr50911 : 推 這篇簡潔好懂 12/22 17:41
→ stocktonty : 美股的個股權證好處是可以賣P最多就是直接買下來 12/22 18:02
推 weipmp : 好像看懂了！ 12/22 18:10
推 bbsbug : 推 懂了 12/22 18:20
推 shawncarter : 推這篇 夠清楚 12/22 18:28
推 superex : 推 12/22 18:57
推 huabandd : 願來選擇權跟期貨一樣是零和 12/22 19:32
→ huabandd : 太複雜了，我pass 哈哈哈哈 12/22 19:32
推 rosydark : 推 12/22 19:40
推 hisashi : op不是零和... 12/22 19:42
推 kid1a2b3c4d : 我每次看到這類文章都會看一次 然後下次又忘記XD 12/22 19:44
推 XDDDpupu5566: Option是零和，為什麼這麼多人觀念顛倒 12/22 20:13
推 shi0520 : 這篇真的長知道 推 12/22 20:39
推 ru04hj4 : 沒有什麼不可能 不然就沒人要買 12/22 20:50
推 s1385999 : 淺顯易懂推 12/22 20:57
推 r12121313 : 看懂了 感謝教學 12/22 20:59
推 coldeath : 清除ㄝ，我居然看得懂 12/22 20:59
→ bobjohns : 看不懂 我還是玩股票慢慢賺就好 12/22 21:22
推 ydna666666 : 好文 12/22 21:27
→ Severine : 你太勸世了 12/22 21:30
推 poiu98877 : 一看就知道是會死人的東西 呵呵 12/22 22:19
推 kungliu : 請問權利金0.5這數字怎麼來的?莊家可以自己決定嗎 12/22 22:39
推 freestream : 推好心人解說，清楚易懂 12/23 01:42
推 Heyer : 居然一堆人不懂 選擇權 不管買賣權 你當買家最多 12/23 08:22
→ Heyer : 歸零 當賣家可能會跳樓 12/23 08:22
推 icespring : 對 所有只建議玩買權 頂多賠權利金 賣權遇到被嘎真 12/23 11:05
→ icespring : 的會直接跳樓 12/23 11:05
→ icespring : 或是拿來跟手上持有的進行對作避險 12/23 11:06
推 UlyssesLee : 原po講的是超基本的概念 這個看不懂真的別碰 12/23 15:03
推 baek6415 : 一般人最好還是要知道自己是在投資還是投機 12/23 20:12
推 HeiSiaN : 推推 清楚明瞭 12/24 17:46
推 zzzz73919 : 推 12/25 10:24